隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的加速，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的調(diào)研節(jié)奏不僅恢復(fù)了常態(tài)，還比往常更“熱鬧”了。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年2月以來，共有103家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研了174家上市公司。在不到兩個(gè)月的時(shí)間里，逾百家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)密集調(diào)研的陣仗，這在過往并不多見。
相關(guān)調(diào)研數(shù)據(jù)的變化，往往暗藏著保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)新一輪投資布局的密碼。在保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研榜單上，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的成長股格外受寵，合計(jì)占四成以上。
在加強(qiáng)疫情防控、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)信心的背景下，結(jié)合近期監(jiān)管部門多次表態(tài)“未來將允許保險(xiǎn)公司適當(dāng)提高權(quán)益投資比例”的預(yù)期，這一舉動(dòng)是否映射保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)新的投資思路，值得探究與關(guān)注。
醫(yī)藥生物重獲關(guān)注
邁瑞醫(yī)療最得寵
當(dāng)前，行情演繹進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)刻。究竟哪些上市公司得到手握巨資的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)垂青？循著保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)近期調(diào)研的脈絡(luò)，可窺資金巨無霸的投資策略及風(fēng)險(xiǎn)偏好。
上證報(bào)資訊最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月份以來，共有103家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)174家上市公司進(jìn)行了密集調(diào)研，調(diào)研節(jié)奏較以往同期明顯加快。“雖然受疫情影響，都改成了‘云調(diào)研’，但大家調(diào)研的熱情挺高的，尤其是普遍關(guān)注與疫情相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈上的上市公司?！睖弦患掖笮捅ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)內(nèi)部人士對(duì)記者說。
一個(gè)明顯的變化是，之前受冷遇的醫(yī)藥生物行業(yè)，重新獲得保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的集中關(guān)注。2月以來，醫(yī)藥生物板塊以20家上市公司被保險(xiǎn)公司調(diào)研，而位居最受歡迎板塊的第二位。計(jì)算機(jī)板塊以25家上市公司被調(diào)研，蟬聯(lián)最受保險(xiǎn)公司歡迎的行業(yè)。
除此之外，緊隨其后的是電子、化工、機(jī)械設(shè)備這三大板塊，分別有19家、16家、10家相關(guān)上市公司，吸引了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的調(diào)研。
具體至公司，邁瑞醫(yī)療、一心堂、博雅生物、海普瑞、開立醫(yī)療、康弘藥業(yè)、普洛藥業(yè)、貝達(dá)藥業(yè)等醫(yī)藥生物領(lǐng)域上市公司，出現(xiàn)在了多家保險(xiǎn)公司的調(diào)研名單中。
其中，最受保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)注的是邁瑞醫(yī)療，共有超過20家保險(xiǎn)公司對(duì)其進(jìn)行了調(diào)研。邁瑞醫(yī)療也由此成為2月份以來，被保險(xiǎn)公司調(diào)研最多的上市公司。值得關(guān)注的是，在調(diào)研邁瑞醫(yī)療期間，還出現(xiàn)了同一家保險(xiǎn)公司多次頻繁調(diào)研的情況。
“疫情防控期間，大家對(duì)醫(yī)藥生物板塊很關(guān)注。在對(duì)邁瑞醫(yī)療的調(diào)研中，我們主要關(guān)心的內(nèi)容聚焦在：公司目前在疫情發(fā)生地區(qū)的醫(yī)療設(shè)備供貨情況如何？疫情防控期間，醫(yī)療設(shè)備需求量極大的產(chǎn)品，較以往相比增加多少？疫情發(fā)生以來，對(duì)市場(chǎng)和公司的影響有哪些？除了與疫情防控相關(guān)以外，公司今年在國內(nèi)市場(chǎng)的工作重心還有哪些？”
一家參與調(diào)研邁瑞醫(yī)療的保險(xiǎn)公司人士告訴記者，在這次疫情防控過程中，民族企業(yè)起到了主力作用，預(yù)計(jì)未來器械產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)化進(jìn)程有望提速。而作為行業(yè)龍頭，邁瑞醫(yī)療將積極參與其中。
