1.圖型 1.圖型
2.意義頭肩排列是常見的反轉(zhuǎn)型態(tài)。 2.意義頭肩排列是常見的反轉(zhuǎn)型態(tài)。 這種排列可分為頭肩頂及頭肩底，前者是發(fā)生在行情的高峰時(shí)期(如圖a)，後者則形成於行情的底部(如圖b)。這種排列可分為頭肩頂及頭肩底，前者是發(fā)生在行情的高峰時(shí)期(如圖a)，后者則形成于行情的底部(如圖b)。 我們可以很清楚的知道它的形成原因，以頭肩頂為例，在一波強(qiáng)勢(shì)上漲，因?yàn)楂@利了結(jié)賣壓而使得漲勢(shì)暫歇，此時(shí)的獲利了結(jié)將顯現(xiàn)出成交量放大的情況，並且價(jià)格作小幅度的拉回。我們可以很清楚的知道它的形成原因，以頭肩頂為例，在一波強(qiáng)勢(shì)上漲，因?yàn)楂@利了結(jié)賣壓而使得漲勢(shì)暫歇，此時(shí)的獲利了結(jié)將顯現(xiàn)出成交量放大的情況，并且價(jià)格作小幅度的拉回。 這便構(gòu)成了「左肩」，但這時(shí)還看不出來將形成頭肩頂。這便構(gòu)成了「左肩」，但這時(shí)還看不出來將形成頭肩頂。
在拉回之後，行情再度延續(xù)原來的上漲趨勢(shì)，股價(jià)再創(chuàng)新高，並配合大成交量(通常與左肩的成交量相當(dāng))。在拉回之后，行情再度延續(xù)原來的上漲趨勢(shì)，股價(jià)再創(chuàng)新高，并配合大成交量(通常與左肩的成交量相當(dāng))。 而後又再於另一波的獲利了結(jié)而拉回，值得注意的是，這個(gè)回檔的價(jià)位會(huì)低於左肩的峰位，於是形成了「頭部」。而后又再于另一波的獲利了結(jié)而拉回，值得注意的是，這個(gè)回檔的價(jià)位會(huì)低于左肩的峰位，于是形成了「頭部」。 由於左肩的峰位伴隨著大成交量，因此當(dāng)這波回檔跌破左肩峰位時(shí)，持股信心已受影響。由于左肩的峰位伴隨著大成交量，因此當(dāng)這波回檔跌破左肩峰位時(shí)，持股信心已受影響。
在拉回整理後行情雖然再延續(xù)既有趨勢(shì)上漲，第三波的漲勢(shì)便不如之前的強(qiáng)，不僅價(jià)格峰位低於頭部峰位，且成交量亦明顯縮小。在拉回整理后行情雖然再延續(xù)既有趨勢(shì)上漲，第三波的漲勢(shì)便不如之前的強(qiáng)，不僅價(jià)格峰位低于頭部峰位，且成交量亦明顯縮小。 顯然經(jīng)過二次的獲利了結(jié)拉回後的上攻，市場(chǎng)欲介入的投資人已大幅減少，多頭勢(shì)力退卻，顯示一般人對(duì)後勢(shì)的看法已發(fā)生了變化，這是使得行情反轉(zhuǎn)的可能性大為提高。顯然經(jīng)過二次的獲利了結(jié)拉回后的上攻，市場(chǎng)欲介入的投資人已大幅減少，多頭勢(shì)力退卻，顯示一般人對(duì)后勢(shì)的看法已發(fā)生了變化，這是使得行情反轉(zhuǎn)的可能性大為提高。 這是「右肩」。這是「右肩」。
而當(dāng)行情跌破頸線時(shí)，為持股信心瓦解的開始，套牢賣壓紛紛出籠，配合著爆量，行情開始反轉(zhuǎn)。而當(dāng)行情跌破頸線時(shí)，為持股信心瓦解的開始，套牢賣壓紛紛出籠，配合著爆量，行情開始反轉(zhuǎn)。
1.圖形 1.圖形
2.意義雙重頂常被稱為M頭，而雙重底則常被稱為W底，這是因?yàn)槠湫螤畹年P(guān)係。 2.意義雙重頂常被稱為M頭，而雙重底則常被稱為W底，這是因?yàn)槠湫螤畹年P(guān)系。 如果雙重頂(底)發(fā)生在大波段的價(jià)格走勢(shì)之後，則代表趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)。如果雙重頂(底)發(fā)生在大波段的價(jià)格走勢(shì)之后，則代表趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)。 當(dāng)價(jià)格自第二個(gè)波峰下拉後低於二峰間的谷底時(shí)，則M頭完成。當(dāng)價(jià)格自第二個(gè)波峰下拉后低于二峰間的谷底時(shí)，則M頭完成。 其後將發(fā)生一波下跌走勢(shì)，幅度則約和頭與頸線間的距離相當(dāng)。其后將發(fā)生一波下跌走勢(shì)，幅度則約和頭與頸線間的距離相當(dāng)。
所謂雙重頂是指價(jià)格上漲到某一程度後，出現(xiàn)較大的成長(zhǎng)量，隨之則呈現(xiàn)小量拉回，接著價(jià)格再度上漲到幾乎與第一個(gè)波峰相同的高度，量亦放大，但是卻小於第一個(gè)波峰的量。所謂雙重頂是指價(jià)格上漲到某一程度后，出現(xiàn)較大的成長(zhǎng)量，隨之則呈現(xiàn)小量拉回，接著價(jià)格再度上漲到幾乎與第一個(gè)波峰相同的高度，量亦放大，但是卻小于第一個(gè)波峰的量。 而這個(gè)量縮是一個(gè)弱勢(shì)格局，當(dāng)價(jià)格再度拉回時(shí)，跌破頸線，則雙重頂完成，趨勢(shì)反轉(zhuǎn)發(fā)生。而這個(gè)量縮是一個(gè)弱勢(shì)格局，當(dāng)價(jià)格再度拉回時(shí)，跌破頸線，則雙重頂完成，趨勢(shì)反轉(zhuǎn)發(fā)生。
並非二個(gè)波峰出現(xiàn)便是一個(gè)雙重頂，真正的雙重底其實(shí)不常見。并非二個(gè)波峰出現(xiàn)便是一個(gè)雙重頂，真正的雙重底其實(shí)不常見。 許多雙波峰的出現(xiàn)其實(shí)僅是一個(gè)整理型態(tài)而已，之後價(jià)格持續(xù)往原趨勢(shì)前進(jìn)，而非反轉(zhuǎn)。許多雙波峰的出現(xiàn)其實(shí)僅是一個(gè)整理型態(tài)而已，之后價(jià)格持續(xù)往原趨勢(shì)前進(jìn)，而非反轉(zhuǎn)。
在上漲趨勢(shì)中，第一個(gè)波峰帶著大量後拉回是正?，F(xiàn)象，價(jià)格上漲遇到獲利賣壓而拉回是合理的。在上漲趨勢(shì)中，第一個(gè)波峰帶著大量后拉回是正?，F(xiàn)象，價(jià)格上漲遇到獲利賣壓而拉回是合理的。 但如果趨勢(shì)維持，則拉回的幅度不應(yīng)太大，不應(yīng)超過20%，否則是一種弱勢(shì)格局的訊號(hào)。但如果趨勢(shì)維持，則拉回的幅度不應(yīng)太大，不應(yīng)超過20%，否則是一種弱勢(shì)格局的訊號(hào)。 另外，真正的雙重頂?shù)亩€(gè)高峰出現(xiàn)的時(shí)間可能在數(shù)週至數(shù)月之久，時(shí)間過近的雙峰可能只是整理。另外，真正的雙重頂?shù)亩€(gè)高峰出現(xiàn)的時(shí)間可能在數(shù)周至數(shù)月之久，時(shí)間過近的雙峰可能只是整理。 在第二個(gè)波峰拉回後若跌破原來支撐線，則顯示在心理壓力因素下，後續(xù)的賣壓將湧現(xiàn)，引發(fā)另一波價(jià)格的下跌。在第二個(gè)波峰拉回后若跌破原來支撐線，則顯示在心理壓力因素下，后續(xù)的賣壓將涌現(xiàn)，引發(fā)另一波價(jià)格的下跌。
1.圖形 1.圖形
2.意義圓形頂(底)又稱為碟形(saucers)或碗形(bowls)，是一種可靠的反轉(zhuǎn)型態(tài)，但並不常見。 2.意義圓形頂(底)又稱為碟形(saucers)或碗形(bowls)，是一種可靠的反轉(zhuǎn)型態(tài)，但并不常見。 圓形頂(底)的價(jià)格排列在外緣呈現(xiàn)平滑的圓弧形態(tài)，並且沒有突出的相對(duì)高點(diǎn)或低點(diǎn)。圓形頂(底)的價(jià)格排列在外緣呈現(xiàn)平滑的圓弧形態(tài)，并且沒有突出的相對(duì)高點(diǎn)或低點(diǎn)。 在形成的時(shí)間上，圓形頂(底)的形成時(shí)間約在數(shù)週至數(shù)月之久。在形成的時(shí)間上，圓形頂(底)的形成時(shí)間約在數(shù)周至數(shù)月之久。 當(dāng)圓形頂(底)形成時(shí)，價(jià)格趨勢(shì)將反轉(zhuǎn)。當(dāng)圓形頂(底)形成時(shí)，價(jià)格趨勢(shì)將反轉(zhuǎn)。
由形成的形態(tài)來看，圓形頂(底)事實(shí)上可以視為頭肩頂(底)的複雜形態(tài)。由形成的形態(tài)來看，圓形頂(底)事實(shí)上可以視為頭肩頂(底)的復(fù)雜形態(tài)。 它可以視為是多空勢(shì)力明顯逐步轉(zhuǎn)移的形態(tài)，而頭肩頂(底)則是數(shù)波多空強(qiáng)烈交戰(zhàn)的結(jié)果。它可以視為是多空勢(shì)力明顯逐步轉(zhuǎn)移的形態(tài)，而頭肩頂(底)則是數(shù)波多空強(qiáng)烈交戰(zhàn)的結(jié)果。
1.圖形 1.圖形
2.意義島型反轉(zhuǎn)是一個(gè)孤立的交易密集區(qū)，與先前的趨勢(shì)走勢(shì)隔著一個(gè)竭盡缺口，並且與之後的價(jià)格趨勢(shì)相隔著一個(gè)突破缺口。 2.意義島型反轉(zhuǎn)是一個(gè)孤立的交易密集區(qū)，與先前的趨勢(shì)走勢(shì)隔著一個(gè)竭盡缺口，并且與之后的價(jià)格趨勢(shì)相隔著一個(gè)突破缺口。 在一波價(jià)格走勢(shì)後，價(jià)格在過度預(yù)期中跳空，形成竭盡缺口，在整理一日至數(shù)日後，價(jià)格反向跳空，使整理期間的形態(tài)宛如一個(gè)孤島。在一波價(jià)格走勢(shì)后，價(jià)格在過度預(yù)期中跳空，形成竭盡缺口，在整理一日至數(shù)日后，價(jià)格反向跳空，使整理期間的形態(tài)宛如一個(gè)孤島。
島狀反轉(zhuǎn)不是主要反轉(zhuǎn)型態(tài)，因?yàn)樗纬傻臅r(shí)間相當(dāng)短，不足以代表主要趨勢(shì)的意義，不過它通常是一個(gè)小趨勢(shì)的折返點(diǎn)。島狀反轉(zhuǎn)不是主要反轉(zhuǎn)型態(tài)，因?yàn)樗纬傻臅r(shí)間相當(dāng)短，不足以代表主要趨勢(shì)的意義，不過它通常是一個(gè)小趨勢(shì)的折返點(diǎn)。 其理由明顯，因?yàn)榍耙粋€(gè)跳空發(fā)生後，不久便發(fā)生反向的跳空，顯見原來既有的趨勢(shì)在過度預(yù)期後，發(fā)生後繼無力的現(xiàn)象。其理由明顯，因?yàn)榍耙粋€(gè)跳空發(fā)生后，不久便發(fā)生反向的跳空，顯見原來既有的趨勢(shì)在過度預(yù)期后，發(fā)生后繼無力的現(xiàn)象。 既有趨勢(shì)的力道在後繼無力下突然間消失，因此反向勢(shì)力便乘勢(shì)而起，便發(fā)生反向的跳空。既有趨勢(shì)的力道在后繼無力下突然間消失，因此反向勢(shì)力便乘勢(shì)而起，便發(fā)生反向的跳空。 這是多空勢(shì)力在短時(shí)間內(nèi)鮮明的消長(zhǎng)結(jié)果。這是多空勢(shì)力在短時(shí)間內(nèi)鮮明的消長(zhǎng)結(jié)果。
所以當(dāng)反向缺口沒有馬上被填補(bǔ)時(shí)，便代表多空勢(shì)力消長(zhǎng)確立，成為趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)訊號(hào)。所以當(dāng)反向缺口沒有馬上被填補(bǔ)時(shí)，便代表多空勢(shì)力消長(zhǎng)確立，成為趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)訊號(hào)。
1.圖型 1.圖型
2.意義三角型態(tài)是最常見的價(jià)格形態(tài)，但也是一個(gè)不可靠的形態(tài)，因?yàn)榘l(fā)生三角型態(tài)後，它可能成為反轉(zhuǎn)型態(tài)，但也可以是連續(xù)型態(tài)。 2.意義三角型態(tài)是最常見的價(jià)格形態(tài)，但也是一個(gè)不可靠的形態(tài)，因?yàn)榘l(fā)生三角型態(tài)后，它可能成為反轉(zhuǎn)型態(tài)，但也可以是連續(xù)型態(tài)。 儘管如此，它仍是一個(gè)值得關(guān)注的型態(tài)，因?yàn)樗殖Ｒ?。盡管如此，它仍是一個(gè)值得關(guān)注的型態(tài)，因?yàn)樗殖Ｒ姟?不過以實(shí)證來看，其為連續(xù)型態(tài)的次數(shù)較為頻繁(可能佔(zhàn)到3/4)，因此，許多人亦直接將之視為連續(xù)型態(tài)。不過以實(shí)證來看，其為連續(xù)型態(tài)的次數(shù)較為頻繁(可能占到3/4)，因此，許多人亦直接將之視為連續(xù)型態(tài)。 總之，三角型態(tài)具有「整理」的意涵，所以通常都將持續(xù)原有趨勢(shì)?？傊?，三角型態(tài)具有「整理」的意涵，所以通常都將持續(xù)原有趨勢(shì)。 但在特殊情況下，會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)情況。但在特殊情況下，會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)情況。
三角型態(tài)是由一連串的價(jià)格波動(dòng)所構(gòu)成的。三角型態(tài)是由一連串的價(jià)格波動(dòng)所構(gòu)成的。 它可分為等腰三角(symmetric trangle)、上升三角及下降三角(後二者皆為直角三角)。它可分為等腰三角(symmetric trangle)、上升三角及下降三角(后二者皆為直角三角)。 等腰三角是其中較富變化的型態(tài)，開始時(shí)價(jià)格波動(dòng)較大，但不斷的價(jià)格波峰的高度逐漸下降，同時(shí)價(jià)格谷底也不斷的墊高，形成二條收歛的趨勢(shì)線情況，價(jià)格往未來的方向收歛，所形成的形狀便如等腰三角(圖a)。等腰三角是其中較富變化的型態(tài)，開始時(shí)價(jià)格波動(dòng)較大，但不斷的價(jià)格波峰的高度逐漸下降，同時(shí)價(jià)格谷底也不斷的墊高，形成二條收斂的趨勢(shì)線情況，價(jià)格往未來的方向收斂，所形成的形狀便如等腰三角(圖a)。 等腰三角型態(tài)的價(jià)格大幅波動(dòng)，正顯示著市場(chǎng)對(duì)股價(jià)趨勢(shì)的看法存在著巨大的差異，形成多空交戰(zhàn)，而這也這是三角型態(tài)可能是一個(gè)連續(xù)型態(tài)，也可能是反轉(zhuǎn)型態(tài)的重要原因，這是因?yàn)槭袌?chǎng)還沒決定價(jià)格最終的趨勢(shì)方向所致。等腰三角型態(tài)的價(jià)格大幅波動(dòng)，正顯示著市場(chǎng)對(duì)股價(jià)趨勢(shì)的看法存在著巨大的差異，形成多空交戰(zhàn)，而這也這是三角型態(tài)可能是一個(gè)連續(xù)型態(tài)，也可能是反轉(zhuǎn)型態(tài)的重要原因，這是因?yàn)槭袌?chǎng)還沒決定價(jià)格最終的趨勢(shì)方向所致。
而上升三角與下降三角(如圖b及圖c)則為較明顯的價(jià)格型態(tài)(但不全然如此)。而上升三角與下降三角(如圖b及圖c)則為較明顯的價(jià)格型態(tài)(但不全然如此)。 上升三角為底部形成上升趨勢(shì)線，且峰部形成水平趨勢(shì)線。上升三角為底部形成上升趨勢(shì)線，且峰部形成水平趨勢(shì)線。 形成的時(shí)間多在價(jià)格趨勢(shì)在走揚(yáng)時(shí)，由於股價(jià)漲幅達(dá)一定水準(zhǔn)時(shí)，先前買進(jìn)者在特定目標(biāo)價(jià)位進(jìn)行獲利了動(dòng)作，因此短線上來看，當(dāng)價(jià)格遇到某特定價(jià)位時(shí)便出現(xiàn)壓力。形成的時(shí)間多在價(jià)格趨勢(shì)在走揚(yáng)時(shí)，由于股價(jià)漲幅達(dá)一定水準(zhǔn)時(shí)，先前買進(jìn)者在特定目標(biāo)價(jià)位進(jìn)行獲利了動(dòng)作，因此短線上來看，當(dāng)價(jià)格遇到某特定價(jià)位時(shí)便出現(xiàn)壓力。 但向上的趨勢(shì)使得底部?jī)r(jià)格被不斷的墊高(在此時(shí)，出貨的一方亦看好後勢(shì)而不願(yuàn)殺低，使得壓力線得為水平)，最後在這不斷的上下震盪後，換手成功，買方順利將籌碼吸收，此時(shí)方發(fā)動(dòng)下一波的攻勢(shì)，股價(jià)突破水平壓力線而開始另一波的上漲。但向上的趨勢(shì)使得底部?jī)r(jià)格被不斷的墊高(在此時(shí)，出貨的一方亦看好后勢(shì)而不愿殺低，使得壓力線得為水平)，最后在這不斷的上下震蕩后，換手成功，買方順利將籌碼吸收，此時(shí)方發(fā)動(dòng)下一波的攻勢(shì)，股價(jià)突破水平壓力線而開始另一波的上漲。
而下降三角的形成則與上升三角相反。而下降三角的形成則與上升三角相反。 下降三角在多空交戰(zhàn)，不斷的經(jīng)過換手後，整個(gè)價(jià)格趨勢(shì)仍持續(xù)向下，顯示空方不斷佔(zhàn)優(yōu)勢(shì)。下降三角在多空交戰(zhàn)，不斷的經(jīng)過換手后，整個(gè)價(jià)格趨勢(shì)仍持續(xù)向下，顯示空方不斷占優(yōu)勢(shì)。 最後在多方失去信心後股價(jià)發(fā)生突破，持續(xù)另一波的下跌趨勢(shì)。最后在多方失去信心后股價(jià)發(fā)生突破，持續(xù)另一波的下跌趨勢(shì)。
1.圖形 1.圖形
