--用止損天數(shù)解決斜率和乖離率的矛盾
做技術(shù)分析的人一般都知道一句俗語：買的是徒弟，賣的是師傅。意思是說，在股市操作中，買入股票還比較容易，拋出股票的技巧就十分難學(xué)了。這句話和所謂的高拋低吸、戒貪戒懼一樣，似乎已經(jīng)成為股市操作的金玉良言了?？墒牵渍Z未必是真理，真正的操作規(guī)則往往應(yīng)該相反。在我看來，買股票正確的方法就是應(yīng)該追漲殺跌，這叫順勢(shì)而為；做投資就是要該貪婪的時(shí)候貪婪，該恐懼的時(shí)候恐懼，這叫尊重市場(chǎng)。而在操作中，買的應(yīng)該是師傅，賣的是徒弟。也就是說，只有買的價(jià)位合適，才能在拋售的過程中進(jìn)退自如，而如果買的價(jià)位不是很好，拋售的過程也就很難盡如人意了。
這個(gè)道理在移動(dòng)平均線理論中就更加值得重視了。在均線理論中，買入價(jià)位是如此重要，一旦買錯(cuò)，如果聽天由命，就可能造成很大的損失。如果養(yǎng)成買錯(cuò)了不改正的操作習(xí)慣，時(shí)間長了，就可能動(dòng)搖對(duì)整個(gè)均線理論的信心。
運(yùn)用移動(dòng)平均線有兩種方法，第一種是我們上期敘述的鍋頂碗狀結(jié)構(gòu)，即一簇K線在行情底部形成一個(gè)圓弧形的走勢(shì)，K線貼著均線，經(jīng)過一段時(shí)間筑成一個(gè)底部區(qū)域，最后一根陽線放量拉出，形成一波行情（見圖1）。
在這種行情操作中，有以下幾個(gè)竅門：底部盤整時(shí)間越長，底部堆積的有效成交量越多，“騙線”出來次數(shù)越多，行情確定性越大。
第二種方法，就是比較嚴(yán)格地按照移動(dòng)平均線理論進(jìn)行操作的方法：在均線向上的時(shí)候，在靠近均線的附近買入，隨著均線向上運(yùn)行，在均線高位拐頭的時(shí)候賣出，賺取之間的差價(jià)；反之，在均線向下的過程中，始終不持有股票倉位（見圖2）。
大家也許會(huì)探討，為何不在a點(diǎn)買，在b點(diǎn)拋？這樣的獲利豈不是遠(yuǎn)勝于在c點(diǎn)買d點(diǎn)拋？但是，在均線的規(guī)則中，這樣的操作是不被允許的，我們只能跟隨趨勢(shì)，賺取中間的那段行情，而頂部和底部都是不可預(yù)測(cè)的，能夠探明的當(dāng)然只有事后諸葛亮了。這樣操作的好處在于，如果嚴(yán)格遵守紀(jì)律按照規(guī)則操作，在非“騙線”階段可以確?；緵]有損失，這就是均線理論的優(yōu)越之處，所以說，均線也許不是盈利最多的分析手段，但應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn)較小的投資手法之一。
均線的斜率越陡峭越好
在移動(dòng)平均線操作中，均線實(shí)際上就是操作的止損線，當(dāng)股價(jià)有效跌破均線時(shí)，就應(yīng)該拋掉股票。在這個(gè)過程中，我們希望這條依托的平均移動(dòng)線越陡峭越好：同樣一個(gè)10元的股票，同樣在一個(gè)價(jià)位買入后，甲線30天均線的數(shù)值每日上升0.10元，乙線上升0.03元，過了10個(gè)交易日后，依照均線規(guī)則拋出股票，按照甲線操作能賺取10%的利潤，按照乙線則只有3%的利潤（此處暫時(shí)忽略交易成本）。
所以，在按照均線的規(guī)則操作中，均線的陡峭程度是非常關(guān)鍵的，也就是均線的斜率，標(biāo)準(zhǔn)的說法應(yīng)該是在某個(gè)交易日對(duì)應(yīng)的某條平均移動(dòng)線的切線。但是，在實(shí)戰(zhàn)中，都以10元股價(jià)作為操作的依據(jù)。如一個(gè)10元左右的股票，均線每天上抬0.03元，我們就叫說上抬3個(gè)點(diǎn)，如果股票價(jià)格約為20元，均線每天上抬0.20元，我們就說其上抬10個(gè)點(diǎn)。