調(diào)研74家科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板公司
另一個(gè)顯著的變化亦值得關(guān)注。在2月以來被保險(xiǎn)公司調(diào)研的174家上市公司中，有74家科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板公司，占比超過四成。其中，科創(chuàng)板公司6家，創(chuàng)業(yè)板公司68家。
6家科創(chuàng)板公司分別為：長陽科技、美迪西、華峰測(cè)控、海爾生物、航天宏圖、奧福環(huán)保。共有平安養(yǎng)老、前海人壽、中國人壽養(yǎng)老、上海人壽、太平養(yǎng)老、泰康保險(xiǎn)集團(tuán)、長江養(yǎng)老、建信人壽、昆侖健康、中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、國華人壽、陸家嘴國泰人壽等10余家保險(xiǎn)公司，對(duì)這6家科創(chuàng)板公司進(jìn)行了調(diào)研。
此外，在被保險(xiǎn)公司調(diào)研的68家創(chuàng)業(yè)板公司中，除邁瑞醫(yī)療之外，錦浪科技、博雅生物、中科創(chuàng)達(dá)、金科文化、利亞德、創(chuàng)業(yè)慧康、衛(wèi)寧健康、美亞柏科、華測(cè)檢測(cè)、信維通信等公司，也是被保險(xiǎn)公司調(diào)研較多的。
“之所以近期密集調(diào)研科創(chuàng)板公司和創(chuàng)業(yè)板公司，一方面是因?yàn)橄鄬?duì)于大盤藍(lán)籌股，此前對(duì)這些成長型公司相對(duì)不那么熟悉，而隨著公司資產(chǎn)配置策略的調(diào)整，我們開始逐漸關(guān)注這些潛力股；另一方面，在這些成長股中，有不少公司是符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)的，是我們接下來看好的方向，而且有一些公司的股價(jià)在近期北向資金回流過程中被錯(cuò)殺了?！币患医陉P(guān)注成長板塊的保險(xiǎn)公司研究員對(duì)記者說。
險(xiǎn)資中長期活躍性將提升
從參與調(diào)研的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)類型分布來看，逐漸呈現(xiàn)多元化的趨勢(shì)。這與保險(xiǎn)行業(yè)本身的發(fā)展息息相關(guān)。
大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)依舊是調(diào)研上市公司隊(duì)伍中的主力軍。從調(diào)研上市公司的家數(shù)和頻率來看，保險(xiǎn)巨頭“國壽系”“平安系”“太保系”繼續(xù)領(lǐng)跑；近年來在資本市場(chǎng)較為活躍的國華人壽、前海人壽等，亦不甘示弱，出現(xiàn)在多家上市公司的調(diào)研機(jī)構(gòu)名單中。
此外，還有已獲得QFII資質(zhì)的境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，以及保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)的身影閃現(xiàn)其中?！敖陙恚絹碓蕉嗟谋ｋU(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)也加入了調(diào)研上市公司的隊(duì)伍，不排除這是‘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒’背景下的配置驅(qū)動(dòng)?！币晃槐ｋU(xiǎn)業(yè)人士分析說。
最近一段時(shí)間以來，銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人曾在公開場(chǎng)合多次提及，接下來將鼓勵(lì)支持保險(xiǎn)資金在合規(guī)前提下，增加價(jià)值投資。具體是指，將對(duì)償付能力充足率較高、資產(chǎn)負(fù)債匹配情況較好的保險(xiǎn)公司，允許其在現(xiàn)有30%上限的基礎(chǔ)上適當(dāng)提高權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例。
這無疑為未來保險(xiǎn)資金增加配置，創(chuàng)造了更多的政策便利，有利于激發(fā)保險(xiǎn)資金的中長期活躍性。
業(yè)內(nèi)資深人士指出，客觀來說，在“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒”尚未改善前，保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)配置選擇空間其實(shí)并不大。從“覆蓋資金成本并獲取絕對(duì)收益”的行業(yè)需要、價(jià)值投資以及各投資品種比較優(yōu)勢(shì)等多角度來看，當(dāng)前A股市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)資金的吸引力不小。
更為重要的是，隨著老百姓保險(xiǎn)意識(shí)的提升，行業(yè)保費(fèi)收入持續(xù)穩(wěn)健增長，保險(xiǎn)資金投入A股的絕對(duì)規(guī)模也將相應(yīng)提升。
（文章來源：上海證券報(bào)）
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