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    可能這個(gè)時(shí)候的我對(duì)波浪理論還是很淺的認(rèn)識(shí)，可能波浪理論不像我說(shuō)的這樣，可能以后會(huì)有新的理解。

1 技術(shù)分析與艾略特波動(dòng)原理
1.1 道氏理論——波動(dòng)原理之祖
    道氏理論告訴人們何謂大海，而艾略特波動(dòng)原理告訴人們?nèi)绾卧诖蠛Ｉ蠜_浪。
    查爾斯道是研究美國(guó)股市運(yùn)動(dòng)的最杰出的學(xué)者，提出了市場(chǎng)在無(wú)休止的運(yùn)動(dòng)過(guò)程中具有重復(fù)性，從而成為技術(shù)分析學(xué)派的創(chuàng)始人，他提出的道氏理論也成為一切技術(shù)分析的基石。道氏通過(guò)對(duì)股市的觀察認(rèn)為市場(chǎng)并不是隨風(fēng)無(wú)目的的氣球，它的運(yùn)動(dòng)有一定規(guī)律。
    道氏還明確提出了兩個(gè)原理，并接受了時(shí)間的驗(yàn)證。
    第一條原理是市場(chǎng)中任何一個(gè)主要上升趨勢(shì)都包括三個(gè)上升階段。其一，從前面季度悲觀狀態(tài)，市場(chǎng)的低谷解放出來(lái)的回復(fù)階段；其二，上升加速階段；其三，市場(chǎng)出現(xiàn)高估值的階段。
    第二條原理是市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的每個(gè)時(shí)刻、無(wú)論上升還是下降，都會(huì)向相反方向做調(diào)整運(yùn)動(dòng)，這種調(diào)整接近主要運(yùn)動(dòng)幅度的八分之三左右。
    道氏理論主要包括：1）反映市場(chǎng)之平均價(jià)；2）市場(chǎng)有三個(gè)趨勢(shì)：長(zhǎng)期、中期、短期；3）大潮有三個(gè)階段；初期投入、股價(jià)大幅上升、結(jié)尾；4）各種股價(jià)指數(shù)相互呼應(yīng)；5）成交量與趨勢(shì)相互呼應(yīng)；6）一種趨勢(shì)可以一直持續(xù)到其相反信號(hào)發(fā)出為止。
    概括起來(lái)說(shuō)，道氏理論的研究支持技術(shù)分析的三項(xiàng)大前提：1）市場(chǎng)行為已經(jīng)說(shuō)明一切；2）股價(jià)呈趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)；3）股價(jià)運(yùn)動(dòng)具歷史再現(xiàn)性。

1.2 艾略特波動(dòng)原理的誕生和發(fā)展
    遺憾的是道氏理論并未全面揭示市場(chǎng)各種運(yùn)動(dòng)型態(tài)以及各種運(yùn)動(dòng)型態(tài)之間的關(guān)系。在道氏理論影響下，艾略特波動(dòng)原理從自然運(yùn)動(dòng)的方式、數(shù)學(xué)基礎(chǔ)以至于用道瓊斯平均指數(shù)進(jìn)行驗(yàn)證，并作了詳盡、系統(tǒng)的分析、論證。
    艾略特（1871-1948）提出了波動(dòng)原理至今已有七十余年，股市、外匯、黃金、期貨的市場(chǎng)分析常常運(yùn)用波動(dòng)原理，以把握市場(chǎng)趨勢(shì)。
    艾略特本人是一位專業(yè)會(huì)計(jì)師，他臥病在床后致力于研究股市，研究反映市場(chǎng)波動(dòng)的道瓊斯指數(shù)。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的研究，發(fā)現(xiàn)股市也有相同的重復(fù)現(xiàn)象，提出了著名的波動(dòng)原理，并且利用道瓊斯指數(shù)驗(yàn)證了這套理論。顯然艾略特提出的波動(dòng)原理極大程度上受益于道氏理論，并且也與道氏理論有許多相通之處。與道氏理論相結(jié)合，通過(guò)認(rèn)真的觀察分析思考，艾略特發(fā)展完善了波動(dòng)原理，同時(shí)在可操作性和精確性方面大大超過(guò)了道氏理論。他們兩人都觀察到人們的活動(dòng)控制了市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)，但是道氏是在大的輪廓上反映描述了這一點(diǎn)，艾略特則將其更加具體化，涉及了更大的范圍。
    三十年代查爾斯克林斯發(fā)起了一個(gè)股市周刊，艾略特希望加入工作，因此與克林斯有很多書信往來(lái)。當(dāng)時(shí)正值1935年第一季度，股市從1933年的高峰到1934年的谷底一路下滑，1935年第一季度里道瓊斯鐵路平均又再度打破1934年的底值。這時(shí)投資者、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、市場(chǎng)分析人員尚未從1929-1932年不愉快的市場(chǎng)中擺脫出來(lái)，對(duì)1935年這一次下跌更加恐懼，難道又是一次麻煩嗎？就在這樣的時(shí)刻，克林斯接到了艾略特的一個(gè)電報(bào)，他強(qiáng)調(diào)自己的看法，認(rèn)為下跌已經(jīng)結(jié)束，并且這個(gè)下跌僅僅只是牛市的第一個(gè)回調(diào)，這個(gè)牛市還要持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。接著的事實(shí)證明艾略特見解正確。之后，他詳細(xì)地公開自己的理論，寫下了《波動(dòng)原理》，在克林斯幫助下立足于華爾街。隨后，通過(guò)克林斯的引薦，《金融世界》雜志連續(xù)刊登了艾略特關(guān)于波動(dòng)理論的一系列文章。后來(lái)艾略特又選寫了《自然法則》這部著作，不僅包括了波動(dòng)原理，而且包括費(fèi)波納茨級(jí)數(shù)和一些神秘的提議，進(jìn)一步

