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在我國《企業(yè)財務會計報告條例》第十一條指出：“現(xiàn)金流量是反映企業(yè)會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表?，F(xiàn)金流量應當按照經營活動、投資活動和籌項活動的現(xiàn)金流出類分項列出”。
根據財政部發(fā)布的《企業(yè)會計準則—現(xiàn)金流量表》要求，上市公司從1998年中報開始以現(xiàn)金流量表取代財務狀況變動表。
這一指標主要反映平均每股所獲得的現(xiàn)金流量。該指標隱含了上市公司在維持期初現(xiàn)金流量情況下，有能力發(fā)給股東的最高現(xiàn)金股利金額。每股凈利潤則不能代表公司發(fā)放股利的能力。從這一點上來說，每股現(xiàn)金流量顯得更實際更直接。公司現(xiàn)金流強勁，很大程度上表明主營業(yè)務收入回款力度較大，產品競爭性強，公司信用度高，經營發(fā)展前景有潛力。但應該注意的是，經營活動現(xiàn)金凈流量并不能完全替代凈利潤來評價企業(yè)的盈利能力，每股現(xiàn)金流量也不能替代每股凈利潤的作用。上市公司股票價格是由公司未來的每股收益和每股現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值來決定的。盈虧已經不是決定股票價值唯一重要因素。單從財務報表所反映的信息來看，現(xiàn)金流量日益取代凈利潤，成為評價公司股票價值的一個重要標準
現(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定時期內有關現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的信息?，F(xiàn)實企業(yè)經營實踐中常常發(fā)生這樣的事件，某些企業(yè)利潤表中所反映出企業(yè)有一定的獲利能力，表中利潤是正數，資產負債表也表現(xiàn)出企業(yè)財務總體狀況尚可，但企業(yè)實際運行資金匱乏，困難重重，甚至到了破產的境地。某些企業(yè)利潤表上反映出企業(yè)出現(xiàn)嚴重虧損（如上世紀八十年代美國汽車制造企業(yè)），但卻不缺資金，企業(yè)日常運行平穩(wěn)，并在調整企業(yè)經營戰(zhàn)略后迅速扭虧，擺脫困境?？梢?，利潤并不是決定企業(yè)未來發(fā)展命運的唯一指標，不能僅僅憑借利潤表和資產負債表來判斷企業(yè)的資產管理和財務運行狀況，而應結合企業(yè)現(xiàn)金流量狀況，進行更為深刻的分析。
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穩(wěn)定的現(xiàn)金流對企業(yè)來說是至關重要的。因為現(xiàn)金不僅僅是企業(yè)償還債務、支付股利、進行各種投資的支付手段，而且，現(xiàn)金流量信息是評價企業(yè)資產的流動性、企業(yè)的財務彈性、企業(yè)贏利能力、抵御風險以及決定企業(yè)未來能否發(fā)展的重要依據，但我們對現(xiàn)金流量表構成的研究不夠。
現(xiàn)金流量表按企業(yè)經濟活動性質分為三大類別：
一是經營活動產生的現(xiàn)金流量;
二是投資活動產生的現(xiàn)金流量;
三是籌資活動產生的現(xiàn)金流量。
一般情況下，如果企業(yè)經營活動產生的凈現(xiàn)金流量為正數時，說明企業(yè)產品有市場，能夠及時將貨款收回，同時企業(yè)付現(xiàn)成本和費用控制在較合適的水平上；反之，則企業(yè)所生產產品銷售可能存在問題，回款能力差，或付現(xiàn)成本較高。
如果投資活動產生的凈現(xiàn)金流量為負數，則表明企業(yè)可能采取了擴大生產，或參與資本市場運作；反之，則說明企業(yè)資本運作收效顯著，取得投資回報或變現(xiàn)部分投資等。
如果籌資活動的凈現(xiàn)金流量為正數，表明企業(yè)通過銀行及資本市場籌資一定數量的資金，要關注籌集資金的投資動向；反之，則可能表明企業(yè)自身資金周轉進入良性循環(huán)，企業(yè)債務負擔已經減輕。但也有可能反映企業(yè)銀行信譽已經喪失，資金籌集出現(xiàn)困難。
將三類現(xiàn)金流量結果組合后綜合分析，企業(yè)現(xiàn)金流量構成關系的可能性情況可分述如下：
（1）如果經營活動產生的現(xiàn)金凈流量為正數，投資活動產生的現(xiàn)金凈流量也為正數，籌資活動產生的現(xiàn)金流量為負數，則可能表明企業(yè)已步入成熟期。經營活動和投資活動都已產生現(xiàn)金回報，并有能力償還債務或向投資者支付報酬。
