踏空和被套是不少基民經(jīng)常要遇到的兩大難題。
市場(chǎng)起起落落，參與怕追高被套，不參與又怕踏空更難受。
那么有無一種可以實(shí)現(xiàn)“如果市場(chǎng)繼續(xù)上漲不會(huì)缺席，但如見頂?shù)脑捹Y產(chǎn)回撤幅度也相對(duì)小”的交易策略呢？
當(dāng)然有！
理念：高股息交易策略
所謂“股息”，就是上市公司派發(fā)給股東的收益，或者說“分紅”。如果公司每年的盈利比較好，那么年末給到股東的分紅就會(huì)比較多，每年派發(fā)分紅比較多的公司，就是我們通常所說的“高股息”公司。
高股息交易策略主要選取高分紅股票作為投資標(biāo)的，也是外資最核心的配置策略之一。
主要分布在周期行業(yè)
來源：中信建投證券研究發(fā)展部
在A股市場(chǎng)，高股息率股票主要傾向分布在周期性行業(yè)。
目前排名前五的行業(yè)分別是鋼鐵、銀行、房地產(chǎn)、采掘和紡織服裝。其中鋼鐵和銀行業(yè)所占的比重最高，分別達(dá)到了3.7%和3.2%，除此之外，剩下的行業(yè)基本都維持在2%以下。
上漲不會(huì)缺席
來源：光大證券研究所
通過回測(cè)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)高股息策略長期累積的收益率可觀。
選擇全A股息率排名前30和前50的股票，分別等權(quán)重構(gòu)建投資組合，統(tǒng)計(jì)2008-2019年期間兩個(gè)組合的累計(jì)收益率分別達(dá)497%、517%，同期上證綜指和滬深300累計(jì)收益率為68%、125%。
回撤幅度小
高股息板塊能長期跑贏市場(chǎng)的最關(guān)鍵的地方并不在于牛市的時(shí)候能漲多高，而在于行情不好甚至極端糟糕的時(shí)候“跌贏大盤”。
背后的原因很可能在于每逢高分紅品種跌幅到了一定程度，其未來的預(yù)期股息率將會(huì)大幅上升從而吸引許多中長線低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金“大膽抄底”，從而被動(dòng)封殺了其下行的風(fēng)險(xiǎn)。
操作：關(guān)注紅利指數(shù)基金
目前主流的紅利指數(shù)主要有以下幾類：
-上證紅利指數(shù)
挑選的是上交所股息率最高、分紅穩(wěn)定的50只股票，主要是大盤藍(lán)籌股為主。
-深證紅利指數(shù)
挑選深證市場(chǎng)高股息率的股票、分紅穩(wěn)定的股票，成分股有40只。
-中證紅利指數(shù)
選擇滬深兩市中股息率高，分紅相對(duì)穩(wěn)定的100只股票。
- 標(biāo)普紅利機(jī)會(huì)
這個(gè)指數(shù)有點(diǎn)特殊，是美國標(biāo)準(zhǔn)普爾開發(fā)的，除了股息率高之外，還必須滿足盈利、凈利潤為正，每只股票權(quán)重不超過3%，每個(gè)行業(yè)不超過33%等條件。
基金經(jīng)理長期看好高股息策略
長城基金：從長期來看，低估值、高分紅策略表現(xiàn)優(yōu)異。2008年以來，中證紅利全收益指數(shù)在大多數(shù)年份的表現(xiàn)，并不遜色于滬深300全收益指數(shù)，甚至略占優(yōu)勢(shì)，這也說明紅利指數(shù)長期來看具有顯著的投資價(jià)值。
大成基金：四季度可以適當(dāng)關(guān)注中證紅利指數(shù)。9月底國資劃轉(zhuǎn)社?；疬M(jìn)入全速推進(jìn)階段，中證紅利成分股中，國有及國有控股的相關(guān)概念股數(shù)量過半，隨著社?；鸬牟粩喟l(fā)展壯大并成為股市中的一支重要力量，分紅將越來越受到市場(chǎng)重視。
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大成中證紅利指數(shù)A
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計(jì)算方式: 中證紅利低波動(dòng)指數(shù)收益率×95%+銀行人民幣活期存款利率(稅后)×5%
數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，銀河證券
截至日期：2020-12-15
免責(zé)聲明：收益率數(shù)據(jù)僅供參考，過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
