職業(yè)年金今天入市！
知情人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，首筆資金今天已進(jìn)行投資，方式為受托直投。
2月27日，中央國(guó)家機(jī)關(guān)及所屬事業(yè)單位職業(yè)年金計(jì)劃第一筆繳費(fèi)劃入中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司擔(dān)任受托人的壹號(hào)計(jì)劃受托財(cái)產(chǎn)賬戶。2月28日，該筆資金已通過(guò)購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老金產(chǎn)品的方式入市。據(jù)了解，購(gòu)買(mǎi)的養(yǎng)老金產(chǎn)品既包括權(quán)益類養(yǎng)老金產(chǎn)品也包括固定收益類養(yǎng)老金產(chǎn)品。
職業(yè)年金今天入市
據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，2月27日，中央國(guó)家機(jī)關(guān)及所屬事業(yè)單位職業(yè)年金計(jì)劃第一筆繳費(fèi)劃入中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司擔(dān)任受托人的壹號(hào)計(jì)劃受托財(cái)產(chǎn)賬戶。2月28日，該筆資金已通過(guò)購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老金產(chǎn)品的方式入市。據(jù)了解，購(gòu)買(mǎi)的養(yǎng)老金產(chǎn)品既包括權(quán)益類養(yǎng)老金產(chǎn)品也包括固定收益類養(yǎng)老金產(chǎn)品。
值得注意的是，此筆資金采用受托直投的方式進(jìn)行運(yùn)作管理，即由受托人直接進(jìn)行投資管理，沒(méi)有其他投資管理機(jī)構(gòu)。
什么是受托直投？CAFF50特邀研究員閆化海介紹，受托直投是企業(yè)年金和職業(yè)年金投資運(yùn)作的一種方式。它是指受托人根據(jù)企業(yè)年金和職業(yè)年金計(jì)劃受托管理合同約定直接將基金財(cái)產(chǎn)投資于一個(gè)或者多個(gè)養(yǎng)老金產(chǎn)品。
不過(guò)一般來(lái)講，委托方對(duì)受托直投占比有要求。例如，2018年12月，寧夏回族自治區(qū)發(fā)布《寧夏回族自治區(qū)職業(yè)年金基金管理及投資運(yùn)營(yíng)實(shí)施辦法》要求受托直投的規(guī)模不得超過(guò)受托財(cái)產(chǎn)總額的10%。
千億養(yǎng)老資金在路上
今年職業(yè)年金如火如荼。
公開(kāi)信息顯示，1月18日，上海市職業(yè)年金受托機(jī)構(gòu)評(píng)選結(jié)果出爐；1月23日，福建省職業(yè)年金受托機(jī)構(gòu)評(píng)選結(jié)果揭曉；1月28日，安徽省職業(yè)年金受托機(jī)構(gòu)評(píng)選結(jié)果公示，同日河南省職業(yè)年金托管機(jī)構(gòu)評(píng)選結(jié)果揭曉……加上此前中央國(guó)家機(jī)關(guān)事業(yè)單位以及新疆、山東等地職業(yè)年金受托機(jī)構(gòu)走完“選秀”流程，職業(yè)年金入市進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)。
中國(guó)證券報(bào)記者了解，各地職業(yè)年金受托機(jī)構(gòu)“選秀”有望上半年全部結(jié)束。
第一批資金入市雖然體量不會(huì)很大，但對(duì)市場(chǎng)有較強(qiáng)的信號(hào)意義。
作為被寄予厚望的長(zhǎng)線增量資金，職業(yè)年金規(guī)模有多大？機(jī)構(gòu)人士預(yù)計(jì)，存量方面，從2014年10月1日至今，職業(yè)年金存量規(guī)模或近7000億元。增量方面，由于職業(yè)年金基金繳費(fèi)是剛性支付，以后每年新增繳費(fèi)約1500億元左右。
實(shí)際上，中國(guó)證券報(bào)記者此前采訪了解到，到賬之后，職業(yè)年金的投資運(yùn)作會(huì)力求穩(wěn)起步，短期內(nèi)并不會(huì)帶來(lái)基金的明顯增加。一家基金公司年金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，運(yùn)作初期，一般會(huì)先以成本計(jì)價(jià)類資產(chǎn)以及固定收益資產(chǎn)的配置為主。隨著“安全墊”增厚，再逐步提升權(quán)益類資產(chǎn)配置比例。
另一家基金公司分管業(yè)務(wù)的高管在闡釋職業(yè)年金投資理念時(shí)表示，絕對(duì)收益是第一目標(biāo)，單月回撤和季度回撤將分別控制在1%和2%以內(nèi)。因此，從投資管理框架來(lái)看，大類資產(chǎn)配置應(yīng)該貢獻(xiàn)80%以上的收益來(lái)源。同時(shí)，以標(biāo)準(zhǔn)化固收資產(chǎn)為基礎(chǔ)，在嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)的前提下，引入非標(biāo)資產(chǎn)、交易不活躍的私募債券、ABS等高收益固收資產(chǎn)作為組合中間層。最后再適度配置權(quán)益資產(chǎn)，以絕對(duì)收益為目標(biāo)，獲取超額收益。
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