杨幂13分40秒视频在线观看,韩国美女萨克斯演奏视频,林志玲内衣视频

萬科已過了其最好的價(jià)值投資時(shí)機(jī)

2016.12.21

再見股人 影響力吧齡 1個(gè)月

發(fā)表于 2016-12-20 13:09:32 股吧網(wǎng)頁(yè)版

　　自去年7月“野蠻人”姚員外用真金白銀開撬萬科企業(yè)大門的時(shí)候，守門人王老板曾公開的表示了“不歡迎”的態(tài)度，然而任性的姚員外一路“買買買”最終登上了萬科第一大股東的寶座。原本以為故事會(huì)就此結(jié)束，然而沒想到讓王老板頭疼的事又發(fā)生了，另一個(gè)土豪也殺到了家門口而且也是一路“買買買”。目前這位土豪也已經(jīng)成為了萬科的第三大股東。如果不是土豪的任性激起了監(jiān)管層的不爽，估計(jì)這兩位土豪都會(huì)停不下來，繼續(xù)地“買買買”。

　　萬科無疑是一家優(yōu)秀的上市公司，也是一家優(yōu)秀的房地產(chǎn)企業(yè)。萬科的成功可以說主要源于股東的信任和管理團(tuán)隊(duì)的優(yōu)秀?？扇缃瘢谝淮蠊蓶|已經(jīng)易主，雖然還沒坐穩(wěn)就已經(jīng)想血洗管理層。未來的萬科，將何去何從？

　　在回答這個(gè)問題之前，我們先來看一下萬科的股權(quán)結(jié)構(gòu)。截至目前，寶能系持25.4%，華潤(rùn)持股15.29%，恒大系持股14.07%，安邦持股6.18%，萬科管理層通過金鵬資管計(jì)劃持股4.14%，萬科企業(yè)股中心通過德贏資管（德贏1號(hào)、2號(hào)）計(jì)劃持有3.66%，萬科工會(huì)持股0.61%,累計(jì)持股比例為8.41%。股權(quán)結(jié)構(gòu)如下表：

　　寶能系已經(jīng)成為了無可撼動(dòng)的第一大股東，華潤(rùn)和恒大持股不相上下，只要恒大再繼續(xù)“買買買”不需多日便可成功超越華潤(rùn)成為第二大股東，甚至有傳言，恒大系能夠集結(jié)的股份已經(jīng)超過了16%。萬科股權(quán)結(jié)構(gòu)的改變必將帶來董事會(huì)結(jié)構(gòu)的改變。

　　接下來我們先看一下萬科目前的董事會(huì)成員結(jié)構(gòu)。萬科目前有11位董事，其中4名為外部董事（獨(dú)立董事），剩余7人為內(nèi)部董事。以下是目前萬科7名內(nèi)部董事成員：

　　從表格可知，在7名董事中萬科、華潤(rùn)各占3席，外部董事1人，由于華潤(rùn)對(duì)萬科的信任和不干預(yù)，企業(yè)發(fā)展的方向基本上萬科的管理層自己說了算。有著優(yōu)秀的管理人團(tuán)隊(duì)和充分信任的股東有了萬科今日的成就，但是這一切在“野蠻人”的侵襲下可能會(huì)發(fā)生改變。

　　萬科將于2017年3月改選董事會(huì)。根據(jù)萬科的董事會(huì)章程規(guī)定，萬科下一屆董事會(huì)擬選11名董事中，為保證一名候選人當(dāng)選，所需最低持股比重應(yīng)該在8.34%以上；保證兩名候選人當(dāng)選，所需最低持股比重則應(yīng)該在16.68%以上；保證三名候選人當(dāng)選，所需最低持股比重則應(yīng)該在25.02%以上。那么，寶能系持股25.4%，至少可以保證3名候選董事當(dāng)選；華潤(rùn)持股15.29%，只能保證1-2名候選董事當(dāng)選；恒大持股14.07%，也只能保證1-2名候選董事當(dāng)選；萬科管理層持股8.41%，至少也會(huì)有一個(gè)席位；安邦持股6.18%則基本上無緣董事會(huì)。

