滬深300、上證50今天放量大漲，刷新5年高點。上證50距離2015年高點不到1%，滬深300還有7%，估計近期很可能沖擊2015年新高，但上證才3400點，需要上漲50%，才能到2015年高點。
上證50是從上交所選出50家市值規(guī)模最大、流動性最好有代表性公司，兩者差距這么大，意味著過去5年上交所主要是大盤藍籌股在漲，排在后面中小公司拖了后腿。
從今天成交量看，上證50成交金額才926億，只有上交所1/5左右，上證50流通市值16萬億，接近上交所37萬億流通市值一半，這說明推動股價上漲，不一定都需要靠成交量，一致性預(yù)期也很重要。
最近各大新聞媒體都在說“順周期”，這對于周期股來說，是一個好故事。昨晚我們就很明確說周期股行情沒完，主要是位置低，即使經(jīng)過最近一段時間拉升，這個位置相比之前醫(yī)藥股、科技股、以及最近釀酒、新能源車都還是很低，后期還可以繼續(xù)看。
關(guān)于周期股或者行業(yè)龍頭股，今年4月份就整理過，有興趣可以回顧一下《A股進入“龍頭時代”【升級版】》。
今天大漲之后，很多朋友私下問那些周期股機會相對更大，就同意簡單說一下吧。
第一、煤炭鋼鐵，上周以及今天表現(xiàn)都是靠前，即使這樣，煤炭指數(shù)也只有2015年高點一半，算是嚴重拖累指數(shù)的行業(yè)。
煤炭一直在我國能源結(jié)構(gòu)占比最大，從1953年94%下降到2020年58%左右，但從2011年之后，煤炭行業(yè)在資本市場已經(jīng)是江河日下，資金關(guān)注度越來越低。
本輪上漲之前，很多煤炭股破凈、市盈率跟銀行差不多，現(xiàn)在依然是如此。最近降溫，全國各地進入到冬天模式，算是到煤炭傳統(tǒng)銷售旺季，主要煤炭期貨價格動力煤、焦煤、焦炭價格也出現(xiàn)不同程度上漲。
不過煤炭整體價格相比2016年“供給側(cè)改革”并沒有太大漲幅，所以未來業(yè)績增長很難大超預(yù)期，整體還是以估值修復(fù)性行情為主，鋼鐵也是一個道理。
最近一個多月連續(xù)拉升，部分個股漲幅超過30-40%，后續(xù)空間有限，估計可能和指數(shù)差不錯或者略高于指數(shù)，
第二、有色。真正周期股行情是以有色最代表性，有色金屬公司采礦成本一般變動不大，所以產(chǎn)品價格上漲，直接帶動利潤上漲，進而帶動股價。經(jīng)濟復(fù)蘇、順周期最典型特征之一就是金屬需求量上漲，這也是為什么一直有“銅博士”說法。
主要金屬價格在今年疫情下跌之后都出現(xiàn)大幅反彈，近期滬銅、鋁、鋅、鉛等都今年以來新高，還有很多小金屬供不應(yīng)求，產(chǎn)品不斷提價，這對于股票市場都是非常好的炒作題材。
所有題材炒作，只有位置低才有價值，一旦走高，即使未來有一定業(yè)績增長，對于高股價也很難支撐。有色在周期股里彈性不錯，比鋼鐵煤炭好。
第三、汽車。原本汽車應(yīng)該算消費類，但汽車周期性也比較明顯，2018、2019年國內(nèi)汽車產(chǎn)銷呈現(xiàn)兩位數(shù)下跌，原本按照正常周期今年也是有所回升，上半年疫情影響導(dǎo)致很多消費轉(zhuǎn)移到下半年，使得這幾個月汽車銷售數(shù)據(jù)非常好看，加上還有新能源車政策支持，這個故事就有的講。
不過現(xiàn)在這個位置重點關(guān)注汽車行業(yè)不合適，主要還是周期股位置高就是利空，還有新能源車補貼延長到2021年底，這些作為大機構(gòu)都清楚，這個位置拉升都只為了出貨。所以對于汽車行業(yè)最多高位震到，未來一年風(fēng)險大于機會。
第四、券商。券商周期性跟著市場走的，現(xiàn)在指數(shù)刷新高，券商能差嗎？不過，我要先潑一下涼水，對于本輪行情高點能走到哪里，我沒有太大信心。
今天在一個群里也說了，我覺得接下來市場最好情形就是，拉到3500點上方，然后震蕩下跌，創(chuàng)業(yè)板回落至2200點附近，這樣明年才有行情，否則明年可能就是虧損之年。
我了解到很多在機構(gòu)的朋友也是這么看，一旦形成這種共識，那可能就真的這樣。我也希望這輪行情能沖擊一下4000點，再高的話有點難，這樣看來券商空間并不大，30%以內(nèi)吧。今天國聯(lián)封板，中金爛板，明后兩天洗盤會很劇烈，此心券商可以適當(dāng)回避。
關(guān)于券商，還有一個政策就是藍籌“T+0”試點什么時候出。這個消息出來前后，可能是本輪階段性行情頂點，因為很多散戶又會開始像炒創(chuàng)業(yè)板一樣炒藍籌股，這也是為什么上證50、滬深300率先新高重要原因。
最終行情怎么走，以市場為準(zhǔn)。
另外典型周期股還有地產(chǎn)，這個行業(yè)很尷尬，房價漲怕調(diào)控，房價跌怕業(yè)績下滑，估計一時半會大幅拉升概率不大，主要是估值修復(fù)為主，大跌可以買龍頭，除非行業(yè)出現(xiàn)某些顛覆性變化，目前看不到。
最后說一下化工，業(yè)內(nèi)有句話“化工出妖股”，就是經(jīng)常出現(xiàn)因為產(chǎn)品漲價后者其他因素，股價短時期內(nèi)翻倍，這個要好好挖掘，下次有機會說吧。
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