股市，就是“博傻”游戲
股市是資金博弈平臺(tái)、炒股是標(biāo)準(zhǔn)的“博傻”游戲。
股市歸根到底是資金的博弈平臺(tái)。所謂的股市是“企業(yè)融資平臺(tái)”、“經(jīng)濟(jì)晴雨表”、“價(jià)值投資工具”，不過都是一些看似有道理的“偽命題”。既然股市是博弈平臺(tái)，搞清楚博弈的主體，判斷各參與主體的行為方式與準(zhǔn)則，發(fā)現(xiàn)均衡點(diǎn)，找到自己的優(yōu)勢(shì)策略才可能立于不敗之地。
利益下的“博傻”游戲
當(dāng)買賣股票的價(jià)差取代股票的分紅成為最可能賺錢的生意以后，炒股其實(shí)就是一場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)的“博傻游戲”，為什么？帖主解釋道：如果股票價(jià)格遠(yuǎn)高于實(shí)際價(jià)值，你買下它，你就是傻子，但只要還有更大的傻子，愿意花更多的錢來(lái)買，這個(gè)“傻”就值得博。
雖然A股在企業(yè)公開信息披露數(shù)量上很少，但交易依然十分活躍。其原因就是我們的市場(chǎng)另兩類信息卻十分活躍：一類是所謂的小道消息；另一類是主力資金流入與流出信息。這兩類信息的共同點(diǎn)就是都不是通過官方渠道發(fā)布的，與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的信息。
這就是中國(guó)股市與歐美國(guó)家股市最大的不同之處，也是中國(guó)股市各類博弈主體的思維方式，行為特點(diǎn)以及所可能達(dá)成的均衡與歐美股市根本不同的原因。
那些“偽命題”們
“五千年文化”將他眼中的“企業(yè)融資平臺(tái)”、“經(jīng)濟(jì)晴雨表”和“價(jià)值投資工具”都定性為一群看似有道理的“偽命題”：
1、“企業(yè)融資平臺(tái)”。企業(yè)發(fā)行新股，實(shí)際上是效益的負(fù)信號(hào)。效益好的企業(yè)，現(xiàn)金流充裕，何必發(fā)行股票讓別人來(lái)分享自己豐厚的利潤(rùn)呢？如果是為了擴(kuò)張，發(fā)行企業(yè)債，定向向財(cái)團(tuán)融資等都是手段，何必一定要發(fā)行在公開市場(chǎng)上進(jìn)行流通的股票呢？
2、“經(jīng)濟(jì)晴雨表”。中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持8%以上的高增長(zhǎng)，已經(jīng)快三十年了，為什么中間只有偶爾幾段牛市？2005年以前哪年經(jīng)濟(jì)不是穩(wěn)定增長(zhǎng)了，為什么會(huì)有長(zhǎng)達(dá)5年以漫漫熊市？
3、“價(jià)值投資工具”。所謂的PE值，30倍也罷，15倍也罷，不過是泡泡大、還是泡泡小的問題，從根本上講都是泡泡。不要忘了，那些成天拿著PE值講故事的專業(yè)人士，也正是他們研究出眾多的金融衍生產(chǎn)品，讓整個(gè)世界走向了金融危機(jī)！
“以己之長(zhǎng)，克市之短”
既然是股市是博弈平臺(tái)，搞清楚博弈的主體，判斷各參與主體的行為方式與準(zhǔn)則，發(fā)現(xiàn)均衡點(diǎn)，找到自己的優(yōu)勢(shì)策略才可能在股市中立于不敗之地：
1、炒股是標(biāo)準(zhǔn)的“博傻”游戲，選股如選美一樣，不是要選（業(yè)績(jī)）最漂亮的，而是要去預(yù)計(jì)這個(gè)市場(chǎng)博弈主體主流的選擇，這樣才有可能更多人的人在你之后“博傻”。
