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“隨著三季報披露進入尾聲，機構(gòu)資金調(diào)倉，導(dǎo)致價值白馬股的補跌也將進入尾聲階段。機構(gòu)資金根據(jù)三季報業(yè)績考量調(diào)倉的方向，將是投資者重點關(guān)注的方向。”海通證券最新分析表示。
秉持長期投資、價值投資理念的險資持倉一直以來備受市場各方關(guān)注。隨著A股上市公司三季報的落幕，保險公司的最新布局路線也浮出水面。
《證券日報》記者根據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，從已披露三季報業(yè)績的公司來看，截至三季度末，滬深兩市共有242家上市公司的前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了險資的身影，合計持股市值達1.25萬億元。具體來看，76家公司被險資新進持有，44家公司被增持，合計120家公司今年三季度被險資新進增持。另外，對60家公司的持倉未變，減持了62家公司。
對于險資的持倉，業(yè)內(nèi)人士表示，一直以來，險資對銀行、地產(chǎn)股的持股比例最高，對公用事業(yè)等能提供穩(wěn)定現(xiàn)金流的行業(yè)板塊也持有一定比例，對科技股的持股較為謹慎。但今年以來，險資對科技股卻有增配跡象。
從持股數(shù)量來看，險資對中國人壽、平安銀行等2只個股的持股數(shù)量均超100億股，分別為193.3億股、112.45億股。緊隨其后的是興業(yè)銀行、中國石化、包鋼股份、金地集團等個股，險資持股數(shù)量均超10億股。以此來看，銀行、保險等大金融股依然被險資重倉持有。
從行業(yè)方面來看，險資新進增持的120只個股，主要扎堆在化工、醫(yī)藥生物，機械設(shè)備、電子、計算機等五大行業(yè)，分別為18家、13家、12家、10家和10家。由此計算，歸屬于科技范疇的計算機和電子行業(yè)共有20只個股，科技股已然成為險資布局的新亮點。
“險資作為對上漲邏輯和政策方向把控最為準確的機構(gòu)之一，在很多層面引導(dǎo)著市場資金的方向?！本逎赏顿Y董事長馬澄告訴《證券日報》記者，從險資新進和增持的方向看，主要扎堆化工、醫(yī)藥生物、機械設(shè)備、電子、計算機等行業(yè)?？梢钥吹?，隨著實體經(jīng)濟的強勁恢復(fù)，原料設(shè)備的需求快速增長，化工行業(yè)作為原料的提供者，很多產(chǎn)品出現(xiàn)漲價，化工行業(yè)頭部公司三季報業(yè)績超預(yù)期。另外，醫(yī)藥生物以及醫(yī)療保健的需求會隨著人口結(jié)構(gòu)的變化而急劇增長。電子和計算機行業(yè)受益于政策推動，很多地方大力推進數(shù)字經(jīng)濟，需求量增長會帶來業(yè)績的超預(yù)期。這些都是險資價值潛力挖掘的內(nèi)在邏輯。
值得關(guān)注的是，上述120只險資新進增持股今年以來的市場表現(xiàn)可圈可點。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來，有85只個股跑贏同期上證指數(shù)5.72%的漲幅，占比逾七成。其中，斯達半導(dǎo)、上機數(shù)控、晶澳科技、紫天科技、海南發(fā)展等5只個股表現(xiàn)搶眼，年內(nèi)累計漲幅均超200%，盡顯強勢。
對此，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊表示，險資三季報增持的標的，秉承了價值投資的核心理念。業(yè)績確定、未來成長空間較大、國家政策扶持或者是受益于經(jīng)濟復(fù)蘇以及處于景氣周期的行業(yè)成為了險資三季報增持的主要方向。這些板塊因為機構(gòu)抱團比較明顯，當前整體估值處于相對高位，但長期投資價值依舊明顯。
險資的積極調(diào)倉布局，還體現(xiàn)在行業(yè)的最新數(shù)據(jù)上。據(jù)銀保監(jiān)會10月26日發(fā)布的9月份保險業(yè)經(jīng)營情況顯示，截至今年9月末，保險業(yè)資金運用余額為20.71萬億元。其中，銀行存款為2.58萬億元，債券為7.58萬億元，股票和證券投資基金為2.68萬億元。
多家保險機構(gòu)認為，股票在當前大類資產(chǎn)配置中具有相對優(yōu)勢。目前，A股市場仍存在結(jié)構(gòu)性機會，估值趨穩(wěn)、基本面趨強的板塊投資機會更多。
國壽資產(chǎn)分析認為，A股中期的外部潛在不確定性仍在，市場大概率維持相對偏強的區(qū)間震蕩格局，結(jié)構(gòu)性機會較多。預(yù)計科技與高端制造板塊有望反彈，部分周期行業(yè)龍頭、可選消費龍頭也具有較好的配置價值，建議關(guān)注中高端制造業(yè)和周期龍頭機會。
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（文章來源：證券日報）
