中廣網(wǎng)北京1月2日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，《證券市場周刊》品牌總監(jiān)兼首席分析師邢冶做客《交易實(shí)況》，為大家分享股市投資方法，邢冶認(rèn)為可以用月K線來判斷宏觀經(jīng)濟(jì)來判斷牛熊市，從K線上看，3月均量線和12月均量線形成金叉的話，基本可以判斷一輪牛市來臨。相反如果是3月?lián)烤€和12月均量線形成死叉的話，基本上可以蓋棺論定一輪熊市來臨，這個(gè)指標(biāo)在06年到現(xiàn)在全是有效的。
主持人：什么叫熊市，什么叫牛市？
邢冶：這里面涉及到第二個(gè)問題，在這個(gè)大的框架下，涉及到一個(gè)對牛熊判斷很關(guān)鍵的問題這也是大家非常關(guān)注的問題，這個(gè)問題我多費(fèi)一點(diǎn)口舌，因?yàn)槟壳拔覀兇蠖鄶?shù)投資者從入市以來往往接受一種教育，或者是理念，股市是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，這句話大家說的比較多，潛臺(tái)詞如果宏觀經(jīng)濟(jì)好，那么股市應(yīng)該好，宏觀經(jīng)濟(jì)不好，股市相應(yīng)就會(huì)出現(xiàn)一些波動(dòng)或者不好。但是通過我們的這個(gè)大量的數(shù)據(jù)研究，這句話有著非常明顯的局限性，或者謬論，我們統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以得出結(jié)論，我們依次往前歷數(shù)，2001-2005年我們大家都知道那一輪熊市，最低點(diǎn)跌到998，那個(gè)時(shí)候我們看宏觀數(shù)據(jù)我們國家GDP年均增長都在9%以上，通脹保持比較低的水平在3%以下，從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來說，這是標(biāo)準(zhǔn)的高增長低通脹，如果說宏觀經(jīng)濟(jì)股市反映宏觀經(jīng)濟(jì)那么在那種情況下，股市應(yīng)該漲才對，恰恰相反2001-2005是非常慘淡跌到998，相同的例子也有，比如2009年在經(jīng)歷了金融危機(jī)之后，在金融危機(jī)之后包括世界銀行和貨幣基金組織都對2009年經(jīng)濟(jì)大幅下調(diào)，認(rèn)為經(jīng)歷全球危機(jī)之后市場不是很樂觀。但是大家可以回顧2009年走出一波非常好的行情，再往前說2008年，2008年最典型，我們都說2008年是大熊市，我們都把它歸結(jié)為全球性的金融危機(jī)，我們?nèi)绻仡^看K線的話，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)2008年那一輪下跌實(shí)際上從2007年10月份開始的，而全球性金融危機(jī)正式爆發(fā)于雷曼破產(chǎn)為標(biāo)志是在2008年9月份，實(shí)際上從2007年10月份6000點(diǎn)跌到2008年9月份那時(shí)候大概是2200點(diǎn)，已經(jīng)跌幅相當(dāng)可觀了。準(zhǔn)確的說雷曼金融危機(jī)把本來應(yīng)該在2200出現(xiàn)的底又砸到1600點(diǎn)這種邏輯可以成立，但是并不是說因?yàn)槔茁飘a(chǎn)中國股市就從6000多點(diǎn)跌到1600多點(diǎn)這個(gè)邏輯不成立，所以說很多用宏觀經(jīng)濟(jì)來判斷這個(gè)股市的這個(gè)是牛市還是熊市，是有比較大的局限性，就像今年股市一樣，如果單純數(shù)據(jù)上來看，我們國家數(shù)據(jù)起碼比發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體好很多，雖然我們有一些放緩，但是起碼比發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體好很多，但是如果到年底算帳的話我們發(fā)現(xiàn)我們的股市仍然是在主要市場中漲幅非?？亢螅踔恋陀诒l(fā)歐債危機(jī)的希臘，所以說很多數(shù)據(jù)都說明一個(gè)問題，用宏觀經(jīng)濟(jì)判斷股市的牛熊市有比較大的局限性。
主持人：邢冶老師和大家分享一下炒股應(yīng)該注意的幾個(gè)問題，尤其是新股民，好好聽一聽吧。剛才半點(diǎn)之前說到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢有的時(shí)候會(huì)跟股市的走勢產(chǎn)生背離的情況，很多的聽眾就納悶了，我們判斷股市的牛熊怎么來判斷呢？宏觀經(jīng)濟(jì)形勢那么復(fù)雜就不看了嗎？光看均線系統(tǒng)靠譜嗎？