2.意義楔形與旗形都是經(jīng)常見到的整理型態(tài)。 2.意義楔形與旗形都是經(jīng)常見到的整理型態(tài)。 當(dāng)價(jià)格往趨勢(shì)方向前進(jìn)時(shí)，每隔一陣便有獲利了結(jié)壓力，當(dāng)成功的換手後，價(jià)格便突破小型整理，持續(xù)朝趨勢(shì)前進(jìn)。當(dāng)價(jià)格往趨勢(shì)方向前進(jìn)時(shí)，每隔一陣便有獲利了結(jié)壓力，當(dāng)成功的換手后，價(jià)格便突破小型整理，持續(xù)朝趨勢(shì)前進(jìn)。
楔形的價(jià)格型態(tài)類似於三角型態(tài)，也是發(fā)生在價(jià)格整理的一種常見型態(tài)。楔形的價(jià)格型態(tài)類似于三角型態(tài)，也是發(fā)生在價(jià)格整理的一種常見型態(tài)。 在價(jià)格出現(xiàn)上下小幅波動(dòng)的整理期間，楔形的波峰／谷連接所形成的趨勢(shì)線亦是呈現(xiàn)收歛的(這點(diǎn)與三角型態(tài)相同)，但與三角型態(tài)不同的是，其收歛的趨勢(shì)線是呈現(xiàn)相同的(向上或向下)走勢(shì)。在價(jià)格出現(xiàn)上下小幅波動(dòng)的整理期間，楔形的波峰／谷連接所形成的趨勢(shì)線亦是呈現(xiàn)收斂的(這點(diǎn)與三角型態(tài)相同)，但與三角型態(tài)不同的是，其收斂的趨勢(shì)線是呈現(xiàn)相同的(向上或向下)走勢(shì)。 上升楔形常發(fā)生在空頭走勢(shì)的反彈波，為技術(shù)面轉(zhuǎn)弱的表徵。上升楔形常發(fā)生在空頭走勢(shì)的反彈波，為技術(shù)面轉(zhuǎn)弱的表征。 上升楔形並無明顯的上檔障礙須要突破，但價(jià)格走勢(shì)卻像是被框住，顯示雖然買方亟力想掙脫空頭走勢(shì)，但力道不足以致於無法有效突破上方趨勢(shì)線，形成想突圍卻陷入?yún)^(qū)間中的情況，因此一旦跌破下方趨勢(shì)線，便將快速的再展開既有的空頭趨勢(shì)。上升楔形并無明顯的上檔障礙須要突破，但價(jià)格走勢(shì)卻像是被框住，顯示雖然買方亟力想掙脫空頭走勢(shì)，但力道不足以致于無法有效突破上方趨勢(shì)線，形成想突圍卻陷入?yún)^(qū)間中的情況，因此一旦跌破下方趨勢(shì)線，便將快速的再展開既有的空頭趨勢(shì)。 上升楔形除了發(fā)生在下降趨勢(shì)中形成的一個(gè)連續(xù)型態(tài)外，上升楔形亦經(jīng)常發(fā)生在漲勢(shì)的末端，而成為頭部，之後便發(fā)生一波快速的下跌走勢(shì)。上升楔形除了發(fā)生在下降趨勢(shì)中形成的一個(gè)連續(xù)型態(tài)外，上升楔形亦經(jīng)常發(fā)生在漲勢(shì)的末端，而成為頭部，之后便發(fā)生一波快速的下跌走勢(shì)。 而下降楔形與上升楔形不同之處在於，下降楔形在價(jià)格發(fā)生突破後，不會(huì)像上升楔形一樣快速變化，下降楔形價(jià)格突破後多半形成圓形底的型態(tài)，價(jià)格緩步上升。而下降楔形與上升楔形不同之處在于，下降楔形在價(jià)格發(fā)生突破后，不會(huì)像上升楔形一樣快速變化，下降楔形價(jià)格突破后多半形成圓形底的型態(tài)，價(jià)格緩步上升。 而上升楔形與下降楔形都是價(jià)格的停頓走勢(shì)，但造成停頓的原因是趨勢(shì)力道需稍作休息才能繼續(xù)前進(jìn)，為漲多或跌多了的休息，因此後繼趨勢(shì)不變。而上升楔形與下降楔形都是價(jià)格的停頓走勢(shì)，但造成停頓的原因是趨勢(shì)力道需稍作休息才能繼續(xù)前進(jìn)，為漲多或跌多了的休息，因此后繼趨勢(shì)不變。
1.圖形 1.圖形
2.意義旗形是短期間內(nèi)，價(jià)格在區(qū)間的密集走勢(shì)，所形成的價(jià)格走勢(shì)圖形看起來呈現(xiàn)出一面旗的形狀謂之。 2.意義旗形是短期間內(nèi)，價(jià)格在區(qū)間的密集走勢(shì)，所形成的價(jià)格走勢(shì)圖形看起來呈現(xiàn)出一面旗的形狀謂之。 旗形在技術(shù)分析所代表的意涵為價(jià)格趨勢(shì)暫時(shí)停頓的整理型態(tài)。旗形在技術(shù)分析所代表的意涵為價(jià)格趨勢(shì)暫時(shí)停頓的整理型態(tài)。 在整理過程中，成交量亦如同三角型態(tài)在整理期中會(huì)出現(xiàn)萎縮現(xiàn)象，在旗形排列完成後，價(jià)格將朝原來趨勢(shì)繼續(xù)進(jìn)行。在整理過程中，成交量亦如同三角型態(tài)在整理期中會(huì)出現(xiàn)萎縮現(xiàn)象，在旗形排列完成后，價(jià)格將朝原來趨勢(shì)繼續(xù)進(jìn)行。
一般而言，旗形代表著趨勢(shì)進(jìn)行途中的有秩序換手，亦即一種獲利回吐的賣壓出現(xiàn)，因此這個(gè)過程的進(jìn)行時(shí)間不會(huì)超過數(shù)週，快則數(shù)日便可完成。一般而言，旗形代表著趨勢(shì)進(jìn)行途中的有秩序換手，亦即一種獲利回吐的賣壓出現(xiàn)，因此這個(gè)過程的進(jìn)行時(shí)間不會(huì)超過數(shù)周，快則數(shù)日便可完成。 整理型態(tài)的出現(xiàn)，在於當(dāng)一個(gè)走勢(shì)快速推進(jìn)時(shí)，到達(dá)某一個(gè)程度後，走勢(shì)力量一定會(huì)發(fā)生耗竭情況。整理型態(tài)的出現(xiàn)，在于當(dāng)一個(gè)走勢(shì)快速推進(jìn)時(shí)，到達(dá)某一個(gè)程度后，走勢(shì)力量一定會(huì)發(fā)生耗竭情況。 因此如要持續(xù)發(fā)展，勢(shì)必重新將力量集中，將信念一致的投資人再度集結(jié)，才有力量再往前推進(jìn)。因此如要持續(xù)發(fā)展，勢(shì)必重新將力量集中，將信念一致的投資人再度集結(jié)，才有力量再往前推進(jìn)。 如果這個(gè)重新集結(jié)的過程不順，則趨勢(shì)將有反轉(zhuǎn)可能，若集結(jié)順利，則為整理型態(tài)。如果這個(gè)重新集結(jié)的過程不順，則趨勢(shì)將有反轉(zhuǎn)可能，若集結(jié)順利，則為整理型態(tài)。
以道氏理論而言，在主趨勢(shì)中會(huì)有次級(jí)的折返趨勢(shì)，但狹幅盤整(line)可視為次級(jí)折返的替代。以道氏理論而言，在主趨勢(shì)中會(huì)有次級(jí)的折返趨勢(shì)，但狹幅盤整(line)可視為次級(jí)折返的替代。 整理型態(tài)便與道氏的狹幅盤整意義相同。整理型態(tài)便與道氏的狹幅盤整意義相同。 基本上，在一個(gè)交易的密集區(qū)間，伴隨著成交量萎縮的型態(tài)，都具有整理的功能?；旧?，在一個(gè)交易的密集區(qū)間，伴隨著成交量萎縮的型態(tài)，都具有整理的功能。 而旗形或三角旗形是常見的整理型態(tài)，也是相當(dāng)可靠的型態(tài)。而旗形或三角旗形是常見的整理型態(tài)，也是相當(dāng)可靠的型態(tài)。
1.圖形 1.圖形
2.意義突破缺口通常發(fā)生在一段價(jià)格整理區(qū)之後，當(dāng)價(jià)格在交易密集區(qū)完成整理，並發(fā)生突破時(shí)，常以缺口型態(tài)顯現(xiàn)出來，這種缺口便是突破缺口。 2.意義突破缺口通常發(fā)生在一段價(jià)格整理區(qū)之后，當(dāng)價(jià)格在交易密集區(qū)完成整理，并發(fā)生突破時(shí)，常以缺口型態(tài)顯現(xiàn)出來，這種缺口便是突破缺口。
突破缺口發(fā)生的原因，主要是在一段長(zhǎng)時(shí)間的價(jià)格整理時(shí)，頸線附近的價(jià)位在整理期間不斷的出現(xiàn)賣壓，而在多頭力道前仆後繼的持續(xù)將賣壓消化。突破缺口發(fā)生的原因，主要是在一段長(zhǎng)時(shí)間的價(jià)格整理時(shí)，頸線附近的價(jià)位在整理期間不斷的出現(xiàn)賣壓，而在多頭力道前仆后繼的持續(xù)將賣壓消化。 終於在某一時(shí)點(diǎn)，頸線附近的賣壓被消化完畢，於是價(jià)格便在需求力道推進(jìn)下，向上跳空，形成缺口。終于在某一時(shí)點(diǎn)，頸線附近的賣壓被消化完畢，于是價(jià)格便在需求力道推進(jìn)下，向上跳空，形成缺口。 由於價(jià)格以跳空的方式突破頸線，因此這缺口便稱為突破缺口。由于價(jià)格以跳空的方式突破頸線，因此這缺口便稱為突破缺口。
因此，由突破缺口形成的原因可知，突破缺口具有十分重要的價(jià)格訊號(hào)。因此，由突破缺口形成的原因可知，突破缺口具有十分重要的價(jià)格訊號(hào)。 突破缺口使得價(jià)格正式突破頸線，如果這個(gè)突破伴隨著大量，則可以確認(rèn)這個(gè)突破是一個(gè)有效的破突，為強(qiáng)烈的買進(jìn)訊號(hào)。突破缺口使得價(jià)格正式突破頸線，如果這個(gè)突破伴隨著大量，則可以確認(rèn)這個(gè)突破是一個(gè)有效的破突，為強(qiáng)烈的買進(jìn)訊號(hào)。
由於突破缺口是一個(gè)價(jià)格將展開一段趨勢(shì)的訊號(hào)，因此，伴隨著大量的突破缺口，通常不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)被填補(bǔ)，這是因?yàn)閹Я康奶胀黄疲鋸?qiáng)度已較一般帶量突破表現(xiàn)出更為強(qiáng)烈的訊息了，因此不太可能發(fā)生缺口被填補(bǔ)的這種技術(shù)性弱勢(shì)格局情況。由于突破缺口是一個(gè)價(jià)格將展開一段趨勢(shì)的訊號(hào)，因此，伴隨著大量的突破缺口，通常不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)被填補(bǔ)，這是因?yàn)閹Я康奶胀黄疲鋸?qiáng)度已較一般帶量突破表現(xiàn)出更為強(qiáng)烈的訊息了，因此不太可能發(fā)生缺口被填補(bǔ)的這種技術(shù)性弱勢(shì)格局情況。
逃逸缺口又稱為連續(xù)缺口(continuous gaps)或是衡量缺口(measuring gaps)。逃逸缺口又稱為連續(xù)缺口(continuous gaps)或是衡量缺口(measuring gaps)。 它的發(fā)生頻率較低，但具重要的技術(shù)指標(biāo)意涵。它的發(fā)生頻率較低，但具重要的技術(shù)指標(biāo)意涵。
逃逸缺口的發(fā)生，主要發(fā)生在價(jià)格趨勢(shì)出現(xiàn)筆直的走勢(shì)情況，即快速的漲勢(shì)或跌勢(shì)之中出現(xiàn)。逃逸缺口的發(fā)生，主要發(fā)生在價(jià)格趨勢(shì)出現(xiàn)筆直的走勢(shì)情況，即快速的漲勢(shì)或跌勢(shì)之中出現(xiàn)。 趨勢(shì)初期由承接期發(fā)動(dòng)後，將呈現(xiàn)加速發(fā)展現(xiàn)象，並且伴隨著大的成交量。趨勢(shì)初期由承接期發(fā)動(dòng)后，將呈現(xiàn)加速發(fā)展現(xiàn)象，并且伴隨著大的成交量。 在這個(gè)過程中，激情的追逐常會(huì)發(fā)生寬大的缺口，這代表著巨量換手成功。在這個(gè)過程中，激情的追逐常會(huì)發(fā)生寬大的缺口，這代表著巨量換手成功。 並且這個(gè)缺口的出現(xiàn)，也確保了主升段的持續(xù)走勢(shì)，所以就整個(gè)趨勢(shì)的長(zhǎng)度來看，第一個(gè)逃逸缺口透露出市場(chǎng)對(duì)後勢(shì)的看法，認(rèn)為還會(huì)持續(xù)既有的趨勢(shì)，並且幅度會(huì)相當(dāng)，如此才足以吸引一批換手量。并且這個(gè)缺口的出現(xiàn)，也確保了主升段的持續(xù)走勢(shì)，所以就整個(gè)趨勢(shì)的長(zhǎng)度來看，第一個(gè)逃逸缺口透露出市場(chǎng)對(duì)后勢(shì)的看法，認(rèn)為還會(huì)持續(xù)既有的趨勢(shì)，并且幅度會(huì)相當(dāng)，如此才足以吸引一批換手量。 所以當(dāng)?shù)谝粋€(gè)逃逸缺口出現(xiàn)時(shí)，大致便可衡量出整個(gè)趨勢(shì)的長(zhǎng)度，缺口代表著趨勢(shì)只進(jìn)行了一半的意涵。所以當(dāng)?shù)谝粋€(gè)逃逸缺口出現(xiàn)時(shí)，大致便可衡量出整個(gè)趨勢(shì)的長(zhǎng)度，缺口代表著趨勢(shì)只進(jìn)行了一半的意涵。
在一段上升或下降的走勢(shì)中，逃逸缺口可能出現(xiàn)二、三個(gè)，這代表著市場(chǎng)的激情可能使行情延伸更大，則趨勢(shì)中點(diǎn)的衡量可以用第一個(gè)及第二個(gè)缺口的中點(diǎn)來當(dāng)作趨勢(shì)走勢(shì)的中點(diǎn)。在一段上升或下降的走勢(shì)中，逃逸缺口可能出現(xiàn)二、三個(gè)，這代表著市場(chǎng)的激情可能使行情延伸更大，則趨勢(shì)中點(diǎn)的衡量可以用第一個(gè)及第二個(gè)缺口的中點(diǎn)來當(dāng)作趨勢(shì)走勢(shì)的中點(diǎn)。
1.圖形 1.圖形
2.意義竭盡缺口代表一個(gè)走勢(shì)的末端，趨勢(shì)力道衰竭的象徵。 2.意義竭盡缺口代表一個(gè)走勢(shì)的末端，趨勢(shì)力道衰竭的象征。 一般而言，跳空缺口是市場(chǎng)力道的展現(xiàn)，尤其是帶量的跳空缺口。一般而言，跳空缺口是市場(chǎng)力道的展現(xiàn)，尤其是帶量的跳空缺口。 然而，在缺口發(fā)生後如果無後繼之力，走勢(shì)為之停頓時(shí)，則顯示這個(gè)缺口是市場(chǎng)的最後一道力量，之後市場(chǎng)已無動(dòng)能再維持原有的趨勢(shì)了。然而，在缺口發(fā)生后如果無后繼之力，走勢(shì)為之停頓時(shí)，則顯示這個(gè)缺口是市場(chǎng)的最后一道力量，之后市場(chǎng)已無動(dòng)能再維持原有的趨勢(shì)了。 因此最後這道將市場(chǎng)動(dòng)能全部耗盡的缺口，所顯示出來的意涵便暗示了市場(chǎng)的力道將可能出現(xiàn)竭盡態(tài)勢(shì)，進(jìn)入整理或反轉(zhuǎn)的可能性大增。因此最后這道將市場(chǎng)動(dòng)能全部耗盡的缺口，所顯示出來的意涵便暗示了市場(chǎng)的力道將可能出現(xiàn)竭盡態(tài)勢(shì)，進(jìn)入整理或反轉(zhuǎn)的可能性大增。
竭盡缺口如同逃逸缺口，亦是發(fā)生在快速的漲勢(shì)或跌勢(shì)中。竭盡缺口如同逃逸缺口，亦是發(fā)生在快速的漲勢(shì)或跌勢(shì)中。 但竭盡缺口則是由盛而衰的表徵。但竭盡缺口則是由盛而衰的表征。 不過，當(dāng)在快速的漲勢(shì)或跌勢(shì)中，必須去分辨竭盡缺口或是逃逸缺口。不過，當(dāng)在快速的漲勢(shì)或跌勢(shì)中，必須去分辨竭盡缺口或是逃逸缺口。 由於快速走勢(shì)的第一個(gè)缺口一定是逃逸缺口，因此最簡(jiǎn)單的方法便是，以逃逸缺口的發(fā)生位置當(dāng)作走勢(shì)的中點(diǎn)，來計(jì)算整個(gè)趨勢(shì)的長(zhǎng)度，從而便可判斷該處所發(fā)生的缺口是不是竭盡缺口。由于快速走勢(shì)的第一個(gè)缺口一定是逃逸缺口，因此最簡(jiǎn)單的方法便是，以逃逸缺口的發(fā)生位置當(dāng)作走勢(shì)的中點(diǎn)，來計(jì)算整個(gè)趨勢(shì)的長(zhǎng)度，從而便可判斷該處所發(fā)生的缺口是不是竭盡缺口。 另一個(gè)判斷的方法則是成交量，如果當(dāng)天爆出不尋常的巨量(相較於先前的價(jià)格走勢(shì))，並且寬度更寬大時(shí)，則很可能是一個(gè)竭盡缺口。另一個(gè)判斷的方法則是成交量，如果當(dāng)天爆出不尋常的巨量(相較于先前的價(jià)格走勢(shì))，并且寬度更寬大時(shí)，則很可能是一個(gè)竭盡缺口。
就是否被填補(bǔ)的角度來觀察，則竭盡缺口通常很快便會(huì)被填補(bǔ)。就是否被填補(bǔ)的角度來觀察，則竭盡缺口通常很快便會(huì)被填補(bǔ)。 這個(gè)填補(bǔ)的意涵即為趨勢(shì)中斷之意。這個(gè)填補(bǔ)的意涵即為趨勢(shì)中斷之意。 至於後續(xù)的發(fā)展，可能是整理型態(tài)，亦可能是反轉(zhuǎn)型態(tài)。至于后續(xù)的發(fā)展，可能是整理型態(tài)，亦可能是反轉(zhuǎn)型態(tài)。
1.公式 1.公式
先求RSV(Raw Stochastic Value)=(C_n-L_{n})/(H_{n}-L_{n}) *100先求RSV(Raw Stochastic Value)=(C_n-L_{n})/(H_{n}-L_{n}) *100
其中C_n代表第n日的收盤價(jià),其中C_n代表第n日的收盤價(jià),
L_{n}代表最近n日內(nèi)的最低收盤價(jià), L_{n}代表最近n日內(nèi)的最低收盤價(jià),
L_{n}代表最近n日內(nèi)的最高收盤價(jià).例如n=5 L_{n}代表最近n日內(nèi)的最高收盤價(jià).例如n=5
找出五天內(nèi)的最高價(jià)、最低價(jià),求出RSV.找出五天內(nèi)的最高價(jià)、最低價(jià),求出RSV.
因?yàn)镃_n – L_{n}表示股價(jià)由最低點(diǎn)被推向上至收盤價(jià)的幅度,因此在概念上,這股推力是買盤的表徵,因此RSV指標(biāo)可以視為買盤力道強(qiáng)度的展現(xiàn).因?yàn)镃_n – L_{n}表示股價(jià)由最低點(diǎn)被推向上至收盤價(jià)的幅度,因此在概念上,這股推力是買盤的表征,因此RSV指標(biāo)可以視為買盤力道強(qiáng)度的展現(xiàn).