支持他的觀點(diǎn)。福斯特和羅伯特柏徹特兩人對(duì)艾略特波動(dòng)原理有透徹理解，并都積累了各自應(yīng)用的成功經(jīng)驗(yàn)，選寫了《艾略特波動(dòng)原理》，成為波動(dòng)原理的經(jīng)典權(quán)威著作，他們也成為波動(dòng)原理的掌門人。
    波動(dòng)原理源于華爾街，也為道瓊斯指數(shù)所驗(yàn)證。但是艾略特認(rèn)為，波動(dòng)原理也同樣適用于主宰人類的大自然。之所以如此，是因?yàn)椴▌?dòng)原理本身雖然神秘，但它卻神秘得恰到好處，與大自然許多現(xiàn)象相吻合，從而得到費(fèi)波納茨級(jí)數(shù)、黃金比率等一些列數(shù)學(xué)概念的支持。至于艾略特波動(dòng)原理的可信度，尚待驗(yàn)證探索，因?yàn)樽匀槐旧砭褪巧衩氐?。但是筆者的認(rèn)識(shí)是，自然是無(wú)窮盡的，人們會(huì)不斷地探索自然；市場(chǎng)是無(wú)休止變化的，人們總在捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)。我們不可避免地要遇到兩個(gè)問(wèn)題：自然有無(wú)規(guī)律可循？如果有規(guī)律可循，這個(gè)規(guī)律是什么？艾略特波動(dòng)原理也許能為讀者稍解心頭疑慮。它首先描述了這個(gè)規(guī)律，也就是波動(dòng)原理。至于波動(dòng)原理本身的技巧，筆者同樣認(rèn)為它只是為人們提供了探究市場(chǎng)的一種具有指導(dǎo)意義的工具。道氏理論告訴人們何謂大海，而艾略特波動(dòng)原理則告訴人們?nèi)绾卧诖蠛Ｉ蠜_浪。

