紅刊財(cái)經(jīng) 劉曉旭
9月12日, 蘋果新品發(fā)布會(huì)即將舉行，萬眾矚目的iPhone8將就此揭開神秘面紗。因大量新技術(shù)的應(yīng)用，iPhone8手機(jī)的推出并量產(chǎn)極可能會(huì)刺激市場(chǎng)中巨大換機(jī)需求,并帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)零部件生產(chǎn)廠商出貨量。在二級(jí)市場(chǎng)中，以橫店東磁、長(zhǎng)園集團(tuán)、水晶光電、錦富技術(shù)等為代表的蘋果概念股三季度以來的市場(chǎng)表現(xiàn)明顯優(yōu)于同期大盤。
蘋果產(chǎn)業(yè)鏈迎來風(fēng)口
做為蘋果十周年重磅產(chǎn)品，iPhone8吸引了無數(shù)消費(fèi)者和果粉的關(guān)注。蘋果公司在即將發(fā)布的iPhone8中極可能注入3D面部識(shí)別、AR鏡頭、虛擬Home鍵等新科技，這些科技技術(shù)的應(yīng)用極有可能刺激巨大換機(jī)需求，帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入旺季。
對(duì)于iPhone8即將上市所帶來的影響,聯(lián)訊證券高級(jí)策略分析師陳勇在接受紅刊財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，新技術(shù)在蘋果新品中的的應(yīng)用將給蘋果產(chǎn)業(yè)鏈中相關(guān)公司帶來一定的發(fā)展機(jī)會(huì)，“自iPhone7/7plus取消3.5mm耳機(jī)孔之后，海量的iPhone存量市場(chǎng)將帶動(dòng)高附加值的無線耳機(jī)AirPods等配件市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，而隨著蘋果大力提升AirPods的產(chǎn)能，旺盛的AirPods需求也將帶動(dòng)聲學(xué)器件等傳感器銷量增長(zhǎng)”。
紅刊財(cái)經(jīng)記者了解到，經(jīng)過多年經(jīng)營(yíng)發(fā)展，蘋果已經(jīng)打造出一條極佳的無縫供應(yīng)鏈體系，滲透到手機(jī)上游所有元器件的開發(fā)、生產(chǎn)和制造環(huán)節(jié)。從蘋果公司半導(dǎo)體上游供應(yīng)商和下游客戶供應(yīng)鏈來看，依賴于蘋果的上游供應(yīng)鏈較多，前30家供應(yīng)商營(yíng)收來自于蘋果的收入占比均在40%以上，而在上游供應(yīng)商中，國(guó)內(nèi)大量上市公司的經(jīng)營(yíng)內(nèi)容與蘋果產(chǎn)品需求密不可分。如生產(chǎn)前置鏡頭模組的歐菲光、生產(chǎn)屏幕玻璃的藍(lán)思科技、無線充電的立訊精密和信維通信、生產(chǎn)電池的德賽電池和欣旺達(dá)、從事生產(chǎn)聲學(xué)模組的歌爾聲學(xué)、檢測(cè)設(shè)備生產(chǎn)廠商光韻達(dá)、顯示屏加工設(shè)備生產(chǎn)廠商精測(cè)電子、激光加工設(shè)備生產(chǎn)廠商大族激光等等，他們的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好壞與蘋果產(chǎn)品的產(chǎn)量多少有著密切關(guān)系，很多公司正因與蘋果之間長(zhǎng)期穩(wěn)定合作，從而一躍成為A股市場(chǎng)中標(biāo)準(zhǔn)的白馬股。
對(duì)于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上的白馬企業(yè)，海通證券研報(bào)指出，2017年P(guān)E普遍在30倍以下，而這些公司2018年預(yù)計(jì)仍能維持30%以上的增速。短期看，蘋果概念股依舊是當(dāng)前市場(chǎng)上少有的高成長(zhǎng)、低估值優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。而放眼未來，該產(chǎn)業(yè)鏈中白馬股有望通過切入新的供應(yīng)鏈體系、拓展新的業(yè)務(wù)品類，持續(xù)突破業(yè)績(jī)與市值瓶頸，行業(yè)成長(zhǎng)邏輯依舊清晰。