邢冶：宏觀經(jīng)濟(jì)和股市或多或少會(huì)有一些關(guān)系，但是這種關(guān)系絕不是簡單的線性相關(guān)，它有的時(shí)候是正向，有的時(shí)候是背離的，如果你單純拿宏觀經(jīng)濟(jì)來判斷股市會(huì)有比較大的局限性，如果說這種方法不是很靠譜的話，有沒有一個(gè)更靠譜的方法呢？實(shí)際上是有的，我們通常講股票市場和其他的市場都是有共通的地方，在決定一個(gè)市場的價(jià)格的時(shí)候，我們最經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論就是供求理論來決定它的價(jià)格，如果供過于求肯定價(jià)格要下來，如果說供不應(yīng)求價(jià)格一定要上來，其實(shí)這個(gè)理論在股市里面是一樣有效的。
在股市里是什么和什么的關(guān)系呢？在股市里就是錢和股票的關(guān)系，錢相當(dāng)于是所謂的需求，而股票相當(dāng)于所謂的是一種供給，如果當(dāng)這一年里面股票的供給速度超過了錢供給的速度，換句話說就是供過于求，錢支撐不了這么多股票，這一年一定是熊市，如果在某一年里面錢的供應(yīng)速度超過了股票發(fā)行的個(gè)數(shù)和速度，說明錢的速度要比股票的速度規(guī)模要大，這一年一定是牛市，這個(gè)規(guī)律其實(shí)這些東西都是可以從官方公布的數(shù)據(jù)可以看出來。我舉一個(gè)簡單的例子，我們現(xiàn)在都知道07年是牛市，09年是牛市，那么我們?nèi)タ礈罱灰姿?、上海交易所公布的?shù)據(jù)，上海交易所公布的數(shù)據(jù)實(shí)際上已經(jīng)充分說明了這一點(diǎn)，在07年那一年，市場的資金量比06年這一年同比增長超過了4倍，同時(shí)股票的供給量07年這一年要比06年這一年增加了兩倍，兩者全是增加的，但是資金增加的速度要比股票增加的速度要快，所以資金多，說白了錢多股票少，那么股市一定會(huì)漲，所以我們看07年是漲的，再看09年，09年也是一樣的，09年的數(shù)據(jù)是當(dāng)年股票供給比08年增加了大概70%，而資金供給增加了大概90%，也就是說錢增加的速度比股票增加的速度多，所以09年也是牛市，相對我們再看熊市這幾年，包括08、2010、2011、2012最近這三年都呈現(xiàn)出相同的特點(diǎn)，這幾年的特點(diǎn)就是說股票增加的速度就是08年是比較典型的，股票和07年比，股票因?yàn)?8年的下半年我們IPO是暫停的，從9月開始已經(jīng)暫停，所以08年的IPO的數(shù)量實(shí)際上比07年同比減少了80%，按理說這是一個(gè)比較好的現(xiàn)象，因?yàn)楣善惫┙o減少，但是不幸的是在那一年里我們資金量也同比減少，減少了40%，說明雖然股票供給在減少，同時(shí)你的資金的供給也在減少，呈現(xiàn)一個(gè)雙負(fù)的表現(xiàn)。然后在2010到2012年相對來說比08年就更明顯一些。像2010年的股市，股票比09年增加了10%以上，資金供給減少了30%以上。一方面供給在增加，一方面資金在往外抽，這一年股市是不容樂觀的。
主持人：這也是為什么市場各方都在呼吁要暫停IPO的重要原因，另外也是在多方籌措能夠有更多的資金吸引入場。
邢冶：2012年的情況其實(shí)也是大家老抱怨，數(shù)據(jù)是股票的IPO增資規(guī)模比前同期是減少，2012年是減少了10%，但是資金流量減少35%，所以這種情況下我們看現(xiàn)在是熊市，其實(shí)完全很好解釋，因?yàn)槟愕墓善迸c資金的這種關(guān)系決定了你一定是熊市的。
主持人：如果這個(gè)年沒過完之后怎么知道誰多呢？那怎么辦？
邢冶：這里面我剛才講了，我剛才說的這個(gè)數(shù)據(jù)可能是比如說官方公布的數(shù)據(jù)都得是某一個(gè)月之后你才能看到，體現(xiàn)到市場上你覺得有一些滯后，大家都想找某種指標(biāo)或者說工具能夠前瞻性的發(fā)現(xiàn)這種趨勢，實(shí)際上這種工具我們也是有的，一般來說我們通過因?yàn)榇蠹铱赡苡泻芏喽际羌夹g(shù)派，技術(shù)派可能對K線比較熟，這里面我特別強(qiáng)調(diào)在判斷趨勢方面我指的判斷大盤趨勢方面，用月K線的準(zhǔn)確率明顯高于日K線和周K線，用月K線的時(shí)候一般更多關(guān)注均價(jià)線，但是這種均線在判斷趨勢方面其實(shí)幫助不大，我們更重要的是關(guān)注均量線，因?yàn)槲覀兏嗍怯迷翶線圖，通常選擇滬深300指數(shù)，用滬深300的月K線圖來做相對前瞻的判斷。如果說在滬深300的月K線圖上，3月均量線和12月均量線形成金叉的話，基本可以判斷一輪牛市來臨。相反如果是3月均量線和12月均量線形成死叉的話，基本上可以蓋棺論定一輪熊市來臨，這個(gè)指標(biāo)在06年到現(xiàn)在全是有效的。
主持人：所以如果說各位新的聽眾和買股票的朋友們，你如果聽不懂的話K線趕緊買本書看看均線系統(tǒng)道市理論，大概琢磨琢磨就明白了，非常好用，判斷趨勢尤其對于大盤來說。
主持人：另外可以不著急入市，再觀察兩三個(gè)月，等能夠判斷出來之后再看看找個(gè)時(shí)機(jī)合適的時(shí)機(jī)進(jìn)去，但是找個(gè)合適的時(shí)機(jī)進(jìn)去之后選擇什么樣的股票最賺錢，這就是探討的第二個(gè)核問題
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