2 波動(dòng)原理的基本概念
    波動(dòng)原理有三個(gè)重要概念：波的型態(tài)、波幅比率、持續(xù)時(shí)間。其中最重要的是型態(tài)。波有兩個(gè)基本型態(tài)：推進(jìn)波5-3-5-3-5和調(diào)整波5-3-5。
    關(guān)于艾略特波動(dòng)原理，哈米爾頓曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：當(dāng)遇上一些很難預(yù)測(cè)的災(zāi)難，例如經(jīng)濟(jì)蕭條、戰(zhàn)爭(zhēng)、戰(zhàn)后重建以及經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，艾略特波動(dòng)原理往往都能夠較恰當(dāng)?shù)胤从呈聭B(tài)發(fā)展的過(guò)程。波動(dòng)原理的創(chuàng)始人艾略特提出社會(huì)、人類的行為在某種意義上呈可認(rèn)知的型態(tài)。根據(jù)研究道瓊斯工業(yè)指數(shù)，艾略特發(fā)現(xiàn)不斷變化的股價(jià)呈現(xiàn)自然和諧之美。根據(jù)這一發(fā)現(xiàn)，他提出了一套相關(guān)的市場(chǎng)分析理論，精煉出市場(chǎng)的十三種型態(tài)或謂波，在市場(chǎng)上這些型態(tài)重復(fù)出現(xiàn)，但是出現(xiàn)時(shí)間間隔及幅度大小并不一定具有再現(xiàn)性。爾后發(fā)現(xiàn)了這些呈結(jié)構(gòu)性型態(tài)之圖形可以連接起來(lái)形成同樣型態(tài)的更大的圖形。這樣提出了一系列權(quán)威性的演繹法則用來(lái)解釋市場(chǎng)的行為，并特別強(qiáng)調(diào)波動(dòng)原理的預(yù)測(cè)價(jià)值，這就是久負(fù)盛名的艾略特波動(dòng)理論。
    波動(dòng)原理具有獨(dú)特的價(jià)值，其主要特征是通用性及準(zhǔn)確性。通用性表現(xiàn)在大部分時(shí)間里能對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè)，許多人類的活動(dòng)也都遵守波動(dòng)原理。但是艾略特之研究是立足于股市，因而股市上最常應(yīng)用這一原理。準(zhǔn)確性表現(xiàn)在運(yùn)用波動(dòng)原理分析市場(chǎng)變化方向時(shí)常常顯示出驚人的準(zhǔn)確率。

一個(gè)完整的波浪基本型態(tài)如下圖：
   

推進(jìn)波：1 3 5。

調(diào)整波：2 4 a b c。

各等級(jí)波浪的進(jìn)一步劃分，推進(jìn)波以5-3-5-3-5，調(diào)整波以5-3-5型態(tài)構(gòu)成，如下圖：


完整波浪及次級(jí)波數(shù)目，如下圖：

3 波動(dòng)原理的標(biāo)記方法
    為了掌握波動(dòng)原理，需要了解波的標(biāo)記符號(hào)及標(biāo)記方法。但是波的等級(jí)是相對(duì)的概念，波的標(biāo)記之核心在于選擇一種最有效率的標(biāo)記方法。

    艾略特選用了下述九個(gè)術(shù)語(yǔ)來(lái)記述波浪等級(jí)：
    特大超級(jí)循環(huán)級(jí)(Grand Superrcyclc)
    超級(jí)循環(huán)級(jí)(Supercycle)
    循環(huán)級(jí)(Cycle)
    基本級(jí)（Primary）
    中型級(jí)（Intermediate）
    小型級(jí)（Minor）
    細(xì)級(jí)（Minute）
    微級(jí)（Minuette）
    次微級(jí)（subminuette）

    還可以用數(shù)字波（Numbered Waves）和字母波（Lettered Waves）來(lái)標(biāo)識(shí)波浪的不同等級(jí)。
    波波等級(jí)       五個(gè)方向波               三個(gè)調(diào)整波
    特大超級(jí)循環(huán)級(jí) [I] [II] [III] [IV] [V]  [A] [B] [C]
    超級(jí)循環(huán)級(jí)     (I) (II) (III) (IV) (V)  (A) (B) (C)
    循環(huán)級(jí)         I II III IV V            A B C
    基本級(jí)         I II III IV V            A B C
    中型級(jí)         [1] [2] [3] [4] [5]      [a] [b] [c]
    小型級(jí)         (1) (2) (3) (4) (5)      (a) (b) (c)
    細(xì)級(jí)           1 2 3 4 5                a b c
    微級(jí)           1 2 3 4 5                a b c

    常用的浪級(jí)：
    波波等級(jí)  五個(gè)方向波            三個(gè)調(diào)整波
    大浪      I II III IV V         A B C
    中浪      1 2 3 4 5             a b c
    小浪      (1) (2) (3) (4) (5)   (a) (b) (c)
   
    浪級(jí)或時(shí)間構(gòu)架:

    一個(gè)艾略特模式可以有分鐘、日、年，甚至是世紀(jì)的時(shí)間跨度。為了指明艾略特模式的大致時(shí)間跨度，可用10個(gè)可能的浪級(jí)中的一個(gè)予以標(biāo)示。
    0) Submicro – 從分鐘到小時(shí)
    1) Micro –從小時(shí)到日
    2) 亞微浪（Subminuette） - 從日到周
    3) 微浪（Minuette） - 從日到月
    4) 細(xì)浪（Minute） - 從周到月
    5) 小浪（Minor）- 從周到季度
    6) 中浪（Intermediate） - 從月到季度
    7) 大浪（Primary） - 從月到年
    8) 循環(huán)浪（Cycle）- 從季度到年
    9) 大循環(huán)浪（Supercycle） - 年
    10) 超級(jí)循環(huán)浪（Grand Supercycle） – 十年以上
    每一個(gè)艾略特波浪模式本身都是構(gòu)造較大艾略特模式－我們所知的“大一級(jí)浪級(jí)”的磚石。