2、分析判斷選股的依據(jù)是信息，但中國(guó)股市來(lái)自于企業(yè)公開披露的信息少之又少，人們更多的依據(jù)是企業(yè)基本面以外的信息來(lái)作出判斷，如各類小道消息和資金流入流出信息。
3、博弈很重要的一點(diǎn)是了解對(duì)手的策略，所以了解這個(gè)市場(chǎng)中參與的主體是誰(shuí)，你的真正對(duì)手是誰(shuí)就非常重要。博弈論一個(gè)著名的概念是“囚徒困境”，囚徒困境的前提是兩個(gè)囚犯是理性的、經(jīng)濟(jì)人，也就是說(shuō)他應(yīng)該理性的站在個(gè)人利益最大化的基礎(chǔ)上來(lái)做出選擇。但在實(shí)際生活中，尤其在中國(guó)特色的環(huán)境下，“囚徒困境”可能根本就是個(gè)偽命題。
“納什均衡”
博弈論另一個(gè)重要的概念——“納什均衡”。均衡不是博弈的最優(yōu)結(jié)果，但卻是最“穩(wěn)定”的結(jié)果，或者說(shuō)最有可能出現(xiàn)的結(jié)果，由于均衡是穩(wěn)定的，所以均衡的結(jié)果是可以預(yù)測(cè)的。但是，這一均衡在現(xiàn)實(shí)中卻永遠(yuǎn)無(wú)法達(dá)成。因?yàn)椋?/div>
1、企業(yè)經(jīng)營(yíng)存在風(fēng)險(xiǎn)，尤其經(jīng)濟(jì)全球化的現(xiàn)在！理由不用多說(shuō)，像通用汽車這樣的百年老店也會(huì)走到破產(chǎn)的邊緣，就是很好的證明。這使得企業(yè)未來(lái)的分紅回報(bào)是不確定，也是不可控的。
2、貨幣的時(shí)間價(jià)值這一理論的虛偽性。貨幣只是以物易物交易的一種符號(hào)，本身并不具備任何價(jià)值，又何來(lái)時(shí)間價(jià)值。這就如同此次金融危機(jī)的根源，華爾街的天才們?cè)O(shè)計(jì)出來(lái)的無(wú)數(shù)的所謂金融衍生產(chǎn)品，其實(shí)歸根到底就是一個(gè)字“賭”。
設(shè)計(jì)股市這樣一個(gè)體系的先哲們，是否心里早就清楚，它將發(fā)展成一個(gè)披著華麗外衣的“賭場(chǎng)”，不得而知。但索羅斯先生的一句話，其實(shí)已經(jīng)講出所謂成熟市場(chǎng)玩家的真心話“投機(jī)是成功的投資，投次是失敗的投機(jī)”。
中國(guó)股票市場(chǎng)是一個(gè)賭博平臺(tái)，這一點(diǎn)很中肯，我也同意，但是歐美股票市場(chǎng)呢，也是一個(gè)賭博平臺(tái)？其實(shí)股票市場(chǎng)是一個(gè)很好的資金收聚平臺(tái)。
大大小小的“莊家”、銷售籌碼的、制定游戲規(guī)則的、此行業(yè)內(nèi)的工作人員以及“投資者”都要（或者說(shuō)“都想要”）從股市中獲取收益。那么，利潤(rùn)從何而來(lái)？“錢”從哪里來(lái)？顯然，上市公司的“分紅”低于“投資者”的期望值。如果買股票以賭博心理入市，那么面對(duì)的就將是莊家的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)。從博弈角度來(lái)看，贏的機(jī)率不會(huì)太高。
大部分人只關(guān)心推薦股票,預(yù)測(cè)指數(shù)的貼.其實(shí)對(duì)中國(guó)股市本質(zhì)的認(rèn)識(shí)才是最重要的根本,對(duì)投機(jī)的認(rèn)識(shí)和理解是決定一個(gè)人在投機(jī)市場(chǎng)能否生存的戰(zhàn)略問題,比一切技術(shù)都重要。
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