本周的走勢，可能會大大出乎偏激的分析師們的意料，因為每每認為要調(diào)整時，大盤奇跡般地拉紅；而每每認為在跳過年線攻上3140點高地時，大盤又戲劇般飄綠。而本周我的主基調(diào)，一直是輕指數(shù)而重個股，強調(diào)的是“結(jié)構(gòu)、結(jié)構(gòu)、還是結(jié)構(gòu)”，所以，即便是周五尾盤跳水，不再突然大力度反轉(zhuǎn)飄紅時，那一點也不要奇怪，表面上看是鄰國又在鬧核試驗引發(fā)跳水，實質(zhì)上這仍只是股市在年線附近的一次反復(fù)而已。
翻開周K線，我們不難發(fā)現(xiàn)，本周各大指數(shù)依然是紅色的，上證、深成指、創(chuàng)業(yè)板三大指數(shù)分別上漲0.37%、1.15%和1.48%，且全部運行在五周均線之上，這說明本周是多方占據(jù)了主動的，這從日線上也可以看出來，各大指數(shù)分別上演了四陽一陰或三陽二陰的多方稍優(yōu)的局面。在紅色的主基調(diào)中，那肯定便是指標(biāo)個股在發(fā)力，可操作性便躍然于盤面了。
當(dāng)然，周線小陰小陽的局面，并不足以說明牛市的在途中。事實上，我多次撰文指出，大盤連年線都沒有攻克、創(chuàng)業(yè)板連楔體都沒沖過去的盤面，怎么可能會馬上就喊出3600點甚至4000點的牛市呢？一年來構(gòu)筑的懸崖峭壁，是飛流直下的，如同一塊巨石墜落，經(jīng)過中途的一次起伏緩沖，現(xiàn)在應(yīng)該是讓這塊石頭有充足的時間來平滑和消耗下落的慣性的。在大盤2638點緩緩向上的大三解形體中，需要充分的換手來使懸崖上的籌碼下移，并使底部滑翔跑道底部的厚度足夠厚，才能在將來配合中國經(jīng)濟復(fù)蘇后的快速擴張，走出扎實的大牛行情。
所以，當(dāng)前仍只以結(jié)構(gòu)化的個股行情來看待。從2月初見底，至今長達6個多月的時間，令市場的信心得到了一定的恢復(fù)，這從近期融資盤金額持續(xù)增加、滬股通持續(xù)凈流入就能看出來。所以，實際上，自1月見底的6個月后，即8月份起，市場已進入到了一個嶄新的時期，也就是結(jié)構(gòu)化的有利于操作的時期。1個月后的9月份，則正式進入操作的最佳時期。如果事實再按我的預(yù)期發(fā)展下去，在9月份最佳時期過后，市場便會再經(jīng)歷一段緘默時期，以消化9月的操作成果，之后，便會開啟新一波的普漲大牛市時期。
最佳的操作時期，自然離不開個股的最佳行情時期。而個股的操作最佳，自然是適合于普通投資者，能夠讓全民賺錢的時期。當(dāng)然，我們在這里指的“全民”，并非普漲行情中的那種任何一個投資者都能得到實惠的意思，而是指結(jié)構(gòu)化行情中，熱點個股會持續(xù)一些、熱點板塊會多一些、熱門品種會更親民與平民化一些。此前，只有黃金貴金屬上漲的行情不算、只有大佬系品種的惡炒的行情不算、只拉大金融大地產(chǎn)的行情更不算，那只會加速讓平民貧窮，加速讓平民的思維與頭腦陷入投機之風(fēng)而不能自拔，從而加速滅亡。
從指數(shù)上，我們可以看到，本周創(chuàng)小板首次全民超越主板的漲幅，這就是可操作性增強的表現(xiàn)之一。近期，在國家供給側(cè)改革正酣的時候，后地產(chǎn)時代啟動的是政府與社會資本合作，以環(huán)保與基建等公共基礎(chǔ)設(shè)施為首的項目融資，達成新的經(jīng)濟穩(wěn)定增長的目標(biāo)新模式。這種模式，有效地將傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)融合，用無縫對接的方式，使經(jīng)濟方式得到自然的轉(zhuǎn)型。此時，我們看到，市場相繼挖掘出PPP模式中的環(huán)保、園林、軌交、海綿城市、基建、建材等等多層次全方位的熱點，同時，資金又涌向重組、大股東變更、轉(zhuǎn)型等題材的個股，原因無他，追逐市場改革的方向而已，經(jīng)濟發(fā)展的前途，便是資本的錢途；經(jīng)濟正確的方向，正需要活躍資本去投資支持、為其助威。