4 推進(jìn)波型態(tài)

4.1 延長(zhǎng)型態(tài)
    三個(gè)推進(jìn)波中的一個(gè)常常會(huì)發(fā)生延長(zhǎng)，如果一個(gè)推進(jìn)波發(fā)生延長(zhǎng)，那么另外兩個(gè)推進(jìn)波的波幅和持續(xù)時(shí)間就有可能相等或者成比例。

    推進(jìn)波5波有時(shí)延長(zhǎng)極不規(guī)則，常常出現(xiàn)艾略特稱之為延長(zhǎng)現(xiàn)象（1，3，5波延長(zhǎng)）。有時(shí)延長(zhǎng)甚至與其它四個(gè)波的幅度幾乎相同，這樣就形成了九波而非五波，這樣就很難分辨是哪一波延長(zhǎng)了，但是這亦無(wú)關(guān)緊要，因?yàn)榘蕴伢w系中，九波跟五波意義相同。
    大多數(shù)推進(jìn)波都有一個(gè)且只有一個(gè)波中出現(xiàn)延長(zhǎng)（一般是第三波經(jīng)常出現(xiàn)延長(zhǎng)，其次是第五波）。

4.2 失敗型態(tài)
    推進(jìn)波5波中第五波未能超過(guò)第三波，既是失敗型態(tài)。牛市出現(xiàn)失敗型態(tài)往往預(yù)示近期跌落；熊市出現(xiàn)失敗型態(tài)往往預(yù)示近期將回升。
   

    失敗型態(tài)的第五波警告市場(chǎng)力量發(fā)生變化，反映了市場(chǎng)的真實(shí)情況以及人們所不愿意正視的現(xiàn)狀。當(dāng)人們認(rèn)為市場(chǎng)完全按照波動(dòng)軌道運(yùn)動(dòng)、通向目標(biāo)值時(shí)，結(jié)果出現(xiàn)失敗型態(tài)，從而達(dá)不到預(yù)測(cè)目標(biāo)值。

4.3 斜三角形型態(tài)
    斜三角形主要在推進(jìn)波5波的第五波中。上斜三角形是市場(chǎng)疲弱的征兆，下斜三角形是市場(chǎng)轉(zhuǎn)強(qiáng)的征兆。

    斜三角形每個(gè)子波由3波構(gòu)成，即為3-3-3-3-3型態(tài)。斜三角形是主趨勢(shì)上唯一的一種允許浪4調(diào)整到浪1下面的5波結(jié)構(gòu)。

5 調(diào)整波型態(tài)
    在股市中，往往任何一級(jí)的波動(dòng)都較容易隨更大一級(jí)波動(dòng)之主趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)，因此調(diào)整波有時(shí)不太易識(shí)別，直至已完全形成或事過(guò)之后方才辨清其面目。
    調(diào)整波有以下四種類型：
5.1 之字型（Zigzag 5-3-5，或曲折型）

    其中包括雙之字型和三之字型。
      

     

5.2 平坦型（Flat, 3-3-5）

    其中包括延伸型（Expanded）和奔走型（Running）。
    平坦型調(diào)整波整體上說(shuō)對(duì)推進(jìn)波的調(diào)整幅度小于之字型調(diào)整波，常在主趨勢(shì)具有更大潛力的時(shí)候出現(xiàn)，因此或者在延長(zhǎng)發(fā)生之前或者延長(zhǎng)發(fā)生之后出現(xiàn)。主趨勢(shì)積蓄的潛力愈大，平坦型調(diào)整波愈是可信。

    奔走型調(diào)整波常常發(fā)生在很強(qiáng)、很快的市場(chǎng)(主趨勢(shì)強(qiáng))，股價(jià)快速運(yùn)動(dòng)以至于調(diào)整波無(wú)法形成其標(biāo)準(zhǔn)型態(tài)。此型態(tài)很少出現(xiàn)。