再將RSV作指數(shù)移動(dòng)平均(exponential moving average):再將RSV作指數(shù)移動(dòng)平均(exponential moving average):
K_t=K_[t-1]+ a * RSV_t , 即K值為買盤力道RSV的移動(dòng)平均 K_t=K_[t-1]+ a * RSV_t ,即K值為買盤力道RSV的移動(dòng)平均
D_t= D_[t-1]+ a * K_t D_t= D_[t-1]+ a * K_t
,即再將K值作一次平滑其中設(shè)定K[0]=D[0]=50, 而a值一般都設(shè)定為1/3 . ,即再將K值作一次平滑其中設(shè)定K[0]=D[0]=50,而a值一般都設(shè)定為1/3 .
2.意義由RSV的求算公式可看出這亦是一種支撐壓力的概念.而當(dāng)股價(jià)處?kù)抖囝^時(shí),收盤價(jià)有往當(dāng)期最高價(jià)接近的傾向,這時(shí)候RSV值也將不斷上升.而在下跌過程中,收盤價(jià)則有收在接近最低價(jià)的傾向,這時(shí)RSV也會(huì)傾向下降.但股價(jià)往往在投資人追高殺低下,會(huì)出現(xiàn)超漲超跌的現(xiàn)象,這個(gè)現(xiàn)象便可透過RSV指標(biāo)超過某一區(qū)間而表現(xiàn)出來.當(dāng)指標(biāo)不斷往上至高檔時(shí),投資人去追高,超過合理價(jià)位的買進(jìn)行為將使股價(jià)超漲,這便形成指標(biāo)超買的訊號(hào).而超賣訊號(hào)亦同理. 2.意義由RSV的求算公式可看出這亦是一種支撐壓力的概念.而當(dāng)股價(jià)處于多頭時(shí),收盤價(jià)有往當(dāng)期最高價(jià)接近的傾向,這時(shí)候RSV值也將不斷上升.而在下跌過程中,收盤價(jià)則有收在接近最低價(jià)的傾向,這時(shí)RSV也會(huì)傾向下降.但股價(jià)往往在投資人追高殺低下,會(huì)出現(xiàn)超漲超跌的現(xiàn)象,這個(gè)現(xiàn)象便可透過RSV指標(biāo)超過某一區(qū)間而表現(xiàn)出來.當(dāng)指標(biāo)不斷往上至高檔時(shí),投資人去追高,超過合理價(jià)位的買進(jìn)行為將使股價(jià)超漲,這便形成指標(biāo)超買的訊號(hào).而超賣訊號(hào)亦同理.
不過因?yàn)镽SV指標(biāo)的波動(dòng)程度遠(yuǎn)大於價(jià)格的波動(dòng),會(huì)造成許多假突破現(xiàn)象.為了解決這個(gè)問題,便採(cǎi)取了RSV移動(dòng)平均線%K及%K的移動(dòng)平均線%D來使指標(biāo)平滑,如此並可減少許多雜訊.不過因?yàn)镽SV指標(biāo)的波動(dòng)程度遠(yuǎn)大于價(jià)格的波動(dòng),會(huì)造成許多假突破現(xiàn)象.為了解決這個(gè)問題,便采取了RSV移動(dòng)平均線%K及%K的移動(dòng)平均線%D來使指標(biāo)平滑,如此并可減少許多雜訊.
由公式,RSV將為一介於0和100的數(shù)值,因此K、D值亦會(huì)落在0~100之間(因?yàn)镵為RSV的加權(quán)平均數(shù)).透過經(jīng)驗(yàn)法則將可知K、D在超過某一數(shù)值時(shí)代表買超或賣超.而參數(shù)n一般採(cǎi)用n=9(即9日KD),因此在應(yīng)用上,KD會(huì)屬於較短、中期的指標(biāo).而KD指標(biāo)不僅運(yùn)用到開、收盤價(jià),亦使用到最高價(jià)及最低價(jià)資訊,因此KD指標(biāo)對(duì)盤勢(shì)的反應(yīng)會(huì)較敏銳.由公式,RSV將為一介于0和100的數(shù)值,因此K、D值亦會(huì)落在0~100之間(因?yàn)镵為RSV的加權(quán)平均數(shù)).透過經(jīng)驗(yàn)法則將可知K、D在超過某一數(shù)值時(shí)代表買超或賣超.而參數(shù)n一般采用n=9(即9日KD),因此在應(yīng)用上,KD會(huì)屬于較短、中期的指標(biāo).而KD指標(biāo)不僅運(yùn)用到開、收盤價(jià),亦使用到最高價(jià)及最低價(jià)資訊,因此KD指標(biāo)對(duì)盤勢(shì)的反應(yīng)會(huì)較敏銳.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
KD指標(biāo)通常在80以上被視為超買區(qū),在20以下則視為超賣區(qū).且KD指標(biāo)訊號(hào)明顯,十分適合短線操作. KD指標(biāo)通常在80以上被視為超買區(qū),在20以下則視為超賣區(qū).且KD指標(biāo)訊號(hào)明顯,十分適合短線操作. 由於D值較K值平緩,因此當(dāng)K值在超賣區(qū)向上穿越D值時(shí),表示趨勢(shì)發(fā)生改變,為一買進(jìn)訊號(hào).(即一般所稱KD指標(biāo)低檔交叉向上時(shí)為買進(jìn)訊號(hào)).而當(dāng)K值在買超區(qū)向下跌破D值時(shí)則為賣出訊號(hào).由于D值較K值平緩,因此當(dāng)K值在超賣區(qū)向上穿越D值時(shí),表示趨勢(shì)發(fā)生改變,為一買進(jìn)訊號(hào).(即一般所稱KD指標(biāo)低檔交叉向上時(shí)為買進(jìn)訊號(hào)).而當(dāng)K值在買超區(qū)向下跌破D值時(shí)則為賣出訊號(hào).
背離形成為趨勢(shì)轉(zhuǎn)變訊號(hào).當(dāng)股價(jià)突破前波高點(diǎn),但指標(biāo)走勢(shì)低於前波高點(diǎn)時(shí);或指標(biāo)突破前波高點(diǎn),但股價(jià)走勢(shì)卻一波波往下時(shí),則為背離現(xiàn)象.前者為負(fù)背離,後者稱正背離.當(dāng)負(fù)背離發(fā)生時(shí)為技術(shù)面轉(zhuǎn)弱的徵兆.背離形成為趨勢(shì)轉(zhuǎn)變訊號(hào).當(dāng)股價(jià)突破前波高點(diǎn),但指標(biāo)走勢(shì)低于前波高點(diǎn)時(shí);或指標(biāo)突破前波高點(diǎn),但股價(jià)走勢(shì)卻一波波往下時(shí),則為背離現(xiàn)象.前者為負(fù)背離,后者稱正背離.當(dāng)負(fù)背離發(fā)生時(shí)為技術(shù)面轉(zhuǎn)弱的征兆.
1.公式 1.公式
%R=(H_t – C_t) / (H_t – L_t) *100 %R=(H_t – C_t) / (H_t – L_t) *100
其中H_t為t日的最高價(jià), L_t為t日的最低價(jià), C_t為t日的收盤價(jià).其中H_t為t日的最高價(jià), L_t為t日的最低價(jià), C_t為t日的收盤價(jià).
2.意義 2.意義
H_t – C_t表示市場(chǎng)在交易時(shí)間中將股價(jià)由最高價(jià)(H_t)往下推至收盤價(jià)(C_t),即賣盤的意義.而H_t – L_t為當(dāng)日的股價(jià)振幅.由上圖可以看出威廉指標(biāo)的直觀意義為賣方佔(zhàn)當(dāng)日交易的力道強(qiáng)度.其與在計(jì)算KD中之單日RSV(Raw Stochastic Value)恰為100的互補(bǔ)數(shù).即 H_t – C_t表示市場(chǎng)在交易時(shí)間中將股價(jià)由最高價(jià)(H_t)往下推至收盤價(jià)(C_t),即賣盤的意義.而H_t – L_t為當(dāng)日的股價(jià)振幅.由上圖可以看出威廉指標(biāo)的直觀意義為賣方占當(dāng)日交易的力道強(qiáng)度.其與在計(jì)算KD中之單日RSV(Raw Stochastic Value)恰為100的互補(bǔ)數(shù).即
RSV=(C_t – L_t) / (H_t – L_t) *100 RSV=(C_t – L_t) / (H_t – L_t) *100
= [ 1- (H_t – C_t) / (H_t – L_t)] *100 = [ 1- (H_t – C_t) / (H_t – L_t)] *100
=100 – %R =100 – %R
即RSV是以衡量買方力道來表現(xiàn),而%R是以衡量賣方力道來表現(xiàn),但二者是一體二面.這二個(gè)值都是界於0~100,且RSV+%R=100.即RSV是以衡量買方力道來表現(xiàn),而%R是以衡量賣方力道來表現(xiàn),但二者是一體二面.這二個(gè)值都是界于0~100,且RSV+%R=100.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則 威廉指標(biāo)的數(shù)值越大代表賣方力道越大,數(shù)值越小代表買方力道越大(正好與RSV相反)威廉指標(biāo)的數(shù)值越大代表賣方力道越大,數(shù)值越小代表買方力道越大(正好與RSV相反) 買方力道或賣方力道用盡後必有衰竭之時(shí),買方強(qiáng)勢(shì)後必因買超而後買盤動(dòng)能後繼無力,而使得股價(jià)上漲的力道不足而股價(jià)反轉(zhuǎn).同理,賣方亦無法永遠(yuǎn)強(qiáng)勢(shì),會(huì)在某一程度後呈現(xiàn)後繼無力.威廉指標(biāo)一般以20及80分別代表買超及賣超的界線,當(dāng)%R小於20時(shí),表示買超,%R大於80時(shí)代表賣超,此時(shí)均表示股價(jià)反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)大增.買方力道或賣方力道用盡后必有衰竭之時(shí),買方強(qiáng)勢(shì)后必因買超而后買盤動(dòng)能后繼無力,而使得股價(jià)上漲的力道不足而股價(jià)反轉(zhuǎn).同理,賣方亦無法永遠(yuǎn)強(qiáng)勢(shì),會(huì)在某一程度后呈現(xiàn)后繼無力.威廉指標(biāo)一般以20及80分別代表買超及賣超的界線,當(dāng)%R小于20時(shí),表示買超,%R大于80時(shí)代表賣超,此時(shí)均表示股價(jià)反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)大增.
1.公式: 1.公式:
求算方式如以下步驟.求算方式如以下步驟.
a. 先求價(jià)格需求指數(shù)P_t = (H_t + L_t + 2*C_t)/4 a.先求價(jià)格需求指數(shù)P_t = (H_t + L_t + 2*C_t)/4
其中H_t為t日的最高價(jià), L_t為t日的最低價(jià),C_t為t日的收盤價(jià).單純的使用最高價(jià)或收盤價(jià)均不能反應(yīng)當(dāng)日股市參與者在某些股價(jià)下對(duì)股票的需求,因此用P_t以作為較能反應(yīng)真實(shí)情況的變數(shù).其中H_t為t日的最高價(jià), L_t為t日的最低價(jià),C_t為t日的收盤價(jià).單純的使用最高價(jià)或收盤價(jià)均不能反應(yīng)當(dāng)日股市參與者在某些股價(jià)下對(duì)股票的需求,因此用P_t以作為較能反應(yīng)真實(shí)情況的變數(shù).
b.作需求指數(shù)的移動(dòng)平均,取長(zhǎng)短期二條 b.作需求指數(shù)的移動(dòng)平均,取長(zhǎng)短期二條
En_t = En_[t-1] + 2/(1+n)*(P_t – En_[t-1]) En_t = En_[t-1] + 2/(1+n)*(P_t – En_[t-1])
即En_t為P_t的n天exponential moving average(EMA)即En_t為P_t的n天exponential moving average(EMA)
而n值則一般取12及26. 即而n值則一般取12及26.即
E12_t = E12_[t-1] + 2/13 * (P_t – E12_[t-1]) 為P_t的12天EMA E12_t = E12_[t-1] + 2/13 * (P_t – E12_[t-1])為P_t的12天EMA
E26_t = E26_[t-1] + 2/27 * (P_t – E26_[t-1]) 為P_t的26天EMA E26_t = E26_[t-1] + 2/27 * (P_t – E26_[t-1])為P_t的26天EMA
d. DIF_t = En_t – Em_t , 取長(zhǎng)短期二條線的離差 d. DIF_t = En_t – Em_t ,取長(zhǎng)短期二條線的離差
e. MACD_t = MACD_[t-1] + 2/(1+h)* ( DIF_t – MACD_[t-1]) e. MACD_t = MACD_[t-1] + 2/(1+h)* ( DIF_t – MACD_[t-1])
即MACD 為DIF的h天EMA,再作一次平滑移動(dòng)平均.即MACD為DIF的h天EMA,再作一次平滑移動(dòng)平均.
2.意義MACD是價(jià)格指標(biāo)的重要工具.其利用利用快慢二條(快線:DIF,慢線:MACD)移動(dòng)平均線的變化作為盤勢(shì)的研判指標(biāo),具有確認(rèn)中長(zhǎng)期波段走勢(shì)並找尋短線買賣點(diǎn)的功能.MACD的原理在於以長(zhǎng)天期(慢的)移動(dòng)平均線來作為大趨勢(shì)基準(zhǔn),而以短天期(快的)移動(dòng)平均線作為趨勢(shì)變化的判定,所以當(dāng)快的移動(dòng)平均線與慢的移動(dòng)平均線二者交會(huì)時(shí),代表趨勢(shì)已發(fā)生反轉(zhuǎn).MACD是確立波段趨勢(shì)的重要指標(biāo). 2.意義MACD是價(jià)格指標(biāo)的重要工具.其利用利用快慢二條(快線:DIF,慢線:MACD)移動(dòng)平均線的變化作為盤勢(shì)的研判指標(biāo),具有確認(rèn)中長(zhǎng)期波段走勢(shì)并找尋短線買賣點(diǎn)的功能.MACD的原理在于以長(zhǎng)天期(慢的)移動(dòng)平均線來作為大趨勢(shì)基準(zhǔn),而以短天期(快的)移動(dòng)平均線作為趨勢(shì)變化的判定,所以當(dāng)快的移動(dòng)平均線與慢的移動(dòng)平均線二者交會(huì)時(shí),代表趨勢(shì)已發(fā)生反轉(zhuǎn).MACD是確立波段趨勢(shì)的重要指標(biāo).
當(dāng)行情出現(xiàn)上漲情況時(shí),短天的P_t移動(dòng)平均會(huì)先反應(yīng)向上,造成短天與長(zhǎng)天的離差DIF開始擴(kuò)大.而這時(shí)代表較長(zhǎng)趨勢(shì)的MACD仍沿舊趨勢(shì)移動(dòng),於是造成DIF與MACD交叉.買賣訊號(hào)發(fā)生.當(dāng)行情出現(xiàn)上漲情況時(shí),短天的P_t移動(dòng)平均會(huì)先反應(yīng)向上,造成短天與長(zhǎng)天的離差DIF開始擴(kuò)大.而這時(shí)代表較長(zhǎng)趨勢(shì)的MACD仍沿舊趨勢(shì)移動(dòng),于是造成DIF與MACD交叉.買賣訊號(hào)發(fā)生.
由於其是使用指數(shù)型移動(dòng)平均(EMA)方式求得,因此具有時(shí)間近者給較重權(quán)值,如此更具掌握短期訊號(hào)性質(zhì).而由計(jì)算過程可知MACD是經(jīng)過二次平滑移動(dòng)平均過程所求得的值,這樣的程序可以消除掉許多移動(dòng)平均經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)的假訊號(hào)缺點(diǎn).由于其是使用指數(shù)型移動(dòng)平均(EMA)方式求得,因此具有時(shí)間近者給較重權(quán)值,如此更具掌握短期訊號(hào)性質(zhì).而由計(jì)算過程可知MACD是經(jīng)過二次平滑移動(dòng)平均過程所求得的值,這樣的程序可以消除掉許多移動(dòng)平均經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)的假訊號(hào)缺點(diǎn).
3.應(yīng)用原則: 3.應(yīng)用原則:
DIF與MACD交叉時(shí),顯示趨勢(shì)形成,波段走勢(shì)確立 DIF與MACD交叉時(shí),顯示趨勢(shì)形成,波段走勢(shì)確立 當(dāng)DIF由MACD下方往上方突破時(shí),表示短天與長(zhǎng)天的需求指數(shù)擴(kuò)大,市場(chǎng)逐漸熱絡(luò),為買進(jìn)波段的確立.當(dāng)DIF由MACD下方往上方突破時(shí),表示短天與長(zhǎng)天的需求指數(shù)擴(kuò)大,市場(chǎng)逐漸熱絡(luò),為買進(jìn)波段的確立. 當(dāng)DIF由MACD上方往下方跌破時(shí),為賣出波段的確立當(dāng)DIF由MACD上方往下方跌破時(shí),為賣出波段的確立 短線買賣點(diǎn)則檢視柱線OSC=DIF-MACD,接近0時(shí)為短線買進(jìn)或賣出訊號(hào):(a)當(dāng)柱線由負(fù)轉(zhuǎn)正時(shí)為買進(jìn)訊號(hào)(b)當(dāng)柱線由正轉(zhuǎn)負(fù)時(shí)為賣出訊號(hào)短線買賣點(diǎn)則檢視柱線OSC=DIF-MACD,接近0時(shí)為短線買進(jìn)或賣出訊號(hào):(a)當(dāng)柱線由負(fù)轉(zhuǎn)正時(shí)為買進(jìn)訊號(hào)(b)當(dāng)柱線由正轉(zhuǎn)負(fù)時(shí)為賣出訊號(hào)
1.公式 1.公式
MTM-n _t= C_t – C_[tn] MTM-n _t= C_t – C_[tn]
C_t表t日的收盤價(jià), C_[tn]表tn日的收盤價(jià). n為參數(shù). C_t表t日的收盤價(jià), C_[tn]表tn日的收盤價(jià). n為參數(shù).
所以MTM即目前股價(jià)與n天前股價(jià)的差距.所以MTM即目前股價(jià)與n天前股價(jià)的差距.
2.意義股價(jià)的漲跌除了有趨勢(shì)(方向)要素外,另一重要的因子便是股價(jià)的動(dòng)能,或是股價(jià)移動(dòng)的速度.一般而言,如果上漲趨勢(shì)或下跌趨勢(shì)形成,則股價(jià)便會(huì)往趨勢(shì)方向前進(jìn).但當(dāng)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)形成前,股價(jià)往原趨勢(shì)方向前進(jìn)的速度便會(huì)先減慢,最後停止,繼而才往反方向前進(jìn).因此就理論上而言,股價(jià)進(jìn)行的速度是趨勢(shì)方向的先行指標(biāo).當(dāng)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)前,股價(jià)前進(jìn)的速度應(yīng)該先反轉(zhuǎn). 2.意義股價(jià)的漲跌除了有趨勢(shì)(方向)要素外,另一重要的因子便是股價(jià)的動(dòng)能,或是股價(jià)移動(dòng)的速度.一般而言,如果上漲趨勢(shì)或下跌趨勢(shì)形成,則股價(jià)便會(huì)往趨勢(shì)方向前進(jìn).但當(dāng)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)形成前,股價(jià)往原趨勢(shì)方向前進(jìn)的速度便會(huì)先減慢,最后停止,繼而才往反方向前進(jìn).因此就理論上而言,股價(jià)進(jìn)行的速度是趨勢(shì)方向的先行指標(biāo).當(dāng)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)前,股價(jià)前進(jìn)的速度應(yīng)該先反轉(zhuǎn).
