生死貝因美！
奶粉巨頭走下神壇？
一個比較實際的問題：身邊還有幾人給嬰幼兒選擇貝因美品牌的奶粉？！
先回憶一下“小貝兒”的廣告語：
為媽媽的愛加分，貝因美愛+！
貝因美，因愛而生！
貝因美，媽媽愛的保障！
均衡營養(yǎng)，造就冠軍寶貝！
貝因美愛+，乳鐵蛋白配方，寶寶聰明加健康！
育嬰專家，貝因美！
理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感。（一首《涼涼》此處播放……）
這大概是對貝因美最貼切的描述了！
貝因美，昔日“奶粉圈”的王者，何等風(fēng)光無兩！近幾年跌落奶粉霸主神壇，慢慢淡出了人們的視線。
今天，我們就聊一聊它。
祭奠過去
1992年11月，創(chuàng)始人謝宏于浙江杭州創(chuàng)立貝因美?？恐稗r(nóng)村包圍城市”式的打法和精心研制的產(chǎn)品，僅用2年多的時間，貝因美就成為中國嬰幼兒米粉市場的黑馬冠軍。
這一點，90年代的長輩一定深有感觸，對于貝因美崛起時的風(fēng)光或許仍歷歷在目。
不過，奶粉市場不是貝因美的終點，靠著打響了第一槍帶來的喜悅，貝因美將靶心瞄準了嬰童配方奶粉市場。
2001年，憑借著早期鋪下的銷售網(wǎng)絡(luò)，貝因美很快打開了嬰幼兒奶粉的市場。以“更適合中國寶寶體質(zhì)”的貝因美奶粉的標簽，響徹當(dāng)時的奶粉圈，在銷量上不斷創(chuàng)造奇跡。
在2004年以及2008年的行業(yè)“洗牌”中，一向注重產(chǎn)品質(zhì)量的貝因美更是脫穎而出，成為彼時最大的贏家。
毫無疑問，貝因美的好運氣來了。不僅獲得了很好的口碑，在市場的占有率也一躍成為國內(nèi)第二。對經(jīng)銷商來說，那個時候的貝因美“根本不愁賣”。
2011年，貝因美登陸深交所成為A股“奶粉第一股”。
2013年貝因美營收達到61.17億元，凈利潤達到7.21億，并拿下國產(chǎn)嬰幼兒奶粉第一的寶座。
轉(zhuǎn)折出現(xiàn)在2014年。貝因美業(yè)績在當(dāng)期下滑，銷售收入止步于50.45億元，隨后更是持續(xù)萎縮，至2016年僅剩28億元。
顯然，2013年是貝因美的業(yè)績的頂峰。并且在2016年首次出現(xiàn)了虧損，2017年虧損進一步擴大，連年的巨虧，也讓貝因美走上了“披星戴帽”的日子（指股票被實施退市風(fēng)險警示，即*ST）……
按照規(guī)則，如果2018年繼續(xù)虧損，那么貝因美將面臨被暫停上市的風(fēng)險。
業(yè)績虧損使得貝因美股價狂降，相較2015年巔峰時300多億市值，大幅縮水。
思過現(xiàn)在
那么，是什么原因?qū)е仑愐蛎缽妮x煌走向沒落？
午茶君分析總結(jié)了一下，大致有以下幾點：
一是宏觀環(huán)境發(fā)生了變化。之前的行業(yè)“洗牌”，讓國內(nèi)許多家長爭先恐后選擇國外奶粉品牌，國內(nèi)奶粉市場份額一度被擠占了不少；自2015年之后，奶粉市場競爭愈加激烈，跨境購沖擊了整個奶粉行業(yè)。
二是貝因美的渠道之殤。這很大程度上來源于公司為沖當(dāng)期業(yè)績而向經(jīng)銷商壓貨，導(dǎo)致使得渠道商對貝因美產(chǎn)品缺乏信心?！凹倌谭凼录备亲屍淦放朴绊懥Υ髶p，失去了消費者的信任。
三是貝因美內(nèi)部管理混亂。貝因美頻繁換帥，7年換了3名職業(yè)經(jīng)理人……背后緣由不得而知。因財務(wù)造假被監(jiān)管層處罰，更是讓貝因美雪上加霜。2013年以來，貝因美已經(jīng)在4年里發(fā)生過7次業(yè)績“變臉”，成為名副其實的“變臉王”，這種頻繁的業(yè)績變臉也使得貝因美被貼上不誠信的標簽。
縱觀貝因美這幾年的發(fā)展，也不是一成不變，反而是變化很多，但究其根本，都變得不夠深入，不夠徹底。
而貝因美方面稱，導(dǎo)致近兩年凈利潤持續(xù)為負的原因，主要是奶粉業(yè)競爭激烈，公司原有渠道受到?jīng)_擊；奶粉新政使市場競爭白熱化、品牌競相殺價；老包裝和非注冊制產(chǎn)品面臨淘汰。
在午茶君看來，貝因美虧損盡管有行業(yè)因素，但根本原因在于自身！
擁抱未來？
幸運的是，該公司上半年業(yè)績回暖已有所盈利。據(jù)貝因美2018年半年報，今年上半年，公司盈利853.04萬元，同比上漲102.32%。
這對于貝因美來說，總算是向“保殼摘帽”又邁進了一步。
而這一切，貝因美及市場將其歸功于貝因美的創(chuàng)始人謝宏，臨危受命。
午茶君看來，把握當(dāng)下，展望未來才是正經(jīng)事。雖說創(chuàng)始人謝宏重新出山的消息一出，確實讓資本市場有了些許期待。但對于消費者而言，看的是產(chǎn)品。
尤其隨著國外奶粉滲透力增加，國內(nèi)奶品牌競爭加劇，內(nèi)部的改革轉(zhuǎn)型陣痛，貝因美可謂是經(jīng)歷內(nèi)憂外患，這個中國奶粉界巨頭的未來充滿不確定性。
說實話，貝因美本可以不用落到今天這個地步的，它本可以發(fā)展的更好。對這個曾經(jīng)國產(chǎn)奶粉的霸主而言，迫在眉睫的是反省自己。
貝因美的過去，是時勢造英雄的結(jié)果。但當(dāng)下，是英雄造時勢的時代。
愛之深，責(zé)之切?！靶∝悆骸毕胍倩鹨话眩峙潞茈y了……