5.3 三角型（3-3-3-3-3）

    其中包括上升三角型、下降三角型、收縮三角型、擴(kuò)散三角型。
    常出現(xiàn)于推進(jìn)波中的第四波和調(diào)整波B波，反映力量的平衡狀況。三角型出現(xiàn)后往往很快形成最后一個(gè)推進(jìn)波。
    三角型態(tài)調(diào)整波由3-3-3-3-3五波構(gòu)成。這一類型的波反映了力量的平衡狀態(tài)，結(jié)果形成水平方向運(yùn)動(dòng)，往往伴隨著成交量的減少。

5.4 混合型

    包括雙3（Double Three）和三3（Triple Three）。
    雙3型與三3型調(diào)整波是之字型、平坦型、三角型的組合型態(tài)，反映市場(chǎng)各方力量呈僵持狀態(tài)。

6 特殊型態(tài)
6.1 斜三角型2
    斜三角型2的調(diào)整波為5-3-5-3-5型態(tài)，與斜三角型不同。出現(xiàn)在調(diào)整波A波和推進(jìn)波第一波中。
    艾略特指出斜三角型出現(xiàn)在第五波或C波中，其構(gòu)成為3-3-3-3-3。然而最近又發(fā)現(xiàn)斜三角型的一種變形，出現(xiàn)在之字型調(diào)整波A波，并且偶爾也出現(xiàn)在推進(jìn)波五波的第一波，稱為斜三角型2。
    斜三角型態(tài)出現(xiàn)在第五波和C波中，謂尾部斜三角型態(tài)。斜三角型態(tài)2出現(xiàn)在第一波和A波中，謂首部斜三角型態(tài)。

   
6.2 非常規(guī)頂、非常規(guī)型態(tài)2、A-B基礎(chǔ)型態(tài)
    五波延長(zhǎng)后出現(xiàn)的非常規(guī)頂呈小模樣延伸平坦型態(tài)或者是C波之長(zhǎng)大大超過(guò)A波型態(tài)；調(diào)整波非常規(guī)型態(tài)2之A波、B波呈之字型，而C波卻以平坦奔走型展開；A-B基礎(chǔ)型態(tài)可能在真正的牛市上升五波到來(lái)之前出現(xiàn)，結(jié)構(gòu)由上升三波和下降三波構(gòu)成。
    非常規(guī)頂：艾略特認(rèn)識(shí)到股價(jià)的一些非常規(guī)型波動(dòng)，曾專門討論過(guò)非常規(guī)頂型態(tài)并試圖為其找到合理的解釋。艾略特指出：如果第五波發(fā)生了延長(zhǎng)，并且延長(zhǎng)的終端也是上一級(jí)五波的終端，那么接著將會(huì)出現(xiàn)更大一級(jí)熊市。這個(gè)熊市開始時(shí)會(huì)是一個(gè)不太常見的小模樣延伸平坦型調(diào)整波或者是一個(gè)C波之長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)A波的調(diào)整波。
    對(duì)這種非常規(guī)頂?shù)淖詈谜f(shuō)明在于艾略特有關(guān)第五波延長(zhǎng)之后會(huì)發(fā)生“雙重調(diào)整”之思想。也就是說(shuō)，因第五波延長(zhǎng)，對(duì)這樣如此之強(qiáng)的升勢(shì)之調(diào)整要經(jīng)兩次才能完成。兩次調(diào)整的深度是，第1次調(diào)整到達(dá)延長(zhǎng)波開始發(fā)生的位置（第五波中的第2波終點(diǎn)）附近；第2次調(diào)整則結(jié)束于第五波開始的位置之上。有時(shí)兩次回調(diào)之間的反彈形成一個(gè)更高的新頂，也就是艾略特后來(lái)論述的非常規(guī)頂。

