午后在B股帶動下，A股沖高回落；A股今日延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，滬指全天都圍繞昨收盤點(diǎn)位附近震蕩整理，最終平盤報收結(jié)束一點(diǎn)交易，收報2806.91點(diǎn)，險守2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，兩市成交量依然低迷，兩市合計成交3757億元，滬市成交更是逼近今年1月7日熔斷以來的4個多月的新低。
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無可奈何牛市已去、似曾相識反彈漸至。當(dāng)下策略上雖不宜博弈反轉(zhuǎn)、而適宜博弈反彈、步步為營、按經(jīng)驗(yàn)主義的思路辦可能更為有效。技術(shù)上看，中短期內(nèi)2800點(diǎn)下方空頭陷阱的概率仍然較大、不必過于悲觀；從邏輯上講，目前政策面等紛繁復(fù)雜、糾結(jié)頗多，但問題的暴露要比繼續(xù)延續(xù)老路要好，殼價值的重估和中概股回歸的暫緩等，長期內(nèi)具有好的意義；如果后期滬港通、養(yǎng)老金、MSCI等有所兌現(xiàn)，將從資金和情緒面對市場形成正向作用。
厲兵秣馬，等待反彈前的最后一跌。從2015年暴跌到2016年5月底，悲觀情緒宣泄和消化已經(jīng)進(jìn)入到后半段，市場已經(jīng)開始出現(xiàn)部分底部特征，反彈時間窗口建議密切關(guān)注5月底到6月中旬(看長期，我們認(rèn)為指數(shù)熊市將在2017年6月前結(jié)束，這次提示的是臨近“平頭”震蕩區(qū)間下限的反彈)。歷史表明在熊市中后段，市場會出現(xiàn)較多的結(jié)構(gòu)性行情，從股市流動性的層面，我們建議投資者以積極的心態(tài)應(yīng)對，等待出擊機(jī)會，對那些前期漲幅不大、倉位不重的板塊要給予足夠的重視。
要保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。市場走勢整體低迷的情形下，資金熱炒中小創(chuàng)的熱情會銳減，因而要防止中小創(chuàng)持續(xù)殺跌的走勢。同時，在股指持續(xù)下跌的背景下，諸多資金尤其是機(jī)構(gòu)資金正在積極尋求長線投資價值板塊，資金的避險意識大大提升。投資者可以重點(diǎn)公司業(yè)績較好的等防御性板塊。這些板塊的質(zhì)優(yōu)個股有望迎來估值修復(fù)的契機(jī)，而且可能會是一個中長期行為。
泰信基金：震蕩市業(yè)績?yōu)橥?，長期看好互聯(lián)網(wǎng)
近期政策面的微妙變化再度引發(fā)市場風(fēng)險偏好下降。對于未來市場走勢，泰信基金的基金經(jīng)理錢鑫接受中國證券報記者專訪時表示，下一階段市場預(yù)計仍將延續(xù)區(qū)間弱勢震蕩。在這樣的市場環(huán)境下，業(yè)績增長較快、估值合理的成長股有望獲得相對良好的表現(xiàn)。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，這些都不足以支持大盤立馬反彈，不少分析認(rèn)為，大盤震蕩偏弱的可能性較大。投資者應(yīng)控制倉位，不要急于抄底。
天信投資：股指重回箱體 ，多空勢均力敵
市場走勢整體低迷的情形下，資金熱炒中小創(chuàng)的熱情會銳減，因而要防止中小創(chuàng)持續(xù)殺跌的走勢。同時，在股指持續(xù)下跌的背景下，諸多資金尤其是機(jī)構(gòu)資金正在積極尋求長線投資價值板塊，資金的避險意識大大提升。投資者可以重點(diǎn)公司業(yè)績較好的等防御性板塊。這些板塊的質(zhì)優(yōu)個股有望迎來估值修復(fù)的契機(jī)，而且可能會是一個中長期行為。
期貨日報：監(jiān)管層去杠桿意圖明顯,股市短期恐難回暖
總體來看，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回落，央行貨幣繼續(xù)大幅放水概率不大。疊加監(jiān)管層去杠桿決心較大，全力引導(dǎo)資金脫虛入實(shí)，股市短期恐難有回升。
當(dāng)前“滯脹”和美元走強(qiáng)已經(jīng)是不得不面對的問題。就2季度而言，中國的經(jīng)濟(jì)短周期數(shù)據(jù)又開始掉頭向下，如此的環(huán)境對于中國產(chǎn)生了較為不利的影響——中國數(shù)據(jù)的低于預(yù)期和美國數(shù)據(jù)的超預(yù)期的背景下，美聯(lián)儲加息概率提升推動的美元走強(qiáng)又再次對于中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一層制約。而目前狀態(tài)下對沖這種緊縮的工具仍然不明朗，并且當(dāng)前這種“滯脹”的資產(chǎn)價格運(yùn)行結(jié)構(gòu)對中國的沖擊在于：經(jīng)濟(jì)下行進(jìn)一步釋放信用風(fēng)險，在“滯脹”和美元走強(qiáng)背景下，如何避免其不再次向流動性風(fēng)險傳導(dǎo)。尤其是在經(jīng)濟(jì)基本面回落和金融整肅的情況下。
對于大類資產(chǎn)配置而言，大宗商品會繼續(xù)分化，受益于中美或者說全球因素的商品，包括能源和農(nóng)產(chǎn)品相對工業(yè)品強(qiáng)勢(惡化的結(jié)構(gòu))；黃金會有階段性小幅回調(diào)，回調(diào)幅度取決于美國“走向復(fù)蘇”的力度；觀察美債和美股會階段性向復(fù)蘇的邏輯的可持續(xù)性——債收益率上行，股震蕩。對于股市而言，在看到中國有明確路徑對抗美聯(lián)儲輸出的緊縮前，保持謹(jǐn)慎，觀察風(fēng)險的發(fā)酵。
在受到監(jiān)管層對于借殼重組、跨界定增的監(jiān)管趨嚴(yán)的態(tài)勢明顯的影響下，題材板塊出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，由于管理層表態(tài)并未改變，題材股風(fēng)險仍在釋放中。結(jié)合當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)及資金面背景來看，市場中依然是存量博弈中的震蕩市，低估值板塊依然是未來市場關(guān)注的重點(diǎn)，因此，操作上切勿追漲，可逢低關(guān)注低估值板塊。
賺錢效應(yīng)的增加對于市場內(nèi)核多頭力量的聚集有一定作用，但是從整體來看還需要繼續(xù)努力，這個位置依然還不能說完全企穩(wěn)。
