給大家看一個近日特別火的段子：
一男子辭職后與一女子墜入愛河。春節(jié)將至，該男子表示要和該女一起拜訪準岳父母，但待業(yè)的他已經將積蓄花得所剩無幾?？砂菰L家長總不能兩手空著，于是該男子動了歪主意......向老爸下手！未經父親同意，該男子變賣了賬戶內240萬元的股票，辦年貨，買豪車，甚至給女朋友卡里存了100萬元！但是錢花光了，女友卻跑了......
故事到了最后，該男子拿著僅剩下的24萬買回了原有的股票。
神操作啊！大家有沒有羨慕嫉妒恨呢？
(經小編查閱，這個段子改編自一篇媒體報道，真正的結尾是該男子不敢回家，偷盜朋友的財物被抓，被檢察機關提起公訴)
理想很豐滿，但現(xiàn)實很骨感。
這個段子言外之意是說股市跌的太慘了，只不過股民們并沒有這個好運氣。
半年沒了6.4萬億 戶均虧4.5萬
今年股民生存現(xiàn)狀的真實報告是這樣的：
股指從年初的3587一路跌倒2658的低點，A股的流通總市值由年初的47.1萬億左右，下跌至40.6萬億，已縮水6.4萬億多，中登公司數(shù)據顯示今年持倉賬戶在1.4億戶左右，照此計算平均每個賬戶虧損超過4.5萬元。
有A股以來，2008年是財富縮水最駭人的年份，全年股指跌了2/3，而2018年以下跌、探底為主，跌幅趕不上2008年，慘烈程度趕不上2015年的大股災，但是陰跌不斷，財富損失程度居然僅次于2008年。
股市什么時候才能反彈呢？
兩市成交額創(chuàng)下近4年新低
股市跌跌不休，而就在前天，滬市又創(chuàng)了一個新紀錄，這次不是點位，而是萎靡的成交額——984.64億元。這一成交額，在A股市場許久未見！
8月22日，上證指數(shù)下跌0.70%，報2714.61點，當天滬市成交量僅50.79億股，成交金額984.64億元，這也是自2016年1月7日熔斷以后，滬市成交金額首次低于千億元。
2016年1月7日，A股市場出現(xiàn)兩次熔斷，全天有效交易時長不足半個小時，當天滬市成交799.82億元，滬深兩市合計成交1879.57億元。
如果剔除上述熔斷情形，前天滬市的成交金額已創(chuàng)下2014年8月29日以后，最近4年的新低。
值得注意的是，前天兩市合計成交金額也僅2292.53億元，也創(chuàng)下自2014年8月29日以來的新低（剔除熔斷日）。
在成交量不斷下滑背后，是相當數(shù)量個股正逐步失去流動性。數(shù)據顯示，剔除當日停牌個股，有817只股票成交金額低于1000萬元，占A股上市股票總數(shù)的23.11%。這在以往相當少見。
另外，以往很多成交量低迷的股票是因當天觸及漲跌停板，而目前越來越多既未停牌、且未觸及漲跌停的股票，成交量也相當?shù)兔浴?/span>
以8月22日的情形為例，包含龍江交通、廣澤股份、易世達、三湘印象、*ST金宇、永高股份、威帝股份、聚隆科技、*ST成城、錦州港、中泰股份、中閩能源等在內的10多只股票成交金額僅100萬元級別，且盤中股價波動極小。
歷史上地量之后怎么走？
股諺云：地量見地價。指數(shù)實際的運行情況顯示，“地量見地價”確實有一定的道理，但“地價”的出現(xiàn)往往會滯后于“地量”的發(fā)生，至于滯后多久，則時長時短。
滬指前期探低2638點時，“地量”與“地價”之間僅僅相隔兩天。2016年1月25日，上證指數(shù)單日成交1640億元，刷新當時近4個月新低。短短兩個交易日后，上證指數(shù)最低探至2638.30點，至今未能打破。
1664點底部則滯后了將近兩個月。2008年9月9日，上證指數(shù)單日成交217億元，刷新當時近兩年新低。1個多月后，2008年10月28日，上證指數(shù)最低定格1664.93點，2008年大熊市宣告見底。
此外，滬指2014年的地價距離全年地量也滯后了接近兩個月。2014年1月20日，上證指數(shù)單日成交482.99億元，刷新當時1年多新低。1個多月后，滬指于2014年3月12日定格了全年最低點1974.38點。
部分機構人士提出了另一種觀點。安信證券陳果團隊表示，從A股歷史看，成交量并不一定領先指數(shù)見底，但是熊市底部成交量往往是上一輪牛市峰值的10%。這一規(guī)律在2005年、2008年、2012年的數(shù)次A股大底中均得到印證。
根據測算，截至8月22日收盤，滬深兩市合計成交2293億元。2015年5月28日，兩市成交峰值達到23629億元。當前成交金額是2015年成交峰值的9.7%。
地量釋放重要信號
在A股市場有個“自行車理論”：當證券營業(yè)部門口停滿自行車時就是行情最后的瘋狂階段；當證券營業(yè)部門口自行車寥寥無幾時，就是市場見底時刻。如今，投資者更多則是在網上交易，少了“自行車”這一指標，而成交額就很好的代替了這一指標。
在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。
另據中國證券報報道，自從2015年6月12日以來，A股進入下行周期已有782個交易日，絕對跌幅接近47%。與2001年6月15日至2005年6月6日持續(xù)了956個交易日的下行周期相比，持續(xù)時間接近、跌幅也相近。簡單對比的話，或意味著本輪下行周期已經步入尾聲。
安信證券陳果指出，市場見底反彈的一致特征，從宏觀層面來看，往往伴隨著流動性邊際寬松，政策層面的不斷釋放改革信號，以及宏觀經濟預期的改善。市場層面看，A股在底部會有一些共同特征：如估值中位數(shù)處于低位、股票吸引力超過或接近債券、成交量下滑、個股市值萎縮、低價股數(shù)量上升、大規(guī)模個股破凈、強勢股補跌和低價股的估值修復等。
目前市場層面的特征已經基本具備。譬如，據安信證券測算，當前全A平均市盈率已經接近2013年底部區(qū)間。如果考慮到當前全部A股10%-15%左右的盈利增速，PE將低于2013年。成交量方面，當前萬得全A換手率為1.50%，已經低于2013年6月時水平，日成交額不足3000億元，約為前期峰值(2015年6月8日為22593.09億元)的12%。當前全部A股破凈率達到7.08%，為2013年市場見底至今的最高水平，中小創(chuàng)破凈率和破凈家數(shù)為歷次最高等等。
不過，短線上仍有可能反復震蕩。
中信證券策略團隊表示，泥沙俱下的背后，主要的風險是交易慣性下，情緒和風險的負反饋。研判的關鍵還是要厘清風險。對于人民幣貶值和緊信用，政策已經開始積極應對，后續(xù)惡化并失控的可能性已很小。短期市場更關注2000億美元征稅清單聽證和新興市場動蕩。資金在敏感窗口離場的話，市場情緒修復還需要時間。但對這兩個風險點并不悲觀。
機構認為，長期來看，A股已在底部，但何時迎來A股大反攻還需確認，所以操作上還需靈活。具體到短線來看，A股下跌空間并不大，仍可逢低吸納，不過，在成交量未有效放大之前，也不能過于樂觀，上沖也是逢高減倉機會。
那如何鑒別沖高是大反攻的開始還是逢高賣出的機會呢？機構普遍認為，若上攻放量，則可押寶大反攻來臨；反之，上漲無量，則逢高賣出。成交量或是確認大反攻的最有意義的信號。
