類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：海通證券股份有限公司
海通醫(yī)藥5月視點(diǎn):重點(diǎn)關(guān)注龍頭個(gè)股的確定性機(jī)會(huì)。2014年年報(bào)和2015年1季報(bào)已經(jīng)公布,未來進(jìn)入業(yè)績真空期;近期行業(yè)政策層面也相對較平淡。來自并購、移動(dòng)醫(yī)療、國企改革、創(chuàng)新等方面的個(gè)股機(jī)會(huì)很多,龍頭個(gè)股往往能成為行業(yè)整合者,確定性相對較高,值得重點(diǎn)關(guān)注。
行業(yè)層面。工信部:統(tǒng)計(jì)2014年醫(yī)藥工業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入24553.16億,同比增長13.05%;實(shí)現(xiàn)利潤總額2460.69億元,同比增長12.26%。醫(yī)藥板塊:1)2014年度:營業(yè)收入同比增長13.47%,上市公司利潤總額同比增長14.71%。剔除原料藥板塊數(shù)據(jù)后,扣除非經(jīng)常損益后的歸屬于母公司的凈利潤同比增長17.76%,較2013年有所回升。2)2015年1季度:醫(yī)藥板塊營業(yè)收入同比增長14.87%,上市公司利潤總額同比增長19.03%;歸屬于母公司凈利潤同比增長20.25%,扣除非經(jīng)常損益后的歸屬于母公司的凈利潤同比增長18.70%,較2014年1季度增速明顯加快。
市場層面。4月份中證全指醫(yī)藥指數(shù)上漲15.66%,上證綜指上漲18.51%,滬深300指數(shù)上漲17.25%,醫(yī)藥板塊相對跑輸。新股、對外合作、并購類個(gè)股表現(xiàn)較好。
海通醫(yī)藥4月月度組合跑贏板塊指數(shù)26.41個(gè)百分點(diǎn)。海通醫(yī)藥4月月度組合上漲42.07%,同期全指醫(yī)藥指數(shù)上漲15.66%,其中東富龍、迪安診斷、泰格醫(yī)藥、海南海藥表現(xiàn)突出。
未來建議繼續(xù)超配醫(yī)藥板塊,維持“增持”評級。1、關(guān)注龍頭公司中期在移動(dòng)醫(yī)療領(lǐng)域的布局,如魚躍醫(yī)療、海南海藥等;2、關(guān)注藥價(jià)改革帶來的血制品的投資機(jī)會(huì),華蘭生物繼續(xù)推薦;關(guān)注全國范圍推廣核酸血篩進(jìn)展給科華生物、達(dá)安基因帶來的影響;關(guān)注《干細(xì)胞臨床研究管理辦法(試行)意見函》對于干細(xì)胞治療領(lǐng)域的影響;3、關(guān)注新股的投資機(jī)會(huì)。如美康生物、老百姓等;4、關(guān)注招標(biāo)進(jìn)度對相關(guān)上市公司業(yè)績的拉動(dòng)。
海通醫(yī)藥5月組合。建議選擇基本面有支撐且中期可能有催化劑的龍頭,具體為:華蘭生物、魚躍醫(yī)療、東富龍、海南海藥、瑞康醫(yī)藥、和佳股份、泰格醫(yī)藥、通策醫(yī)療(市值排序)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:風(fēng)格轉(zhuǎn)換帶來的板塊系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
本站僅提供存儲(chǔ)服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請
點(diǎn)擊舉報(bào)。
