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又到了“一號(hào)文件”公布的時(shí)間窗口。業(yè)內(nèi)人士表示，歷年1月份、2月份，是“一號(hào)文件”發(fā)布時(shí)間窗口期，農(nóng)業(yè)股往往都會(huì)出現(xiàn)一波行情。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，過去6年的1-2月份，農(nóng)業(yè)板塊有4年均跑贏了大盤。2019年-2020年，連續(xù)兩年取得正收益的細(xì)分板塊有飼料、種植、畜禽養(yǎng)殖、動(dòng)物保健等4板塊，其中有3個(gè)板塊今年以來取得了正收益。
農(nóng)業(yè)板塊1-2月跑贏大盤概率較高
自2004年起，中央已連續(xù)17年發(fā)布聚焦“三農(nóng)”(農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民)的一號(hào)文件，其頒布日期基本集中在1月下旬至2月初。
最近6年以來，中央“一號(hào)文件”名稱分別為：2015年2月1日發(fā)布的《中共中央國務(wù)院關(guān)于加大改革創(chuàng)新力度加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)的若干意見》；2016年1月27日發(fā)布的《中共中央國務(wù)院關(guān)于落實(shí)發(fā)展新理念加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化實(shí)現(xiàn)全面小康目標(biāo)的若干意見》；2017年2月5日發(fā)布的《中共中央國務(wù)院關(guān)于深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快培育農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展新動(dòng)能的若干意見》；2018年1月2日發(fā)布的《中共中央國務(wù)院關(guān)于實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》；2019年2月19日發(fā)布的《中共中央國務(wù)院關(guān)于堅(jiān)持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展做好“三農(nóng)”工作的若干意見》；2020年2月5日發(fā)布的《中共中央國務(wù)院關(guān)于抓好“三農(nóng)”領(lǐng)域重點(diǎn)工作確保如期實(shí)現(xiàn)全面小康的意見》。
上述文件陸續(xù)聚焦農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變、農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略、決勝脫貧攻堅(jiān)、補(bǔ)齊全面小康“三農(nóng)”領(lǐng)域短板等主題。
往年中央“一號(hào)文件”發(fā)布之后，農(nóng)業(yè)板塊常常表現(xiàn)驚艷。申萬宏源證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2004年-2020年的17年中，“一號(hào)文件”發(fā)布后的5個(gè)交易日，農(nóng)業(yè)板塊有11年取得了正收益，勝率達(dá)到了65%，若將時(shí)間延長至20個(gè)交易日，取得正收益的概率則達(dá)到了88%。
從更長時(shí)間周期來看，中證君統(tǒng)計(jì)2015年-2020年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，過去6年中，申萬一級(jí)農(nóng)林牧漁指數(shù)有4年跑贏了上證指數(shù)，跑贏概率為67%，分別為2015年、2016年、2019年、2020年，4年平均跑贏上證指數(shù)7.53個(gè)百分點(diǎn)。
種植業(yè)利好有望釋放
據(jù)中證君統(tǒng)計(jì)，2015年、2019年開年的前兩個(gè)月，農(nóng)業(yè)板塊取得了“大滿貫”，包括農(nóng)產(chǎn)品加工、林業(yè)、漁業(yè)、飼料、種植、畜禽養(yǎng)殖、動(dòng)物保健在內(nèi)的各個(gè)子板塊及農(nóng)產(chǎn)品綜合板塊悉數(shù)取得了正收益，農(nóng)產(chǎn)品綜合(申萬)板塊更是取得了超30%、40%收益的好成績。
據(jù)中證君統(tǒng)計(jì)，過去6年，有4年在1-2月取得正收益的農(nóng)產(chǎn)品板塊有飼料、動(dòng)物保健。2019年-2020年，連續(xù)兩年取得正收益的板塊有飼料、種植業(yè)、畜禽養(yǎng)殖、動(dòng)物保健等4個(gè)板塊。對(duì)比今年來表現(xiàn)，有3個(gè)板塊取得了正收益，種植業(yè)表現(xiàn)不盡人意。
2020年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將“解決好種子和耕地問題”列為年度要抓好8項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)之一。業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，中央“一號(hào)文件”政策料在此基礎(chǔ)上有所延續(xù)和細(xì)化。
從數(shù)據(jù)來看，今年以來，農(nóng)業(yè)各板塊走勢(shì)略顯平淡，從細(xì)分的具體行業(yè)來看，農(nóng)產(chǎn)品加工、飼料、畜禽養(yǎng)殖及動(dòng)物保健4個(gè)板塊收益為正但漲幅有限。今年以來，申萬一級(jí)農(nóng)林牧漁指數(shù)表現(xiàn)跑贏上證綜指1.41個(gè)百分點(diǎn)，而2015年、2016年、2019年、2020年等年份，該指數(shù)平均跑贏上證綜指7.53個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)于今年以來種植業(yè)板塊相對(duì)低迷的表現(xiàn)，券商人士認(rèn)為利好空間有望釋放。
銀河證券認(rèn)為，每年年末或年初為我國政策頻出時(shí)期，農(nóng)業(yè)行業(yè)受政策影響較大，尤其是種植業(yè)相關(guān)。2020年玉米行業(yè)矛盾加劇，價(jià)格持續(xù)上行。轉(zhuǎn)基因玉米研發(fā)與審批逐步推進(jìn)，市場(chǎng)對(duì)“一號(hào)文件”落地預(yù)期強(qiáng)烈，建議關(guān)注后續(xù)轉(zhuǎn)基因玉米市場(chǎng)化情況。
天風(fēng)證券指出，“一號(hào)文件”窗口期臨近，種業(yè)或迎政策催化。從歷史來看，每年12月底召開中央農(nóng)村經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，之后出臺(tái)“一號(hào)文件”，屢屢聚焦農(nóng)業(yè)。在國家高度重視糧食安全背景下，轉(zhuǎn)基因育種政策或進(jìn)一步加速放開。
華西證券指出，供需格局持續(xù)改善，種植產(chǎn)業(yè)鏈周期拐點(diǎn)已現(xiàn)。從供給端來看，種植收益下降，拖累播種面積連年下滑；拍賣行情火爆，臨儲(chǔ)庫存已經(jīng)見底；進(jìn)口不足5%，難以扭轉(zhuǎn)國內(nèi)玉米供需格局；草地貪夜蛾對(duì)玉米減產(chǎn)的威脅依然較大。從需求端來看，生豬產(chǎn)能快速恢復(fù)，帶動(dòng)玉米需求持續(xù)趨旺等因素持續(xù)利好。此外，2004年至2020年，中共中央國務(wù)院連續(xù)十七年發(fā)布以“三農(nóng)”為主題的中央一號(hào)文件，強(qiáng)調(diào)了“三農(nóng)”問題在中國社會(huì)主義現(xiàn)代化時(shí)期“重中之重”的地位，從歷史表現(xiàn)來看，中央“一號(hào)文件”發(fā)布期間農(nóng)業(yè)板塊具有較好的投資機(jī)會(huì)。
（文章來源：中國證券報(bào)）
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