大訂單促部分公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
在33家蘋果概念股中，今年中期業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的公司占26家，其中長(zhǎng)電科技、正業(yè)科技、信維通信、錦富技術(shù)、大族激光、天音控股、環(huán)旭電子實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)。而羅普斯金、共達(dá)電聲、比亞迪、科森科技業(yè)績(jī)則出現(xiàn)了下滑。
在具體公司中，信維通信上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 14.32 億元，較上年同期增長(zhǎng) 85.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 4.03 億元，同比增長(zhǎng) 145.74%；扣非凈利潤(rùn)為 3.10 億元，同比增長(zhǎng) 89.79%。由于即將發(fā)布的iphone8將是蘋果手機(jī)的一次歷史性重大改革，除OLED全面屏、正反面玻璃設(shè)計(jì)等重大外觀變化外，大概率還包括無線充電功能。作為蘋果公司的核心供應(yīng)商之一，信維通信將充分受益于無線充電在消費(fèi)性電子的應(yīng)用。
因?yàn)樘O果新品對(duì)精密制造的要求進(jìn)一步提升，帶動(dòng)了整體上游供應(yīng)鏈激光及自動(dòng)化設(shè)備全面升級(jí)，不少零部件及模組廠加速采購(gòu)相關(guān)設(shè)備，使得做為激光加工設(shè)備生產(chǎn)廠商的大族激光從中獲得更多訂單。據(jù)了解，因蘋果催促發(fā)貨以及為后續(xù)訂單等因素催化，大族激光在今年上半年蘋果訂單就確認(rèn)了25億~26 億元左右，但因蘋果對(duì)精密制造要求提升，加上國(guó)產(chǎn)機(jī)高端機(jī)升級(jí)趨勢(shì)，帶動(dòng)了上游供應(yīng)鏈全面追加升級(jí)激光及自動(dòng)化設(shè)備，預(yù)期三季度蘋果相關(guān)的訂單也有望達(dá)到10億~15 億元。
精測(cè)電子近日發(fā)布公告稱，自己獲得美國(guó)蘋果公司供應(yīng)商代碼，正式取得蘋果的供應(yīng)商資格。獲得蘋果供應(yīng)商資格意味著公司通過行業(yè)最嚴(yán)苛的品質(zhì)與性能要求，一 方面后續(xù)有望受益蘋果的大規(guī)模直接采購(gòu)（蘋果單個(gè)產(chǎn)品出貨量大、規(guī)模效應(yīng)與放大效應(yīng) 明顯），另一方面，在蘋果供應(yīng)商資格的背書下，公司后續(xù)再切入其它巨頭供應(yīng)鏈難度預(yù)期將大大降低，蘋果 AVL 為公司繼續(xù)拓展新的客戶提供了較強(qiáng)背景。公司是國(guó)內(nèi)面板檢測(cè)設(shè)備龍頭，是行業(yè)內(nèi)少數(shù)幾家能夠提供平板顯示三大制程檢測(cè)系統(tǒng)的企業(yè)，將顯著受益于面板產(chǎn)線建設(shè)浪潮，營(yíng)收有望持續(xù)高增長(zhǎng)。
紅刊財(cái)經(jīng)記者在梳理蘋果概念股時(shí)發(fā)現(xiàn)，以歐菲光、立訊精密、環(huán)旭電子、大族激光、歌爾股份、藍(lán)思科技、信維通信等為代表的蘋果概念股均為機(jī)構(gòu)重倉股。在上市公司中報(bào)中，可以看到33只蘋果概念股中有28只獲得了機(jī)構(gòu)增倉，其中歐菲光、歌爾股份、橫店東磁、藍(lán)思科技被機(jī)構(gòu)增持股數(shù)均超過億股。
在機(jī)構(gòu)持倉上，歐菲光、長(zhǎng)盈精密、信維通信等蘋果概念股均被上投摩根旗下的多只基金重倉持有，在近期市場(chǎng)穩(wěn)步向上中股價(jià)得到一定表現(xiàn)機(jī)會(huì)，而上投摩根新興動(dòng)力混合A、上投摩根智選30混合、上投摩根核心成長(zhǎng)股票也因重倉蘋果概念股從中獲益頗豐。
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