專業(yè)“買手”都買哪些基金？
作為行業(yè)最懂基金的“內(nèi)部人士”，F(xiàn)OF基金經(jīng)理的一舉一動引發(fā)關(guān)注。從最新披露的基金二季報數(shù)據(jù)看，不少FOF基金二季度大幅調(diào)倉，基金配置風格有不少變化。此外，張坤、謝治宇、蕭楠等頂流基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品受到FOF基金經(jīng)理“寵愛”。
FOF基金也追逐“頂流”
頂流基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品，不僅對基民具有強大號召力，也受到同行的廣泛認可。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，F(xiàn)OF基金經(jīng)理“偏愛”的基金中，不乏各大爆款明星基金，包括袁芳管理的工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)、謝治宇管理的興全合宜、蕭楠管理的易方達消費行業(yè)、張坤管理的易方達藍籌精選、胡昕煒管理的匯添富消費行業(yè)混合等。
二季度FOF基金經(jīng)理最“寵愛”的仍是工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)A。數(shù)據(jù)顯示，共有17只FOF基金重倉持有，持倉份額達6622.53萬份，相比一季度加倉1774.28萬份。此外，被FOF基金經(jīng)理偏愛的主動權(quán)益基金中，工銀瑞信多只基金榜上有名。整體來看，海富通改革驅(qū)動、工銀瑞信新金融被超過10只FOF基金重倉持有；國富滬港深成長精選、嘉實價值精選、興全商業(yè)模式優(yōu)選、工銀瑞信金融地產(chǎn)A、工銀瑞信前沿醫(yī)療A、興全合宜A等被超過5只FOF基金重倉。
調(diào)倉思路現(xiàn)分歧
二季度市場風格輪動，F(xiàn)OF基金經(jīng)理也對產(chǎn)品的基金組合大幅調(diào)整，優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，但調(diào)倉思路不一。有的基金經(jīng)理更青睞平衡型基金，小幅加倉成長風格基金。例如，陸靖昶管理的廣發(fā)核心優(yōu)選六個月持有，持倉中有多只周期類基金。智君科技數(shù)據(jù)顯示，其配置了廣發(fā)睿毅領(lǐng)先A、廣發(fā)價值領(lǐng)先A，這兩只基金均為中盤價值風格，股票行業(yè)偏好分散，前三大行業(yè)為有色金屬、機械設備、采掘。此外，其還配置了廣發(fā)醫(yī)療保健A。
林國懷管理的興全優(yōu)選進取三個月，增配了兩只平衡風格基金：興全商業(yè)模式優(yōu)選、大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)A，還增配了成長風格的興全輕資產(chǎn)，小幅減倉了大盤平衡風格的興全合宜A。于善輝管理的民生康寧穩(wěn)健養(yǎng)老目標1年混合FOF，二季度減少了債券基金配置，增配了民生加銀景氣行業(yè)A。
也有不少基金經(jīng)理二季度增配了成長風格基金，降低了低估值類基金的比重。規(guī)模最大的FOF基金——交銀安享養(yǎng)老1年基金經(jīng)理楊喆在二季報中分析了選基思路。在報告期內(nèi)，該基金除繼續(xù)增配優(yōu)質(zhì)債基之外，預期權(quán)益市場有望迎來階段性反彈機會，適時增加了有一定進攻性且性價比高的股混基金，并調(diào)整配置的指數(shù)基金持倉結(jié)構(gòu)。
平安盈豐積極A在二季度加大了醫(yī)藥、科技工業(yè)等板塊基金的配置。華安平衡養(yǎng)老基金經(jīng)理何移直表示，在資產(chǎn)類別和風格配置上，遵循均衡配置原則，權(quán)益類資產(chǎn)略傾向于成長風格，并配置一定的相關(guān)行業(yè)主題基金，固收類資產(chǎn)則傾向于中短久期的純債基金。
挖掘結(jié)構(gòu)性機會
作為基金行業(yè)最懂基金的“內(nèi)部人士”，F(xiàn)OF基金經(jīng)理是如何配置基金的？
易方達匯誠養(yǎng)老2038基金經(jīng)理汪玲表示，F(xiàn)OF投資一方面挑選優(yōu)秀的基金經(jīng)理，另一方面進行資產(chǎn)配置，最關(guān)注的是風險。好公司處于高估值區(qū)域的時候，其未來的預期收益率變得非常低了，其向上的空間有限而向下的風險較大，賠率不足而勝率也在降低，是風險很大的投資。在進行資產(chǎn)配置的時候，希望能夠去認知不同資產(chǎn)的特征，不斷調(diào)整投資組合，使其風險暴露在預期收益率合理甚至較高的資產(chǎn)類別上。
展望后市，楊喆表示，2021年三季度，市場蘊含著更多不確定性，資產(chǎn)配置的難度進一步加大，權(quán)益市場難以存在較為確定的趨勢性機會，預計市場以結(jié)構(gòu)性行情為主。債市方面，在穩(wěn)健政策的支持下，預計將延續(xù)寬貨幣、緊信用格局，以保證經(jīng)濟復蘇態(tài)勢的持續(xù)，將持續(xù)關(guān)注市場流動性和政策走向，把握確定性機會，防范信用風險。
民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老基金經(jīng)理于善輝在二季報中指出，A股有望在業(yè)績超預期的驅(qū)動下繼續(xù)提供個股挖掘機會，權(quán)益類資產(chǎn)尤其是主動權(quán)益基金值得重點配置。債券市場仍然處于可配置區(qū)域，適合穩(wěn)定收益的投資者適當配置。細分資產(chǎn)選擇上，將圍繞高景氣度、估值相對合理和中報業(yè)績超預期的主線進行配置，順周期、半導體、新能源、軍工、科技、銀行等板塊值得重點挖掘。
（文章來源：中國證券報）