　　距離董事會(huì)召開還有3個(gè)月的時(shí)間，上述各方在這段時(shí)間的持股會(huì)不會(huì)發(fā)生改變呢？個(gè)人認(rèn)為不會(huì)：一是，市場(chǎng)目前的流通股非常少，股價(jià)又處于高位，繼續(xù)增持成本高，風(fēng)險(xiǎn)也大。萬科的“五大軍團(tuán)”持股比例已經(jīng)高達(dá)69.35%，再加上證金持有的2.89%股份和第一大自然人股東劉元生先生持有的1.23%的股份以及11.93%的H股股份，目前萬科A在外的流通A股僅占總股本的14.6%，數(shù)量十分有限，而股價(jià)明顯處于高位，繼續(xù)增持已經(jīng)相當(dāng)困難而且風(fēng)險(xiǎn)也很大。二是各方繼續(xù)增持的意愿不強(qiáng)。寶能系持股25.4%可以保證在董事會(huì)的三個(gè)席位，再多增持已無太大意義；恒大目前則面臨監(jiān)管，短時(shí)期內(nèi)增持的可能性不大；而華潤(rùn)如果會(huì)增持也不用等到今天；萬科管理層則面臨著缺乏資金的困境，自然也不會(huì)在高位增持。那么，也就是說目前的持股比列在董事會(huì)會(huì)議召開以前發(fā)生變動(dòng)的可能性已經(jīng)非常的小。這樣，我們大概就能夠推出這樣的一個(gè)董事會(huì)成員結(jié)構(gòu)：在7名非獨(dú)立董事中，寶能三席，華潤(rùn)一席，恒大一席，安邦和萬科聯(lián)合之后獲得兩席席位。

　　董事會(huì)席位的改變將會(huì)帶給萬科什么？首先，萬科的董事會(huì)席位結(jié)構(gòu)將發(fā)生改變。寶能和恒大入主萬科管理層，而華潤(rùn)和萬科的董事會(huì)席位都將減少，王石、郁亮等萬科的管理層則面臨著“下課”的風(fēng)險(xiǎn)。再次，萬科的經(jīng)營(yíng)管理理念將會(huì)發(fā)生改變。隨著寶能系的入主和萬科管理團(tuán)隊(duì)的離去，萬科的經(jīng)營(yíng)管理理念必將會(huì)發(fā)生改變，董事會(huì)架構(gòu)改變的越多這種改變就越大，也就越可能不利于萬科的長(zhǎng)期穩(wěn)定向好發(fā)展。最后，萬科股票的投資價(jià)值也會(huì)發(fā)生改變。優(yōu)秀的公司離不開一個(gè)優(yōu)秀的管理人團(tuán)隊(duì)，也離不開股東對(duì)管理人團(tuán)隊(duì)的信任與不干預(yù)；然而，這些都有可能發(fā)生改變。未來的萬科不再清晰，也有著太多的不確定性。因此，就價(jià)值投資而言，萬科可能已經(jīng)過了它最好的投資時(shí)機(jī)。

　　而萬科若想不被寶能操控，則必須有足夠的能力來反抗寶能，萬科有兩種做法：一是聯(lián)合聯(lián)合安邦加華潤(rùn)，這樣萬科聯(lián)盟就可以獲得超過30%的持股，可以有效地制衡寶能；但目前華潤(rùn)是否還和萬科站在同一戰(zhàn)線這個(gè)真的不好說，種種跡象表明兩方的關(guān)系已經(jīng)不再好如從前。二是繼續(xù)引入“白衣騎士”，稀釋寶能股權(quán)。萬科與深地鐵的合作方案剛剛終止，被否原因是因?yàn)榇蠊蓶|的反對(duì)；那么，即使萬科管理層能夠推出新的方案，依舊可能會(huì)面臨著被否的命運(yùn)。

