同題報(bào)道：金價(jià)1分鐘暴漲76美元 做空者遭屠殺
平常變化速度很慢的國(guó)際金價(jià)，一分鐘內(nèi)飆漲16元/克，接近漲停，不少空單散戶被逼爆倉(cāng)，保守估計(jì)損失達(dá)到2000萬(wàn)元。
驚心動(dòng)魄 T+D報(bào)價(jià)瞬間暴漲16元/克
2010年8月31日晚9時(shí)，與眾多習(xí)慣夜市操作的黃金投資者一樣，廣州投資者陳先生坐在電腦前，通過(guò)銀行操作系統(tǒng)炒賣黃金T+D，卻突然經(jīng)歷了驚心動(dòng)魄的一幕：21∶15，市場(chǎng)報(bào)價(jià)走到273元/克附近，卻突然有人以289元/克的高價(jià)掛出了幾十手多單。
開始十秒鐘，賣單很少，有人慢慢吃光了273元/克以上的所有賣單；此后，大盤價(jià)格以迅雷不及掩耳的速度跳升至289.32元/克，這個(gè)價(jià)格相對(duì)于當(dāng)日271元/克的開盤價(jià)來(lái)說(shuō)，接近7%的漲停，高出當(dāng)時(shí)折算的國(guó)際黃金價(jià)格16元之多，大盤瞬間出現(xiàn)了幾百手的賣單，并快速成交，成交后又有幾百手賣單涌現(xiàn)。大約21∶16，價(jià)格又瞬間回落至273元/克，交易恢復(fù)正常。
短短的1分鐘，金交所夜市盤面顯示，以289元/克的非正常價(jià)格雙邊交易量達(dá)2500手（每手1000克）黃金；即使保守估計(jì)，假設(shè)建多單者的成本價(jià)為273元/克，瞬間，他也有了16×1000×2500÷2=2000萬(wàn)元的收益。同樣，在那一瞬間，空倉(cāng)者損失了至少2000萬(wàn)元。陳先生自己由于之前建的是空倉(cāng)，在一分鐘內(nèi)也不見了7萬(wàn)多元。
周二夜間名副其實(shí)的“秒殺”，導(dǎo)致很多散戶巨額虧損，記者采訪的廣州若干黃金投資平臺(tái)，多有爆倉(cāng)的顧客。某投資公司的一位資深顧客，由于大倉(cāng)位建空倉(cāng)，保證金不足，被強(qiáng)行平倉(cāng)，20萬(wàn)元投資資金剎那間煙消云散，血本無(wú)歸。289元/克掛單的神秘投資人，已被業(yè)內(nèi)稱為T+D“黑客”，大家推測(cè)，其技藝高超，運(yùn)用的是國(guó)際上炒賣期貨產(chǎn)品的倒賣升價(jià)法，應(yīng)已潛伏很久，昨夜收入豈止2000萬(wàn)元，應(yīng)在億元上下。
內(nèi)幕調(diào)查 “黑客”利用系統(tǒng)漏洞輕易操縱金價(jià)
該類“風(fēng)險(xiǎn)控制模式的漏洞”是如何導(dǎo)致散戶虧損的呢？廣州銀金通投資咨詢有限公司總經(jīng)理謝春認(rèn)為，瞬間暴漲是導(dǎo)致巨虧巨贏的表面原因。因?yàn)槠匠?guó)際金價(jià)變化速度很慢，273元/克升至274元/克往往也要花費(fèi)幾十分鐘，期間，原來(lái)在273元/克以下位置建空倉(cāng)的投資者雖有損失，卻損失不多，最多每手損失1萬(wàn)元；而且，還有充裕的時(shí)間可以平倉(cāng)逃跑?？墒?，如果金價(jià)幾秒鐘突然漲了16元，也就是5.8%，對(duì)于建空倉(cāng)的人來(lái)說(shuō)，相當(dāng)于瞬間跌停，根本沒(méi)有時(shí)間逃跑；T+D市場(chǎng)10倍放大風(fēng)險(xiǎn)，等于瞬間損失了58%；如果是265元/克以下位置建的空倉(cāng)，則損失超過(guò)90%，即使倉(cāng)位只有一成的客戶也會(huì)爆倉(cāng)。
能出現(xiàn)瞬間暴漲的現(xiàn)象可能是銀行操作系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)所致。銀行系統(tǒng)沒(méi)有避免價(jià)格異動(dòng)的功能。如果銀行系統(tǒng)有自動(dòng)機(jī)制能在價(jià)格異常漲跌時(shí)強(qiáng)行平倉(cāng)，在意外大單出現(xiàn)時(shí)阻止成交，類似事件就不會(huì)發(fā)生。
