機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股正在被拋售，前期大漲的股票該不該跑？
今年以來(lái)，由資金推動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，消費(fèi)、醫(yī)藥、科技成為機(jī)構(gòu)的心頭好，輪番給投資者帶來(lái)超額回報(bào)，不少跟著基金經(jīng)理投資的股民也收獲多多。然而，昨日兩市的一根大陰線，讓投資者對(duì)機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股打上了問(wèn)號(hào)。
社交平臺(tái)上普通投資者的留言
數(shù)據(jù)顯示，昨日一些基金重倉(cāng)股跌上龍虎榜，包括農(nóng)林漁牧板塊的天邦股份、醫(yī)藥生物板塊的美諾華、國(guó)防軍工板塊的北摩高科等，這些股票今年以來(lái)均獲得了較大的漲幅。
今日盤(pán)面繼續(xù)演繹，銀行、保險(xiǎn)、周期板塊獲得資金流入，而科技、飲料等板塊則資金流出，多只基金抱團(tuán)股資金流出較大，如白酒板塊五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)，消費(fèi)電子龍頭歌爾股份等紛紛遭遇大額資金流出。
換還是不換，這是個(gè)問(wèn)題。
機(jī)構(gòu)抱團(tuán)有所松動(dòng)
在昨日大跌中，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股也不能幸免，前期漲幅較大的板塊出現(xiàn)調(diào)整。從昨日龍虎榜下跌異動(dòng)情況來(lái)看，超百家基金持股的個(gè)股不少。
以有136家基金持股的美諾華為例，從龍虎榜數(shù)據(jù)來(lái)看，昨日機(jī)構(gòu)專用席位占了該股賣出席位之首，賣出金額達(dá)4537.74萬(wàn)元，遠(yuǎn)超其他營(yíng)業(yè)部賣出席位的金額。另外，北摩高科的賣出席位前五清一色是機(jī)構(gòu)席位，中國(guó)重汽、天邦股份等多只股票也存在類似情況。
不僅如此，9月以來(lái)，受各種因素影響，歐菲光、長(zhǎng)電科技等多只基金重倉(cāng)股也登上跌幅龍虎榜。
9月以來(lái)跌上龍虎榜的部分基金重倉(cāng)股
除了跌上龍虎榜的個(gè)股，消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等領(lǐng)域的基金抱團(tuán)龍頭股9月以來(lái)調(diào)整幅度也不小，比如前期漲幅較大的海天味業(yè)、雙匯發(fā)展、長(zhǎng)春高新等跌幅均超過(guò)10%。
9月以來(lái)跌幅超過(guò)10%的部分基金重倉(cāng)股
基金抱團(tuán)股太貴了？
截至昨日收盤(pán)，今年以來(lái)申萬(wàn)休閑服務(wù)、食品飲料、醫(yī)藥生物指數(shù)漲幅均超50%，軍工、TMT等板塊總體表現(xiàn)出色，而消費(fèi)、醫(yī)藥、科技正是基金等機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期看好的主要領(lǐng)域，受資金推動(dòng)影響較大。
“今年以來(lái)基金發(fā)行火爆，新資金推動(dòng)基金公司持續(xù)加碼抱團(tuán)股，造成了強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)明顯。不過(guò)這種模式不會(huì)沒(méi)有盡頭，過(guò)往歷史證明，在獲利盤(pán)較多的情況下，一有風(fēng)吹草動(dòng)，市場(chǎng)情緒就可能波動(dòng)，如今基金經(jīng)理抱團(tuán)操作出現(xiàn)分歧也屬正常?！庇谢鸾?jīng)理表示。
基金經(jīng)理對(duì)機(jī)構(gòu)中意的熱門(mén)高價(jià)股進(jìn)行調(diào)倉(cāng)并非昨日一天的事。滬上某混合型基金經(jīng)理直言，目前其投資組合已在逐漸調(diào)倉(cāng)，基金抱團(tuán)且處于高估值的個(gè)股已套現(xiàn)撤離。對(duì)他來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)積聚時(shí)應(yīng)急流勇退，寧愿少賺，也不可因貪婪而失大。
基金經(jīng)理投資分歧加大
眾所周知，機(jī)構(gòu)青睞的抱團(tuán)股大多業(yè)績(jī)好又有成長(zhǎng)性，特別是醫(yī)藥、食品飲料及科技等方面的龍頭股漲幅已經(jīng)較大，估值也不便宜。對(duì)這些個(gè)股是應(yīng)該繼續(xù)持有還是拋售呢？
有基金經(jīng)理表示看好順周期板塊，但也有人認(rèn)為，真正的風(fēng)格切換很難，未來(lái)投資的核心仍然是消費(fèi)、醫(yī)藥和科技，應(yīng)該將眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)。
順周期派：
純達(dá)基金表示，指數(shù)層面的繼續(xù)向上突破需要金融和周期等權(quán)重藍(lán)籌的支撐，從以往季節(jié)性行情及業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，下一階段價(jià)值周期風(fēng)格占優(yōu)的可能性更大，這一切換需要基本面的逐步體現(xiàn)和市場(chǎng)信心修復(fù)的配合，策略上可繼續(xù)關(guān)注順周期板塊。
抱團(tuán)派：
國(guó)泰基金提示投資者，目前市場(chǎng)整體波動(dòng)率不低，震蕩行情容易“兩頭打臉”，對(duì)于交易水平一般的投資者，最好還是多看少動(dòng)，逢低布局中長(zhǎng)期看好的行業(yè)。短期來(lái)看，他們認(rèn)為，要注意市場(chǎng)調(diào)整過(guò)程中哪些高彈性板塊相對(duì)抗跌，則該板塊產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的可能性就會(huì)大一些?？芍攸c(diǎn)關(guān)注前期強(qiáng)勢(shì)板塊中，短期在市場(chǎng)震蕩中表現(xiàn)強(qiáng)于大勢(shì)、成交額也放大的板塊。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，上半年“炒估值”已經(jīng)告一段落，下半年進(jìn)入業(yè)績(jī)?yōu)橥醯臅r(shí)段，基金抱團(tuán)股想再有表現(xiàn)，最終還要看盈利水平是不是過(guò)硬。
建信基金權(quán)益投資部執(zhí)行總經(jīng)理陶燦表示，下半年市場(chǎng)的大邏輯是盈利驅(qū)動(dòng)，需要看各行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的公司能否在行業(yè)復(fù)蘇期獲取超越行業(yè)的增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)是非常重要的判斷因素。未來(lái)他將關(guān)注標(biāo)的盈利情況是否與預(yù)期一致，若低于預(yù)期，就將調(diào)出持倉(cāng)。
（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）
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