本周的宏觀層面上的多重消息，讓中國股市有了穩(wěn)定的基礎(chǔ)，從而為結(jié)構(gòu)化可操作性帶來了福音。美聯(lián)儲差強人意的非農(nóng)數(shù)據(jù)，令美聯(lián)儲九月加息與否上進退兩難。受歐洲維持基準(zhǔn)利率不變的影響，長期負利率，使得不少海外投資者將資產(chǎn)配置在股市及新興市場。港股為此持續(xù)大漲。中國央行則通過MLF等貨幣政策手段，持續(xù)向市場注入流動性。本周初閉幕的G20會議，進一步表明了中國為世界經(jīng)濟指明方向規(guī)劃路徑，創(chuàng)新增長方式為世界經(jīng)濟注入新動力的決心和信心。
最佳操作時期，當(dāng)然離不開新興產(chǎn)業(yè)板塊的全面開花。值得注意的是，8月份，騰訊與阿里的市值已雙雙超過“宇宙第一大行”工商銀行；本周，騰訊市值則超越中國移動，突破2萬億港元，成為中國、亞洲最大市值公司。盡管，這些新興實體公司的營業(yè)總收入，還趕不上傳統(tǒng)大金融有關(guān)銀行的凈利潤，但是，資本的市值便是公允價值，表明了市場對于新興產(chǎn)業(yè)的渴望與憧憬，這便是市場經(jīng)濟中資本市場的定價功能。
9月8日的新聞消息顯示，深交所公布了相關(guān)數(shù)據(jù)，創(chuàng)業(yè)板公司上半年凈利潤增長近５０％。深交所相關(guān)負責(zé)人表示，今年上半年，以服務(wù)于新興產(chǎn)業(yè)和新經(jīng)濟，致力于打造創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新市場引擎為目的創(chuàng)業(yè)板市場開局良好。在國內(nèi)經(jīng)濟增長面臨較大壓力，Ａ股上市公司整體業(yè)績同比出現(xiàn)下滑的情況下，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級的大背景下，創(chuàng)業(yè)板上市公司半年報成為Ａ股“亮點”。２０１６年上半年，５１６家創(chuàng)業(yè)板公司實現(xiàn)營業(yè)收入３１４２．０４億元，同比增長３３．０９％，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤３７９．８３億元，同比增長４９．４８％，凈利潤增速創(chuàng)下近年來新高，呈現(xiàn)出加速成長的態(tài)勢。通信、交通運輸、計算機等行業(yè)，歸屬于上市公司股東凈利潤分別增長９６．５７％、８８．９２％、７０．０４％。５１６家創(chuàng)業(yè)板公司中，３７３家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)公司實現(xiàn)營業(yè)收入２１８０．２１億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤２３６．３７億元，分別占創(chuàng)業(yè)板整體的６９．３９％與６２．２３％，營業(yè)收入和凈利潤同比分別增長３４．６５％與３０．２１％。
由此，我們看到了國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展的成效，也堅定了對中國大科技與大消費新興產(chǎn)業(yè)的信心。所以，筆者老怪中國認為，在一年中最佳操作時期來臨之際，要緊抓供給側(cè)改革中傳統(tǒng)與新興產(chǎn)業(yè)融合的地方，積極投資于重組轉(zhuǎn)型與大科技大消費的板塊，才能分享到改革帶來的紅利，并取得投資的超額收益。推薦博文