   
    艾略特進(jìn)一步認(rèn)為，這種非常規(guī)頂與規(guī)則頂會(huì)交替出現(xiàn)。
    至今，關(guān)于非常規(guī)頂還存在著爭(zhēng)議。當(dāng)代艾略特波動(dòng)理論的權(quán)威羅伯特柏徹特認(rèn)為這是艾略特所犯的一個(gè)錯(cuò)誤。原因是艾略特把原來(lái)在第三波發(fā)生的延長(zhǎng)數(shù)為第五波延長(zhǎng)。這樣一來(lái)，在數(shù)完波浪之后在頂部仍留下多余的一波，于是艾略特按照他的觀點(diǎn)進(jìn)行了處理，提出非常規(guī)頂型態(tài)。柏徹特還指出，主要是1920年和1930年兩次令人印象深刻的第五波延長(zhǎng)影響了艾略特的正確思考。
    關(guān)于雙重調(diào)整是否為一種合理的解釋呢？柏徹特說(shuō)：其實(shí)按照艾略特波動(dòng)原理，通常第一次調(diào)整波會(huì)在前面的第四波的區(qū)間內(nèi)構(gòu)筑底部。這樣看來(lái)，所謂的雙重調(diào)整的結(jié)束位置是很自然的?？梢园训诙握{(diào)整看成是次一級(jí)的方向波。將A波和B波視為延伸平坦型是可以接受的，但不需要再取一個(gè)特殊的名稱。
    非常規(guī)型態(tài)2：艾略特也描述過(guò)A-B-C調(diào)整波的非常規(guī)型態(tài)，稱其為非常規(guī)型態(tài)2。對(duì)這一類型的結(jié)構(gòu)艾略特指出：做為之字型態(tài)，B波未及A波的啟動(dòng)位置；而做為奔走調(diào)整型態(tài)，C波結(jié)束于A波終點(diǎn)位置的上方。
    柏徹特同樣認(rèn)為，非常規(guī)型態(tài)2由于是伴隨非常規(guī)頂型態(tài)而出現(xiàn)的類型，所以也不能成立。理由是這兩種特殊類型源于同一種觀點(diǎn)，即沒能看到延長(zhǎng)其實(shí)發(fā)生在第三波上。如下圖，指出如果將非常規(guī)型態(tài)2之a(chǎn)-b-c錯(cuò)誤地算做第二波，最后就必然出現(xiàn)一個(gè)“非常規(guī)頂”。

   
    但我們從柏徹特提供的正確數(shù)浪中發(fā)現(xiàn)，雖然視第三波發(fā)生了延長(zhǎng)，可以排除多余的一波——非常規(guī)頂，但第五波仍呈現(xiàn)延長(zhǎng)。這不符合推進(jìn)波中有一個(gè)且只有一個(gè)波出現(xiàn)延長(zhǎng)的原則。反過(guò)來(lái)看，如果視第五波根本沒有發(fā)生延長(zhǎng)，那么第四波對(duì)第三波延長(zhǎng)的調(diào)整不僅顯得十分無(wú)力，而第五波之后的調(diào)整又過(guò)于強(qiáng)盛。艾略特與其繼承者柏徹特到底是孰是孰非尚待更多的論證。
    A-B基礎(chǔ)型態(tài)：在《自然法則》一書中，艾略特曾兩次提到一種“A-B基礎(chǔ)”型態(tài)，其結(jié)構(gòu)的形成是，當(dāng)滿足規(guī)則的數(shù)浪表示下跌已經(jīng)結(jié)束后，市場(chǎng)卻在真正的牛市五波到來(lái)之前出現(xiàn)了一個(gè)三波上升的A波和三波下跌的B波。這種型態(tài)極為特殊，艾略特稱其為A-B基礎(chǔ)。但目前這種型態(tài)在何種條件下出現(xiàn)仍不十分清楚。反對(duì)者意見認(rèn)為如果A-B基礎(chǔ)型態(tài)成立，將會(huì)動(dòng)搖整個(gè)艾略特波動(dòng)原理的基礎(chǔ)。
    艾略特本人提出的上述三種特殊型態(tài)，至今仍有爭(zhēng)議。

7 數(shù)浪三法則
數(shù)浪法則之一：波的重疊
五波中的第四波一般不能與第一波重疊，也就是不能調(diào)整到第一波之下，除了一種特殊情況就是斜三角形。

數(shù)浪法則之二：波的幅度
第三波經(jīng)常很長(zhǎng)，絕對(duì)不是五波的三個(gè)推動(dòng)波中最短的一波。

數(shù)浪法則之三：波的位置
第五波較有彈性，可能并不超越第三波之結(jié)束位置，以及其第二波不會(huì)調(diào)整100%超過(guò)第一波起始位置。

8 數(shù)浪要領(lǐng)
數(shù)浪要領(lǐng)之一：交替規(guī)則
第二波出現(xiàn)快速調(diào)整，則第四波很有可能橫向盤整，反之亦然。波浪的各種型態(tài)呈交替出現(xiàn)的傾向。比如：先平坦型后之字型調(diào)整、先之字型后平坦型調(diào)整、先簡(jiǎn)單型后復(fù)雜型、

先復(fù)雜型后簡(jiǎn)單型。
一旦眾多投資者捕捉到市場(chǎng)習(xí)性，那么隨之而來(lái)的市場(chǎng)將會(huì)發(fā)生徹底的改變，這是市場(chǎng)的一條規(guī)律。

