奔頂與補(bǔ)漲之中 業(yè)績浪正悄然展開
周二行情似乎又回歸到兩周之前的狀態(tài)：大盤因權(quán)重股萎靡而拉鋸整理，創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤題材股活躍異常。但創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤題材股行情已經(jīng)開始出現(xiàn)“高齡化”，受年報與季報對低估值業(yè)績股的雙重催化，行情結(jié)構(gòu)重心繼續(xù)向藍(lán)籌股轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象仍是日見清晰，促使行情結(jié)構(gòu)重心向藍(lán)籌股轉(zhuǎn)移的:
一是，3月份PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）再度摸高至55.1%，表示經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張勢頭仍十分穩(wěn)健，使行情的基本面元素增強(qiáng)；
二是，由于基數(shù)的原因，市場普遍預(yù)期3月份CPI會低于2月份的2.7%，這基本上消除了市場對于加息的憂慮，也強(qiáng)化了“高增長、低通脹”的市場預(yù)期；
三是，由于歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇滯后于我國半年左右，目前歐美經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇勢頭上的補(bǔ)庫存要求促使我國3月份出口增速將可能超過20%以上；
四是，3月份共有14只基金發(fā)行，正在為藍(lán)籌股行情增補(bǔ)新的能量；
五是，在小盤題材股普遍高處不勝寒，且已受到“風(fēng)險管理”壓力而需要歇息的時候，市場最活躍的、“逐利不休息”的游資熱錢已需要分流另找機(jī)會；
六是，由于之前的行情一直“忙于炒題材”，客觀上埋沒了一大批“沒題材，有業(yè)績”的績優(yōu)藍(lán)籌股，年報與季報雙重催化使這些白馬股的“洼地”優(yōu)勢得到開啟，存在了估值修復(fù)的補(bǔ)漲需求；
七是，由于去年一季度的公司盈利數(shù)據(jù)是個低谷，低基數(shù)加復(fù)蘇的雙重因素促使一季報預(yù)增題材層出不窮，季報預(yù)增股大多集中于二線藍(lán)籌股中。當(dāng)然，行情重心轉(zhuǎn)移也離不開融資融券、股指期貨對題材股與藍(lán)籌股股此消彼長的默化作用，更離不開主流輿論對小盤題材股風(fēng)險警示壓力的不斷增強(qiáng)。
藍(lán)籌股行情在“復(fù)辟”，但行業(yè)不同、受“調(diào)結(jié)構(gòu)”影響程度不同、業(yè)績水平與增長潛能不同、流通市值大小不同，其行情屬性也是各自不同。工程機(jī)械、煤炭、汽車（含部件）、家電等行業(yè)股屬于既有優(yōu)良業(yè)績，仍具增長潛能，且動、靜態(tài)估值均非常低廉，是現(xiàn)階段“個股業(yè)績浪”行情的主力軍；原材料、有色、化工、航運(yùn)等周期性行業(yè)因受“調(diào)結(jié)構(gòu)”的影響較大，是去年下半年以來的弱勢品種，積弱已久之后在季度預(yù)增的刺激下也已存在較好的彈性機(jī)會。以銀行為代表的金融股估值低廉，但流通市值龐大的原因，仍將是遲緩趨升的走勢，繼續(xù)擔(dān)當(dāng)著“殿后”的市場角色。地產(chǎn)股因政策背景太過復(fù)雜，且不可預(yù)測，目前已只適合風(fēng)險偏好型投資者。
行情結(jié)構(gòu)重心轉(zhuǎn)向藍(lán)籌股，使行情整體在保持較好穩(wěn)定性之余，也保持著繼續(xù)上行的趨勢.由于之前市場一直親睞小盤題材股，這就決定著行情重心向藍(lán)籌股轉(zhuǎn)化還不可能直接跳躍到大盤股上展開風(fēng)格輪動，行情在藍(lán)籌股中也將是先小盤，后中盤，再大盤股梯次展開。因此，在投資選擇上目前應(yīng)優(yōu)先關(guān)注“攻防兼?zhèn)?#8221;的二線藍(lán)籌股，而不是大盤權(quán)重股。