“黑客”所以能得逞，是因?yàn)樗煜ゃy行系統(tǒng)漏洞。上述銀行采取的是“價(jià)格優(yōu)先，盤中平倉(cāng)”的撮合交易辦法。如果投資者資金充裕，且有幾個(gè)賬戶可聯(lián)合操作，完全可以像股市“莊家”一樣，來(lái)回倒手。在273元/克時(shí)，先用一個(gè)賬戶掛289元/克大單，用其余賬戶吃掉273~289元/克之間的小單，只剩下自己289元/克的大單；銀行系統(tǒng)誤以為實(shí)際供求價(jià)格已高至289元/克，就快速撮合多空交易，導(dǎo)致之前在289元/克以下設(shè)空單者全部中招。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金交所對(duì)該事件也負(fù)有一定的責(zé)任，應(yīng)該對(duì)開戶數(shù)量以及操作手法等有所限制；投資者如此反常操作，應(yīng)有責(zé)任向金交所匯報(bào)。
相關(guān)回應(yīng)
上海金交所 應(yīng)屬非預(yù)謀偶然性事件
與股票市場(chǎng)類似，T+D市場(chǎng)價(jià)格完全由供求關(guān)系決定，價(jià)格循序漸進(jìn)升跌，怎會(huì)瞬間出現(xiàn)跳升現(xiàn)象？對(duì)此問(wèn)題，記者第一時(shí)間聯(lián)系了T+D產(chǎn)品的交易中心——上海黃金交易所新聞辦公室，其發(fā)言人童剛承認(rèn)了周二夜市中確實(shí)發(fā)生了意外。由于T+D交易平臺(tái)之一的某銀行，風(fēng)險(xiǎn)控制模式漏洞被投資者不慎突破，導(dǎo)致短時(shí)間內(nèi)價(jià)格出現(xiàn)紊亂。
但童剛認(rèn)為該事件為非預(yù)謀偶然性事件，并非T+D交易系統(tǒng)的過(guò)失，甚至不是銀行操作系統(tǒng)的問(wèn)題，“應(yīng)有不止一個(gè)的投資者在前晚的暴漲中獲利，而他們彼此之間并不認(rèn)識(shí)。”“T+D產(chǎn)品不止在一家銀行上市，每家銀行都有自己的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，不僅對(duì)T+D產(chǎn)品，對(duì)其余理財(cái)產(chǎn)品都是一樣。”
業(yè)內(nèi)質(zhì)疑 業(yè)務(wù)量暴增才會(huì)出現(xiàn)意外
金交所表示，系統(tǒng)上無(wú)法確定是哪省哪地的銀行出了問(wèn)題，是誰(shuí)賺了大錢，只有上述銀行自己知道。記者致電該銀行廣州分行，對(duì)方回答并非廣州分行出現(xiàn)的問(wèn)題；而且，他們不認(rèn)為是銀行系統(tǒng)設(shè)置的問(wèn)題，而是T+D產(chǎn)品放大功能帶來(lái)的硬傷。
記者從銀行T+D的合作企業(yè)廣東粵寶、廣東金鼎等黃金投資企業(yè)了解到，自從去年7月廣州T+D業(yè)務(wù)平移至商業(yè)銀行后，上述銀行合作方的客戶增長(zhǎng)數(shù)額平均達(dá)到200%以上。他們預(yù)測(cè)其余各省市的情況應(yīng)該也十分類同，沒(méi)有“量”哪來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，反過(guò)來(lái)說(shuō)，也許正是因?yàn)橥顿Y金額增長(zhǎng)太快，才導(dǎo)致了這次意外事件。
專家提醒
兩成倉(cāng)位操作 可規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)既然無(wú)法規(guī)避，投資者本人是否能規(guī)避呢？答案是肯定的。比如這次事件中，如果中小投資者能夠堅(jiān)持兩成倉(cāng)位操作，金價(jià)從270元/克瞬息暴漲到289元/克，也不過(guò)漲7%，擴(kuò)大10倍也就70%，投資者如果還有八成資金補(bǔ)倉(cāng)，足夠彌補(bǔ)70%的差異，怎么會(huì)導(dǎo)致爆倉(cāng)呢？