數(shù)浪要領(lǐng)之二：調(diào)整波深度（熊市的極限位置）
調(diào)整波尤其是第四調(diào)整波，其最大調(diào)整結(jié)束位置是前一個(gè)次級(jí)的第四波調(diào)整的結(jié)束位置。

數(shù)浪要領(lǐng)之三：波的等量性
在5波的三個(gè)推進(jìn)波中，有兩個(gè)波傾向于在波動(dòng)持續(xù)時(shí)間和波動(dòng)程度上相同，如果不完全相同，大約存在0.618的比例關(guān)系。

數(shù)浪要領(lǐng)之四：波的平行通道
當(dāng)5波接近完成時(shí)，第二波的結(jié)束點(diǎn)和第四波的結(jié)束點(diǎn)所形成的平行通道較為可信，由未發(fā)生延長(zhǎng)的第三波頂點(diǎn)所作通道上邊界線更為可信。

數(shù)浪要領(lǐng)之五：波的特征
各種波由于所處位置的不同，其特性也有差異。掌握這些規(guī)律有助于我們正確地分析波動(dòng)型態(tài)。
第一波：粗略估計(jì)，至少半數(shù)情況下第一波都在底部運(yùn)動(dòng)，并且被第二波大幅度調(diào)整下去。由于有前面跌市，第一波呈結(jié)構(gòu)性上升、成交量和幅度稍有增長(zhǎng)。眾多投資者認(rèn)為整個(gè)

市場(chǎng)下降成為定局，因此很明顯有大量的短線拋盤。
第二波：第二波進(jìn)行大幅度調(diào)整，在第一波中的獲利大多又被第二波卷回市場(chǎng)，將陷入一片恐慌之中。這時(shí)投資者往往深信熊市又來(lái)了。常在第二波出現(xiàn)道氏的買點(diǎn)信號(hào)，低成交

表明市場(chǎng)正值拋盤壓力減小之時(shí)。并且在下方出現(xiàn)道氏理論中提出的不確認(rèn)現(xiàn)象。
第三波：第三波勢(shì)頭強(qiáng)，幅度大，趨勢(shì)明確。隨著投資者信心回升、勢(shì)頭日漸看好。第三波通常伴有很大成交量，并且價(jià)格運(yùn)動(dòng)也常常產(chǎn)生一系列的延長(zhǎng)波，第三波中又出現(xiàn)第三

波，成交量膨脹、波幅遞增、股價(jià)瘋狂運(yùn)動(dòng)，每小時(shí)、每天、每星期、每年都有很大的市場(chǎng)利益。幾乎每個(gè)股的價(jià)格都在運(yùn)動(dòng)。當(dāng)?shù)谌ㄕ归_時(shí)，它的市場(chǎng)特性為正確數(shù)浪提供了

很好的依據(jù)。
第四波：第四波的波幅可以預(yù)測(cè)，并且根據(jù)波浪型態(tài)的交替規(guī)律，它與同等級(jí)第二波的運(yùn)動(dòng)型態(tài)往往不相同。有時(shí)波的結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，而且為第五波運(yùn)動(dòng)奠定基礎(chǔ)。在這一波中借

助第三波的力量股市形成頂部并開始下滑，由于這一波初期顯露市場(chǎng)疲乏的征兆，第五波中市場(chǎng)隨后發(fā)生不確認(rèn)信號(hào)，顯示市場(chǎng)乏力。
第五波：通常第五波如果不發(fā)生延長(zhǎng)，運(yùn)動(dòng)方式并不十分多變復(fù)雜，一般沒有第三波那樣給人印象深刻。在第五波中，盡管第二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)已經(jīng)運(yùn)動(dòng)遲緩，單投資者仍然極端樂觀

、高價(jià)追捧，股價(jià)較前一調(diào)整波也確實(shí)進(jìn)而推高一步。
A波：投資者通常認(rèn)為熊市的A波是為下一個(gè)上升作出的調(diào)整，因此傾向于買方，盡管這時(shí)技術(shù)上已首次表明瀕臨崩潰。A波引出下面B波。如果A波由5波組成，那么就是之字型態(tài)，

如果A波由3波構(gòu)成，那么就是平坦型態(tài)或三角型態(tài)。
B波：B波是種假象，是牛市陷阱，這時(shí)觀察者進(jìn)退維谷。在B波中，常常都將注意力集中在幾個(gè)很少的股票上，實(shí)際上可觀察到道氏理論中的不確認(rèn)現(xiàn)象。技術(shù)方面而言已不屬?gòu)?qiáng)勢(shì)

