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　   近日有媒體針對(duì)信貸大幅下跌連發(fā)四問：1、存款暴減拖累貸款？2、銀行“惜貸”苗頭初現(xiàn)？3、“質(zhì)化寬松”副作用？4、降息是否迫近？ 在不良?jí)毫χ拢y行對(duì)中小企業(yè)和房地產(chǎn)相關(guān)貸款的風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯下降，而在房?jī)r(jià)預(yù)期逆轉(zhuǎn)的背景下，房地產(chǎn)商自身的信貸需求出現(xiàn)了明顯下降 ?！?/font>

    今年6月份存款增加3.79萬(wàn)億元，同比大幅多增2.19萬(wàn)億元。央行數(shù)據(jù)顯示，7月末，人民幣存款減少1.98萬(wàn)億元，同比多減1.73萬(wàn)億元。與此同時(shí)，當(dāng)月人民幣貸款僅增加3852億元，同比少增3145億元。6月通過(guò)各種方式釋放的增量貨幣使存款增加3.79萬(wàn)億，僅僅7月一個(gè)月存款就流失1.98萬(wàn)億。試問8月如果存款繼續(xù)減少情況下，信貸投放會(huì)不會(huì)也創(chuàng)歷史新低呢？那么市場(chǎng)預(yù)期的流動(dòng)性改善，是不是曇花一現(xiàn)呢？

   還有：如果企業(yè)貸款需求都在下降，流動(dòng)性改善就只能停留在央行不斷釋放貨幣層面，難以達(dá)到企業(yè)效益大增的結(jié)果。高善文說(shuō)牛市的三個(gè)基礎(chǔ)：1、流動(dòng)性改善；2、企業(yè)效益大增；3、居民投資意愿大增。我個(gè)人認(rèn)為，從7月信貸數(shù)據(jù)來(lái)看，流動(dòng)性改善不具有持久性?？梢灶A(yù)言市場(chǎng)利率還會(huì)提升，信貸對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)起到抑制而非促進(jìn)！為何信貸對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有如此大的影響呢？買房90%是按揭，一旦銀行沒有資金放給購(gòu)房者，房地產(chǎn)銷售不暢，地方政府的地方債風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)暴漏！地方財(cái)政吃緊，對(duì)于投資是一個(gè)重大的壓力！