買基金的朋友，有什么樣的問題，都可以來問老娘舅，比如說——
①國(guó)家發(fā)行國(guó)債，票面利率也是固定的，那為什么國(guó)債價(jià)格會(huì)有波動(dòng)呢？
答：獲得票面利率的前提是必須持有到期，比如面值100的三年期國(guó)債，票面利率5%，每年年底付息，那么你持有3年，第一和第二年年底時(shí)獲得5元利息，最后一年獲得105元（本金+利息）。但不要忘了，國(guó)債同樣可以在二級(jí)市場(chǎng)交易，既然上市交易那自然會(huì)產(chǎn)生價(jià)格波動(dòng)。
②現(xiàn)在又臨近年底了，股市資金流動(dòng)性緊張會(huì)像去年那樣有一大波回調(diào)嗎？
答：從大的貨幣環(huán)境來看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)流動(dòng)性還是比較寬松的，年底的流動(dòng)性緊張大多出于銀行攬儲(chǔ)和考核壓力，一般是短期現(xiàn)象，也不會(huì)完全和整體貨幣政策相背離。另外，從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)來看，央行也不太可能在下行通道收緊銀根，這與美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好而進(jìn)入加息周期的情況有本質(zhì)區(qū)別。還有從經(jīng)驗(yàn)來看，一般年底時(shí)股市交易都會(huì)比較寡淡，因?yàn)橥顿Y者觀望情緒比較濃，加之流動(dòng)性的短暫緊張，所以股市也會(huì)比較平淡，這也是需要注意的情況。
③美國(guó)五大科技巨頭全線下跌，科技股股價(jià)本身就很高了，現(xiàn)在科技股會(huì)不會(huì)近入熊市，未來的發(fā)展趨勢(shì)是什么？
答：所謂盛極必衰、否極泰來，這是規(guī)律，股票也是如此，沒有股票可以只漲不跌，也不會(huì)有股票永遠(yuǎn)趴著不動(dòng)?？萍脊纱碇萍及l(fā)展和人類進(jìn)步的方向，所以一直是投資者非常關(guān)注和熱衷于投資的一類股票，其股價(jià)和估值都已很高，所以出現(xiàn)調(diào)整很正常。但就此判斷科技股進(jìn)入熊市，也似乎過于草率。股價(jià)反映的就是投資者對(duì)這家公司未來表現(xiàn)的預(yù)期，即便估值已經(jīng)不便宜，但如果其未來發(fā)展仍然向好，那么還是會(huì)有很多投資者愿意接受股價(jià)現(xiàn)在的溢價(jià)，也就是高估值。老娘舅可以斷言，科技股在未來很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)依然會(huì)是市場(chǎng)的大熱門，但投資科技股并不簡(jiǎn)單，需要投資者仔細(xì)甄別究竟是真正優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)公司還是那些靠畫餅和講故事的“偽”成長(zhǎng)公司，包括公司所在行業(yè)、管理層、商業(yè)模式和創(chuàng)新能力等等，都會(huì)影響其發(fā)展。
④為剛出生的寶寶投資什么產(chǎn)品好？
答：理論上，能夠長(zhǎng)期戰(zhàn)勝通脹的，只有股票型基金，因此為了寶寶20年后的生活教育，建議定投股票型基金。如果是長(zhǎng)期投資股票型基金，還是要注意大趨勢(shì)頂部的止盈。我們發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)期投資止盈比止損還重要。另外，年輕父母要給自己買壽險(xiǎn)和人身意外險(xiǎn)。
⑤指數(shù)增強(qiáng)基金的增強(qiáng)真的有效嗎？
答：從歷史數(shù)據(jù)上來說，目前市場(chǎng)里知名的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，比如景順長(zhǎng)城滬深300、申萬菱信滬深300，都有過大幅跑贏指數(shù)的記錄。它的原理在于在被動(dòng)跟蹤指數(shù)的同時(shí)，加入了主動(dòng)管理的策略，運(yùn)用不超過20%的主動(dòng)倉位，獲取更高的超額收益。指數(shù)增強(qiáng)的方式包括量化選股、也包括交易股指期貨及打新。
當(dāng)然這不是說指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品就一定不會(huì)跑輸指數(shù)，遇到這種情況我們需要觀察一下究竟是增強(qiáng)的策略失效，還是短期的偏離。
⑥你選擇基金會(huì)注意換手率嗎？換手率數(shù)值一般多少為高，多少為正常呢？
答：關(guān)于基金換手率，其實(shí)反映了該基金的風(fēng)格偏好。換手率高，說明該基金操作頻繁，低則相反。換手率和業(yè)績(jī)沒有線性關(guān)系，一般來說，換手率高會(huì)支付更多的交易傭金，有可能會(huì)影響凈值。但這種影響應(yīng)該不大，我們一般不把換手率作為評(píng)價(jià)基金好壞的標(biāo)準(zhǔn)。
全A市場(chǎng)2018年的換手率為498%，因?yàn)榛鹗菣C(jī)構(gòu)投資者，換手率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)平均水平，我認(rèn)為股票型基金的換手率小于100%比較合理。
⑦請(qǐng)教現(xiàn)在買證券基好還是銀行基好，如果能上3000點(diǎn)哪些類型的基更好呢？
答：行業(yè)指數(shù)基金沒有表面上看起來那樣容易選擇，普通投資人能夠羅列的影響因素往往是掛一漏萬。就算你看得沒錯(cuò)，也有個(gè)時(shí)機(jī)的差異。對(duì)于普通人來說，看準(zhǔn)了買入，結(jié)果兩三個(gè)月都在跌，就已經(jīng)夠打擊的了。從當(dāng)前點(diǎn)位看，如果能上3000點(diǎn)肯定士氣大振，偏中小盤的中證500、創(chuàng)業(yè)板50會(huì)走得比較快。
⑧買入賣出0費(fèi)率的基金有哪些？
答：老娘舅覺得，買基金，需要注意費(fèi)率問題，但又無須太把“0費(fèi)率”看得那么重要。拿贖回費(fèi)來說，大部分基金贖回一般都是要扣贖回費(fèi)的，但是如果你持有時(shí)間越長(zhǎng)，那么贖回費(fèi)用就會(huì)越少，持有足夠長(zhǎng)就不需要贖回費(fèi)用了。0費(fèi)率的基金也有，比如富國(guó)安益,其申購費(fèi)和贖回費(fèi)率為0%，但每年要收0.25%的銷售服務(wù)費(fèi)、0.05%的托管費(fèi)率和0.14%的管理費(fèi)。
⑨我想咨詢一下止盈止損，可以給我這個(gè)投資小白講講嗎？
答：老娘舅之前一直在說7%的止損線，如果基金虧損超過7%，你也看不到后市可能走好的利好因素，這時(shí)候最好是選擇落袋為安。止盈是一件非常難的事情，因?yàn)轫槃?shì)而為的交易不提倡交易者去尋求頂部和底部。市場(chǎng)走出頂部了，順勢(shì)交易者才知道是頂部；市場(chǎng)走出底部了，順勢(shì)交易者才知道是底部。所以當(dāng)你順勢(shì)交易，手中持有頭寸盈利部分較為豐厚，你又十分擔(dān)心市場(chǎng)會(huì)有調(diào)整，或者市場(chǎng)價(jià)格走到了支撐位或阻力位價(jià)位附近時(shí)，你也可以采用漸進(jìn)止盈的辦法來回避風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)大戰(zhàn)果。
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