東方財富網(wǎng)3日訊，國內(nèi)期市日盤收盤多數(shù)走弱，橡膠、滬鎳、焦炭、甲醇等期貨主力合約跌幅居前，棉紗、普麥、玉米等期貨主力合約漲幅居前，其中棉紗主力合約尾盤封漲停，在沖破26000元關(guān)口后繼續(xù)上揚(yáng)。
值得注意的是，螺紋鋼期貨近日持續(xù)回調(diào)，主力合約期價今日(3日)最低觸及4050元，考驗(yàn)4000元整數(shù)位關(guān)口，截至收盤，螺紋鋼主力合約跌0.22%，報4087元。
螺紋鋼調(diào)整后仍將上攻
盡管期鋼近日跌幅近10%，市場仍有看多人士。分析人士在七禾網(wǎng)發(fā)表觀點(diǎn)稱，在供給側(cè)改革大環(huán)境下，壓縮過剩產(chǎn)能是大勢所趨。數(shù)據(jù)顯示，7月全國日均粗鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)持續(xù)縮減的趨勢。隨著環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)發(fā)力，市場僅維持剛性采購便會對鋼價形成支撐。下半年，在央行流動性釋放和基建投入的預(yù)期下，下游市場需求偏樂觀，加之環(huán)保力度不斷加大，螺紋鋼期價回落后有望繼續(xù)上行。
分析人士指出，終端需求表現(xiàn)良好。2018年房地產(chǎn)市場仍然是一道靚麗的風(fēng)景線。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—7月商品房銷售面積達(dá)89990萬平方米，同比增長4.2%，增速比1—6月提高0.9個百分點(diǎn)。1—7月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資65886億元，同比增長10.2%，增速比1—6月提高0.5個百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積728593萬平方米，同比增長3.0%，增速比1—6月提高0.5個百分點(diǎn)；房屋新開工面積114781萬平方米，增長14.4%，增速提高2.6個百分點(diǎn)，已扭轉(zhuǎn)之前增速回落的趨勢。
長遠(yuǎn)來看，房地產(chǎn)企業(yè)對未來的市場前景仍然保持樂觀，盡管政策調(diào)控持續(xù)加碼，但房地產(chǎn)企業(yè)加速拿地的步伐沒有停止。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—7月房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積13818萬平方米，同比增長11.3%，增速比1—6月提高4.1個百分點(diǎn)；土地成交價款6619億元，增長21.9%，增速提高1.6個百分點(diǎn)。除此之外，基建投資也將是2018年的“重頭戲”，下半年央行將持續(xù)增加流動性投放，財政部也已經(jīng)著手資金的籌備工作，預(yù)計(jì)將有大量資金持續(xù)流向基建項(xiàng)目，對鋼材價格形成潛在支撐。
另外，低庫存狀態(tài)將持續(xù)。上半年下游工地緊鑼密鼓地趕工，鋼材市場淡季不淡；7月以后，隨著強(qiáng)降水和高溫天氣的到來，鋼材終端需求因施工難度加大而受到抑制，但螺紋鋼價格不僅沒有下跌，相反振蕩上行，最主要原因在于庫存持續(xù)回落。Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，全國螺紋鋼社會庫存總量437.38萬噸，廠內(nèi)庫存總量163.27萬噸，相較于前一周分別減少4.88萬噸和0.23萬噸。從整體庫存水平來看，短期內(nèi)低庫存狀態(tài)仍將持續(xù)。
此外，環(huán)保治理限制供給。從近期環(huán)保政策出臺的頻率和部分地區(qū)采取的污染治理措施來看，環(huán)保力度在不斷加大。以唐山地區(qū)為例，先是部分高爐停產(chǎn)檢修，然后再提出強(qiáng)化措施，全市鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機(jī)、豎爐、石灰窯、鑄造機(jī)不同程度停產(chǎn)，最近又提出將2018年采暖季限產(chǎn)方案提前至9月1日執(zhí)行。
當(dāng)前高利潤仍是鋼廠積極生產(chǎn)的動力所在，螺紋鋼現(xiàn)貨核算利潤維持在1200元/噸左右的高位，供給端面臨高利潤驅(qū)動與環(huán)保限產(chǎn)之間的博弈。不過，在供給側(cè)改革大環(huán)境下，壓縮過剩產(chǎn)能是大勢所趨。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月全國日均粗鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)持續(xù)縮減的趨勢，而采暖季限產(chǎn)預(yù)期可能使得8月產(chǎn)量小幅反彈，但隨后環(huán)保對螺紋鋼供給的影響會越來越大，持續(xù)時間也將越來越長。
該分析人士總結(jié)稱，后市螺紋鋼價格仍然偏樂觀。當(dāng)前的低庫存已經(jīng)讓市場逐漸忽略終端消耗較弱的現(xiàn)象，加之環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)發(fā)力，市場僅維持剛性采購便對鋼價形成支撐。
棉紗期貨尾盤封漲停
需要指出的是，雖期市日盤多數(shù)商品期貨下行，但棉紗期貨表現(xiàn)不俗，尾盤封死漲停，在其沖破26000元大關(guān)后繼續(xù)高歌前進(jìn)，截至收盤，棉紗期貨主力合約漲4.01%，報27390元。
對于棉紗期貨近日持續(xù)攀升，分析師認(rèn)為主要因?yàn)閲鴥?nèi)需求回升及PTA大漲。方正中期期貨分析師張向軍及霍雅文8月28日研報指出，鄭棉以及棉紗近日走高主因是國內(nèi)需求回升，儲備棉輪出成交量大幅走高，紡織企業(yè)補(bǔ)庫意愿增強(qiáng)，紗廠開機(jī)率連續(xù)三周回升，坯布庫存下降趨勢明顯，另一方面，近期PTA大漲使棉紗替代品滌綸短纖、粘膠價格堅(jiān)挺，下游紗線企業(yè)被動上調(diào)現(xiàn)貨價格，棉紗受現(xiàn)貨價格帶動，多頭資金流入期價突破26000點(diǎn)重要關(guān)口。
近期，由于上游原料價格連續(xù)上漲，尤其以化纖原料漲勢最猛，并且?guī)悠渌细鷿q，下游紗線企業(yè)被動上調(diào)現(xiàn)貨價格，自8月24號以來，部分企業(yè)純滌紗已經(jīng)上調(diào)200元/噸，滌棉紗價格也有不同程度上漲，不少企業(yè)表示，將繼續(xù)上調(diào)純滌紗價格，現(xiàn)貨上漲行情原因有二，其一，下游原料一路上漲，導(dǎo)致各地滌短大幅上漲，而本周上周幅度再次加大，棉紗受此影響，開啟穩(wěn)中跟漲之路；其二，近期市場利好消息增多，隨著時間進(jìn)入9月份，紗線將迎來旺季，而近期內(nèi)新棉即將登場上市，市場反映今年籽棉價格重心存上移預(yù)期。
方正中期提示，鄭棉以及棉紗受國內(nèi)利多消息提振，短期有回暖跡象，但需警惕國際宏觀環(huán)境偏空情緒影響，操作上，建議短線逢低輕倉買入。
