5月27日，證監(jiān)會網站正式披露了珀萊雅化妝品股份有限公司(簡稱：珀萊雅)的招股說明書。這是繼相宜本草、丸美之后，又一家本土化妝品公司出現(xiàn)在了A股預披露名單中。
拆除紅籌架構排隊A股
根據(jù)歐睿信息咨詢的數(shù)據(jù)，2015年中國化妝品市場份額前 20家公司中有6家來自中國本土，其中，珀萊雅總排名第17，市場份額為1.2%。
珀萊雅一方面立足于國內市場穩(wěn)扎穩(wěn)打，另一方面則借助明星努力提升公司品牌的國際影響力。同時，珀萊雅也在不斷嘗試通過資本市場運作進一步拓展公司的發(fā)展空間。
根據(jù)珀萊雅招股說明書，2014年8月，公司股東大會審議并通過了《關于同意珀萊雅化妝品股份有限公司進行重組并在境外融資的議案》，開始搭建紅籌結構，準備“在境外融資”。2014年9月，珀萊雅有限(2014)在境外設立了7家股東BVI公司，境外上市主體Proya Internationa Corporation、Proya Limited設立。2014年10月，Proya(HK)Limited設立。2014年11月，珀宇實業(yè)和珀軒投資設立。珀萊雅有限在2014年9月至2015年1月期間先后3次增資擴股。2014年11月，珀宇實業(yè)和珀軒投資收購珀萊雅有限(2014)100%股權，紅籌架構搭建完畢。
然而，僅僅過了不到4個月，2015年3月，珀萊雅股東會便通過了《關于珀萊雅化妝品股份有限公司放棄境外融資并申請在境內A股上市的議案》，決定拆除紅籌架構。從作出決定拆除紅籌架構到紅籌架構完全拆除，珀萊雅僅用時11個月。而今年5月珀萊雅便出現(xiàn)在證監(jiān)會網站的預披露隊伍中，速度不可謂不快。
珀萊雅CEO方玉友曾經在公開場合多次提及珀萊雅要以實現(xiàn)上市為目標，如今也是珀萊雅向IPO邁進了最堅實的一步。
記者注意到，珀萊雅從搭建紅籌結構到拆除紅籌結構的這段期間也正是A股從“慢?！眴拥健隘偱！弊钍⒌臅r候。
普華永道中國區(qū)合伙人高健斌表示，高估值將吸引更多中國企業(yè)回歸本土市場。
在中國香料香精化妝品工業(yè)協(xié)會理事長陳少軍看來，在2015年全國經濟形勢顯出疲態(tài)的情況下，化妝品行業(yè)仍維持了2680億的產值，增幅達12.78%。在此時機下，日化行業(yè)受到了管理層的重視，在行業(yè)政策上也獲得了更多的傾斜。
“盡管過程可能曲折，但如果得以成功在A股上市，對于紅籌股來說無疑是”劃算“的事情。畢竟A股的整體市盈率遠遠高于境外市場，且近期新股也未遭遇破發(fā)。”經緯中國人民幣基金負責人曹國熊稱。
不過，從“前輩”們的經驗來看，珀萊雅在A股上市的征程絕非一帆風順。
記者注意到，2014年6月27日，廣東丸美生物技術股份有限公司發(fā)布了招股書，但此后在2015年中止審查，至今沒有下文；2012年6月27日，上海相宜本草化妝品股份有限公司發(fā)布了招股文件，但只在4個月后更新過一次，之后在2014年被終止審查。
專營店銷售占比超六成
國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年國內化妝品零售額達2049億元，同比增長8.8%，突破2000億元大關。
招股書顯示，珀萊雅2015年主營業(yè)務收入為16.78億元，凈利潤為1.64億，2014年和2013年主營業(yè)務收入分別為17.38億和14.29億，凈利潤分別為1.58億和1.78億。目前，珀萊雅共有7家控股子公司和1家分公司，旗下?lián)碛戌耆R雅、優(yōu)資萊、韓雅、悠雅、貓語玫瑰等品牌，從珀萊雅化妝品股份有限公司目前的公司結構來看，產品涉及護膚品、彩妝、清潔洗護、香薰等化妝品領域，渠道覆蓋日化專營店、百貨商場、超市以及電子商務等。
與大多數(shù)化妝品公司一樣，珀萊雅目前和未來的難點之一是，在消費升級的情況下提高產品附加值與品牌形象。另一方面，日化專營店渠道正在逐漸萎縮，而電商占零售業(yè)的比重正在逐日提高，這種變化對于珀萊雅這類倚重線下分銷渠道的公司來說，是個亟須采取措施的環(huán)節(jié)。
目前，為珀萊雅貢獻最多銷售額的銷售渠道是日化專營店，占比達到 62.28%，遠高于業(yè)內的平均水平 9.7%。不過，與 2013年相比，日化專營店的占比已經下降了13%。
與此同時，珀萊雅公司的電商渠道銷售總額占比已經從 2013 年的不到20%上升到了2015年的33%。
“近幾年，珀萊雅在渠道方面做得比較好，也就是鋪貨好，可以買到珀萊雅的地方很多。但隨著電子商務的興起，包括珀萊雅在內的很多化妝品的實體經營渠道都受到了不同程度的沖擊?！比瘥愲s志一名資深美容編輯告訴記者。
宋仲基為其站臺
上述美容編輯告訴記者，珀萊雅一貫使用“優(yōu)質”明星提高知名度的做法使公司得到了快速的發(fā)展。此前為珀萊雅代言的為章子怡，而正是章子怡的代言為珀萊雅貢獻了超過87%的銷售額。
隨著韓劇《太陽的后裔》的熱播，其主演宋仲基也成為了化妝品公司爭奪的寵兒。前不久，珀萊雅官方正式公布宋仲基加盟，成為珀萊雅產品新晉代言人，也標志著珀萊雅的國際化品牌戰(zhàn)略再度向前邁進。
目前宋仲基的粉絲群體年齡涵蓋十幾歲至四十幾歲，剛好與珀萊雅的消費群體高度匹配。資深日化營銷專家張兵武認為，宋仲基、林允兒、黃致列等韓國明星在中國人氣迅速高漲，明星效應顯著，這些人代言的產品有利于在消費者的視野中保持相當頻率的曝光率。
“珀萊雅不僅要做中國護膚品的領導者，更要做全球時尚的倡導者?！狈接裼驯硎尽?/p>
根據(jù)招股書的信息，珀萊雅正在打造一個新的名為“悅芙媞”的化妝品品牌，并將在線下開出該品牌的實體零售店。招股書信息稱，過去幾年韓國化妝品品牌如悅詩風吟依靠“新穎的店面風格及高性價比產品”迅速擴張，珀萊雅有意推出一個類似的中端品牌，以迎合年輕消費者的需求。公司預計在3年內開出 150 家悅芙媞品牌的直營店。
此次 IPO 募集資金將投入營銷網絡建設、產品中心建設、分公司化妝品生產線技術改造，以及悅芙媞單品牌直營店建設，預計總投資11.8億元。
