節(jié)能環(huán)保政策將密集出臺(tái) 5只股醞釀大爆發(fā)

　　節(jié)能環(huán)保：獲1700億財(cái)政支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型首惠節(jié)能環(huán)保

　　一、事件概述

　　財(cái)政部24 日對(duì)外宣布，今年中央財(cái)政安排979 億元節(jié)能減排和可再生能源專項(xiàng)資金，比上年增加251 億元，加上可再生能源電價(jià)附加、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、服務(wù)業(yè)發(fā)展資金和中央基建投資中安排的資金，合計(jì)將達(dá)到1700 億元。

　　二、分析與判斷

　　經(jīng)濟(jì)改革繼續(xù)推進(jìn)，節(jié)能環(huán)保首先受益

　　在經(jīng)濟(jì)下行壓力猶在的背景下，中央財(cái)政繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)節(jié)能環(huán)保行業(yè)的投入，充分表明了國家深化經(jīng)濟(jì)改革的決心。節(jié)能環(huán)保既是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的手段，也是目的，財(cái)政對(duì)節(jié)能環(huán)保的直接支持下行業(yè)有望率先兌現(xiàn)業(yè)績并引領(lǐng)整體經(jīng)濟(jì)的增長。

　　8項(xiàng)重點(diǎn)部署，光伏電站等9類領(lǐng)域受益最大

　　財(cái)政部副部長張少春在會(huì)上部署了今年下半年及明年的8 項(xiàng)重點(diǎn)工作，主要內(nèi)容有：

　　1)加快推進(jìn)節(jié)能減排財(cái)政工作試點(diǎn)。試點(diǎn)范圍的擴(kuò)大和鋪開，將惠及更為廣闊的地域及行業(yè)領(lǐng)域，更多公司有望從財(cái)政政策中獲益；

　　2)突出抓好節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品消費(fèi)和國內(nèi)光伏發(fā)電規(guī)?；瘧?yīng)用。節(jié)能家電已獲255 億元財(cái)政支持，我們預(yù)計(jì)今年國內(nèi)光伏裝機(jī)總?cè)萘繉⑦_(dá)8GW，與國內(nèi)市場關(guān)聯(lián)度較高的光伏逆變器廠商將迎來機(jī)會(huì)，推薦陽光電源.

　　3)全面深入推進(jìn)節(jié)能技改、大氣污染防治等重點(diǎn)工程建設(shè)。我國工業(yè)節(jié)能仍有很大提升空間，技改將惠及工業(yè)用余熱鍋爐及余熱利用總包工程商，推薦海陸重工及龍?jiān)醇夹g(shù)。火廠脫硝市場在財(cái)政支持下將加速啟動(dòng)，推薦龍凈環(huán)保及雪迪龍.

　　4)加快推薦合同能源管理。財(cái)政力量的介入將有效緩解目前合同能源管理領(lǐng)域普遍存在的資金短缺困境，有利于整個(gè)行業(yè)的做大做強(qiáng)，推薦榮信股份.

　　5)加快培育發(fā)展新能源汽車。新能源汽車目前仍面臨諸多技術(shù)難題，財(cái)政扶持有助于部分示范項(xiàng)目的順利推廣，但未來一年內(nèi)能否實(shí)現(xiàn)大規(guī)模市場化運(yùn)營仍有待觀察。

　　6)加快發(fā)展新能源和可再生能源。生物質(zhì)發(fā)電、垃圾焚燒發(fā)電、IGCC 發(fā)電等非常規(guī)油氣資源和煤炭清潔利用項(xiàng)目有望獲支持，推薦相關(guān)裝備制造商華光股份.

　　7) 大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)。垃圾處理尤其是工業(yè)廢品資源化利用領(lǐng)域受益明顯。

　　8)深入推進(jìn)節(jié)能減排市場化長效機(jī)制。環(huán)境稅等稅制改革將有助于緩解地方環(huán)保部門資金壓力，排污權(quán)和碳排放交易試點(diǎn)將為廠商提供更為多樣化的盈利模式，加快技術(shù)推廣至市場、概念轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)績的步伐，未來節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)將逐步走向市場化。

　　三、風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　財(cái)政資金具體投向及相關(guān)扶持細(xì)則尚有待明確。(民生證券)

　　環(huán)保行業(yè)：中報(bào)行情有望啟動(dòng)

　　一周觀點(diǎn)：

　　本周環(huán)保板塊出現(xiàn)一定的分化，前期強(qiáng)勢品種、小市值品種出現(xiàn)回調(diào)，中大市值品種、有業(yè)績支撐的品種仍保持較好的漲勢。環(huán)保板塊本次行情在李副總理的講話之后開始啟動(dòng)，經(jīng)過了幾輪輪動(dòng)，總的來講，還是屬于估值修復(fù)的行情，行情過于迅速。我們預(yù)計(jì)進(jìn)入6 月份后，板塊將迎來一波中報(bào)業(yè)績驅(qū)動(dòng)的行情，行情較為穩(wěn)健和持續(xù)。重點(diǎn)關(guān)注：盛運(yùn)股份、格林美、東江環(huán)保、碧水源、桑德環(huán)境、巴安水務(wù)等中報(bào)預(yù)期較好的標(biāo)的。

　　本周組合收益-1.12%，跑輸滬深300 指數(shù)1.09%，跑贏公用事業(yè)指數(shù)0.80%。

　　政策動(dòng)態(tài)：

　　環(huán)保部通過重點(diǎn)區(qū)域大氣污染防治規(guī)劃

　　江蘇發(fā)布“十二五”環(huán)保規(guī)劃

　　生活飲用水新國標(biāo) 7 月起強(qiáng)制實(shí)施

　　分離膜“十二五”發(fā)展規(guī)劃將出臺(tái)

　　四省市水利改革，試點(diǎn)將全面啟動(dòng)

　　行業(yè)信息：

　　發(fā)改委：十二五節(jié)能減排重點(diǎn)工程投資超 2 萬億

　　環(huán)保部：年底前 74 城市率先公布PM2.5，全國將布控505 個(gè)監(jiān)測點(diǎn)

　　“十二五”大連規(guī)劃建設(shè) 81 座污水處理廠

　　30 湖泊“十二五”間將獲500 億元投入保護(hù)