最近股市令很多人的日子不好過，大盤自從站上3450點后就開始了回調(diào)，今天大盤走勢依舊很讓人揪心在3250點上下徘徊。
這讓趨勢俠想到了馬云的金典語錄：今天很殘酷，明天更殘酷，后天很美好。不知道有多少人能夠熬過黎明前。
上證指數(shù)
只要大盤一不好，股市一般都會上演一次 漂亮50和悲慘3000的劇情，因為漂亮50都肩負(fù)了護盤的使命與期望，所以人家漲的時候我也漲，人家跌的時候我還漲。就是這么任性。其中漂亮50里的銀行股表現(xiàn)優(yōu)異， 招商銀行更是走出了自己的一波行情。
對比上證指數(shù)與行業(yè)指數(shù)，招商銀行今年的表現(xiàn)良好，從年初的16.65元到最近的31.66元。走出了自己的一波行情。
但也并不是所有的銀行股表現(xiàn)都很好，年初以來，四大行和招行、平安股價表現(xiàn)喜人，但浦發(fā)、北京等股價差強人意。
同樣是銀行股為什么有好有壞呢？首先要了解下銀行股。
一、什么是銀行概念股？
銀行（Bank）是指經(jīng)營與貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)。我國在A股市場上上市的有25家。這些就叫做銀行概念股。
01 銀行種類
大型銀行：基本面最確定，負(fù)債端有優(yōu)勢。資產(chǎn)端以貸款為主資產(chǎn)端沒有劣勢。 大型銀行估值不貴 ，就像中國銀行,工商銀行,農(nóng)業(yè)銀行,建設(shè)銀行，這中國四大行。
優(yōu)良銀行：從基本面上看、以及市場認(rèn)可度看，已公認(rèn)為銀行股的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。優(yōu)質(zhì)銀行的稀缺性會使它們估值繼續(xù)提升，在銀行板塊向上時，招行和寧波銀行從中脫穎而出。
中小銀行：基本面未來見底、改善的品種，會有較大彈性。今年股價走勢和目前估值已反映負(fù)面預(yù)期。
二、什么選擇銀行股呢？
趨勢俠首先幫你整理了2017各大銀行從年初到現(xiàn)在的漲跌幅，其中漲幅最大的招商銀行68.09%位居第一，而北京銀行跌幅最大，如下圖：
01 漲勢好的銀行具有哪些特質(zhì)？
第一:財報佳
漲勢好的銀行一方面得益于銀行板塊整體表現(xiàn)優(yōu)秀，另一方面，就是財報真的很好，拿招商銀行的財報來舉例。
今年上半年，招行實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤392.59 億元，同比增長11.43%。2017年的招行預(yù)期凈利潤為690.28億元，同比漲幅同樣高達(dá)11.19%，亦達(dá)到了2014年以來最高水平。
而財報的最核心指標(biāo)，莫過于凈利潤?？梢姡瑹o論歷史還是預(yù)期，招行的凈利潤幾乎都是逐年上漲的。所以它能跑贏大盤也是有道理的。
第二：ROA、ROE指標(biāo)
分析銀行盈利能力時，還要注意ROA和ROE的指標(biāo)。
ROA=凈利潤平均資產(chǎn)
是用來衡量每單位總資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤的指標(biāo)，指標(biāo)越高，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效果越好。
ROE=凈利潤平均凈資產(chǎn)
將ROA乘以財務(wù)杠桿，就是ROE。ROE又叫凈資產(chǎn)收益率。財務(wù)杠桿能不能無限制提高呢?不可以，他又要收到資本充足率的要求。
我們來看看招行的ROA、ROE指標(biāo)
可以看出，招行的ROA和ROE近年逐漸下降，并漸漸趨穩(wěn)。
02 什么時候銀行股最受青睞？
行情弱的時候銀行股比較受青睞。這要從大盤弱的原因說起，最近大盤回調(diào)主要有三大原因。
第一:心理因素
每年年低大盤指數(shù)走弱是，A股多年以來約定俗成的“潛規(guī)則”。
第二：周期性規(guī)律
結(jié)合大盤的周期性規(guī)律，之前從6月到11月連續(xù)上漲的這波行情，一直沒有深度的釋放過風(fēng)險，從結(jié)構(gòu)性上來說確實需要一波回調(diào)，緩解一下大盤壓力。
第三：解禁潮
當(dāng)你知道什么選擇銀行股，接下來你需了解為什么在大盤表現(xiàn)不是很強勢的時候，銀行股還會走出自己的一波行情呢？
這就要從銀行股的投資邏輯說起了。
三：銀行概念股投資邏輯
01 戴維斯雙擊
要投資銀行股一定要認(rèn)識，戴維斯雙擊，那麼什么是戴維斯雙擊呢？這要從一個家族說起：美國的戴維斯家族是罕見的依靠炒股致富且傳承三代的家族之一。
在戴維斯投資傳奇里，鐘愛保險與銀行股，將5萬美元滾成了9億美元的大雪球。
戴維斯雙擊策略的核心不在于盈利增速有多快，好比祥源文化（原名萬家文化）前期有漲幅又如何，還不是從年初25元跌倒7.61元了。盈利增速快但不可持續(xù)也是徒勞，增速低點并可持續(xù)則更勝一籌。
它的價值在于持續(xù)的盈利增長以及較低的估值，就是相信復(fù)利的力量。銀行股就符合了這一要求。
2009年大盤從2008年的1664點到3100點，銀行股上演了一把漂亮的“戴維斯雙擊”。
投資就像是潛伏，但要潛伏在安全之處。銀行股正是這樣一個安全的港灣，2008年金融危機后，2009年銀行頂多出現(xiàn)輕微的負(fù)增長，但是最終實現(xiàn)了盈利。當(dāng)沒有好資產(chǎn)選擇時，就可以考慮銀行板塊。
02 低估值+基本面良好
但是并不是所有的銀行股都能完成戴維斯雙擊，有估值低+基本面良好。
現(xiàn)在遇到解禁潮，解禁壓力大的公司，一般都是估值比較高，解禁壓力和高估值伴隨而生。
但是估值低不構(gòu)成股價上漲的邏輯只有估值低但基本面在改善的股價能起來。估值高且基本面好的能夠強者恒強，估值能夠大幅超越行業(yè)平均，估值溢價不斷提升，如招行。
今年則是演繹強者恒強，估值溢價不斷擴大。展望明年，業(yè)績?nèi)允枪蓛r核心。也是做價值投資的基礎(chǔ)。
趨勢俠為大家匯總了A股上市的25家銀行估值表（交易價格2017-12-1）供大家參考。
銀行的估值主要看PB，而PB對應(yīng)的是ROE；銀行高ROE帶來的是估值不斷下移，也是銀行股穩(wěn)定收益的源泉，也是“時間是銀行股好朋友”的原因。
當(dāng)你懂了如何選擇銀行股以及銀行投資邏輯，也知道A股上市的25家銀行，那么我們可以挖掘一下和銀行有關(guān)的概念股。
接下幫你整理A股銀行相關(guān)個股。
四：銀行相關(guān)股票
從現(xiàn)在行市的漂亮50和悲慘3000可以看出業(yè)績支撐才是王道，銀行股也不例外。
聲明：文中股市、期貨等內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議
