連續(xù)兩天大盤指數(shù)在調(diào)整，我請朋友們感覺一下，是兩天之前你的心情更好一點，還是大盤在調(diào)整之中，在下雨的過程之中，你可能不經(jīng)意之間心情反而好，為啥呀？你手中的個股在指數(shù)下調(diào)的背景之下反而在節(jié)節(jié)高升。今天我們看到一半的漲一半的跌，但是為什么我猜的出來，大部分朋友今天反而內(nèi)心會比較快樂呢？很顯然，連續(xù)三根陽線，風(fēng)光的是權(quán)重股。這里邊無論是金融股也好，包括券商銀行保險在內(nèi)，也包括基建股的熱情。超跌反彈它比較冷門了，什么含義？朋友們手中持有的股票可能并沒有往這邊來，所以指數(shù)盡管在漲，有一種賺了指數(shù)不賺錢的尷尬。
但是反而這兩天指數(shù)開始下雨了，各位精神抖擻，風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)。而特別是今天市場中的熱點清清楚楚明明白白，低價股的革命，兩塊的漲停，三塊的漲停，四塊的漲停，以前不是說這些東西未來會港股化，廢掉，不值錢了，完蛋了，怎么又重新得到市場的青睞呢？我在中午的午評里邊特別講到有兩條腿是能夠支撐A股走得長遠的重要基礎(chǔ)，一條腿叫做資產(chǎn)重組，一條腿叫做流動性溢價。沒有流動性，A股的生命就掉了一半，如果沒有資產(chǎn)重組就是沒有底了，然后人嚇人，嚇?biāo)廊恕?/p>
咕咚來了就足以讓這個市場拋去價值，拋去理性。為什么呢？害怕啊，都崩潰啦，要清盤啦，要強平，就想想半個月之前你的心態(tài)，還有什么理性去衡量價值呢？所以好多個股17年以來被嚴重的殺跌，殺跌之下如果沒有資產(chǎn)重組了，會殺成什么樣？不好判斷。但是一旦有了資產(chǎn)重組了呢？我跟你講就變啦，變在哪里？烏雞變鳳凰，不好的質(zhì)量變成高質(zhì)量了，好不好？利用資產(chǎn)重組這個武器可以讓A股的整個質(zhì)量提升起來，更為重要的是動力來自何方呢？好企業(yè)不可以去排隊嗎？IPO嗎？真的不可以，不好排。資產(chǎn)重組并購效率更高，而現(xiàn)在的并購成本已經(jīng)大幅度的降了，所以我們看到上市公司的買家多起來。
除了產(chǎn)業(yè)資本有希望借殼上市，代價可以容忍，那么便宜了。還有呢？還有就是國企改革，這個戰(zhàn)略也需要資產(chǎn)重組，君不見，有好多國資委也在買上市公司的殼了，因為稀缺，原來的殼都賣掉了，現(xiàn)在要搞國企改革，才發(fā)現(xiàn)手中無牌，或者叫做我缺乏一個運作的舞臺，沒有上市公司哪里行？所以反向市場買殼。國家隊要買殼，是啊，那不然怎么利用資本市場推行國企改革，取得豐碩成果呢？而且還有一個現(xiàn)象，最近這一年多以來，我們看到很多國有控股的上市公司開始更換實際控制人，當(dāng)然是采取無償劃撥的方式。比如說一個縣級的國資委，把它所控股上市公司的股權(quán)，現(xiàn)在直接無償劃撥給上一級的國資委，上一級的國有資產(chǎn)管理部門，級別提高了。
你說反正都是國家的，你干嘛換來換去不麻煩嗎？顯然要辦更大的事兒，啥事兒？原來一個縣級的國有資產(chǎn)管理部門轄下的國有資產(chǎn)非常的有限，如果升級了到市級，甚至到省級了，你就會發(fā)現(xiàn)巧婦面對那么多的米，米多了，這頓飯做出來好吃吧？那就有希望做出滿漢全席來。優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)注入上市公司，獲得國有資產(chǎn)的高溢價，開不開心？升官發(fā)財，都大有希望。國有資產(chǎn)發(fā)財，國有股權(quán)發(fā)財，增值了，升官了，做出了成績那怎么不升官呢？所以說跟以前不一樣了，以前大家只說有一個董事長的位置了不得了。國有資產(chǎn)的市值管理沒有任務(wù)，有什么任務(wù)呢？資產(chǎn)重組沒有任務(wù)，而現(xiàn)在要激勵或者獎勵那些認真干活的官員。國家戰(zhàn)略如此的清晰，要不要在這個舞臺上好好的秀一把？我想從這個角度你一分析，機會為什么來？低價股為什么要革命？就是為資產(chǎn)重組而來。
要買殼的大量增加了，就打開了想象的翅膀，意味著什么呢？嚴為民進美容院了呀，再丑也有希望啊。發(fā)現(xiàn)沒有？資產(chǎn)重組的魅力就在這里，就好像進美容院一個道理。這還在做手術(shù)，市場想的是出來就是貂蟬，出來就是沉魚落雁，對不對？它的確存在著脫胎換骨的可能。你看看多少個板了，幾塊錢的呼嚕呼嚕的百分之五六十的上漲，真的是它的價值大幅度地改變了嗎？沒有，還是那個死不死活不活的樣子，而唯一改變的是希望變了，市場的預(yù)期變了，而恰恰這種改變就是A股的靈魂。有了信心和希望，這個跌也就跌不下去了，越面臨著新東家買殼的希望，怎么還跌的下去呢？所以我講這是A股一個重要的支撐，不然越跌風(fēng)險越大，你不知道底在哪里。
現(xiàn)在上市公司還是屬于稀缺資源，在國企改革大面積的成功之前，你不要動不動就什么港股化，自欺欺人，這是我的判斷。那么這小盤股都活躍起來了，也有賺錢效應(yīng)了，整個市場的流動性就不一樣了。你以為那些資金真的愿意去抱團取暖？它不知道那些市盈率有的已經(jīng)高得有點離譜了，離價值投資越來越遠了，為什么愿意去抱團呢？我告訴你一個很重要的原因是大資金它需要考慮流動性，如果喪失了流動性，它進出兩難，進不去也出不來，麻煩就大了。所以它寧愿選擇抱團，這是17年抱團的一個重要的土壤。但是既然中小股票也有了流動性，我干嘛一定要在那種恐龍身上趴著抱著？選擇就多樣化了。絕不等于說因為是中小盤的個股，它就是投機，它就沒有價值，那十幾倍市盈率的中小盤股多的是啊。
那么現(xiàn)在市盈率高一點的中小盤股未來有資產(chǎn)重組的希望，市盈率會不會預(yù)期降下來？所以我認為指數(shù)盡管在調(diào)，但是市場熱點的轉(zhuǎn)換反而發(fā)出了非常有利于行情繼續(xù)向上發(fā)展的信號。那就是市場重要的基礎(chǔ)，或者是A股的兩條腿，現(xiàn)在都有點恢復(fù)活力了。一是資產(chǎn)重組，二是流動性溢價。百花齊放才是春滿園，干嘛要整齊劃一的一根筋呢？是聽誰的口哨來決定哪里有投資價值，哪里沒有投資價值嗎？市場的歸市場，理想的歸理想，最后市場先生總是最正確的。
