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摘要： 華泰證券金融行業(yè)分析師羅毅、陳福在最新行業(yè)研究報告中表示，保險是典型的負債經(jīng)營行業(yè)，杠桿高達10倍，隨著投資渠道全面放開，險資收益率不斷提升，在高杠桿的撬動下，保險股充分受益。

　　

12月23日訊華泰證券（601688）金融行業(yè)分析師羅毅、陳福在最新行業(yè)研究報告中表示，保險是典型的負債經(jīng)營行業(yè)，杠桿高達10倍，隨著投資渠道全面放開，險資收益率不斷提升，在高杠桿的撬動下，保險股充分受益。

　　華泰證券表示，之所以看好保險股，主要有兩大因素。一、保險行業(yè)利差不斷擴大，ROA快速提升。保險的本質(zhì)是資金平臺，一手從市場拿錢，一手投資，利差貢獻主要盈利。近年來，流入保險公司的資金呈逐步放量態(tài)勢，且資金成本呈下滑態(tài)勢；在投資向好的共振下，保險公司ROA改善顯著。二、險資體量大，目前，四家上市險企投資資產(chǎn)規(guī)模約5萬億，其中10%配置權益類，即5000億，投資收益率每上升10個百分點，盈利就增加500億元，有錢就是任性！

　　華泰證券認為，保險股還有翻倍空間。目前保險股估值基本在1xP/EV+5xNBV，而香港上市的友邦則1xP/EV+20xNBV，如果以友邦估值法，國內(nèi)保險股空間巨大，風來了，大象絕對可以飛，保險股享受戴維斯雙擊，推薦買入持有！

責任編輯：wzc