近日，沉寂已久的鋼鐵板塊猛然拉升，以5.56%的周漲幅攀升至申萬一級行業(yè)漲幅榜前列，重回投資者視野，成為市場各方關(guān)注焦點。
嗅覺靈敏的桿桿資金已提前對鋼鐵股進行了布局?！蹲C券日報》記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，今年以來截至6月18日，在28個申萬一級行業(yè)中，鋼鐵行業(yè)累計融資凈買入額達11.2億元，融資融券交易占A股標的成交比達13.59%，排名第二。
具體到個股來看，今年以來截至6月18日，有10只鋼鐵股股票獲融資客增倉，合計融資凈買入金額達26.4億元。其中，沙鋼股份、杭鋼股份、南鋼股份、首鋼股份等4只鋼鐵股期間融資凈買入額均超過1億元，分別為11.7億元、8.58億元、3.01億元和1.04億元。
今年以來，鋼鐵股總體表現(xiàn)平淡，年內(nèi)上漲的個股僅6只，占成份股比例17.6%。其中，沙鋼股份和杭鋼股份年內(nèi)漲幅超過100%，另外28只鋼鐵股均呈現(xiàn)不同程度的下跌。
不溫不火的鋼鐵股為何會再獲機構(gòu)青睞呢？私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示，鋼鐵行業(yè)的機會主要來自估值修復(fù)和需求端回暖。在“估值優(yōu)勢+需求回暖”的雙重刺激下，鋼鐵股有望走出一波反彈行情。
在2019年8月份曾發(fā)表“鋼鐵股三大利空”觀點的東吳證券，也在近日明確提出，轉(zhuǎn)型與基本面共振推動估值修復(fù)，目前的鋼鐵股具有非常安全、非常難得的配置機會。主要邏輯有三個：首先，鋼鐵板塊估值足夠低，目前已達到過去20年的底部區(qū)域，市凈率僅0.83倍(歷史最低為0.79倍)。其次，鋼鐵股基本面好于預(yù)期。第三，鋼廠轉(zhuǎn)型IDC、特鋼、鐵礦等，貢獻了較強的阿爾法。
最關(guān)鍵的還是政策上的支持。近日，國家發(fā)改委等六部門下發(fā)《關(guān)于做好2020年重點領(lǐng)域化解過剩產(chǎn)能工作的通知》，在其中的《2020年鋼鐵化解過剩產(chǎn)能工作要點》中提出，為應(yīng)對鋼鐵行業(yè)發(fā)展所面臨的新形勢、新問題，防止個別企業(yè)利用產(chǎn)能置換借機擴大產(chǎn)能，加強對鋼鐵項目備案的指導(dǎo)，研究制定鋼鐵項目備案指導(dǎo)意見和修訂鋼鐵產(chǎn)能置換辦法，促進鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
對此，華寶證券分析認為，基建投資的持續(xù)加碼、房地產(chǎn)投資的逐步趨穩(wěn)，以及海外重要發(fā)達經(jīng)濟體的逐步復(fù)工，為鋼材下游的需求提供了支撐；但受到鋼材高庫存和鐵礦供給偏緊的制約，鋼企盈利很難大幅改善。結(jié)構(gòu)上，鋼鐵產(chǎn)業(yè)下游的建筑投資類行業(yè)需求好于制造類行業(yè)，呈現(xiàn)長強板弱的格局。華寶證券建議關(guān)注穩(wěn)投資、擴內(nèi)需帶來的鋼鐵產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性機會。
在機構(gòu)評級方面，最近30日內(nèi)，共有9只鋼鐵股被機構(gòu)看好。其中，杭鋼股份、沙鋼股份、三鋼閩光3只個股均被機構(gòu)給予兩次及以上“買入”或“增持”等看好評級。
不過，方正證券認為，原料端保持絕對強勢，鋼材在高產(chǎn)量下保持較低的利潤率，預(yù)計鋼鐵板塊很難走出趨勢性上漲行情。
（文章來源：證券日報）
