上世紀(jì)八十年代早期，有個(gè)非常著名的交易員團(tuán)體——叫做“海龜”。締造了交易傳奇的市場(chǎng)大師理查德·丹尼斯在訓(xùn)練一組新交易員的時(shí)候起了這個(gè)有趣的名字。因?yàn)槔聿榈孪嘈?，培?xùn)交易員，其實(shí)就像新加坡人養(yǎng)海龜一樣。這個(gè)交易方法被稱作海龜方法，這個(gè)簡(jiǎn)單的趨勢(shì)跟隨技巧方法曾令他們的導(dǎo)師理查德取得了巨大的成功。
二十多年過(guò)去了，海龜方法現(xiàn)在已不再是個(gè)秘密，很多人已經(jīng)了解它。盡管如此，那為何仍沒(méi)多少人用它交易取得成功呢？那是因?yàn)橼厔?shì)跟隨策略通常需要忍受大幅度和長(zhǎng)時(shí)間的回撤。很多投資者或交易員沒(méi)有足夠的資本或者愿意堅(jiān)持這些長(zhǎng)期的虧損。通常大多數(shù)人在交易轉(zhuǎn)向?qū)λ麄冇欣熬鸵呀?jīng)退出了。
琳達(dá)·華斯基和拉利·康諾在他們的書《華爾街精靈——屢試不爽的短期交易策略》(Street Smarts)中命名了這個(gè)與“海龜”交易法則相反的“龜湯”交易法則。大多數(shù)策略不能保持盈利的原因是，一旦很多市場(chǎng)參與者使用它們，這些策略的盈利能力就將退化。這是市場(chǎng)用來(lái)平衡那些不平衡現(xiàn)象的方法。華斯基通過(guò)與海龜方法相反的交易，發(fā)現(xiàn)更多成功和獲利的結(jié)果。因?yàn)楹｝敺ㄐ枰芏嗍〉慕灰缀妥葔牡慕灰鬃兊糜?/u>通常當(dāng)它獲利時(shí)，它會(huì)抵消那些所有的虧損才盈利，而且這個(gè)現(xiàn)象周而復(fù)始。很顯然，華斯基創(chuàng)造這個(gè)策略“海龜之湯”的名字是種美式幽默，它利用海龜交易者的成本來(lái)獲利(把海龜做成湯吃掉)。【交易之路www.irich.com.cn 收集整理】
原始的“海龜”交易規(guī)則至少是波段交易或更久的交易，時(shí)間跨度在一周到一個(gè)月之間。華斯基女士使用“龜湯”策略做更短期的日內(nèi)或波段交易，集中地利用了假突破的高頻發(fā)生現(xiàn)象。一般來(lái)說(shuō)，“海龜”法使用的20天周期突破：突破20日高則買入，跌破20日低則拋售。而下面則是“龜湯”交易法的細(xì)則：
1、當(dāng)市場(chǎng)突破20日高點(diǎn)(或低點(diǎn)時(shí))，如果市場(chǎng)向上突破就做多，如果向下突破就放空
2、20日低點(diǎn)必須出現(xiàn)在4個(gè)交易日之前。
3、價(jià)格跌破20日低點(diǎn)并下挫超過(guò)5至10美分，可以在突破點(diǎn)以下5至10美分放置止損新買單進(jìn)場(chǎng)(注意：停損單的意思并不局限于對(duì)已有頭寸的止損，也可以使用它來(lái)進(jìn)行新單開(kāi)倉(cāng)進(jìn)場(chǎng))。例如，如果20日低點(diǎn)為10.53美元，并且市場(chǎng)跌破10.43美元，可以在10.47至10.43美元之間放置止損單——新買單進(jìn)場(chǎng)，一旦市場(chǎng)重新回到10.47至10.43美元就買入開(kāi)倉(cāng)。
4、一旦買單成交，在當(dāng)天日低以下1美分放置止損單Stop。(例如，如果當(dāng)天日低10.32美元，止損單就放在10.31美元)。
5、當(dāng)交易獲利時(shí)，設(shè)置跟蹤止損單Trading Stop(這是國(guó)際市場(chǎng)上常見(jiàn)的一種止損指令，在市場(chǎng)回檔某個(gè)固定幅度或比例的時(shí)候，止損單觸發(fā)成交)。跟蹤止損的幅度是-10、-20還是-30美分，由交易員依據(jù)股票價(jià)格或波動(dòng)性自行判斷。例如，放置-30美分的跟蹤止損單，相對(duì)于5美元的股票來(lái)說(shuō)，20美元的股票更為合理。同樣，-10美分的跟蹤止損單對(duì)于5美元的股票較為合理。就波動(dòng)性來(lái)說(shuō)，一只股票日內(nèi)平均波動(dòng)幅度可能為40至50美分，而另一只股票日內(nèi)平均波動(dòng)幅度可能只有5至10美分。跟蹤止損的設(shè)置與其說(shuō)是科學(xué)，不如說(shuō)是藝術(shù)，因?yàn)樵摾碚搫?chuàng)始人沒(méi)有明確規(guī)定跟蹤止損幅度。這里經(jīng)驗(yàn)起到很大的作用。
6、頭寸可能持有幾小時(shí)至幾天。【交易之路www.irich.com.cn 收集整理】
7、如果當(dāng)天或者第二天持倉(cāng)被止損，交易員可以再次嘗試。這也取決于交易員/投資者的個(gè)人判斷。
(鄭強(qiáng)為 《操盤芝加哥》一書著者)
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