對(duì)于這次的意外事件，業(yè)內(nèi)人士提醒黃金投資者吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。上海金交所新聞發(fā)言人童剛認(rèn)為，黃金投資者進(jìn)入市場(chǎng)前，首先要了解所進(jìn)入平臺(tái)的不同風(fēng)險(xiǎn)，其中既有交易平臺(tái)、如商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，也有咨詢平臺(tái)、如黃金投資公司的成熟度風(fēng)險(xiǎn)。再者，投資者需要衡量自己能承受的風(fēng)險(xiǎn)程度，約定自己可以承受的最大虧損額。
最后，T+D具有放大功能，不同于股市、基金，我們需要熟知其操作原理和操作習(xí)慣。鑒于T+D產(chǎn)品放大風(fēng)險(xiǎn)的功能，童剛從來(lái)不提倡滿倉(cāng)操作，甚至不提倡半倉(cāng)操作，兩至三成倉(cāng)位的操作才是保險(xiǎn)之舉。
編者注：當(dāng)前，國(guó)內(nèi)比較流行的黃金投資有黃金期貨、黃金T+D、現(xiàn)貨黃金和紙黃金等。
黃金T+D業(yè)務(wù)：即黃金延期交割業(yè)務(wù)，是上海黃金交易所在2009年向個(gè)人推出的一種黃金交易模式。
T+D就是交易方式的簡(jiǎn)稱。買賣股票是T+1，就是說(shuō)今天買了一只股票，必須明天才能賣，今天不能賣；買賣權(quán)證是T+0,就是你前一分鐘買可以后一分鐘賣；你買賣新基金的時(shí)候，基本是T+5,就是買了5天以后才可以賣。T+D中的D，可以是0，1，2，3，。。。。。。。。中任何一個(gè)數(shù)字，也就是可以隨時(shí)買隨時(shí)賣，或無(wú)限期持有。
具體交易規(guī)則如下：
1 可以隨時(shí)買隨時(shí)賣，也就是說(shuō)前一分鐘買后一分鐘可以賣，類似于股票市場(chǎng)里買賣權(quán)證的方式，也可以無(wú)限期持有。
2 10%保證金交易，不是全額交易，股票市場(chǎng)里買股票是全額交易，一只股票1元每股，交易單位是手，最低買一手，一手是100股，買一手就是100股要交100元才可以1*100=100元，
假如黃金是240元每克，你最低要買一手也就是1000克，總的價(jià)格是240*1000=24萬(wàn)，只要付全部費(fèi)用的10%也就是2萬(wàn)4千，就可以買1000克黃金，當(dāng)然黃金是放在黃金交易所指定的金庫(kù)里而不是你手里，雖然你沒(méi)有付完24萬(wàn)，但你付了2萬(wàn)4千塊定金了，所以那1000克黃金相當(dāng)于你存在了上海黃金交易所里，如果黃金過(guò)幾天漲到245元，你可以把你定的那1000克黃金賣掉，那么你的盈利就是（245-240）*1000=5000元，也就是說(shuō)以2點(diǎn)4萬(wàn)的資金做24萬(wàn)的生意，完成以小博大。和紙黃金不同，紙黃金必須交100%的保證金，買1000克的紙黃金必須交24萬(wàn)。
3 雙向交易，就是你不但可以買黃金，即使手里沒(méi)有黃金，認(rèn)為黃金過(guò)幾天價(jià)格會(huì)降，也可以賣，因?yàn)槟愀?0%的保證金了。
假如現(xiàn)在黃金價(jià)格是240元每克，你認(rèn)為黃金價(jià)格會(huì)跌，你只要交10%的保證金你就可以賣出1000克黃金，也就是240*1000*10%=2.4萬(wàn)，過(guò)段時(shí)間黃金跌到230，那么你在市場(chǎng)上以230的價(jià)格買回1000克黃金平倉(cāng)，也就是高價(jià)賣出，低價(jià)買回來(lái)，你的盈利是（240-230）*1000=1萬(wàn)元。
紙黃金不可以做空，只能買漲，類似于股票。黃金T+D是可以做空的。
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