以常用的30天均線為例，如果均線斜率達(dá)到10個(gè)點(diǎn)，就可以認(rèn)為這輪行情已經(jīng)發(fā)動(dòng)了。如果在斜率為10個(gè)點(diǎn)以上的均線附近買入，在10天后賣出，短短兩個(gè)星期，就差不多有10%的收益，年化回報(bào)率比較高。
但是，這樣的機(jī)會(huì)往往不多，能夠捕捉到貼近陡峭移動(dòng)平均線附近的買入機(jī)會(huì)，是非常難得的，其中，還有差不多一半以上是“騙線”。通常的情況是，平均移動(dòng)線陡峭了，但是股價(jià)離開均線很遠(yuǎn)了，還不到買點(diǎn)（見圖3，不能在A點(diǎn)買，要在B點(diǎn)買），這時(shí)，只能等股價(jià)回調(diào)或者均線跟上股價(jià)才能買入，否則一旦股價(jià)回調(diào)，貿(mào)然買入就已經(jīng)虧損了。
以最近的牛股紅寶麗為例，如果依據(jù)20天平均移動(dòng)線操作，在8月上旬行情開始發(fā)動(dòng)時(shí)并沒有買點(diǎn)，在8月11日達(dá)到股價(jià)的第一個(gè)高點(diǎn)附近，如果貿(mào)然買入，接下來的回調(diào)就可能套牢投資者，只有等到13日、14日股價(jià)跌到低點(diǎn)的時(shí)候，才可大膽殺入，接著是第二輪上升，均線每天以15～25個(gè)點(diǎn)的速度上抬，做多者才能安心持股待漲，6、7個(gè)交易日收獲20%的利潤（見圖4）。
乖離率越小越安全
在上升的均線中，股價(jià)離開均線的幅度就是乖離率。計(jì)算的方法很簡(jiǎn)單，就是價(jià)格除以均線的數(shù)值減去1，如股價(jià)是12元，對(duì)應(yīng)的那天30天平均移動(dòng)線的數(shù)值是11，乖離率就是9%。
在依照均線法則操作的時(shí)候，買入的時(shí)候越靠近均線上方越安全，也就是說，乖離率越小越安全。
均線和股價(jià)的關(guān)系一般有兩種（見圖5）：一種是股價(jià)離開均線后如樓梯狀上升，那么在a點(diǎn)、b點(diǎn)、c點(diǎn)都是不錯(cuò)的買入機(jī)會(huì)；一種是鋸齒形的回調(diào)拉鋸形態(tài)，這時(shí)在d點(diǎn)、e點(diǎn)都是絕佳的買入機(jī)會(huì)，如紅寶麗。應(yīng)該說，后一種形態(tài)的獲利更加豐厚。
后一種形態(tài)的形成一般有兩種情況：一種是主流莊家主動(dòng)回調(diào)，震倉吸籌，其特征是回調(diào)時(shí)候成交量急劇縮?。坏诙N情況是大盤強(qiáng)烈回調(diào)，帶動(dòng)個(gè)股順勢(shì)回調(diào)。其中后者更是很好的建倉機(jī)會(huì)，往往幾個(gè)交易日可以有20%甚至50%的獲利。當(dāng)然，大盤回調(diào)時(shí)，個(gè)股走勢(shì)也很兇險(xiǎn)，這時(shí)買入需要極大的勇氣，正所謂富貴險(xiǎn)中求。
用止損天數(shù)尋找最佳買點(diǎn)
斜率和乖離率構(gòu)成了移動(dòng)平均線法則最主要的一對(duì)矛盾。當(dāng)均線開始陡峭的時(shí)候，也就是斜率開始放大的時(shí)候，往往預(yù)示著行情發(fā)動(dòng)了，但是這時(shí)候股價(jià)一般都遠(yuǎn)離了均線，即乖離率很大，不存在買點(diǎn)；反之，均線比較平緩，其乖離率就很小，但是這類股票行情沒有發(fā)動(dòng)，形成“騙線”的機(jī)會(huì)就很大。如何在乖離率和斜率之間找到平衡，即在斜率很大的情況下，去找到一些乖離率不大的股票，也就是說，在已經(jīng)發(fā)動(dòng)行情的股票中尋找好的買點(diǎn)，增加資金的使用效率，這才是均線理論最令人興奮的事情。