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則 當(dāng)MTM指標(biāo)由漲勢(shì)或跌勢(shì)反轉(zhuǎn)時(shí),則意味股價(jià)即將反轉(zhuǎn).當(dāng)MTM指標(biāo)由漲勢(shì)或跌勢(shì)反轉(zhuǎn)時(shí),則意味股價(jià)即將反轉(zhuǎn). 當(dāng)MTM由低檔反轉(zhuǎn)並且向上延伸接近平衡點(diǎn)0時(shí),表示反轉(zhuǎn)行情確立,為買進(jìn)訊號(hào).當(dāng)MTM由低檔反轉(zhuǎn)并且向上延伸接近平衡點(diǎn)0時(shí),表示反轉(zhuǎn)行情確立,為買進(jìn)訊號(hào). 當(dāng)MTM與股價(jià)發(fā)生背離時(shí),亦為買賣點(diǎn)訊號(hào).這是MTM重要的功用.當(dāng)MTM與股價(jià)發(fā)生背離時(shí),亦為買賣點(diǎn)訊號(hào).這是MTM重要的功用.
1.公式 1.公式
a.先決定趨向變動(dòng)是朝正向或是負(fù)向 a.先決定趨向變動(dòng)是朝正向或是負(fù)向
若H_t – H_[t-1]>0 且若H_t – H_[t-1]>0且
H_t H_t
– H_[t-1] > L_[t-1]– L_t 則表示股價(jià)高點(diǎn)持續(xù)走高,為正趨向變動(dòng), 記作+DM( = – H_[t-1] > L_[t-1]– L_t則表示股價(jià)高點(diǎn)持續(xù)走高,為正趨向變動(dòng),記作+DM( =
H_t – H_[t-1]) 若L_[t-1] H_t – H_[t-1])若L_[t-1]
– L_t >0 且 H_t – H_[t-1] < L_[t-1] – L_t – L_t >0且H_t – H_[t-1] < L_[t-1] – L_t
則為負(fù)趨向變動(dòng), 記作–DM(=L_[t-1] – L_t)則為負(fù)趨向變動(dòng),記作–DM(=L_[t-1] – L_t)
而–DM的負(fù)號(hào)(–)是指負(fù)向趨勢(shì)的意義,而非數(shù)值為負(fù)數(shù)!而–DM的負(fù)號(hào)(–)是指負(fù)向趨勢(shì)的意義,而非數(shù)值為負(fù)數(shù)!
其中H_t 表t日當(dāng)天的最高價(jià), H_[t-1] 表t-1日當(dāng)天的最高價(jià).其中H_t表t日當(dāng)天的最高價(jià), H_[t-1]表t-1日當(dāng)天的最高價(jià).
L_t 表t日當(dāng)天的最低價(jià), L_[t-1] 表t-1日當(dāng)天的最低價(jià). L_t表t日當(dāng)天的最低價(jià), L_[t-1]表t-1日當(dāng)天的最低價(jià).
其他狀況,DM=0其他狀況,DM=0
b.尋找股價(jià)的真正波幅(TR,True Range) 所謂真正波幅TR是指將前一日的收盤價(jià)C_[t-1]納入考量後,當(dāng)日股價(jià)波動(dòng)的最大幅度.考慮三個(gè)股價(jià)數(shù)字的關(guān)係: H_t, L_t,及C_[t-1].(其中C_[t-1]為前一日收盤價(jià).)不外乎下例三種狀況,則其真正波幅TR值如下: b.尋找股價(jià)的真正波幅(TR,True Range)所謂真正波幅TR是指將前一日的收盤價(jià)C_[t-1]納入考量后,當(dāng)日股價(jià)波動(dòng)的最大幅度.考慮三個(gè)股價(jià)數(shù)字的關(guān)系: H_t, L_t,及C_[t-1].(其中C_[t-1]為前一日收盤價(jià).)不外乎下例三種狀況,則其真正波幅TR值如下:
(i) H_t > C_[t-1] > L_t TR= (i) H_t > C_[t-1] > L_t TR=
H_t – L_t (ii)H_t > L_t H_t – L_t (ii)H_t > L_t
> C_[t-1] TR = H_t –C_[t-1] (iii)C_[t-1] > > C_[t-1] TR = H_t –C_[t-1] (iii)C_[t-1] >
H_t > L_t TR=C_[t-1] – L_t H_t > L_t TR=C_[t-1] – L_t
(注意.當(dāng)日最高價(jià)H_t永遠(yuǎn)大於最低價(jià)L_t,所以只有這三種狀況) (注意.當(dāng)日最高價(jià)H_t永遠(yuǎn)大于最低價(jià)L_t,所以只有這三種狀況)
c.為了要使方向趨勢(shì)有意義,則需累計(jì)一段時(shí)間來看趨勢(shì)的方向才有意義.一般以14天為週期作為指標(biāo)的觀察時(shí)間: c.為了要使方向趨勢(shì)有意義,則需累計(jì)一段時(shí)間來看趨勢(shì)的方向才有意義.一般以14天為周期作為指標(biāo)的觀察時(shí)間:
分別將+DM、–DM及TR作14日累計(jì).得到+DM14、–DM14及TR14作為起始資料,之後可用移動(dòng)平均的方式計(jì)算:分別將+DM、–DM及TR作14日累計(jì).得到+DM14、–DM14及TR14作為起始資料,之后可用移動(dòng)平均的方式計(jì)算:
(+DM14)_t = (+DM14)_[t-1] *13/14 + (+DM)_new (+DM14)_t = (+DM14)_[t-1] *13/14 + (+DM)_new
(TR14)_t = (TR 14)_[t-1] *13/14 + (TR)_new (TR14)_t = (TR 14)_[t-1] *13/14 + (TR)_new
(–DM14)_t = (–DM14)_[t-1] *13/14 + (–DM)_new (–DM14)_t = (–DM14)_[t-1] *13/14 + (–DM)_new
d.計(jì)算方向指標(biāo)DI (Directional Indicator) d.計(jì)算方向指標(biāo)DI (Directional Indicator)
+DI14 = (+DM14) / (TR14 )*100 +DI14 = (+DM14) / (TR14 )*100
–DI14 = (–DM14) / (TR14) *100 –DI14 = (–DM14) / (TR14) *100
由於TR是總波幅,為股價(jià)波動(dòng)的最大距離,因此趨向指標(biāo)值DM必小於總波幅TR.亦即方向指標(biāo)DI的值必在0~100之間.如果+DI14=45, –DI14=23,這代表過去14日中向上的趨勢(shì)佔(zhàn)45%,向下的趨勢(shì)佔(zhàn)23%,其他的則沒有方向性.由于TR是總波幅,為股價(jià)波動(dòng)的最大距離,因此趨向指標(biāo)值DM必小于總波幅TR.亦即方向指標(biāo)DI的值必在0~100之間.如果+DI14=45, –DI14=23 ,這代表過去14日中向上的趨勢(shì)占45%,向下的趨勢(shì)占23%,其他的則沒有方向性.
e.計(jì)算趨向指數(shù)DX及平均趨向指數(shù)ADX e.計(jì)算趨向指數(shù)DX及平均趨向指數(shù)ADX
DX=| (+DI14) – (–DI14) | / | (+DI14) + (–DI14) | DX=| (+DI14) – (–DI14) | / | (+DI14) + (–DI14) |
其中| . | 為絕對(duì)值符號(hào), 表示將運(yùn)算後結(jié)果取其數(shù)值,而不論正負(fù).而將DX作移動(dòng)平均,而得到ADX.其中| . |為絕對(duì)值符號(hào),表示將運(yùn)算后結(jié)果取其數(shù)值,而不論正負(fù).而將DX作移動(dòng)平均,而得到ADX.
2.意義由於DM代表股價(jià)最高價(jià)或是最低價(jià)增加的幅度,因此其為趨勢(shì)力量強(qiáng)度的表徵.不過由於DM會(huì)受到衡量單位而影響其絕對(duì)數(shù)值,因而以真正波幅TR作為基準(zhǔn)來衡量其相對(duì)強(qiáng)度,如此才可跨個(gè)股作客觀性的比較. 2.意義由于DM代表股價(jià)最高價(jià)或是最低價(jià)增加的幅度,因此其為趨勢(shì)力量強(qiáng)度的表征.不過由于DM會(huì)受到衡量單位而影響其絕對(duì)數(shù)值,因而以真正波幅TR作為基準(zhǔn)來衡量其相對(duì)強(qiáng)度,如此才可跨個(gè)股作客觀性的比較.
所以簡(jiǎn)而言之,動(dòng)向指標(biāo)的意義就是最高價(jià)向上移動(dòng)的相對(duì)強(qiáng)度,或是最低價(jià)向下移動(dòng)的相對(duì)強(qiáng)度.由於每日的最高價(jià)或最低價(jià)是每日股價(jià)向大趨勢(shì)伸展的觸角,因此觀察股價(jià)的波動(dòng)或是方向指標(biāo)DI,將可得到股價(jià)趨勢(shì)的資訊.所以簡(jiǎn)而言之,動(dòng)向指標(biāo)的意義就是最高價(jià)向上移動(dòng)的相對(duì)強(qiáng)度,或是最低價(jià)向下移動(dòng)的相對(duì)強(qiáng)度.由于每日的最高價(jià)或最低價(jià)是每日股價(jià)向大趨勢(shì)伸展的觸角,因此觀察股價(jià)的波動(dòng)或是方向指標(biāo)DI,將可得到股價(jià)趨勢(shì)的資訊.
得到+DI及–DI資訊後,更令我們關(guān)切的是最後淨(jìng)趨勢(shì)方向的力量究竟如何.因此我們?nèi)《叩牟罹鄶?shù)值來作判斷,並除上二者之和以使其標(biāo)準(zhǔn)化,因此DX數(shù)值大小亦會(huì)落在0~100之間.數(shù)值越高代表趨勢(shì)越倒向某一邊,趨勢(shì)方向越明確(但並沒有指出向上或向下),但DX的波動(dòng)性高,為使趨勢(shì)更突顯,因此將DX作平滑處理以將趨勢(shì)明顯化.得到+DI及–DI資訊后,更令我們關(guān)切的是最后凈趨勢(shì)方向的力量究竟如何.因此我們?nèi)《叩牟罹鄶?shù)值來作判斷,并除上二者之和以使其標(biāo)準(zhǔn)化,因此DX數(shù)值大小亦會(huì)落在0~100之間.數(shù)值越高代表趨勢(shì)越倒向某一邊,趨勢(shì)方向越明確(但并沒有指出向上或向下),但DX的波動(dòng)性高,為使趨勢(shì)更突顯,因此將DX作平滑處理以將趨勢(shì)明顯化.
一般在計(jì)算時(shí)取14天資料值,其意義是假定一個(gè)循環(huán)週期長(zhǎng)度是28天左右,而循環(huán)週期是指走完一個(gè)上升趨勢(shì)跟一個(gè)下降趨勢(shì),因此一個(gè)趨勢(shì)的時(shí)間長(zhǎng)度大略可以假定為14天.因此當(dāng)有足夠的理由說明一個(gè)趨勢(shì)的週期長(zhǎng)度是其他數(shù)值時(shí),則應(yīng)該修正這項(xiàng)參數(shù).一般在計(jì)算時(shí)取14天資料值,其意義是假定一個(gè)循環(huán)周期長(zhǎng)度是28天左右,而循環(huán)周期是指走完一個(gè)上升趨勢(shì)跟一個(gè)下降趨勢(shì),因此一個(gè)趨勢(shì)的時(shí)間長(zhǎng)度大略可以假定為14天.因此當(dāng)有足夠的理由說明一個(gè)趨勢(shì)的周期長(zhǎng)度是其他數(shù)值時(shí),則應(yīng)該修正這項(xiàng)參數(shù).
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則 由於+DI與–DI為二個(gè)方向的相對(duì)強(qiáng)對(duì).當(dāng)+DI=–DI時(shí),代表上漲力道與下跌力道相當(dāng),這是趨勢(shì)的均衡當(dāng).所以當(dāng)+DI與–DI彼此穿越時(shí),代表一方的方道開始?jí)哼^另一方.這是買賣點(diǎn)訊號(hào).由于+DI與–DI為二個(gè)方向的相對(duì)強(qiáng)對(duì).當(dāng)+DI=–DI時(shí),代表上漲力道與下跌力道相當(dāng),這是趨勢(shì)的均衡當(dāng).所以當(dāng)+DI與–DI彼此穿越時(shí),代表一方的方道開始?jí)哼^另一方.這是買賣點(diǎn)訊號(hào). ADX可作為趨勢(shì)行情是否出現(xiàn)的判斷依據(jù).當(dāng)行情明顯朝某一方向進(jìn)行時(shí), ADX數(shù)值都會(huì)顯著上升.若行情呈現(xiàn)盤整格局時(shí),ADX會(huì)低於+DI與–DI二條線.若ADX數(shù)值低於20,則不論DI如何,均顯示市場(chǎng)沒有明顯趨勢(shì).此時(shí)投資人應(yīng)該退場(chǎng)以靜待行情的出現(xiàn). ADX可作為趨勢(shì)行情是否出現(xiàn)的判斷依據(jù).當(dāng)行情明顯朝某一方向進(jìn)行時(shí), ADX數(shù)值都會(huì)顯著上升.若行情呈現(xiàn)盤整格局時(shí),ADX會(huì)低于+DI與–DI二條線.若ADX數(shù)值低于20,則不論DI如何,均顯示市場(chǎng)沒有明顯趨勢(shì).此時(shí)投資人應(yīng)該退場(chǎng)以靜待行情的出現(xiàn). 當(dāng)ADX持續(xù)偏高時(shí),代表買超或賣超現(xiàn)象,此時(shí)則不宜順勢(shì)操作,因行情反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)增加.當(dāng)ADX指數(shù)從上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)為下降時(shí),則代表行情即將反轉(zhuǎn).當(dāng)ADX持續(xù)偏高時(shí),代表買超或賣超現(xiàn)象,此時(shí)則不宜順勢(shì)操作,因行情反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)增加.當(dāng)ADX指數(shù)從上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)為下降時(shí),則代表行情即將反轉(zhuǎn).
1.公式N-bias=(當(dāng)日收盤價(jià)– N日移動(dòng)平均價(jià)) / N日移動(dòng)平均價(jià)* 100 1.公式N-bias=(當(dāng)日收盤價(jià)– N日移動(dòng)平均價(jià)) / N日移動(dòng)平均價(jià)* 100
其中N為參數(shù).其中N為參數(shù).
2.意義移動(dòng)平均線為一趨勢(shì)線,因此就趨勢(shì)而言,任何遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線的股價(jià)(或指數(shù)),最終均可能會(huì)往趨勢(shì)線修正,亦即股價(jià)離開平均線皆為短暫行為,而離得越遠(yuǎn),股價(jià)修正的機(jī)會(huì)就越大.所以研究偏離程度將有助於對(duì)股價(jià)行為作預(yù)測(cè).而衡量目前股價(jià)與平均線距離的指標(biāo)即為乖離率.即乖離率為目前股價(jià)偏離了平均線的百分比. 2.意義移動(dòng)平均線為一趨勢(shì)線,因此就趨勢(shì)而言,任何遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線的股價(jià)(或指數(shù)),最終均可能會(huì)往趨勢(shì)線修正,亦即股價(jià)離開平均線皆為短暫行為,而離得越遠(yuǎn),股價(jià)修正的機(jī)會(huì)就越大.所以研究偏離程度將有助于對(duì)股價(jià)行為作預(yù)測(cè).而衡量目前股價(jià)與平均線距離的指標(biāo)即為乖離率.即乖離率為目前股價(jià)偏離了平均線的百分比.
如果以技術(shù)分析的角度來看,移動(dòng)平均線是之前買進(jìn)者的平均成本,因此當(dāng)股價(jià)高過平均成本甚多時(shí),自然會(huì)有獲利賣壓出現(xiàn),使得股價(jià)向平均成本移動(dòng).另一方面,當(dāng)股價(jià)低過平均成本甚多時(shí),攤平或逢低的買盤便會(huì)進(jìn)入,亦使得股價(jià)向平均成本移動(dòng).可將乖離率視為市場(chǎng)的平均報(bào)酬率.所以乖離率指標(biāo)是搭配移動(dòng)平均線良好的指標(biāo),如果以技術(shù)分析的角度來看,移動(dòng)平均線是之前買進(jìn)者的平均成本,因此當(dāng)股價(jià)高過平均成本甚多時(shí),自然會(huì)有獲利賣壓出現(xiàn),使得股價(jià)向平均成本移動(dòng).另一方面,當(dāng)股價(jià)低過平均成本甚多時(shí),攤平或逢低的買盤便會(huì)進(jìn)入,亦使得股價(jià)向平均成本移動(dòng).可將乖離率視為市場(chǎng)的平均報(bào)酬率.所以乖離率指標(biāo)是搭配移動(dòng)平均線良好的指標(biāo),
當(dāng)收盤價(jià)大於移動(dòng)平均價(jià)時(shí)的乖離稱為正乖離,收盤價(jià)小於移動(dòng)平均價(jià)時(shí)的乖離稱為負(fù)乖離.當(dāng)收盤價(jià)大于移動(dòng)平均價(jià)時(shí)的乖離稱為正乖離,收盤價(jià)小于移動(dòng)平均價(jià)時(shí)的乖離稱為負(fù)乖離.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則 乖離率並無一定基準(zhǔn)水準(zhǔn),需視所用的均線天數(shù)或個(gè)股而有差異.乖離率并無一定基準(zhǔn)水準(zhǔn),需視所用的均線天數(shù)或個(gè)股而有差異. 一般而言,在多頭市場(chǎng)時(shí),市場(chǎng)可接受的乖離率較大.反之,在空頭市場(chǎng)時(shí),較小的乖離率便會(huì)往均線修正.一般而言,在多頭市場(chǎng)時(shí),市場(chǎng)可接受的乖離率較大.反之,在空頭市場(chǎng)時(shí),較小的乖離率便會(huì)往均線修正. 大略而言,如果以6日均線來看,則乖離率超過?7%可視為買/賣超.以12日均線來看,則則乖離率超過?12%可視為買/賣超,而更長(zhǎng)的均線則都可用?20%來作為買賣超的基準(zhǔn).大略而言,如果以6日均線來看,則乖離率超過?7%可視為買/賣超.以12日均線來看,則則乖離率超過?12%可視為買/賣超,而更長(zhǎng)的均線則都可用?20%來作為買賣超的基準(zhǔn). 乖離累積的越大,則後續(xù)的股價(jià)爆發(fā)力道也會(huì)越強(qiáng).乖離累積的越大,則后續(xù)的股價(jià)爆發(fā)力道也會(huì)越強(qiáng).
1.公式 1.公式
AR= Σ(H_i – O_i) / Σ(O_i – L_i) AR= Σ(H_i – O_i) / Σ(O_i – L_i)
其中H_i表示第i日當(dāng)日的最高價(jià), O_i為第i日的開盤價(jià),其中H_i表示第i日當(dāng)日的最高價(jià), O_i為第i日的開盤價(jià),
L_i為第i日的最低價(jià). 而i=1 to n, L_i為第i日的最低價(jià).而i=1 to n,
一般n取26天的樣本.一般n取26天的樣本.
