諾基亞公司曾是全球手機(jī)市場占領(lǐng)份額最大的公司，隨著市場份額的下降，其股票價(jià)格也快速下跌。2011年10月27日，其股價(jià)為7美元/股，2012年7月18日，其股價(jià)跌到了2美元/股，跌幅高達(dá)三分之二。
許多華爾街投資者在當(dāng)時(shí)將諾基亞視為價(jià)值型股票，但諾基亞推出的高端智能手機(jī)最終未能獲得市場青睞，沒能挽回市場份額，諾基亞股票也成了一個價(jià)值陷阱(前景不好的公司)，并且，由于低端手機(jī)的利潤率較低，諾基亞公司難以沖出重圍。在這種情況下，諾基亞公司對于如何擴(kuò)大銷售額和盈利額已無計(jì)可施。
并不是所有價(jià)格下跌的股票都是價(jià)值型股票。當(dāng)一只股票的價(jià)值出現(xiàn)下跌，投資者需要分析公司的業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)報(bào)表，確定未來銷售和利潤增長的可能性。如果可能性很低，那么這類股票就是典型的價(jià)值陷阱。
股價(jià)的波動對公司經(jīng)營的影響
股票市場并不穩(wěn)定，股價(jià)可能在數(shù)天內(nèi)波動巨大，但這并不一定意味著公司的繁榮或者衰落；
一個基本面良好的公司股價(jià)仍然可能出現(xiàn)下跌，這可能是長期投資者賣出股票實(shí)現(xiàn)利潤導(dǎo)致。另外，基金經(jīng)理有時(shí)候會出于籌集資金的需要而賣出股票，這也會導(dǎo)致基本面向好的公司股價(jià)反而下跌。
因此，投資者應(yīng)更多地關(guān)注公司的基本面盈利情況，來預(yù)測長期的趨勢，而不是只關(guān)注股價(jià)——僅僅股票價(jià)格低迷這個理由，并不能說明任何問題。
不懂財(cái)報(bào)，也能成為價(jià)值投資者
另外一個常見的誤解是，具備挑選價(jià)值型股票的能力需要經(jīng)過多年的經(jīng)營分析和財(cái)務(wù)培訓(xùn)。其實(shí)不然，即使你不懂得財(cái)務(wù)報(bào)表，你仍然可以通過財(cái)務(wù)報(bào)表的某些指標(biāo)挑出價(jià)值型股票，這和你用5美元買到在別的超市標(biāo)價(jià)10美元的商品的道理是一樣的。
價(jià)值型投資尋找的是發(fā)展停滯的股票嗎
價(jià)值型股票并不是成長型股票的反義詞。成長型股票反映了公司的銷售額或者收入正在快速增長，其股價(jià)也快速上漲。兩者的區(qū)別在于，價(jià)值型投資者不會追漲。經(jīng)常有誤解認(rèn)為，價(jià)值型股票與成長性股票處于對立面，更有認(rèn)為價(jià)值型公司銷售及盈利增長率很低，甚至停滯不前，其實(shí)不然。
價(jià)值型投資者最具耐心，他們愿意進(jìn)行漫長時(shí)間的等待。價(jià)值型股票和價(jià)值陷阱之間最大的區(qū)別，在于對公司基本面及所在行業(yè)的分析。關(guān)于價(jià)值型股票和成長型股票的對比，我們將在后面進(jìn)一步的討論，你可以選擇最適合你的投資風(fēng)格。
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