（2）如果經營活動產生的現(xiàn)金凈流量為正數，籌資活動產生的現(xiàn)金流量為正數，投資活動產生的現(xiàn)金凈流量為負數，則可能表明企業(yè)僅僅依靠經營活動產生的現(xiàn)金流量不足滿足企業(yè)擴張的需求，需要另外籌集資金。
（3）如果經營活動產生的現(xiàn)金凈流量為正數，投資活動產生的現(xiàn)金凈流量為負數，籌資活動產生的現(xiàn)金流量也為負數，則可能表明企業(yè)依靠經營活動能產生足夠的現(xiàn)金流量來回報投資者，同時滿足企業(yè)擴張的需求。
（4）如果經營活動產生的現(xiàn)金凈流量為負數，投資活動產生的現(xiàn)金凈流量為正數，籌資活動產生的現(xiàn)金流量也為正數，則表明企業(yè)目前正常經營活動已出現(xiàn)問題，主營業(yè)務活動需要調整，需通過籌集資金來滿足日常經營活動及企業(yè)產業(yè)調整的資金需求。
（5）如果經營活動產生的現(xiàn)金凈流量為負數，投資活動產生的現(xiàn)金凈流量也為負數，籌資活動產生的現(xiàn)金流量為正數，則表明企業(yè)需依靠籌集資金來滿足企業(yè)產業(yè)調整或擴張的需求，彌補經營活動的現(xiàn)金不足。
（6）如果經營活動產生的現(xiàn)金凈流量為負數，投資活動產生的現(xiàn)金凈流量為正數，籌資活動產生的現(xiàn)金流量為負數，則可能表明企業(yè)需要依靠處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現(xiàn)金來彌補經營活動的現(xiàn)金短缺及償還債務的資金需求。
（7）如果三項活動產生的現(xiàn)金凈流量均為負數，則表明企業(yè)只能依靠前期積累來維持日常經營活動，償還債務。
以下以錦州港的現(xiàn)金流量構成為例:
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│ 項目 │ 2001 │ 2000 │ 1999 │ 1998 │ 合計 │
├────────┼────┼────┼────┼────┼────┤
│經營活動凈現(xiàn)金流│ 15480 │ 17661 │ 18115 │ 13458│ 68605│
│(萬元) │ │ │ │ │ │
├────────┼────┼────┼────┼────┼────┤
│投資活動凈現(xiàn)金流│ -69892 │ -23625 │ -29639 │ -17200│ -149006│
│(萬元) │ │ │ │ │ │
├────────┼────┼────┼────┼────┼────┤
│籌資活動凈現(xiàn)金流│ 52712 │ 8282 │ 18736 │ 22975│ 94700│
│(萬元) │ │ │ │ │ │
├────────┼────┼────┼────┼────┼────┤
│現(xiàn)金凈流量(萬元)│ -1700 │ 2318 │ 7252 │ 19229│ 14295│
└────────┴────┴────┴────┴────┴────┘
趨勢分析反映出該企業(yè)經營活動產生現(xiàn)金流量及籌資活動產生現(xiàn)金流量均為正數，投資活動產生現(xiàn)金流量為負數，符合上述情況（2），反映企業(yè)處在業(yè)務成熟及迅速發(fā)展時期，經營活動產生的現(xiàn)金流不足于滿足企業(yè)固定資產擴張的要求，還需募集資金。正常情況下，該信息表明企業(yè)整體發(fā)展狀況基本良好。但具體到錦州港公司，將上述分析和其他財務分析指標相對比，反映出該企業(yè)在收入增長的同時，總資產周轉率、固定資產周轉率持續(xù)下降，遠低于同行業(yè)平均水平；截止2001年止，錦州港總資產29.6億元，其中固定資產18.5億元；天津港總資產28.1億元，其中固定資產17.5億元，但天津港實現(xiàn)收入10億，而錦州港僅為2.8億；營口港，2001年實現(xiàn)收入2億，總資產僅為3.9億，其中固定資產3.4億?，F(xiàn)金流量表結構分析反映出企業(yè)基本信息和其他財務指標反映的信息自相矛盾，事實是錦州港通過造假：虛增收入，虛減財務費用，虛增固定資產，虛增利潤56818萬元。
將這樣分析思路應用到公司財務分析上，即基于對現(xiàn)金流量分析展開對企業(yè)其他財務指標進行相應分析，分析企業(yè)其他相關財務指標是否符合企業(yè)現(xiàn)金流量構成狀況，將更加有助于對公司的整體財務狀況有更為深入和客觀的把握。
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