( 而Σ符號(hào)為累加符號(hào),將i從1加到n) (而Σ符號(hào)為累加符號(hào),將i從1加到n)
2.意義此指標(biāo)是買賣氣勢(shì)強(qiáng)度的測(cè)試指標(biāo).其原理是將開盤價(jià)當(dāng)作基準(zhǔn),當(dāng)日股價(jià)大於開盤價(jià)者視為買進(jìn)氣勢(shì),有向上推動(dòng)股價(jià)的能量.而將低於開盤價(jià)者當(dāng)作賣出氣勢(shì),有向下推動(dòng)股價(jià)的力量.並且二者值相除以計(jì)算衡量二者累計(jì)的相對(duì)強(qiáng)度. 2.意義此指標(biāo)是買賣氣勢(shì)強(qiáng)度的測(cè)試指標(biāo).其原理是將開盤價(jià)當(dāng)作基準(zhǔn),當(dāng)日股價(jià)大于開盤價(jià)者視為買進(jìn)氣勢(shì),有向上推動(dòng)股價(jià)的能量.而將低于開盤價(jià)者當(dāng)作賣出氣勢(shì),有向下推動(dòng)股價(jià)的力量.并且二者值相除以計(jì)算衡量二者累計(jì)的相對(duì)強(qiáng)度.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則 AR值高時(shí),代表行情很活潑,但過度的高時(shí)(一般以高過1.85為界),則表示股價(jià)有過度樂觀現(xiàn)象,買方勢(shì)力將可能開始逐漸減弱,宜減碼. AR值高時(shí),代表行情很活潑,但過度的高時(shí)(一般以高過1.85為界),則表示股價(jià)有過度樂觀現(xiàn)象,買方勢(shì)力將可能開始逐漸減弱,宜減碼. 當(dāng)AR值低時(shí),表示人氣不足,但過低時(shí)(一般以低於0.25為界),表示市場(chǎng)過度悲觀,這時(shí)有暗示股價(jià)已達(dá)低點(diǎn)的意味.可考慮介入.當(dāng)AR值低時(shí),表示人氣不足,但過低時(shí)(一般以低于0.25為界),表示市場(chǎng)過度悲觀,這時(shí)有暗示股價(jià)已達(dá)低點(diǎn)的意味.可考慮介入. 當(dāng)AR值介於0.25~1.85間時(shí),屬於盤整行情.當(dāng)AR值介于0.25~1.85間時(shí),屬于盤整行情.
1.公式 1.公式
BR= Σ(H_i – C_[i-1]) / Σ(C_[i-1] – L_i) BR= Σ(H_i – C_[i-1]) / Σ(C_[i-1] – L_i)
其中H_i表示第i日當(dāng)日的最高價(jià), C_[i-1]為第i-1日的收盤價(jià),其中H_i表示第i日當(dāng)日的最高價(jià), C_[i-1]為第i-1日的收盤價(jià),
L_i為第i日的最低價(jià). 而i=1 to n, 一般n取26天的樣本. L_i為第i日的最低價(jià).而i=1 to n,一般n取26天的樣本.
( 而Σ符號(hào)為累加符號(hào),將i從1加到n) (而Σ符號(hào)為累加符號(hào),將i從1加到n)
2.意義此指標(biāo)是買賣意願(yuàn)強(qiáng)度的測(cè)試指標(biāo).其原理是將前一日的收盤價(jià)當(dāng)作基準(zhǔn),來測(cè)量當(dāng)日願(yuàn)意以較前一日高的價(jià)格買進(jìn)的氣勢(shì),與僅願(yuàn)意以前一日低的價(jià)格買進(jìn)的氣勢(shì).並且二者值相除以計(jì)算衡量二者累計(jì)的相對(duì)強(qiáng)度. 2.意義此指標(biāo)是買賣意愿強(qiáng)度的測(cè)試指標(biāo).其原理是將前一日的收盤價(jià)當(dāng)作基準(zhǔn),來測(cè)量當(dāng)日愿意以較前一日高的價(jià)格買進(jìn)的氣勢(shì),與僅愿意以前一日低的價(jià)格買進(jìn)的氣勢(shì).并且二者值相除以計(jì)算衡量二者累計(jì)的相對(duì)強(qiáng)度.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則 BR指標(biāo)在0.3~5.1間為盤整格局 BR指標(biāo)在0.3~5.1間為盤整格局 當(dāng)股價(jià)自BR值低檔開始上漲時(shí),當(dāng)達(dá)到BR值的3倍時(shí),則會(huì)有回跌現(xiàn)象,此時(shí)為短線賣出時(shí)機(jī).當(dāng)股價(jià)自BR值低檔開始上漲時(shí),當(dāng)達(dá)到BR值的3倍時(shí),則會(huì)有回跌現(xiàn)象,此時(shí)為短線賣出時(shí)機(jī). 當(dāng)股價(jià)回跌至BR值高點(diǎn)算來的1/2時(shí),為買進(jìn)時(shí)點(diǎn).當(dāng)股價(jià)回跌至BR值高點(diǎn)算來的1/2時(shí),為買進(jìn)時(shí)點(diǎn). 一般而言,BR指標(biāo)需搭配AR值使用.AR值與BR值同時(shí)快速上升則顯示股價(jià)過熱,持股應(yīng)獲利了結(jié).若二者同時(shí)大幅下降,則為低價(jià)買進(jìn)時(shí)點(diǎn).一般而言,BR指標(biāo)需搭配AR值使用.AR值與BR值同時(shí)快速上升則顯示股價(jià)過熱,持股應(yīng)獲利了結(jié).若二者同時(shí)大幅下降,則為低價(jià)買進(jìn)時(shí)點(diǎn).
1.公式 1.公式
RSI=100 – (100 / (1+RS)) RSI=100 – (100 / (1+RS))
其中RS為相對(duì)強(qiáng)度(Relative Strength,RS)=AUn / ADn其中RS為相對(duì)強(qiáng)度(Relative Strength,RS)=AUn / ADn
AUn表示n日內(nèi)收盤價(jià)上漲點(diǎn)數(shù)的n日平均數(shù)=Σ(上漲點(diǎn)數(shù)_i) / n AUn表示n日內(nèi)收盤價(jià)上漲點(diǎn)數(shù)的n日平均數(shù)=Σ(上漲點(diǎn)數(shù)_i) / n
ADn表示n日內(nèi)收盤價(jià)下跌點(diǎn)數(shù)的n日平均數(shù)=Σ(下跌點(diǎn)數(shù)_i) / n ADn表示n日內(nèi)收盤價(jià)下跌點(diǎn)數(shù)的n日平均數(shù)=Σ(下跌點(diǎn)數(shù)_i) / n
所以RSI亦可改寫成RSI=100*AUn / (AUn+ADn)所以RSI亦可改寫成RSI=100*AUn / (AUn+ADn)
2.意義RSI指標(biāo)的原理是假設(shè)收盤價(jià)是買賣雙方力道的最終表現(xiàn)與結(jié)果,把上漲視為買方力道,下跌視為賣方力道.而式中RS即為買方力道與賣方力道的比.亦即雙方相對(duì)強(qiáng)度的概念.而RSI則是把相對(duì)強(qiáng)度的數(shù)值定義在0~100之間,如此更能方便參考使用.而多天期的RSI(即n值較大)其訊號(hào)將更具參考性.RSI是一種相當(dāng)可靠的動(dòng)能指標(biāo). 2.意義RSI指標(biāo)的原理是假設(shè)收盤價(jià)是買賣雙方力道的最終表現(xiàn)與結(jié)果,把上漲視為買方力道,下跌視為賣方力道.而式中RS即為買方力道與賣方力道的比.亦即雙方相對(duì)強(qiáng)度的概念.而RSI則是把相對(duì)強(qiáng)度的數(shù)值定義在0~100之間,如此更能方便參考使用.而多天期的RSI(即n值較大)其訊號(hào)將更具參考性.RSI是一種相當(dāng)可靠的動(dòng)能指標(biāo).
首先考慮極端值情況.當(dāng)盤勢(shì)全面連續(xù)上漲情況時(shí),RS會(huì)趨近無限大(沒有跌的只有漲的,相除則出現(xiàn)無限大),則RSI會(huì)趨近於100,因此當(dāng)行情出現(xiàn)全面多頭時(shí),會(huì)導(dǎo)致RSI趨近其上限100.在另一方面,當(dāng)盤勢(shì)出現(xiàn)全面的跌勢(shì),則RS=0, ? RSI=0.所以RSI當(dāng)行情出現(xiàn)大空頭時(shí),RSI會(huì)趨近其下限0.但一般而言,市場(chǎng)行情總在上述二個(gè)極端狀況之間,因此RSI值會(huì)界在0~100間.數(shù)值越大,代表買方力道越強(qiáng).首先考慮極端值情況.當(dāng)盤勢(shì)全面連續(xù)上漲情況時(shí),RS會(huì)趨近無限大(沒有跌的只有漲的,相除則出現(xiàn)無限大),則RSI會(huì)趨近于100,因此當(dāng)行情出現(xiàn)全面多頭時(shí),會(huì)導(dǎo)致RSI趨近其上限100.在另一方面,當(dāng)盤勢(shì)出現(xiàn)全面的跌勢(shì),則RS=0, ? RSI=0.所以RSI當(dāng)行情出現(xiàn)大空頭時(shí),RSI會(huì)趨近其下限0.但一般而言,市場(chǎng)行情總在上述二個(gè)極端狀況之間,因此RSI值會(huì)界在0~100間.數(shù)值越大,代表買方力道越強(qiáng).
3.應(yīng)用原則雖然RSI數(shù)值越大代表買方力道越強(qiáng),但強(qiáng)弩之末總會(huì)衰竭,因此當(dāng)RSI大到某一程度時(shí)通常開始代表買超現(xiàn)象,需注意反轉(zhuǎn).同理,當(dāng)RSI低到某一程度時(shí),通常代表市場(chǎng)出現(xiàn)非理性的賣超現(xiàn)象,表示底部區(qū)已近. 3.應(yīng)用原則雖然RSI數(shù)值越大代表買方力道越強(qiáng),但強(qiáng)弩之末總會(huì)衰竭,因此當(dāng)RSI大到某一程度時(shí)通常開始代表買超現(xiàn)象,需注意反轉(zhuǎn).同理,當(dāng)RSI低到某一程度時(shí),通常代表市場(chǎng)出現(xiàn)非理性的賣超現(xiàn)象,表示底部區(qū)已近.
當(dāng)RSI在50附近,代表多空力道接近.當(dāng)RSI在50附近,代表多空力道接近. 一般以70以上代表買超,30以下代表賣超.不過亦有研究認(rèn)為數(shù)值應(yīng)該再更往上及下方延伸方能更精確表現(xiàn)買超及賣超的平均水準(zhǔn).但買超與賣超的數(shù)值是不代表買賣訊號(hào)的,僅表示走勢(shì)的折返機(jī)率變大.一般以70以上代表買超,30以下代表賣超.不過亦有研究認(rèn)為數(shù)值應(yīng)該再更往上及下方延伸方能更精確表現(xiàn)買超及賣超的平均水準(zhǔn).但買超與賣超的數(shù)值是不代表買賣訊號(hào)的,僅表示走勢(shì)的折返機(jī)率變大. 由於RSI可以視為一領(lǐng)先指標(biāo),故當(dāng)RSI指標(biāo)與盤勢(shì)發(fā)生背離時(shí),則代表盤勢(shì)即將反轉(zhuǎn),為買進(jìn)或賣出的訊號(hào).當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新高或新低,但RSI並沒有配合創(chuàng)新高或新低時(shí),代表盤勢(shì)即將發(fā)生回檔或反彈.由于RSI可以視為一領(lǐng)先指標(biāo),故當(dāng)RSI指標(biāo)與盤勢(shì)發(fā)生背離時(shí),則代表盤勢(shì)即將反轉(zhuǎn),為買進(jìn)或賣出的訊號(hào).當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新高或新低,但RSI并沒有配合創(chuàng)新高或新低時(shí),代表盤勢(shì)即將發(fā)生回檔或反彈. 可由RSI所形成的W底或M頭等型態(tài)來作為買賣依據(jù).可由RSI所形成的W底或M頭等型態(tài)來作為買賣依據(jù). 由於RSI為一敏感的指標(biāo),因此可以作其長(zhǎng)天期均線來運(yùn)用.以RSI線是否突破或跌破RSI均線來作分析.當(dāng)RSI向上突破RSI均線時(shí),則為買進(jìn)訊號(hào);而RSI跌破RSI均線時(shí),則為賣出訊號(hào).由于RSI為一敏感的指標(biāo),因此可以作其長(zhǎng)天期均線來運(yùn)用.以RSI線是否突破或跌破RSI均線來作分析.當(dāng)RSI向上突破RSI均線時(shí),則為買進(jìn)訊號(hào);而RSI跌破RSI均線時(shí),則為賣出訊號(hào).
1.公式 1.公式
PSY(n)=(n日內(nèi)的上漲天數(shù)/ n ) *100 PSY(n)=(n日內(nèi)的上漲天數(shù)/ n ) *100
其中n為參數(shù),一般n的取值多用12或24其中n為參數(shù),一般n的取值多用12或24
2.意義PSY指標(biāo)是以心理面來推測(cè)人氣聚散的指標(biāo).就心理面而言,人們較相信外在環(huán)境不斷變動(dòng),股市也沒有永遠(yuǎn)的漲或永遠(yuǎn)的跌,一定是漲漲跌跌.也就是說,一般人會(huì)認(rèn)為股市漲多了就應(yīng)該跌,跌深了就應(yīng)該漲,永遠(yuǎn)在大趨勢(shì)的上上下下不停的波動(dòng).因此,為衡量多數(shù)人看多或看空,即可用PSY指標(biāo).不取漲跌數(shù)值,而只取是漲或是跌的原因是因?yàn)槿藗冊(cè)诟杏X後勢(shì)時(shí)漲跌發(fā)生頻率的重要性會(huì)較漲跌數(shù)值來得重要. 2.意義PSY指標(biāo)是以心理面來推測(cè)人氣聚散的指標(biāo).就心理面而言,人們較相信外在環(huán)境不斷變動(dòng),股市也沒有永遠(yuǎn)的漲或永遠(yuǎn)的跌,一定是漲漲跌跌.也就是說,一般人會(huì)認(rèn)為股市漲多了就應(yīng)該跌,跌深了就應(yīng)該漲,永遠(yuǎn)在大趨勢(shì)的上上下下不停的波動(dòng).因此,為衡量多數(shù)人看多或看空,即可用PSY指標(biāo).不取漲跌數(shù)值,而只取是漲或是跌的原因是因?yàn)槿藗冊(cè)诟杏X后勢(shì)時(shí)漲跌發(fā)生頻率的重要性會(huì)較漲跌數(shù)值來得重要.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則 一般而言,當(dāng)PSY大於75時(shí),代表上漲出現(xiàn)的頻率已高到多數(shù)樂觀人的水準(zhǔn),也就是股價(jià)到達(dá)買超區(qū).這個(gè)時(shí)候盤勢(shì)反轉(zhuǎn)向下的可能性大增.一般而言,當(dāng)PSY大于75時(shí),代表上漲出現(xiàn)的頻率已高到多數(shù)樂觀人的水準(zhǔn),也就是股價(jià)到達(dá)買超區(qū).這個(gè)時(shí)候盤勢(shì)反轉(zhuǎn)向下的可能性大增. 當(dāng)PSY小於25時(shí),代表下跌發(fā)生的頻率已高到多數(shù)悲觀者的預(yù)期程度,也就是股價(jià)到達(dá)了賣超區(qū).此時(shí)應(yīng)留意盤勢(shì)將反轉(zhuǎn)向上.當(dāng)PSY小于25時(shí),代表下跌發(fā)生的頻率已高到多數(shù)悲觀者的預(yù)期程度,也就是股價(jià)到達(dá)了賣超區(qū).此時(shí)應(yīng)留意盤勢(shì)將反轉(zhuǎn)向上.
1.公式: 1.公式:
傳統(tǒng)OBV_t = Σ成交量_i * (-1)^k ,傳統(tǒng)OBV_t = Σ成交量_i * (-1)^k ,
I = 1 to t 其中i= 0到t, I = 1 to t其中i= 0到t,
k=偶數(shù) ifC_i > C_[i-1],當(dāng)日漲,成交量為正= 奇數(shù) k=偶數(shù)ifC_i > C_[i-1],當(dāng)日漲,成交量為正=奇數(shù)
if C _i > C_[i-1],當(dāng)日跌成交量為號(hào)但若股價(jià)收平盤,則當(dāng)日之成交量不計(jì)算修正OBV_t = 成交量_t* 淨(jìng)支撐_t if C _i > C_[i-1],當(dāng)日跌成交量為號(hào)但若股價(jià)收平盤,則當(dāng)日之成交量不計(jì)算修正OBV_t =成交量_t*凈支撐_t
其中i=0到t, 淨(jìng)支撐_i = (C_i – L_i)/(H_i – L_i)其中i=0到t,凈支撐_i = (C_i – L_i)/(H_i – L_i)
2.意義: 2.意義:
OBV為一測(cè)度量能的指標(biāo),或人氣的指標(biāo),主要在衡量買盤力道的強(qiáng)度.以傳統(tǒng)OBV而言,其意義為將上漲當(dāng)日的全部成交量當(dāng)作買盤,將下跌當(dāng)日的全部成交量當(dāng)作賣盤,所得到的累計(jì)淨(jìng)買盤即為傳統(tǒng)OBV,以計(jì)算淨(jìng)買盤,用以對(duì)量能作測(cè)度.但此法缺點(diǎn)在於易將賣盤算成買盤.例如股價(jià)由高點(diǎn)下殺後只剩小漲的情況時(shí),直觀上當(dāng)日籌碼是屬於賣盤,但因其小漲,會(huì)被計(jì)入買盤. OBV為一測(cè)度量能的指標(biāo),或人氣的指標(biāo),主要在衡量買盤力道的強(qiáng)度.以傳統(tǒng)OBV而言,其意義為將上漲當(dāng)日的全部成交量當(dāng)作買盤,將下跌當(dāng)日的全部成交量當(dāng)作賣盤,所得到的累計(jì)凈買盤即為傳統(tǒng)OBV,以計(jì)算凈買盤,用以對(duì)量能作測(cè)度.但此法缺點(diǎn)在于易將賣盤算成買盤.例如股價(jià)由高點(diǎn)下殺后只剩小漲的情況時(shí),直觀上當(dāng)日籌碼是屬于賣盤,但因其小漲,會(huì)被計(jì)入買盤.
而修正OBV則引入支撐觀念,以改進(jìn)傳統(tǒng)的缺點(diǎn).修正OBV將當(dāng)日收盤價(jià)高於最低價(jià)的比率部分當(dāng)作買盤(多頭力量),以計(jì)算人氣聚集程度,以判斷買方勢(shì)力的強(qiáng)弱,作為後勢(shì)的判斷依據(jù).以此法計(jì)算之OBV,為免其過度波動(dòng),通?？蓲?cǎi)用12日移動(dòng)平均值以平滑之.而修正OBV則引入支撐觀念,以改進(jìn)傳統(tǒng)的缺點(diǎn).修正OBV將當(dāng)日收盤價(jià)高于最低價(jià)的比率部分當(dāng)作買盤(多頭力量),以計(jì)算人氣聚集程度,以判斷買方勢(shì)力的強(qiáng)弱,作為后勢(shì)的判斷依據(jù).以此法計(jì)算之OBV,為免其過度波動(dòng),通常可采用12日移動(dòng)平均值以平滑之.
