5月3日，小米正式向港交所遞交了上市申請。
這也是港交所新上市制度在4月30日正式生效之后，首家以“同股不同權(quán)”身份赴港上市的新經(jīng)濟公司。
小米的這一份上市申請并不意外，坊間早有其將赴港上市的傳聞，4月24日時，港交所行政總裁李小加也透露：“新上市規(guī)則在星期一(4月30日)開始實施，至少有十幾個公司已經(jīng)跟我們溝通將申請上市，在這個夏天，應該能看到有幾個公司通過新上市制度實現(xiàn)上市，而到了秋天，則會有更多公司上市?！?/p>
這一份申請，對小米、對港交所都是一件極為重要的事，意味著香港市場近25年來最重大的一次上市機制改革、也是最具爭議的一次改革正式進入落地階段。
雷軍、林斌為不同股權(quán)受益人
在上市申請材料的首頁，小米清晰地表明自身是一家以不同投票權(quán)控制的公司。小米在資料中指出，本次不同股權(quán)的受益人主要為小米創(chuàng)始人雷軍和聯(lián)合創(chuàng)始人林斌。
所謂“同股不同權(quán)”，又稱雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)或者AB股結(jié)構(gòu)。不同于“同股同權(quán)”公司的一股一票，“同股不同權(quán)”的公司股票分高、低投票權(quán)兩種股票，高投票權(quán)的股票每股有2票至10票的投票權(quán)，稱為B類股；一股一票甚至沒有投票權(quán)的稱為A類股。高投票權(quán)股一般由管理層持有。
以下是目前小米的股權(quán)架構(gòu)：
值得注意的是，在上市申請資料中，雷軍持有的小米股份并未如傳聞中高達70%。目前雷軍僅持有約A類股4.29萬股，B類股2.28萬股。
雷軍：小米不是單純的硬件公司
在此次上市申請資料中，雷軍還發(fā)了一封公開信。在公開信中，雷軍稱小米不是單純的硬件公司，而是創(chuàng)新驅(qū)動的互聯(lián)網(wǎng)公司。小米的商業(yè)模式經(jīng)歷了考驗，得到了充分驗證。今天，小米走到了歷史性的重要節(jié)點。
雷軍公開信部分摘要：
目前，我們是全球第四大智能手機制造商，并且創(chuàng)造出眾多智能硬件產(chǎn)品，其中多個品類銷量第一。我們還建成了全球最大消費類IoT平臺，連接超過1億臺智能設備。與此同時，我們還擁有1.9億MIUI月活躍用戶，并為他們提供一系列創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)服務。
浴火重生，小米商業(yè)模式被充分驗證。據(jù)我們了解，除了小米，還沒有任何一家手機公司，銷量下滑之后能夠成功逆轉(zhuǎn)。浴火重生，小米經(jīng)歷了一家能夠長期穩(wěn)定發(fā)展的公司所必需的修煉。我們的管理更加有序，我們的人才儲備更加充實，我們的技術(shù)積累更加深厚，我們的供應鏈能力和產(chǎn)能管理能力更加強大。
更重要的是，我們的商業(yè)模式經(jīng)歷了考驗，得到了充分驗證。小米不是單純的硬件公司，而是創(chuàng)新驅(qū)動的互聯(lián)網(wǎng)公司。盡管硬件是我們重要的用戶入口，但我們并不期望它成為我們利潤的主要來源。我們把設計精良、性能品質(zhì)出眾的產(chǎn)品緊貼硬件成本定價，通過自有或直供的高效線上線下新零售渠道直接交付到用戶手中，然后持續(xù)為用戶提供豐富的互聯(lián)網(wǎng)服務。
這就是我們獨創(chuàng)的“鐵人三項”商業(yè)模式：硬件+新零售+互聯(lián)網(wǎng)服務。小米至今的成就說明了這一模式強大的生命力。創(chuàng)業(yè)僅7年時間，我們年收入就突破了千億元人民幣，這一成長速度是許多傳統(tǒng)公司無法企及的。
我想向您說明，我們會更看重長期用戶價值的維護，小米的商業(yè)價值和您的投資價值，也將來源且僅來源于用戶價值的不斷放大實現(xiàn)。硬件綜合凈利率永不超過5%就是小米高效的證明。
小米概念股躁動
在小米申請上市之后，A股的小米概念股同樣開始躁動。截至中國證券報記者發(fā)稿時，小米概念股中，宇環(huán)數(shù)控漲停，奮達科技也漲停，森巴傳感、安潔科技、精達股份等紛紛大漲。
小米供應鏈上市公司和生態(tài)鏈上市公司
來源：廣發(fā)證券