在這種尋找中有兩點(diǎn)值得注意：其一是依照平均移動(dòng)線法則操作，越是距離這波行情底部越近，買入越安全。因?yàn)橐徊ㄐ星闀?huì)產(chǎn)生不止一個(gè)買點(diǎn)，其中，最高的一個(gè)買點(diǎn)就在行情的尾聲，所以買在a點(diǎn)比買在b點(diǎn)好，買在b點(diǎn)比買在c點(diǎn)好（見圖5）。
其二，越是有成交量的斜率，越是可信。看一波行情是否值得做，成交量是一個(gè)非常重要的因素，如果沒有成交量，也許就是某一莊家自己的拉抬，就算形成斜率和乖離率的很好搭配，也不應(yīng)該貿(mào)然介入。還是要切記這句老話：沒有成交量，均線不可信。
那么，有沒有一種方法，可以綜合均線斜率和乖離率之間的矛盾，以一個(gè)指標(biāo)而不是以多個(gè)參數(shù)尋找買點(diǎn)呢？這里我們發(fā)明了一個(gè)指標(biāo)，姑且定義為止損天數(shù)。
所謂止損天數(shù)，就是平均移動(dòng)線的乖離價(jià)位除以均線每天的爬升點(diǎn)位，也就是說，還有幾天平均移動(dòng)線會(huì)跟上股價(jià)，其單位是天數(shù)。
在這個(gè)計(jì)算公式中有兩個(gè)假設(shè)，第一，假設(shè)股價(jià)在未來幾天不變；第二，假設(shè)均線在未來幾天的上升速度不變，即斜率不變。具體的計(jì)算公式如下：
止損天數(shù)=（當(dāng)日股價(jià)－當(dāng)日均線對(duì)應(yīng)值）÷（當(dāng)日均線對(duì)應(yīng)值－前一交易日均線對(duì)應(yīng)值），
如：今天的股價(jià)是10元，30天平均移動(dòng)線在9.5元，昨天的股價(jià)對(duì)應(yīng)的移動(dòng)平均線值在9.4元，那么，股價(jià)與均線的差距10－9.5=0.5元，均線每天上拱9.5－9.4=0.1元，那么，0.5÷0.1=5（天），也就是說，持有5天后，30天平均移動(dòng)線可以跟上股價(jià)，換言之，在9.5元買入該股的投資者必須忍受5天，等到第5個(gè)交易日，均線才會(huì)對(duì)股價(jià)起到支撐作用，這時(shí)無論是拋出還是持股待漲，投資者在具體操作時(shí)就有所倚靠了（如圖6）。
當(dāng)然，在同樣的情況下，止損天數(shù)越小越好，越小買入越安全。而運(yùn)用止損天數(shù)，也要求平均移動(dòng)線的乖離率要盡量大才有效。在均線平躺的時(shí)候，止損天數(shù)再小也是無效的。
有一種極端的情況，就是在均線很陡峭地向上時(shí)，止損天數(shù)是負(fù)數(shù)，這種情況往往是股價(jià)一下子回調(diào)過深，向下穿透了均線，這時(shí)候，一旦股價(jià)回抽就是很好的買點(diǎn)，也算是一種險(xiǎn)中求勝的方法。還以紅寶麗最近的走勢(shì)為例，實(shí)際上，該股在8月14日就出現(xiàn)了這種經(jīng)典行情。按照30天均線，該股當(dāng)日的止損天數(shù)在刺破均線時(shí)是負(fù)的，也就是說，即時(shí)價(jià)格減去均線的價(jià)格是負(fù)的。如果當(dāng)日捕捉到這種稍縱即逝的戰(zhàn)機(jī)，回報(bào)會(huì)相當(dāng)豐厚。
止損天數(shù)作為乖離率的發(fā)展指標(biāo)，解決了斜率和乖離率之間的矛盾，大大減輕了操作難度。至于如何在實(shí)戰(zhàn)中更好地運(yùn)用這個(gè)指標(biāo)，我們?cè)诮酉聛淼奈恼轮袑㈤_辟一個(gè)嶄新的話題：電腦炒股