3.應(yīng)用原則OBV指標(biāo)的使用必須配合股價(jià)走勢(shì),才具有判斷意義.OBV可用以.判斷籌碼是趨於集中(accumulation)或分散(distribution),尤其是股價(jià)處?kù)侗P整時(shí). 3.應(yīng)用原則OBV指標(biāo)的使用必須配合股價(jià)走勢(shì),才具有判斷意義.OBV可用以.判斷籌碼是趨于集中(accumulation)或分散(distribution),尤其是股價(jià)處于盤整時(shí). 當(dāng)股價(jià)盤整或小跌時(shí),OBV卻呈現(xiàn)大增的情況時(shí),則顯示市場(chǎng)可能有人在作集中籌碼的動(dòng)作.這個(gè)情況可視為買進(jìn)訊號(hào).當(dāng)股價(jià)盤整或小跌時(shí),OBV卻呈現(xiàn)大增的情況時(shí),則顯示市場(chǎng)可能有人在作集中籌碼的動(dòng)作.這個(gè)情況可視為買進(jìn)訊號(hào). 當(dāng)股價(jià)在上漲情況,但OBV卻在下降時(shí),則顯示市場(chǎng)籌碼正在分散,主力出貨的可能性高.為賣出訊號(hào).當(dāng)股價(jià)在上漲情況,但OBV卻在下降時(shí),則顯示市場(chǎng)籌碼正在分散,主力出貨的可能性高.為賣出訊號(hào). 股價(jià)盤整許久時(shí),當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)突破時(shí),需配合OBV來檢視成交量是否伴隨著股價(jià)上漲而擴(kuò)大.如果是,才是有效突破,則此時(shí)為買進(jìn)訊號(hào).股價(jià)盤整許久時(shí),當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)突破時(shí),需配合OBV來檢視成交量是否伴隨著股價(jià)上漲而擴(kuò)大.如果是,才是有效突破,則此時(shí)為買進(jìn)訊號(hào).
1.公式 1.公式
VR= (Qu_n + Qf_n / 2) / (Qd_n + Qf_n / 2) VR= (Qu_n + Qf_n / 2) / (Qd_n + Qf_n / 2)
其中Qu_n代表n日內(nèi)上漲天的成交總量其中Qu_n代表n日內(nèi)上漲天的成交總量
Qd_n代表n日內(nèi)下跌天的成交總量 Qd_n代表n日內(nèi)下跌天的成交總量
Qf_n代表n日內(nèi)股價(jià)平盤的成交總量 Qf_n代表n日內(nèi)股價(jià)平盤的成交總量
而n 為參數(shù),n不可設(shè)定太短,否則常會(huì)使VR失去意義.而n為參數(shù),n不可設(shè)定太短,否則常會(huì)使VR失去意義.
一般設(shè)定為26.一般設(shè)定為26.
2.意義成交量比率指標(biāo)VR主要的理論基礎(chǔ)是通常量為價(jià)的先行指標(biāo),因此觀察上漲與下跌的成交量變化,可作為研判行情的依據(jù).一般而言,底部區(qū)與高點(diǎn)區(qū)時(shí)的買賣盤行為均會(huì)由成交量表現(xiàn)出來,因此成交量比率指標(biāo)適合作買超與賣超的研判.VR指標(biāo)是用上漲天的量除上下跌天的量,因此這亦是一種相對(duì)強(qiáng)弱的概念. 2.意義成交量比率指標(biāo)VR主要的理論基礎(chǔ)是通常量為價(jià)的先行指標(biāo),因此觀察上漲與下跌的成交量變化,可作為研判行情的依據(jù).一般而言,底部區(qū)與高點(diǎn)區(qū)時(shí)的買賣盤行為均會(huì)由成交量表現(xiàn)出來,因此成交量比率指標(biāo)適合作買超與賣超的研判.VR指標(biāo)是用上漲天的量除上下跌天的量,因此這亦是一種相對(duì)強(qiáng)弱的概念.
3.應(yīng)用原則根據(jù)研究,在底部區(qū)時(shí)VR多在40%以下,而在多頭行情時(shí),VR會(huì)超過260%.不過每檔股票特性不同,數(shù)值亦各異.但一般而言,VR在40%以下可視為底部量,高過450%可視為頭部. 3.應(yīng)用原則根據(jù)研究,在底部區(qū)時(shí)VR多在40%以下,而在多頭行情時(shí),VR會(huì)超過260%.不過每檔股票特性不同,數(shù)值亦各異.但一般而言,VR在40 %以下可視為底部量,高過450%可視為頭部.
1.公式 1.公式
nADR=( n日內(nèi)每天上漲家數(shù)的加總)／(n日內(nèi)每天下跌家數(shù)的加總) nADR=( n日內(nèi)每天上漲家數(shù)的加總)／(n日內(nèi)每天下跌家數(shù)的加總)
其中n為參數(shù),n值應(yīng)取適當(dāng),因?yàn)楫?dāng)n值過大時(shí),指標(biāo)反應(yīng)不夠靈敏,而n值過小時(shí),則會(huì)造成訊號(hào)過於頻繁。其中n為參數(shù),n值應(yīng)取適當(dāng),因?yàn)楫?dāng)n值過大時(shí),指標(biāo)反應(yīng)不夠靈敏,而n值過小時(shí),則會(huì)造成訊號(hào)過于頻繁。 一般而言,n值取10較適當(dāng)。一般而言,n值取10較適當(dāng)。
2.意義 2.意義
這是對(duì)大盤熱度測(cè)試的一個(gè)指標(biāo)。這是對(duì)大盤熱度測(cè)試的一個(gè)指標(biāo)。 一般加權(quán)指數(shù)的缺點(diǎn)是對(duì)資本額大的公司給與較高的權(quán)值，而ADR則可較忠實(shí)的反應(yīng)市場(chǎng)普遍的狀況。一般加權(quán)指數(shù)的缺點(diǎn)是對(duì)資本額大的公司給與較高的權(quán)值，而ADR則可較忠實(shí)的反應(yīng)市場(chǎng)普遍的狀況。 這個(gè)指標(biāo)的根本原理在於「物極必反」，即任何漲勢(shì)都不能毫不停歇的上漲，即使長(zhǎng)期大多頭也必須要經(jīng)過修正走勢(shì)也才能進(jìn)一步上揚(yáng)。這個(gè)指標(biāo)的根本原理在于「物極必反」，即任何漲勢(shì)都不能毫不停歇的上漲，即使長(zhǎng)期大多頭也必須要經(jīng)過修正走勢(shì)也才能進(jìn)一步上揚(yáng)。 同樣的，任何跌勢(shì)也會(huì)因價(jià)格下跌吸引買盤而造成反彈情況。同樣的，任何跌勢(shì)也會(huì)因價(jià)格下跌吸引買盤而造成反彈情況。 所以當(dāng)累計(jì)上漲家數(shù)相對(duì)較高且持續(xù)一段時(shí)間後，漲勢(shì)預(yù)期將受阻。所以當(dāng)累計(jì)上漲家數(shù)相對(duì)較高且持續(xù)一段時(shí)間后，漲勢(shì)預(yù)期將受阻。 同理，當(dāng)累計(jì)下跌家數(shù)相對(duì)較高且持續(xù)一段時(shí)間後，跌勢(shì)將稍止。同理，當(dāng)累計(jì)下跌家數(shù)相對(duì)較高且持續(xù)一段時(shí)間后，跌勢(shì)將稍止。 當(dāng)ADR指標(biāo)數(shù)值大時(shí)，顯示市場(chǎng)發(fā)生買超現(xiàn)象，則預(yù)期市場(chǎng)賣壓將會(huì)出現(xiàn)；當(dāng)數(shù)值低時(shí)，為賣超意涵， 則勢(shì)必吸引買盤進(jìn)入使得行情將出現(xiàn)反彈。當(dāng)ADR指標(biāo)數(shù)值大時(shí)，顯示市場(chǎng)發(fā)生買超現(xiàn)象，則預(yù)期市場(chǎng)賣壓將會(huì)出現(xiàn)；當(dāng)數(shù)值低時(shí)，為賣超意涵，則勢(shì)必吸引買盤進(jìn)入使得行情將出現(xiàn)反彈。 由於ADR指標(biāo)的運(yùn)用是心理面的預(yù)期，因此在多數(shù)的情況，均為大盤的一個(gè)領(lǐng)先指標(biāo)，具有預(yù)測(cè)性質(zhì)。由于ADR指標(biāo)的運(yùn)用是心理面的預(yù)期，因此在多數(shù)的情況，均為大盤的一個(gè)領(lǐng)先指標(biāo)，具有預(yù)測(cè)性質(zhì)。 ADR的理論數(shù)值最小值是0，最大則無上限。 ADR的理論數(shù)值最小值是0，最大則無上限。 不過一般情況下，10ADR的數(shù)值多以1為中心，正負(fù)0.5的範(fàn)圍均是出現(xiàn)頻率高的數(shù)值。不過一般情況下，10ADR的數(shù)值多以1為中心，正負(fù)0.5的范圍均是出現(xiàn)頻率高的數(shù)值。
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
a. 當(dāng)10ADR數(shù)值低於0.5時(shí)，顯示市場(chǎng)過度悲觀，此時(shí)為買進(jìn)訊號(hào)。 a.當(dāng)10ADR數(shù)值低于0.5時(shí)，顯示市場(chǎng)過度悲觀，此時(shí)為買進(jìn)訊號(hào)。
b. 當(dāng)10ADR數(shù)值高於1.5時(shí)，則顯示市場(chǎng)可能過度樂觀，此時(shí)應(yīng)減碼。 b.當(dāng)10ADR數(shù)值高于1.5時(shí)，則顯示市場(chǎng)可能過度樂觀，此時(shí)應(yīng)減碼。
c. 臨界值0.5或1.5為一參考數(shù)值，仍應(yīng)配合大環(huán)境使用。 c.臨界值0.5或1.5為一參考數(shù)值，仍應(yīng)配合大環(huán)境使用。 若趨勢(shì)為多頭市場(chǎng)時(shí)，則臨界數(shù)值應(yīng)往上調(diào)高，反之，當(dāng)市場(chǎng)處?kù)犊疹^時(shí)，則臨界數(shù)值應(yīng)該向下修正。若趨勢(shì)為多頭市場(chǎng)時(shí)，則臨界數(shù)值應(yīng)往上調(diào)高，反之，當(dāng)市場(chǎng)處于空頭時(shí)，則臨界數(shù)值應(yīng)該向下修正。
1.公式 1.公式
a.用於大盤時(shí): a.用于大盤時(shí):
TAPI=(每日成交總值) / (當(dāng)日發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù)) TAPI=(每日成交總值) / (當(dāng)日發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù))
由於波動(dòng)可能相當(dāng)大,因此通常會(huì)取其10日均量來作研判.由于波動(dòng)可能相當(dāng)大,因此通常會(huì)取其10日均量來作研判.
b.用於個(gè)股時(shí): b.用于個(gè)股時(shí):
TAPI=(每日個(gè)股成交張數(shù)) / (個(gè)股收盤價(jià)) TAPI=(每日個(gè)股成交張數(shù)) / (個(gè)股收盤價(jià))
2.意義 2.意義
TAPI為一研判盤勢(shì)的量能指標(biāo).其意義為“每一加權(quán)股價(jià)指數(shù)點(diǎn)數(shù)擁有的成交.量”,用來研判股市人氣的聚散情況,以作為後勢(shì)的判斷.而其沒有絕對(duì)的高低值,因此亦需配合其他圖形來使用. TAPI為一研判盤勢(shì)的量能指標(biāo).其意義為“每一加權(quán)股價(jià)指數(shù)點(diǎn)數(shù)擁有的成交.量”,用來研判股市人氣的聚散情況,以作為后勢(shì)的判斷.而其沒有絕對(duì)的高低值,因此亦需配合其他圖形來使用.
當(dāng)盤勢(shì)上漲時(shí),必須要有足夠的量能才足以支撐上漲力道,否則漲勢(shì)無法持久.因此在判斷量能上,我們可以計(jì)算指數(shù)每一點(diǎn)所擁有的成交量是否出現(xiàn)擴(kuò)大.在量是價(jià)的先行指標(biāo)下,盤勢(shì)要大漲前TAPI必定要先增加,有量作基礎(chǔ)的漲勢(shì)是較可以持久的波段行情.當(dāng)盤勢(shì)上漲時(shí),必須要有足夠的量能才足以支撐上漲力道,否則漲勢(shì)無法持久.因此在判斷量能上,我們可以計(jì)算指數(shù)每一點(diǎn)所擁有的成交量是否出現(xiàn)擴(kuò)大.在量是價(jià)的先行指標(biāo)下,盤勢(shì)要大漲前TAPI必定要先增加,有量作基礎(chǔ)的漲勢(shì)是較可以持久的波段行情.
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則
a.當(dāng)指數(shù)上漲時(shí),TAPI應(yīng)該要同步上升.如果指數(shù)仍在上漲波段,但TAPI開始發(fā)生縮小情況時(shí),則產(chǎn)生了背離現(xiàn)象,表示後勢(shì)的追價(jià)力道不夠強(qiáng),人氣已開始有分散現(xiàn)象,這是賣出訊號(hào). a.當(dāng)指數(shù)上漲時(shí),TAPI應(yīng)該要同步上升.如果指數(shù)仍在上漲波段,但TAPI開始發(fā)生縮小情況時(shí),則產(chǎn)生了背離現(xiàn)象,表示后勢(shì)的追價(jià)力道不夠強(qiáng),人氣已開始有分散現(xiàn)象,這是賣出訊號(hào).
b.指數(shù)處?kù)侗P整或是下跌中,但TAPI探底後先行上升,表示人氣已開始聚集,此時(shí)為買進(jìn)訊號(hào). b.指數(shù)處于盤整或是下跌中,但TAPI探底后先行上升,表示人氣已開始聚集,此時(shí)為買進(jìn)訊號(hào).
1.公式OBOS=n日內(nèi)上漲家數(shù)的總和- n日內(nèi)下跌家數(shù)的總和如ADR指標(biāo)，n值一般都取10. 因?yàn)楫?dāng)n值過大時(shí),指標(biāo)反應(yīng)不夠靈敏,而n值過小時(shí),則會(huì)造成訊號(hào)過於頻繁。 1.公式OBOS=n日內(nèi)上漲家數(shù)的總和- n日內(nèi)下跌家數(shù)的總和如ADR指標(biāo)，n值一般都取10.因?yàn)楫?dāng)n值過大時(shí),指標(biāo)反應(yīng)不夠靈敏,而n值過小時(shí),則會(huì)造成訊號(hào)過于頻繁。
2.意義OBOS是一個(gè)對(duì)大盤買賣超測(cè)試的指標(biāo)。 2.意義OBOS是一個(gè)對(duì)大盤買賣超測(cè)試的指標(biāo)。 有別於成交量會(huì)因?yàn)橘Y本額大的公司給與較高的權(quán)值，因而造成對(duì)市場(chǎng)看法的偏誤， OBOS可反應(yīng)市場(chǎng)普遍的狀況。有別于成交量會(huì)因?yàn)橘Y本額大的公司給與較高的權(quán)值，因而造成對(duì)市場(chǎng)看法的偏誤， OBOS可反應(yīng)市場(chǎng)普遍的狀況。 而OBOS指標(biāo)的原理主要是對(duì)投資人心理面的變化作假定，認(rèn)為當(dāng)行情持續(xù)上漲時(shí)，必發(fā)生投資人具有獲利了結(jié)的情況；當(dāng)行情持續(xù)下跌時(shí)，將逐漸吸引買盤而使行情發(fā)生反彈。而OBOS指標(biāo)的原理主要是對(duì)投資人心理面的變化作假定，認(rèn)為當(dāng)行情持續(xù)上漲時(shí)，必發(fā)生投資人具有獲利了結(jié)的情況；當(dāng)行情持續(xù)下跌時(shí)，將逐漸吸引買盤而使行情發(fā)生反彈。 因此當(dāng)OBOS指標(biāo)逐漸升高，並超過平常水準(zhǔn)時(shí)，即代表市場(chǎng)的買氣逐漸加熱，並發(fā)生買超現(xiàn)象。因此當(dāng)OBOS指標(biāo)逐漸升高，并超過平常水準(zhǔn)時(shí)，即代表市場(chǎng)的買氣逐漸加熱，并發(fā)生買超現(xiàn)象。 同理，當(dāng)OBOS指標(biāo)持續(xù)下跌時(shí)，則為賣超現(xiàn)象。同理，當(dāng)OBOS指標(biāo)持續(xù)下跌時(shí)，則為賣超現(xiàn)象。
對(duì)大盤指數(shù)而言，由於OBOS指標(biāo)在某種程度上反應(yīng)了大多數(shù)投資人的行為模式，因此在預(yù)測(cè)上，OBOS指標(biāo)理論上具有領(lǐng)先大盤指數(shù)的能力。對(duì)大盤指數(shù)而言，由于OBOS指標(biāo)在某種程度上反應(yīng)了大多數(shù)投資人的行為模式，因此在預(yù)測(cè)上，OBOS指標(biāo)理論上具有領(lǐng)先大盤指數(shù)的能力。
1.公式 1.公式
ADL_t = ADL_[t-1] + 每日上漲家數(shù)- 每日下跌家數(shù) ADL_t = ADL_[t-1] +每日上漲家數(shù)-每日下跌家數(shù)
起始值A(chǔ)DL_0可任意設(shè)定.起始值A(chǔ)DL_0可任意設(shè)定.