，隨時(shí)都有可能將市場(chǎng)利益卷入C波的回調(diào)中去。如果觀察者此時(shí)能夠提出市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)似乎有些異樣這種質(zhì)疑，也許就正好是空倉(cāng)的好時(shí)機(jī)，在擴(kuò)散三角型態(tài)的X波和D波中也有相似特

性。
    通常，中型或更低級(jí)的B波會(huì)出現(xiàn)成交量減少的情況，而基本級(jí)或更高級(jí)的B波則可能伴隨成交量增加，甚至高于前面牛市的成交量，表明更大范圍地吸引資金投入。
C波：C波通常是毀滅性的，它是第三個(gè)波，且具有諸多第三波的特性。在這一波的下跌過(guò)程中似乎只有毀滅一條路。貫穿A、B波中的幻想一個(gè)個(gè)破滅，恐懼占領(lǐng)了市場(chǎng)，C波持續(xù)縱

深地發(fā)展。對(duì)上一級(jí)熊市進(jìn)行向上調(diào)整的C波也極富多變性，常會(huì)錯(cuò)誤地認(rèn)為市場(chǎng)發(fā)起了一輪新的上升運(yùn)動(dòng)，尤其是C波以5波形式展開時(shí)更為如此。
D波：除擴(kuò)散三角型態(tài)外，D波都伴隨著不斷增長(zhǎng)的成交量，D波是一種變形的部分調(diào)整，它有許多第一波的特征，但不是完全回彈。
E波：許多市場(chǎng)觀察者都認(rèn)為E波好像是一個(gè)新的下跌趨勢(shì)，但實(shí)際上常常伴隨著某些利好消息，進(jìn)一步下滑是假象。往往使得市場(chǎng)參與者確信熊市無(wú)疑。恰恰相反，此時(shí)應(yīng)注意市

場(chǎng)向相反方向運(yùn)動(dòng)。因此，E波作為結(jié)尾波，與第五波有些相似之處，心理上的因素在左右市場(chǎng)。
    各類波的特性僅僅是建議性的討論，而非規(guī)則，只能作為參考，也常常發(fā)生例外。透徹了解波浪的特性，在數(shù)浪時(shí)就更有把握。正確地?cái)?shù)浪又反過(guò)來(lái)幫助預(yù)測(cè)市場(chǎng)。

數(shù)浪要領(lǐng)之六：追蹤市場(chǎng)與戰(zhàn)勝自我
數(shù)浪最大的要點(diǎn)在于隨時(shí)觀察價(jià)格變動(dòng)，客觀地認(rèn)知市場(chǎng)，拋棄一切主管的幻想與恐懼心理。

9 波動(dòng)原理數(shù)學(xué)基礎(chǔ)
波動(dòng)原理數(shù)學(xué)基礎(chǔ)之一：費(fèi)波納茨級(jí)數(shù)
波動(dòng)原理數(shù)學(xué)基礎(chǔ)之二：黃金比率與黃金矩形
波動(dòng)原理數(shù)學(xué)基礎(chǔ)之三：黃金漸開線

*10 波浪幅度預(yù)測(cè)——漲也賺、跌也賺的奧妙
各個(gè)波的波幅之間存在費(fèi)波納茨比率關(guān)系。
波浪理論核心是型態(tài)，比率分析是型態(tài)分析的支持工具之一。
波的等量關(guān)系：
1）第五波的長(zhǎng)度與第一波開始到第三波結(jié)束的幅度之比約為費(fèi)波納茨比率：2.618，1.618，1.00，0.618，0.328。
2）C波與A波的幅度之比常為1.618，尤其在延伸型的平坦調(diào)整波中更為如此，有時(shí)，C波終點(diǎn)超出A波終點(diǎn)大約是A波波幅的0.618倍。
3）同構(gòu)三角形至少有兩個(gè)波的波幅之比為0.618。
4）調(diào)整波波幅常常是前一個(gè)推進(jìn)波波幅的0.618倍，也就是調(diào)整波常常將推進(jìn)波推進(jìn)的距離回調(diào)61.8%。

*11 波浪寬度（時(shí)間）預(yù)測(cè)——捕捉市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的奧秘
大量觀察表明，每個(gè)波持續(xù)時(shí)間常常與費(fèi)波納茨級(jí)數(shù)項(xiàng)相關(guān)。