5月份以來，喝酒吃藥行情再度上演，以貴州茅臺為主的部分食品飲料股迭創(chuàng)新高，行業(yè)指數(shù)月內(nèi)累計漲幅達6.06%，位居申萬一級行業(yè)首位，成為市場各方關(guān)注的焦點。
面對市場的震蕩分化，近期機構(gòu)的調(diào)研步伐有所加快?！蹲C券日報》記者對數(shù)據(jù)統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，5月份以來的13個交易日里，共有475家上市公司接待包括基金公司、證券公司、陽光私募、海外機構(gòu)、保險公司等在內(nèi)的五類機構(gòu)的調(diào)研。其中，食品飲料行業(yè)共有19家上市公司被機構(gòu)走訪，被調(diào)研公司家數(shù)的行業(yè)占比達17.35%，位居申萬一級行業(yè)占比前列。
對這一現(xiàn)象，光大證券認為，這反映了投資機構(gòu)在消費板塊的配置傾向。目前全球流動性風(fēng)險緩解，國內(nèi)外消費品個股普遍迎來底部反彈行情。得益于國內(nèi)消費市場的巨大潛力，A股中的食品飲料龍頭企業(yè)盈利能力良好、成長性突出、估值具備性價比，仍是未來全球資金的重要配置方向。
從參與調(diào)研的機構(gòu)家數(shù)來看，上述19家食品飲料類上市公司中，有11家被10家及以上機構(gòu)調(diào)研。其中，珠江啤酒、西麥食品、來伊份、洽洽食品、金字火腿、三只松鼠等6家公司接待調(diào)研機構(gòu)家數(shù)均超過50家，分別為135家、102家、98家、64家、60家和53家。
在這19家獲機構(gòu)密集調(diào)研的食品飲料公司中，有14家為中小創(chuàng)公司，占機構(gòu)調(diào)研公司比例的73.7%。
《證券日報》記者進一步統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，在海外機構(gòu)調(diào)研榜中，5月份以來，有62家A股公司被調(diào)研，其中，食品飲料行業(yè)被海外機構(gòu)調(diào)研的上市公司達10家，成為最受外資關(guān)注的行業(yè)之一。
眾所周知，以貴州茅臺、五糧液為首的食品飲料股長期被北上資金持有。中泰證券分析認為，食品飲料股符合外資的審美，資金有望長期持續(xù)流入。
前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，“食品飲料是消費領(lǐng)域中業(yè)績增長比較穩(wěn)定的板塊。今年一季度，由于受到疫情沖擊，消費板塊整體出現(xiàn)增速下滑，但食品飲料行業(yè)受到的影響并沒有那么大，而且恢復(fù)速度比較快?！?/p>
穩(wěn)定的業(yè)績成為食品飲料企業(yè)吸引機構(gòu)資金的重要因素，也成為該板塊市場表現(xiàn)出眾的一大主因。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上述19只食品飲料股中，5月份以來累計漲幅跑贏同期上證指數(shù)的個股多達17只，占比近九成。最近3個交易日，海欣食品、西麥食品、百潤股份、古井貢酒等4只食品飲料股的股價更是創(chuàng)出年內(nèi)新高，表現(xiàn)異常出色。
在被密集調(diào)研之前，機構(gòu)資金早已提前布局食品飲料股。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2020年一季度末，上述19只食品飲料股中，雙匯發(fā)展、洽洽食品、三只松鼠、珠江啤酒、克明面業(yè)和煌上煌6只個股前十大流通股股東名單中出現(xiàn)社保基金身影，獲得了長線資金的認可。
國信證券在最新研報中表示，隨著年報和季報披露，食品飲料板塊整體呈現(xiàn)一定的分化特點，由于產(chǎn)品消費特征、渠道銷售模式的差異，在疫情沖擊下受影響有所差異，但整體看，龍頭企業(yè)依然體現(xiàn)了更強的確定性及抗風(fēng)險能力。仍然看好貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等高端白酒受益于消費升級及品牌集中化趨勢的增長邏輯，后續(xù)銷售改善和恢復(fù)的確定性強，當(dāng)前估值仍具性價比。
申萬宏源證券分析認為，從投資策略方面看，可從三條主線進行布局。一是長期看好競爭格局不斷改善、競爭力和市場份額持續(xù)提升的白馬公司，如雙匯發(fā)展、伊利股份。二是長期看好具備較大成長空間的優(yōu)質(zhì)賽道，如調(diào)味品、休閑食品細分領(lǐng)域；有良好機制保證、堅持努力進取的細分行業(yè)龍頭，如桃李面包、洽洽食品、涪陵榨菜等。三是短期關(guān)注消費復(fù)蘇帶來環(huán)比業(yè)績改善的子行業(yè)，包括啤酒、與餐飲高度關(guān)聯(lián)的調(diào)味品。
（文章來源：證券日報）