2.意義 2.意義
ADL由於是一個(gè)累計(jì)值，因此它是一個(gè)趨勢(shì)指標(biāo)。 ADL由于是一個(gè)累計(jì)值，因此它是一個(gè)趨勢(shì)指標(biāo)。 ADL以漲跌家數(shù)來衡量整個(gè)市場(chǎng)的人氣聚集程度，進(jìn)而研判大盤的趨勢(shì)變化。 ADL以漲跌家數(shù)來衡量整個(gè)市場(chǎng)的人氣聚集程度，進(jìn)而研判大盤的趨勢(shì)變化。 由於大盤加權(quán)指數(shù)的漲跌受資本額大的個(gè)股影響大，因此在某些時(shí)候會(huì)有大多數(shù)個(gè)股下跌但加權(quán)指數(shù)是上升的情況。由于大盤加權(quán)指數(shù)的漲跌受資本額大的個(gè)股影響大，因此在某些時(shí)候會(huì)有大多數(shù)個(gè)股下跌但加權(quán)指數(shù)是上升的情況。 然而，股市反映的是整體經(jīng)濟(jì)面的榮枯，因此當(dāng)大多數(shù)公司狀況不佳是，代表著整體經(jīng)濟(jì)狀況的股市也終將會(huì)不佳，但權(quán)值大的績(jī)優(yōu)股通常是景氣不佳時(shí)最後才受影響的公司(市場(chǎng)會(huì)先淘汰體質(zhì)差的公司)，因而指數(shù)最後才會(huì)完全反映整體狀況(因績(jī)優(yōu)股的權(quán)值大多都較大)。然而，股市反映的是整體經(jīng)濟(jì)面的榮枯，因此當(dāng)大多數(shù)公司狀況不佳是，代表著整體經(jīng)濟(jì)狀況的股市也終將會(huì)不佳，但權(quán)值大的績(jī)優(yōu)股通常是景氣不佳時(shí)最后才受影響的公司(市場(chǎng)會(huì)先淘汰體質(zhì)差的公司)，因而指數(shù)最后才會(huì)完全反映整體狀況(因績(jī)優(yōu)股的權(quán)值大多都較大)。 所以ADL利用漲跌家數(shù)作指標(biāo)，具有普遍性的特質(zhì)，所以將具有領(lǐng)先指數(shù)的意涵存在。所以ADL利用漲跌家數(shù)作指標(biāo)，具有普遍性的特質(zhì)，所以將具有領(lǐng)先指數(shù)的意涵存在。 由於ADL是一個(gè)累計(jì)值，並且其絕對(duì)數(shù)值與起始計(jì)算時(shí)間點(diǎn)有關(guān)，因此絕對(duì)值在應(yīng)用上較沒有意義。由于ADL是一個(gè)累計(jì)值，并且其絕對(duì)數(shù)值與起始計(jì)算時(shí)間點(diǎn)有關(guān)，因此絕對(duì)值在應(yīng)用上較沒有意義。 指標(biāo)的重點(diǎn)為其變化或走勢(shì)。指標(biāo)的重點(diǎn)為其變化或走勢(shì)。 而且ADL作為研判大盤的指標(biāo)，因此在運(yùn)用上，應(yīng)與大盤指數(shù)相互參考，以作判斷。而且ADL作為研判大盤的指標(biāo)，因此在運(yùn)用上，應(yīng)與大盤指數(shù)相互參考，以作判斷。
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則 當(dāng)大盤指數(shù)持續(xù)上揚(yáng)，但ADL開始下降時(shí)，則表示多數(shù)個(gè)股已上攻無力，需要回檔休息，此時(shí)為賣出訊號(hào)。當(dāng)大盤指數(shù)持續(xù)上揚(yáng)，但ADL開始下降時(shí)，則表示多數(shù)個(gè)股已上攻無力，需要回檔休息，此時(shí)為賣出訊號(hào)。 當(dāng)大盤指數(shù)連續(xù)下跌，但ADL則是由降轉(zhuǎn)升，則表示人氣已聚集，許多個(gè)股出現(xiàn)回升現(xiàn)象，顯示大盤即將反轉(zhuǎn)，為買進(jìn)訊號(hào)。當(dāng)大盤指數(shù)連續(xù)下跌，但ADL則是由降轉(zhuǎn)升，則表示人氣已聚集，許多個(gè)股出現(xiàn)回升現(xiàn)象，顯示大盤即將反轉(zhuǎn)，為買進(jìn)訊號(hào)。 ADL與大盤指數(shù)呈現(xiàn)同現(xiàn)變動(dòng)時(shí)，則表示該趨勢(shì)尚未結(jié)束，因此上漲或下跌的趨勢(shì)將持續(xù)。 ADL與大盤指數(shù)呈現(xiàn)同現(xiàn)變動(dòng)時(shí)，則表示該趨勢(shì)尚未結(jié)束，因此上漲或下跌的趨勢(shì)將持續(xù)。 將ADL線當(dāng)作大盤指標(biāo)處理，對(duì)其作趨勢(shì)線觀察，或建立各種指標(biāo)如KD、MACD等作買賣訊號(hào)。將ADL線當(dāng)作大盤指標(biāo)處理，對(duì)其作趨勢(shì)線觀察，或建立各種指標(biāo)如KD、MACD等作買賣訊號(hào)。 ADL應(yīng)與大盤趨勢(shì)彼此相互確認(rèn)，以確定趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變與否。 ADL應(yīng)與大盤趨勢(shì)彼此相互確認(rèn)，以確定趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變與否。
<br> 趨勢(shì)理論研究的是整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格走向趨勢(shì)，最早是由道氏(Charles H。 Dow)所提出趨勢(shì)的概念，其後繼者William P。 <br>趨勢(shì)理論研究的是整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格走向趨勢(shì)，最早是由道氏(Charles H。 Dow)所提出趨勢(shì)的概念，其后繼者William P。 Hamilton將之整理及編寫而成為道氏理論。 Hamilton將之整理及編寫而成為道氏理論。 其後經(jīng)過演進(jìn)，趨勢(shì)線理論及波浪理論逐漸出現(xiàn)，成為技術(shù)分析的重要工具。其后經(jīng)過演進(jìn)，趨勢(shì)線理論及波浪理論逐漸出現(xiàn)，成為技術(shù)分析的重要工具。 並且許多的指標(biāo)被創(chuàng)造出來，都是用來對(duì)趨勢(shì)發(fā)生之後加以確認(rèn)的工具，以及支撐與壓力的技巧是用來判斷趨勢(shì)的期間及潛在幅度等。并且許多的指標(biāo)被創(chuàng)造出來，都是用來對(duì)趨勢(shì)發(fā)生之后加以確認(rèn)的工具，以及支撐與壓力的技巧是用來判斷趨勢(shì)的期間及潛在幅度等。 所以趨勢(shì)分析是技術(shù)分析中最重要的方法，亦為其他分析方法的基石。所以趨勢(shì)分析是技術(shù)分析中最重要的方法，亦為其他分析方法的基石。
趨勢(shì)理論建構(gòu)於二個(gè)重要的假設(shè)，即是:趨勢(shì)理論建構(gòu)于二個(gè)重要的假設(shè)，即是: 價(jià)格走勢(shì)存在著某種趨勢(shì)進(jìn)行，並且在沒有證據(jù)來確認(rèn)趨勢(shì)改變之前，應(yīng)假定趨勢(shì)仍未改變。價(jià)格走勢(shì)存在著某種趨勢(shì)進(jìn)行，并且在沒有證據(jù)來確認(rèn)趨勢(shì)改變之前，應(yīng)假定趨勢(shì)仍未改變。 趨勢(shì)終將週而復(fù)始，重複發(fā)生。趨勢(shì)終將周而復(fù)始，重復(fù)發(fā)生。 因此觀察過去的趨勢(shì)，可以作為對(duì)未來價(jià)格走勢(shì)的依據(jù)。因此觀察過去的趨勢(shì)，可以作為對(duì)未來價(jià)格走勢(shì)的依據(jù)。
這二項(xiàng)是趨勢(shì)分析能夠進(jìn)行的重要依據(jù)。這二項(xiàng)是趨勢(shì)分析能夠進(jìn)行的重要依據(jù)。 而觀察過去的歷史資料，可發(fā)現(xiàn)價(jià)格走勢(shì)確實(shí)存在著某種重複發(fā)生的情況，這些事實(shí)，主要是因?yàn)槿祟愋袨楸旧肀憔咧匮}性所致。而觀察過去的歷史資料，可發(fā)現(xiàn)價(jià)格走勢(shì)確實(shí)存在著某種重復(fù)發(fā)生的情況，這些事實(shí)，主要是因?yàn)槿祟愋袨楸旧肀憔咧貜?fù)性所致。
就整個(gè)價(jià)格趨勢(shì)來分析，觀察過去的歷史資料，可將整個(gè)趨勢(shì)的循環(huán)分為三種最重要的走勢(shì)，分別為主要趨勢(shì)、次級(jí)趨勢(shì)及小型趨勢(shì)。就整個(gè)價(jià)格趨勢(shì)來分析，觀察過去的歷史資料，可將整個(gè)趨勢(shì)的循環(huán)分為三種最重要的走勢(shì)，分別為主要趨勢(shì)、次級(jí)趨勢(shì)及小型趨勢(shì)。 這三個(gè)趨勢(shì)分別包含了三種不同的時(shí)間架構(gòu)，並且循環(huán)不已。這三個(gè)趨勢(shì)分別包含了三種不同的時(shí)間架構(gòu)，并且循環(huán)不已。
<br> 主要趨勢(shì)又稱初級(jí)趨勢(shì)(the primary trends)，它是反應(yīng)股價(jià)的長(zhǎng)期性上升或下降的走勢(shì)。 <br>主要趨勢(shì)又稱初級(jí)趨勢(shì)(the primary trends)，它是反應(yīng)股價(jià)的長(zhǎng)期性上升或下降的走勢(shì)。 這裏的長(zhǎng)期通常是指一年以上的股價(jià)趨勢(shì)。這里的長(zhǎng)期通常是指一年以上的股價(jià)趨勢(shì)。 股價(jià)的主要趨勢(shì)是最重要的股價(jià)走勢(shì)，其他的趨勢(shì)均以主趨勢(shì)為中心作擺動(dòng)。股價(jià)的主要趨勢(shì)是最重要的股價(jià)走勢(shì)，其他的趨勢(shì)均以主趨勢(shì)為中心作擺動(dòng)。
當(dāng)每一波漲勢(shì)的高點(diǎn)均高過前波高點(diǎn)時(shí)，則多頭或上升的趨勢(shì)形成。當(dāng)每一波漲勢(shì)的高點(diǎn)均高過前波高點(diǎn)時(shí)，則多頭或上升的趨勢(shì)形成。 而當(dāng)?shù)鴦?shì)的低點(diǎn)愈來愈低時(shí)，且中間夾著的反彈也愈來愈低是，則主要趨勢(shì)便是處?kù)犊疹^或下降的狀態(tài)。而當(dāng)?shù)鴦?shì)的低點(diǎn)愈來愈低時(shí)，且中間夾著的反彈也愈來愈低是，則主要趨勢(shì)便是處于空頭或下降的狀態(tài)。
主要趨勢(shì)是整個(gè)價(jià)格走勢(shì)的大方向。主要趨勢(shì)是整個(gè)價(jià)格走勢(shì)的大方向。 趨勢(shì)觀察自1991年至2000年臺(tái)灣股票市場(chǎng)的大盤指數(shù)走勢(shì)，可以看出，這段期間臺(tái)股指數(shù)大約經(jīng)歷了四次的循環(huán)─四個(gè)主要上升趨勢(shì)以及四個(gè)主要下降趨勢(shì)(第四個(gè)下降趨勢(shì)未走完)，而每一次的循環(huán)時(shí)間大約在2~3年左右的水準(zhǔn)。趨勢(shì)觀察自1991年至2000年臺(tái)灣股票市場(chǎng)的大盤指數(shù)走勢(shì)，可以看出，這段期間臺(tái)股指數(shù)大約經(jīng)歷了四次的循環(huán)─四個(gè)主要上升趨勢(shì)以及四個(gè)主要下降趨勢(shì)(第四個(gè)下降趨勢(shì)未走完)，而每一次的循環(huán)時(shí)間大約在2~3年左右的水準(zhǔn)。 而在其間，價(jià)格亦夾雜著上下的波動(dòng)走勢(shì)，包含了數(shù)個(gè)次級(jí)趨勢(shì)及無數(shù)個(gè)小型趨勢(shì)。而在其間，價(jià)格亦夾雜著上下的波動(dòng)走勢(shì)，包含了數(shù)個(gè)次級(jí)趨勢(shì)及無數(shù)個(gè)小型趨勢(shì)。
或是折返趨勢(shì)(corrections or reactions) 或是折返趨勢(shì)(corrections or reactions)
當(dāng)主要趨勢(shì)發(fā)生過度延伸的情況時(shí)，股價(jià)將產(chǎn)生與主要趨勢(shì)反向變動(dòng)的暫時(shí)性折返現(xiàn)象，這便是修正趨勢(shì)或是折返趨勢(shì)(corrections or reactions)，有別於主要趨勢(shì)的走向，稱為次級(jí)趨勢(shì)。當(dāng)主要趨勢(shì)發(fā)生過度延伸的情況時(shí)，股價(jià)將產(chǎn)生與主要趨勢(shì)反向變動(dòng)的暫時(shí)性折返現(xiàn)象，這便是修正趨勢(shì)或是折返趨勢(shì)(corrections or reactions)，有別于主要趨勢(shì)的走向，稱為次級(jí)趨勢(shì)。 次級(jí)趨勢(shì)的走勢(shì)將是以主要趨勢(shì)為中心所形成的走勢(shì)，在技術(shù)分析上常稱為中期折返走勢(shì)，就其持續(xù)的時(shí)間而言，次級(jí)趨勢(shì)經(jīng)常維持在數(shù)週到數(shù)個(gè)月之久。次級(jí)趨勢(shì)的走勢(shì)將是以主要趨勢(shì)為中心所形成的走勢(shì)，在技術(shù)分析上常稱為中期折返走勢(shì)，就其持續(xù)的時(shí)間而言，次級(jí)趨勢(shì)經(jīng)常維持在數(shù)周到數(shù)個(gè)月之久。
次級(jí)趨勢(shì)是主要趨勢(shì)的折返修正波，其折返的幅度通常在前一段主要趨勢(shì)波幅度的1/3~至1/2，但偶爾也會(huì)發(fā)生2/3甚至100%的折返走勢(shì)，尤其在初升段期。次級(jí)趨勢(shì)是主要趨勢(shì)的折返修正波，其折返的幅度通常在前一段主要趨勢(shì)波幅度的1/3~至1/2，但偶爾也會(huì)發(fā)生2/3甚至100%的折返走勢(shì)，尤其在初升段期。 而依照Eilliott的波浪理論，次級(jí)趨勢(shì)即為波浪理論中的第二波或第四波修正走勢(shì)，或?yàn)橄陆第厔?shì)中的B波。而依照Eilliott的波浪理論，次級(jí)趨勢(shì)即為波浪理論中的第二波或第四波修正走勢(shì)，或?yàn)橄陆第厔?shì)中的B波。 依照並且依照波浪理論，修正波的折返幅度理想上是在38.2%(=1-0.618)的幅度。依照并且依照波浪理論，修正波的折返幅度理想上是在38.2%(=1-0.618)的幅度。 這個(gè)修正波形成的主要原因，這個(gè)修正波形成的主要原因，
發(fā)生次級(jí)折返趨勢(shì)的主要原因可能為獲利回吐賣壓，亦可能為投資人對(duì)第一波中期漲勢(shì)的過度樂觀等因素造成的。發(fā)生次級(jí)折返趨勢(shì)的主要原因可能為獲利回吐賣壓，亦可能為投資人對(duì)第一波中期漲勢(shì)的過度樂觀等因素造成的。 一般而言，次級(jí)折返趨勢(shì)都是較難辨識(shí)的，也因而較難以預(yù)測(cè)，有時(shí)折返幅度過大時(shí)，甚至容易造成一般人誤以為主要趨勢(shì)發(fā)生改變。一般而言，次級(jí)折返趨勢(shì)都是較難辨識(shí)的，也因而較難以預(yù)測(cè)，有時(shí)折返幅度過大時(shí)，甚至容易造成一般人誤以為主要趨勢(shì)發(fā)生改變。 掌握次級(jí)折返趨勢(shì)的特徵，才不至於迷思於折返趨勢(shì)中。掌握次級(jí)折返趨勢(shì)的特征，才不至于迷思于折返趨勢(shì)中。 次級(jí)折返趨勢(shì)的低點(diǎn)應(yīng)該要高於前一個(gè)折返的低點(diǎn)，以保持波谷間的連線為上升趨勢(shì)線。次級(jí)折返趨勢(shì)的低點(diǎn)應(yīng)該要高于前一個(gè)折返的低點(diǎn)，以保持波谷間的連線為上升趨勢(shì)線。 亦有人研究過認(rèn)為，折返的幅度與主要中期走勢(shì)的幅度有關(guān)，主要中期走勢(shì)較小時(shí)，則表示市場(chǎng)信心不夠強(qiáng)，折返走勢(shì)的幅度將較大，反之亦然。亦有人研究過認(rèn)為，折返的幅度與主要中期走勢(shì)的幅度有關(guān)，主要中期走勢(shì)較小時(shí)，則表示市場(chǎng)信心不夠強(qiáng)，折返走勢(shì)的幅度將較大，反之亦然。
中期走勢(shì)的表現(xiàn)行為，有助於判斷主要趨勢(shì)是否開始反轉(zhuǎn)。中期走勢(shì)的表現(xiàn)行為，有助于判斷主要趨勢(shì)是否開始反轉(zhuǎn)。 主要趨勢(shì)通常是由2.5個(gè)中期走勢(shì)所構(gòu)成，當(dāng)主要趨勢(shì)進(jìn)入第三個(gè)主要中期走勢(shì)時(shí)，則須開始注意主要趨勢(shì)是否即將反轉(zhuǎn)。主要趨勢(shì)通常是由2.5個(gè)中期走勢(shì)所構(gòu)成，當(dāng)主要趨勢(shì)進(jìn)入第三個(gè)主要中期走勢(shì)時(shí)，則須開始注意主要趨勢(shì)是否即將反轉(zhuǎn)。 然而，不是所有的主要趨勢(shì)均是由2.5個(gè)中期走勢(shì)所構(gòu)成，有可能更多或更少。然而，不是所有的主要趨勢(shì)均是由2.5個(gè)中期走勢(shì)所構(gòu)成，有可能更多或更少。 如此，觀察中期走勢(shì)的表現(xiàn)，才能夠幫助我們對(duì)反轉(zhuǎn)作確認(rèn)。如此，觀察中期走勢(shì)的表現(xiàn)，才能夠幫助我們對(duì)反轉(zhuǎn)作確認(rèn)。
需注意一點(diǎn)，即次級(jí)折返走勢(shì)不一定是以股價(jià)修正的型態(tài)出現(xiàn)，它可能會(huì)以橫盤整理來取代拉回，而這種情況便是道氏理論中的盤整(lines)。需注意一點(diǎn)，即次級(jí)折返走勢(shì)不一定是以股價(jià)修正的型態(tài)出現(xiàn)，它可能會(huì)以橫盤整理來取代拉回，而這種情況便是道氏理論中的盤整(lines)。
<br> 除了主要趨勢(shì)及修正趨勢(shì)外，股價(jià)亦受到每日的訊息而干擾，造成股價(jià)會(huì)以主要趨勢(shì)或次級(jí)趨勢(shì)為中心而進(jìn)行波動(dòng)。 <br>除了主要趨勢(shì)及修正趨勢(shì)外，股價(jià)亦受到每日的訊息而干擾，造成股價(jià)會(huì)以主要趨勢(shì)或次級(jí)趨勢(shì)為中心而進(jìn)行波動(dòng)。 這種每日的小波動(dòng)即構(gòu)成短線上的小型趨勢(shì)。這種每日的小波動(dòng)即構(gòu)成短線上的小型趨勢(shì)。
小型趨勢(shì)屬於短暫性的價(jià)格現(xiàn)象，它的主要的成因是由於交易行為所造成的波動(dòng)，甚至有人認(rèn)為小型趨勢(shì)的波動(dòng)方向是隨機(jī)的，因此不具有隱含意義的走勢(shì)。小型趨勢(shì)屬于短暫性的價(jià)格現(xiàn)象，它的主要的成因是由于交易行為所造成的波動(dòng)，甚至有人認(rèn)為小型趨勢(shì)的波動(dòng)方向是隨機(jī)的，因此不具有隱含意義的走勢(shì)。 所以在預(yù)測(cè)上，小型趨勢(shì)不具備預(yù)測(cè)的價(jià)值。所以在預(yù)測(cè)上，小型趨勢(shì)不具備預(yù)測(cè)的價(jià)值。 一般在作投資決策是，小型趨勢(shì)是一個(gè)可以忽略的走勢(shì)。一般在作投資決策是，小型趨勢(shì)是一個(gè)可以忽略的走勢(shì)。
1.圖形及意義波浪理論是由Nalph Nelson Eilliott在1938年所提出的，他將市場(chǎng)上的價(jià)格趨勢(shì)型態(tài)，歸納出幾個(gè)不斷反覆出現(xiàn)的型態(tài)，波浪理論也就是研究?jī)r(jià)格趨勢(shì)型態(tài)種類的最完整研究。 1.圖形及意義波浪理論是由Nalph Nelson Eilliott在1938年所提出的，他將市場(chǎng)上的價(jià)格趨勢(shì)型態(tài)，歸納出幾個(gè)不斷反覆出現(xiàn)的型態(tài)，波浪理論也就是研究?jī)r(jià)格趨勢(shì)型態(tài)種類的最完整研究。
Eilliott歸納整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)型態(tài)，發(fā)現(xiàn)不論趨勢(shì)的層級(jí)大小，均遵循著一種五波上升三波下降的基本節(jié)奏，五波的上升趨勢(shì)可分為三個(gè)推動(dòng)波(impulse wave)以及二個(gè)修正波(corrective wave)，三個(gè)推動(dòng)波分別為第1、3及5波，而修正波則為第2及第4波；在三波下降趨勢(shì)波則分為a、b、c三波。 Eilliott歸納整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)型態(tài)，發(fā)現(xiàn)不論趨勢(shì)的層級(jí)大小，均遵循著一種五波上升三波下降的基本節(jié)奏，五波的上升趨勢(shì)可分為三個(gè)推動(dòng)波(impulse wave)以及二個(gè)修正波(corrective wave)，三個(gè)推動(dòng)波分別為第1、3及5波，而修正波則為第2及第4波；在三波下降趨勢(shì)波則分為a、b、c三波。 這上升及下降的八波形成一個(gè)八個(gè)波動(dòng)的完整週期，而且這樣的週期將不斷的反覆持續(xù)，並且這八個(gè)波動(dòng)的完整週期的現(xiàn)象普遍存在於各種時(shí)間刻度，而形成各種大小的波浪，每一個(gè)波都可包含了更小規(guī)模的波動(dòng)，並且每一個(gè)波也都為另一個(gè)更大刻度的波所包含。這上升及下降的八波形成一個(gè)八個(gè)波動(dòng)的完整周期，而且這樣的周期將不斷的反覆持續(xù)，并且這八個(gè)波動(dòng)的完整周期的現(xiàn)象普遍存在于各種時(shí)間刻度，而形成各種大小的波浪，每一個(gè)波都可包含了更小規(guī)模的波動(dòng)，并且每一個(gè)波也都為另一個(gè)更大刻度的波所包含。
而在空頭市場(chǎng)中，波動(dòng)的型態(tài)亦呈現(xiàn)出同樣的型態(tài)走勢(shì)，只是形狀上下相反。而在空頭市場(chǎng)中，波動(dòng)的型態(tài)亦呈現(xiàn)出同樣的型態(tài)走勢(shì)，只是形狀上下相反。 由圖b的(a)(b)二波，其便是由八個(gè)次級(jí)波所構(gòu)成。由圖b的(a)(b)二波，其便是由八個(gè)次級(jí)波所構(gòu)成。
2.波浪理論的原理整體而言，波浪理論的基礎(chǔ)是建構(gòu)在歸納過去的價(jià)格行為而產(chǎn)生，而其更根本的哲理在於人類的欲念古今皆然，以致於歷史現(xiàn)象將不斷的重複，使得波浪理論持續(xù)有效。 2.波浪理論的原理整體而言，波浪理論的基礎(chǔ)是建構(gòu)在歸納過去的價(jià)格行為而產(chǎn)生，而其更根本的哲理在于人類的欲念古今皆然，以致于歷史現(xiàn)象將不斷的重復(fù)，使得波浪理論持續(xù)有效。
然而，Eilliott將波浪理論基植於費(fèi)波納奇數(shù)列的發(fā)展。然而，Eilliott將波浪理論基植于費(fèi)波納奇數(shù)列的發(fā)展。 所謂費(fèi)波納奇數(shù)列，A1, A2, ..., An,...,...，其產(chǎn)生規(guī)則為: An=An-2 + An-1 。所謂費(fèi)波納奇數(shù)列，A1, A2, ..., An,...,...，其產(chǎn)生規(guī)則為: An=An-2 + An-1 。 所以其數(shù)列排列為:所以其數(shù)列排列為:
1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55...... 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55......
