1月27日，滬指盤中震蕩上揚(yáng)，尾盤回落翻綠；創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)等大幅下挫，場(chǎng)內(nèi)超3400股飄綠。
行業(yè)板塊漲少跌多，銀行、煤炭行業(yè)、燃?xì)?/a>、鋼鐵行業(yè)漲幅居前，通信設(shè)備、電機(jī)、電源設(shè)備、電子元件、消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、證券板塊跌幅居前。
DeepSeek日前發(fā)布了DeepSeek-R1，性能對(duì)標(biāo)OpenAI o1正式版。DeepSeek-R1的發(fā)布震動(dòng)了美國(guó)科技界，不僅因其性能上比肩OpenAI o1，且完全開源，還以極低的成本實(shí)現(xiàn)了這一突破。開源證券表示，DeepSeek-R1基于強(qiáng)化學(xué)習(xí)再次讓“低成本+高性能”大模型成為可能；中信證券指出，DeepSeek新一代模型的發(fā)布意味著AI大模型的應(yīng)用將逐步走向普惠；華龍證券認(rèn)為，大模型持續(xù)迭代，模型推理能力有望進(jìn)一步提升。
開源證券：DeepSeek-R1有望引領(lǐng)模型往開源方向發(fā)展
DeepSeek-R1基于強(qiáng)化學(xué)習(xí)再次讓“低成本+高性能”大模型成為可能，并有望引領(lǐng)模型往開源方向發(fā)展，強(qiáng)大的推理能力或助力其在教育、辦公、科研領(lǐng)域應(yīng)用加快落地；豆包、階躍星辰大模型不斷升級(jí)語音、情感、視覺理解及生成等多模態(tài)能力，在社交陪伴、影視、教育、電商、廣告等領(lǐng)域商業(yè)化或加快；智譜、OpenAI不斷推動(dòng)Agent成為AI應(yīng)用落地的重要工具。模型迭代、Agent升級(jí)、端側(cè)AI推新三方共振下，AI應(yīng)用商業(yè)化空間或不斷打開。
國(guó)泰君安：國(guó)產(chǎn)AI在規(guī)模、效率和成本方面實(shí)現(xiàn)重大突破
DeepSeek-V3的發(fā)布標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)AI在規(guī)模、效率和成本方面實(shí)現(xiàn)重大突破。DeepSeek-V3在多項(xiàng)評(píng)測(cè)中超越多款頂尖模型，且成本極具競(jìng)爭(zhēng)力。因此AI大模型在各行業(yè)落地的技術(shù)路徑有望逐步明確，MoE架構(gòu)的低成本、高性能的大模型在垂類領(lǐng)域中的運(yùn)用潛力巨大。
中信證券：AI大模型的應(yīng)用將逐步走向普惠
近日，DeepSeek-V3的正式發(fā)版引起AI業(yè)內(nèi)廣泛高度關(guān)注，其在保證了模型能力的前提下，訓(xùn)練效率和推理速度大幅提升。DeepSeek新一代模型的發(fā)布意味著AI大模型的應(yīng)用將逐步走向普惠，助力AI應(yīng)用廣泛落地；同時(shí)訓(xùn)練效率大幅提升，亦將助力推理算力需求高增。持續(xù)看好AI產(chǎn)業(yè)鏈的加速落地機(jī)遇。
紅塔證券：DeepSeek-V3大模型開源加速AI向低成本發(fā)展
“深度求索”宣布上線并同步開源DeepSeek-V3模型。在多項(xiàng)基準(zhǔn)測(cè)試中，V3的成績(jī)超越了主流開源模型，并和世界頂尖的閉源模型不分伯仲。更重要的是，V3的訓(xùn)練成本極低，僅為GPT-4o的二十分之一；售價(jià)也低，輸入+輸出價(jià)格約為GPT-4o的十分之一。DeepSeekV3代表了一種潛在的范式轉(zhuǎn)變，通過巧妙的工程和高效的訓(xùn)練方法，無須以前認(rèn)為必需的龐大計(jì)算資源，就能實(shí)現(xiàn)人工智能的前沿能力，其在開發(fā)成本上的突破，將引導(dǎo)大模型總體成本加速下降。
華龍證券：大模型持續(xù)迭代 模型推理能力有望進(jìn)一步提升
當(dāng)前AI應(yīng)用尚處于大規(guī)模落地前夕，當(dāng)前海內(nèi)外大模型持續(xù)迭代，模型推理能力有望進(jìn)一步提升，或持續(xù)推動(dòng)AI應(yīng)用技術(shù)進(jìn)步。AI Agent作為AI應(yīng)用的關(guān)鍵領(lǐng)域，生態(tài)有望進(jìn)一步繁榮。AI+辦公等部分細(xì)分場(chǎng)景中的B端AI應(yīng)用有望率先走出成熟的商業(yè)模式，C端AI應(yīng)用用戶規(guī)模有大規(guī)模增長(zhǎng)潛力。此外，AI應(yīng)用生態(tài)繁榮有望推動(dòng)推理端AI算力增長(zhǎng)。
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（文章來源：東方財(cái)富研究中心）
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