成交量決定行情走多遠(yuǎn)
一和家家
這個(gè)市場(chǎng)充滿了欺騙性,急功近利而且非一般的短視——回顧過去是為了展望未來,然而更多時(shí)候,這個(gè)市場(chǎng)早已經(jīng)把昨天和前天、去年和前年忘得干干凈凈。但是我們打開記憶的門窗,卻忽然發(fā)現(xiàn)今天和昨天有諸多相似之處:2007年伊始,滬深兩地市場(chǎng)經(jīng)過一年多的鋪墊之后,處于極度亢奮的狀態(tài),上證指數(shù)從2006年11月初的1837點(diǎn)起步,一路高歌猛進(jìn),到2007年4月底,上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3841.27點(diǎn),短短半年漲幅翻番,而領(lǐng)漲大盤的卻是八股板塊和以ST為主的垃圾股板塊——這時(shí)候,經(jīng)濟(jì)學(xué)家們開始大肆叫囂藍(lán)籌泡沫,但搞笑的是,經(jīng)過5·30大跌之后,藍(lán)籌泡沫非但沒有減少而且開始變本加厲——以金融地產(chǎn)有色煤炭汽車為主導(dǎo)、以公募基金為幕后推手的主升浪全面展開,直至10月16日大象群舞之后股指見頂。
那么,推動(dòng)股指翻兩番并打了經(jīng)濟(jì)學(xué)家門一記響亮耳光的原動(dòng)力是什么?是上市公司所謂的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)還是經(jīng)濟(jì)基本面良好的運(yùn)行趨勢(shì)?答案是否定的。扯淡一點(diǎn)說,是市場(chǎng)參與者整出的成交持續(xù)放量和上行趨勢(shì)造就了2007年的瘋牛市。
無獨(dú)有偶,2008年4季度至今,滬深兩地市場(chǎng)同樣呈現(xiàn)這樣一種盤面特征:2008年10月28日中國(guó)平安發(fā)布計(jì)提157億元減值準(zhǔn)備的虧損三季報(bào)后,滬深兩地市場(chǎng)利空出盡,市場(chǎng)參與者在經(jīng)過了一周時(shí)間的猶豫、觀望之后,在四萬億投資規(guī)劃的刺激下,機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者開始蜂擁而至。此后,大盤運(yùn)行趨勢(shì)發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn),底部持續(xù)抬高,政策利好逐步升級(jí),金融地產(chǎn)止跌大盤后退居后臺(tái),以水泥、建筑建材、電氣設(shè)備、中小板次新股為代表的八股板塊率先開始演繹糾偏行情,到2009年1月,滬深大盤完成放量筑底行情,牛年伊始,公募基金和產(chǎn)業(yè)資本開始大肆入駐藍(lán)籌股板塊,從而爆發(fā)了和2007年初極為相似的單邊上升行情第一波。但是,就股指升幅和成交金額而言,
現(xiàn)在就讓我們以成交金額和股指漲幅為主要參數(shù),通過兩個(gè)相似時(shí)期的數(shù)據(jù)對(duì)比找出目前市場(chǎng)的欺詐性所在。
統(tǒng)計(jì)顯示,2006年11月,上證指數(shù)漲14.22%收?qǐng)?bào)2099.29點(diǎn),滬市月成交7027.54億元;12月,上證指數(shù)漲27.45%報(bào)收2675.47點(diǎn),滬市成交10501.76億元;2007年1月,上證指數(shù)漲4.14%報(bào)收2786.33點(diǎn),滬市成交17513.54億元;2月,上證指數(shù)漲3.40%報(bào)收2881.07點(diǎn),滬市成交11850.49億元;3月,上證指數(shù)漲10.51%報(bào)收3183.98點(diǎn),滬市成交21340.88億元;4月,上證指數(shù)漲20.64%報(bào)收3841.27點(diǎn),滬市成交30480.24億元……2008年11月,上證指數(shù)漲8.24%報(bào)收1871.16點(diǎn),滬市成交12146.19億元;12月,上證指數(shù)跌2.69%報(bào)收1820.81點(diǎn),滬市成交15970.41點(diǎn);2009年1月,上證指數(shù)漲9.33%報(bào)收1990.66點(diǎn),滬市成交9924.66億元;2月,上證指數(shù)漲4.63%報(bào)收2082.85點(diǎn),滬市成交26790.24億元;3月……從上面數(shù)據(jù)我們可以看到什么呢?我們看到,2007年5·30之前滬市成交量呈現(xiàn)倍數(shù)增長(zhǎng)趨勢(shì),從7000億元到30000多億元,成交增長(zhǎng)4倍,股指漲幅翻番,初步完成了量能的原始積累。而在2008年最后兩個(gè)月到2009年2月底的糾偏行情中,滬市成交同樣呈現(xiàn)倍數(shù)增長(zhǎng)趨勢(shì)——從第一個(gè)月的12000多億元到2月底的26000多億元,成交水平超過了2007年3月的21000多億元接近4月的30000億元,可是當(dāng)月股指收?qǐng)?bào)2082.85點(diǎn),遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2007年3月底的收盤價(jià)3183.98點(diǎn),更別說和2007年4月底的收盤價(jià)3841.27點(diǎn)相提并論。而這種量增價(jià)不漲的運(yùn)行特征又揭示了什么問題呢?說明牛年股市春季行情蓄勢(shì)待發(fā)還是市場(chǎng)主力資金在千方百計(jì)誘空?就近期的成交分析,2008年12月滬市成交高達(dá)15970.41億元,但是當(dāng)月收盤價(jià)只有1820.81點(diǎn),相比前一個(gè)月收盤價(jià)反而跌了2.69%,可是這種量能的原始積累到了2009年初顯現(xiàn)了威力——上證指數(shù)從1820點(diǎn)起步,最高至2402點(diǎn),短線漲幅高達(dá)31.98%。那么,2009年2月滬市成交高達(dá)26790.24億元,再加上3月不菲的成交,其所儲(chǔ)存的原始積累又將在何時(shí)爆發(fā)威力呢?3月中下旬還是4月?沒有誰敢肯定地說什么時(shí)候。但是有一點(diǎn)可以萬分肯定,兩地市場(chǎng)多達(dá)六萬億元的參與博弈資金絕對(duì)不是來二級(jí)市場(chǎng)學(xué)雷鋒——它們?yōu)橹鹄鴣怼5蔷湍壳暗墓乐邓絹砜?,上證指數(shù)距離2009年1月收盤價(jià)1990.66點(diǎn)不過6%左右的漲幅,這些資金有利可圖嗎?所以我說,從市場(chǎng)參與資金逐利的本質(zhì)而言,多達(dá)六萬億元的成交金額決定行情走多遠(yuǎn),保守計(jì)算,目標(biāo)點(diǎn)位應(yīng)在2008年7月的箱體區(qū)間。如此而已。而這是非常扯淡的——充滿了欺騙。
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溫馨提示:在滬指攻下2500點(diǎn)之前,本博依然從上午九點(diǎn)開始“實(shí)時(shí)看盤分析”,不對(duì)買賣做判斷,只對(duì)熱點(diǎn)板塊以及殺跌板塊做點(diǎn)評(píng)和提示,并對(duì)分時(shí)走勢(shì)做簡(jiǎn)單的述評(píng),算是困難時(shí)期陪博友聊天吧!
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