其中，5+3的數(shù)字正是波浪理論的推動(dòng)波及修正波的波數(shù)。其中，5+3的數(shù)字正是波浪理論的推動(dòng)波及修正波的波數(shù)。
3.波的型態(tài)分類上述之波浪的構(gòu)成為其最簡(jiǎn)化之基本理論。 3.波的型態(tài)分類上述之波浪的構(gòu)成為其最簡(jiǎn)化之基本理論。 一般而言，在時(shí)間刻度較小的觀察期中，波浪的型態(tài)會(huì)依循基本規(guī)則進(jìn)行，但在時(shí)間刻度拉大時(shí)，波浪會(huì)有變異的型態(tài)出現(xiàn)。一般而言，在時(shí)間刻度較小的觀察期中，波浪的型態(tài)會(huì)依循基本規(guī)則進(jìn)行，但在時(shí)間刻度拉大時(shí)，波浪會(huì)有變異的型態(tài)出現(xiàn)。 因此在整個(gè)實(shí)際的情況中，價(jià)格走勢(shì)的型態(tài)遠(yuǎn)比上述的簡(jiǎn)單八波還複雜許多。因此在整個(gè)實(shí)際的情況中，價(jià)格走勢(shì)的型態(tài)遠(yuǎn)比上述的簡(jiǎn)單八波還復(fù)雜許多。 波浪的變異型態(tài)，在推動(dòng)波與修正波時(shí)的狀況不同，推動(dòng)波的變異型態(tài)較單純，而修正波的變異型態(tài)則較複雜。波浪的變異型態(tài)，在推動(dòng)波與修正波時(shí)的狀況不同，推動(dòng)波的變異型態(tài)較單純，而修正波的變異型態(tài)則較復(fù)雜。 在了解波的變異型態(tài)之後，所有實(shí)際市場(chǎng)上的波型態(tài)均將離不開其中的變化。在了解波的變異型態(tài)之后，所有實(shí)際市場(chǎng)上的波型態(tài)均將離不開其中的變化。
一個(gè)大的原則為:任何一個(gè)次級(jí)的波動(dòng)走勢(shì)，都將傾向於其大一級(jí)的波具有一致的走勢(shì)。一個(gè)大的原則為:任何一個(gè)次級(jí)的波動(dòng)走勢(shì)，都將傾向于其大一級(jí)的波具有一致的走勢(shì)。 這個(gè)原則將有助於波行進(jìn)的判斷。這個(gè)原則將有助于波行進(jìn)的判斷。
觀察波的變異型態(tài)，可分為推動(dòng)波的變異型態(tài)及修正波的變異型態(tài)。觀察波的變異型態(tài)，可分為推動(dòng)波的變異型態(tài)及修正波的變異型態(tài)。 由於推動(dòng)波是主趨勢(shì)的方向，因此其波形較為明顯易辨別，但修正波則較不易清楚辨識(shí)和分割。由于推動(dòng)波是主趨勢(shì)的方向，因此其波形較為明顯易辨別，但修正波則較不易清楚辨識(shí)和分割。
1.圖型 1.圖型
2.意義所謂逆時(shí)鐘曲線是指成交量與價(jià)格的關(guān)係。 2.意義所謂逆時(shí)鐘曲線是指成交量與價(jià)格的關(guān)系。 一般而言，在多頭市場(chǎng)時(shí)，可以觀察到成交量具有與價(jià)格同向增加的趨勢(shì)，而在空頭市場(chǎng)時(shí)，亦可觀察到成交量經(jīng)常隨著價(jià)格呈現(xiàn)同步減少的現(xiàn)象。一般而言，在多頭市場(chǎng)時(shí)，可以觀察到成交量具有與價(jià)格同向增加的趨勢(shì)，而在空頭市場(chǎng)時(shí)，亦可觀察到成交量經(jīng)常隨著價(jià)格呈現(xiàn)同步減少的現(xiàn)象。 也就是說，多頭市場(chǎng)與空頭市場(chǎng)，二者都會(huì)發(fā)生價(jià)量相互配合的同向情況。也就是說，多頭市場(chǎng)與空頭市場(chǎng)，二者都會(huì)發(fā)生價(jià)量相互配合的同向情況。
在另一方面，當(dāng)一個(gè)空頭到達(dá)底部，發(fā)生趨勢(shì)反轉(zhuǎn)前，通常都會(huì)先發(fā)生成交量放大，亦即量會(huì)先價(jià)而行，造成短期間內(nèi)的價(jià)量背離。在另一方面，當(dāng)一個(gè)空頭到達(dá)底部，發(fā)生趨勢(shì)反轉(zhuǎn)前，通常都會(huì)先發(fā)生成交量放大，亦即量會(huì)先價(jià)而行，造成短期間內(nèi)的價(jià)量背離。 但隨著量大而來的便是價(jià)格突破底部區(qū)，展開多頭格局。但隨著量大而來的便是價(jià)格突破底部區(qū)，展開多頭格局。 相反的，當(dāng)一個(gè)多頭持續(xù)許久時(shí)，經(jīng)常會(huì)發(fā)生多頭在價(jià)格高點(diǎn)持續(xù)延伸，但成交量反而開始縮減的現(xiàn)象，這是因?yàn)殚_始有少數(shù)投資人對(duì)價(jià)格是否過高發(fā)生疑慮，這種觀望的氣氛使得價(jià)格雖然能夠創(chuàng)新高，但成交量不但沒有跟著增加，且反而減少。相反的，當(dāng)一個(gè)多頭持續(xù)許久時(shí)，經(jīng)常會(huì)發(fā)生多頭在價(jià)格高點(diǎn)持續(xù)延伸，但成交量反而開始縮減的現(xiàn)象，這是因?yàn)殚_始有少數(shù)投資人對(duì)價(jià)格是否過高發(fā)生疑慮，這種觀望的氣氛使得價(jià)格雖然能夠創(chuàng)新高，但成交量不但沒有跟著增加，且反而減少。 成交量的減少開始使得高價(jià)位無法獲得持續(xù)的支持力道，因此繼之而來的便是趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)，價(jià)格的下跌。成交量的減少開始使得高價(jià)位無法獲得持續(xù)的支持力道，因此繼之而來的便是趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)，價(jià)格的下跌。 也就是說，當(dāng)趨勢(shì)即將反轉(zhuǎn)前，通?？梢杂^察到價(jià)跌但量增或價(jià)漲但量減的價(jià)量背離現(xiàn)象，而這個(gè)發(fā)生的時(shí)間通常很短。也就是說，當(dāng)趨勢(shì)即將反轉(zhuǎn)前，通?？梢杂^察到價(jià)跌但量增或價(jià)漲但量減的價(jià)量背離現(xiàn)象，而這個(gè)發(fā)生的時(shí)間通常很短。
想像市場(chǎng)的一個(gè)循環(huán)。想像市場(chǎng)的一個(gè)循環(huán)。 在空頭底部時(shí)，成交量先發(fā)生增加(價(jià)量背離)，打破市場(chǎng)觀望的氣氛，繼之而來的是更大的成交量伴隨著價(jià)格的上漲(價(jià)量配合)。在空頭底部時(shí)，成交量先發(fā)生增加(價(jià)量背離)，打破市場(chǎng)觀望的氣氛，繼之而來的是更大的成交量伴隨著價(jià)格的上漲(價(jià)量配合)。 經(jīng)過一段多頭之後，市場(chǎng)在某一個(gè)持續(xù)的利多發(fā)生時(shí)價(jià)格雖持續(xù)上漲，但成交量並沒有跟上來(價(jià)量背離)，顯示許多投資人認(rèn)為可能發(fā)生利多出盡，因此接著而來的是悲觀氣氛漸漸出現(xiàn)，且成交量隨著價(jià)格下跌而縮小(價(jià)量配合)，而進(jìn)入空頭市場(chǎng)。經(jīng)過一段多頭之后，市場(chǎng)在某一個(gè)持續(xù)的利多發(fā)生時(shí)價(jià)格雖持續(xù)上漲，但成交量并沒有跟上來(價(jià)量背離)，顯示許多投資人認(rèn)為可能發(fā)生利多出盡，因此接著而來的是悲觀氣氛漸漸出現(xiàn)，且成交量隨著價(jià)格下跌而縮小(價(jià)量配合)，而進(jìn)入空頭市場(chǎng)。 經(jīng)過一段整理修正期間，空頭又重回底部，於是完成了一次的市場(chǎng)循環(huán)。經(jīng)過一段整理修正期間，空頭又重回底部，于是完成了一次的市場(chǎng)循環(huán)。 在這個(gè)循環(huán)裏，如果觀察價(jià)格與成交量，可發(fā)現(xiàn)二者的走勢(shì)關(guān)係會(huì)如上圖的A點(diǎn)開始，發(fā)生空頭結(jié)束前的量增價(jià)跌的價(jià)量背離走勢(shì)，之後便進(jìn)入量增價(jià)漲的價(jià)量配合關(guān)係，接著便走到多頭頂部而發(fā)生量縮價(jià)漲的價(jià)量背離，最後進(jìn)入量縮價(jià)跌的價(jià)量配合關(guān)係。在這個(gè)循環(huán)里，如果觀察價(jià)格與成交量，可發(fā)現(xiàn)二者的走勢(shì)關(guān)系會(huì)如上圖的A點(diǎn)開始，發(fā)生空頭結(jié)束前的量增價(jià)跌的價(jià)量背離走勢(shì)，之后便進(jìn)入量增價(jià)漲的價(jià)量配合關(guān)系，接著便走到多頭頂部而發(fā)生量縮價(jià)漲的價(jià)量背離，最后進(jìn)入量縮價(jià)跌的價(jià)量配合關(guān)系。 這樣的關(guān)係繪製成量?jī)r(jià)關(guān)係圖時(shí)，其循環(huán)會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)逆時(shí)鐘的曲線，因此這逆時(shí)鐘曲線便是循環(huán)週期的量?jī)r(jià)關(guān)係圖。這樣的關(guān)系繪制成量?jī)r(jià)關(guān)系圖時(shí)，其循環(huán)會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)逆時(shí)鐘的曲線，因此這逆時(shí)鐘曲線便是循環(huán)周期的量?jī)r(jià)關(guān)系圖。 而由這個(gè)圖來觀察目前的價(jià)格位置所在，將可以清楚的判別出目前所處的景氣循環(huán)位置，這對(duì)投資決策的形成具極大的幫助。而由這個(gè)圖來觀察目前的價(jià)格位置所在，將可以清楚的判別出目前所處的景氣循環(huán)位置，這對(duì)投資決策的形成具極大的幫助。
3.應(yīng)用原則 3.應(yīng)用原則 由於價(jià)格與成交量的波動(dòng)性均相當(dāng)高，因此一般在繪製逆時(shí)鐘曲線時(shí)，通常會(huì)先將價(jià)格與成交量取其移動(dòng)平均，將小趨勢(shì)的波動(dòng)性給消除掉，而得到較純的趨勢(shì)資訊。由于價(jià)格與成交量的波動(dòng)性均相當(dāng)高，因此一般在繪制逆時(shí)鐘曲線時(shí)，通常會(huì)先將價(jià)格與成交量取其移動(dòng)平均，將小趨勢(shì)的波動(dòng)性給消除掉，而得到較純的趨勢(shì)資訊。 視研究的循環(huán)週期而取適當(dāng)?shù)囊苿?dòng)平均。視研究的循環(huán)周期而取適當(dāng)?shù)囊苿?dòng)平均。 例如，欲觀察一個(gè)完整的循環(huán)趨勢(shì)，則可取24日(月線)移動(dòng)平均價(jià)格及24日移動(dòng)平均成交量作為觀察數(shù)值。例如，欲觀察一個(gè)完整的循環(huán)趨勢(shì)，則可取24日(月線)移動(dòng)平均價(jià)格及24日移動(dòng)平均成交量作為觀察數(shù)值。 將均價(jià)與均量視為一組數(shù)對(duì)(或一個(gè)平面座標(biāo)點(diǎn))，點(diǎn)入「量-價(jià)圖」中。將均價(jià)與均量視為一組數(shù)對(duì)(或一個(gè)平面座標(biāo)點(diǎn))，點(diǎn)入「量-價(jià)圖」中。 並依照每個(gè)點(diǎn)實(shí)際的發(fā)生順序用直線連接起來，便會(huì)出現(xiàn)一個(gè)大致以逆時(shí)鐘方向旋轉(zhuǎn)的價(jià)量圖形。并依照每個(gè)點(diǎn)實(shí)際的發(fā)生順序用直線連接起來，便會(huì)出現(xiàn)一個(gè)大致以逆時(shí)鐘方向旋轉(zhuǎn)的價(jià)量圖形。
持續(xù)觀察記錄曲線。持續(xù)觀察記錄曲線。 當(dāng)曲線繞到左下角時(shí)，須靜待盤勢(shì)落底。當(dāng)曲線繞到左下角時(shí)，須靜待盤勢(shì)落底。 當(dāng)發(fā)生曲線由左下角開始向右上方延伸時(shí)，則表示市場(chǎng)出現(xiàn)變化，新的多頭將開始，為買進(jìn)訊號(hào)。當(dāng)發(fā)生曲線由左下角開始向右上方延伸時(shí)，則表示市場(chǎng)出現(xiàn)變化，新的多頭將開始，為買進(jìn)訊號(hào)。 同理，當(dāng)曲線開始自右上角向左延伸時(shí)，表示投資者開始產(chǎn)生觀望，為空頭的徵兆，此時(shí)為賣出時(shí)點(diǎn)。同理，當(dāng)曲線開始自右上角向左延伸時(shí)，表示投資者開始產(chǎn)生觀望，為空頭的征兆，此時(shí)為賣出時(shí)點(diǎn)。
1.圖形 1.圖形
2.意義支撐的意義即為需求集中的區(qū)域，亦即潛在的買進(jìn)力道的聚集區(qū)；而壓力則為供給集中的區(qū)域，價(jià)格達(dá)到該區(qū)域時(shí)，將引發(fā)賣方力量出現(xiàn)。 2.意義支撐的意義即為需求集中的區(qū)域，亦即潛在的買進(jìn)力道的聚集區(qū)；而壓力則為供給集中的區(qū)域，價(jià)格達(dá)到該區(qū)域時(shí)，將引發(fā)賣方力量出現(xiàn)。
支撐與壓力是與趨勢(shì)線相關(guān)的觀念。支撐與壓力是與趨勢(shì)線相關(guān)的觀念。 趨勢(shì)線談?wù)摰氖俏磥韮r(jià)格的可能走向，因此在上升趨勢(shì)線的下端，存在著潛在不小的買進(jìn)力量，使得價(jià)格持續(xù)往趨勢(shì)線方向走，這個(gè)力量即為支撐。趨勢(shì)線談?wù)摰氖俏磥韮r(jià)格的可能走向，因此在上升趨勢(shì)線的下端，存在著潛在不小的買進(jìn)力量，使得價(jià)格持續(xù)往趨勢(shì)線方向走，這個(gè)力量即為支撐。 同理，在下降趨勢(shì)線的上端，存在著為數(shù)不小的賣出力量，使得價(jià)格有沿著下降趨勢(shì)線進(jìn)行的傾向，而這個(gè)力量即為壓力。同理，在下降趨勢(shì)線的上端，存在著為數(shù)不小的賣出力量，使得價(jià)格有沿著下降趨勢(shì)線進(jìn)行的傾向，而這個(gè)力量即為壓力。
另一方面，支撐與壓力亦與價(jià)格的型態(tài)有密切的關(guān)係。另一方面，支撐與壓力亦與價(jià)格的型態(tài)有密切的關(guān)系。 某些價(jià)格型態(tài)，已表現(xiàn)出需求或供給集中的意涵，所以在特定的價(jià)格型態(tài)下，將會(huì)出現(xiàn)特定的支撐或壓力的現(xiàn)象。某些價(jià)格型態(tài)，已表現(xiàn)出需求或供給集中的意涵，所以在特定的價(jià)格型態(tài)下，將會(huì)出現(xiàn)特定的支撐或壓力的現(xiàn)象。 例如，反轉(zhuǎn)型態(tài)的W底的頸線，本身即為一壓力線，當(dāng)價(jià)格突破頸線(壓力線)後，壓力轉(zhuǎn)而成為支撐，趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。例如，反轉(zhuǎn)型態(tài)的W底的頸線，本身即為一壓力線，當(dāng)價(jià)格突破頸線(壓力線)后，壓力轉(zhuǎn)而成為支撐，趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。
3.支撐或壓力出現(xiàn)的位置 3.支撐或壓力出現(xiàn)的位置 過去發(fā)生的波峰或波谷，將是支撐或壓力區(qū)域過去發(fā)生的波峰或波谷，將是支撐或壓力區(qū)域 趨勢(shì)線為支撐及壓力的所在趨勢(shì)線為支撐及壓力的所在 短線過熱將形成心理關(guān)卡，為壓力或支撐的所在短線過熱將形成心理關(guān)卡，為壓力或支撐的所在 整數(shù)價(jià)位亦為支撐或壓力之所在整數(shù)價(jià)位亦為支撐或壓力之所在 經(jīng)常出現(xiàn)的價(jià)位亦顯示其為支撐壓力區(qū)經(jīng)常出現(xiàn)的價(jià)位亦顯示其為支撐壓力區(qū) 支撐及壓力將相互轉(zhuǎn)換支撐及壓力將相互轉(zhuǎn)換