　　隨著12月初證監(jiān)會(huì)劉主席的一番講話，保監(jiān)會(huì)開啟了對(duì)險(xiǎn)資的雷霆監(jiān)管，寶能和恒大雙雙“收手”，一個(gè)表態(tài)將逐步擇機(jī)退出格力，另一個(gè)表態(tài)“無意也不會(huì)成為萬科的控股股東”。也就是說，不管是寶能還是恒大對(duì)萬科的增持可能會(huì)就此收手，而不管他們之前的目的是什么。因?yàn)樗麄兊男袆?dòng)已經(jīng)惹怒了政府，如果沒有足夠的勇氣一意孤行到底，那就必須要做政府監(jiān)管下的乖乖企業(yè)；顯然，它們會(huì)選擇做一個(gè)乖企業(yè)。也就是說，在未來寶能和恒大都有退出的可能，至于接盤方是誰，并沒有太大的意義，也不會(huì)對(duì)股價(jià)形成太大的利好。

　　12月18日，萬科一紙公告宣布了與深地鐵合作的終止，雖然失敗的萬科管理層依舊會(huì)選擇繼續(xù)奮斗，但是重組的成功對(duì)他們而言并非易事，隨著董事會(huì)的改選一切可能就難上加難。我們只能夠拭目以待。

　　雖然萬科依舊保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，依舊有著靚麗的財(cái)務(wù)報(bào)表，也就是一家優(yōu)秀的上市公司。但是，隨著股權(quán)爭(zhēng)奪這場(chǎng)戰(zhàn)役的打響，經(jīng)過戰(zhàn)爭(zhēng)創(chuàng)傷的萬科必然會(huì)元?dú)獯髠?。投資是在不確定性中尋找確定性。就價(jià)值投資而言，個(gè)人認(rèn)為萬科已經(jīng)過了其最好的投資時(shí)機(jī)，未來的萬科可能依舊會(huì)是一家優(yōu)秀的公司，但是也面臨著眾多的不確定性。由于市價(jià)的龐大和股價(jià)的高企，未來的萬科會(huì)漸漸地走上價(jià)值回歸的道路。而在未來的一段時(shí)間內(nèi)，甚至是幾年內(nèi)，發(fā)生于萬科身上的價(jià)值投資機(jī)會(huì)可能是微乎其微。

阻擊牛A 影響力吧齡 3年

發(fā)表于 2016-12-20 15:04:23

1、任何時(shí)候不要輕易滿倉(cāng)，這樣做有利于保持平常心，而且操作上令您進(jìn)可攻，退可守；
2、買賣要富有彈性，不要斤斤計(jì)較；
3、買賣得心應(yīng)手的時(shí)候，切忌得意忘形；
4、買賣都不順手的時(shí)候應(yīng)立即退出來，待調(diào)整好狀態(tài)之后再尋戰(zhàn)機(jī)；
5、適可而止，見好就收，一旦有變，落袋為安！做股票好心態(tài)很

本站僅提供存儲(chǔ)服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請(qǐng)點(diǎn)擊舉報(bào)。

打開APP，閱讀全文并永久保存查看更多類似文章

萬科股權(quán)狙擊戰(zhàn)三大疑團(tuán)，然而真相只有一個(gè)...

萬科股權(quán)之爭(zhēng)告訴了我們什么？

透過故事看公司控制權(quán)爭(zhēng)奪（一）：敵意收購(gòu)及對(duì)抗措施

復(fù)牌前夜劇透多:萬科發(fā)公告寶能秀肌肉 2016-07-03

華潤(rùn)牽手寶能萬科受致命一擊

王石董事長(zhǎng)位置不保，這屆萬科管理層行不行！

更多類似文章 >>

国产一级a片免费看高清,亚洲熟女中文字幕在线视频,黄三级高清在线播放,免费黄色视频在线看