蘇泊爾，這個(gè)曾經(jīng)以生產(chǎn)壓力鍋聞名的公司這次把自己的股東裝進(jìn)了壓力鍋。上周，公司以0元價(jià)格直接送出數(shù)千萬價(jià)值的股票給予公司高管作為激勵(lì)，超低的行權(quán)門檻讓“鍋里”的小股東們壓力山大，而在A股市場中，股權(quán)激勵(lì)早就演變成了一場“劫貧濟(jì)富”的游戲。
今年前10個(gè)月，A股有近150家公司發(fā)布股權(quán)激勵(lì)預(yù)案，已經(jīng)超越以往發(fā)布激勵(lì)計(jì)劃最多年份全年的數(shù)量，而這之中有接近七成的公司業(yè)績出現(xiàn)下滑。選在此時(shí)推出股權(quán)激勵(lì)，公司高管們自然有著如意算盤——把業(yè)績較差的年份作為基準(zhǔn)年可以大幅降低行權(quán)難度。
正常來說，作為調(diào)動(dòng)高管積極性的手段，帶上“金手銬”的高管們應(yīng)該像眼前掛著胡蘿卜的毛驢一樣奮力前行，但現(xiàn)實(shí)情況卻大相徑庭，大部分公司設(shè)置的行權(quán)條件過寬讓高管輕而易舉的就把蘿卜吃到肚中，而這些用半價(jià)買入甚至無償獲得的公司股份顯然對二級市場中的中小股東十分不利，如同直接將小股東的錢裝進(jìn)高管的包中。而股權(quán)激勵(lì)之所以成為變相搶劫，正是由于目前市場的管理缺失造成。在這之中最主要的原因是A股市場的很多上市公司是由內(nèi)部人控制，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)等于“自己激勵(lì)自己”， 自然要將行權(quán)門檻設(shè)置低些。
而為達(dá)到行權(quán)條件，一些上市公司的高管甚至以犧牲企業(yè)可持續(xù)發(fā)展為代價(jià)或者不惜財(cái)務(wù)造假，而超低的行權(quán)價(jià)格則讓股權(quán)激勵(lì)變成赤裸裸的利益輸送。
如今來看，有“金手銬”之稱的股權(quán)激勵(lì)確實(shí)名副其實(shí)，只不過股民們應(yīng)該把它拆開來理解——給高管送金條，給股民帶手銬。（白山）
