『獨(dú)家』九八財(cái)經(jīng)研究所精研報(bào)告（09-11-16）

大盤(pán)趨勢(shì)風(fēng)向標(biāo)：

B股幾乎全線漲停，創(chuàng)業(yè)板全面上揚(yáng)，中小板指數(shù)大漲1.8%創(chuàng)下新高，收盤(pán)點(diǎn)位5322點(diǎn)，離歷史最高點(diǎn)6633點(diǎn)已經(jīng)僅有25%的空間。如果上證指數(shù)達(dá)到類(lèi)似水平，相當(dāng)于4910點(diǎn)，而實(shí)際的位置卻僅僅是3187點(diǎn)。這也就意味著大盤(pán)股指數(shù)已經(jīng)落后了1800個(gè)點(diǎn)或者說(shuō)，如果要漲到中小板類(lèi)似的水平，上證指數(shù)必須大漲60%，逼近5000點(diǎn)！只是，市場(chǎng)并沒(méi)有意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題。中小板創(chuàng)業(yè)板和B股雞犬升天，小盤(pán)股全面暴漲，市場(chǎng)人氣一派沸騰，而也正是在此時(shí)，超級(jí)大盤(pán)股再次遭到無(wú)情拋售，無(wú)數(shù)的散戶在扔掉大盤(pán)股去買(mǎi)小盤(pán)股，結(jié)果將指數(shù)從高點(diǎn)3180點(diǎn)一氣跌去50點(diǎn)，后市到3127點(diǎn)才止住。在大盤(pán)股跌的時(shí)候，小盤(pán)股也出現(xiàn)恐慌。而后市，中石油率先企穩(wěn)發(fā)力上攻，游資一看后顧無(wú)憂，立即對(duì)小盤(pán)股重新攻擊，最終仍以小盤(pán)股勝出而告終。有趣的是，上周五到下午接近低點(diǎn)時(shí)，除了商業(yè)連鎖板塊外，其它板塊竟然無(wú)一個(gè)飄紅，而此時(shí)很多小盤(pán)股還是處于大漲的水平。這說(shuō)明，所有的權(quán)重股都在下跌，唯有小盤(pán)股在上漲。而到收盤(pán)的時(shí)候，商業(yè)連鎖、家電、電力設(shè)備、旅游、造紙、釀酒等板塊全面上漲1.5%以上，而權(quán)重較大的券商、保險(xiǎn)、鋼鐵、煤炭石油和資源類(lèi)股則全面下跌。輕資產(chǎn)的飄上去，重資產(chǎn)的沉下去，這就是市場(chǎng)的選擇。很多市場(chǎng)人士擔(dān)心，目前，市場(chǎng)的轉(zhuǎn)換似乎要形成，而如果轉(zhuǎn)換形成的模式類(lèi)似于5.30，則意味著市場(chǎng)必須出現(xiàn)一次大跌，跌幅在20%左右才能讓小盤(pán)股軟下去，大盤(pán)股硬起來(lái)。不過(guò)，目前的環(huán)境與5.30不可同日而語(yǔ)。何以故？5.30前是單邊上揚(yáng)行情，而今則經(jīng)過(guò)了8月-10月的大幅度下跌，指數(shù)跌幅超過(guò)了20%。此時(shí)要再讓大盤(pán)跌，并不容易。此外，目前幾乎所有權(quán)重銀行股都對(duì)H股折價(jià)，在港股不跌的情況下，內(nèi)陸股市也就更沒(méi)有跌的理由。而如果大盤(pán)不下跌直接形成轉(zhuǎn)換，就必須要有一個(gè)觸發(fā)點(diǎn)。目前看，唯一的觸發(fā)點(diǎn)就是股指期貨。中金所的會(huì)員數(shù)量達(dá)到111家，其中全面結(jié)算會(huì)員15家；交易結(jié)算會(huì)員61家；交易會(huì)員35家。這個(gè)規(guī)模，也差不多夠條件開(kāi)設(shè)股指期貨了——全國(guó)的券商也才100家出頭而已。所以，我們不妨繼續(xù)耐心等待。而如果等待不來(lái)怎么辦呢？那就繼續(xù)狂炒小盤(pán)股，一直到小盤(pán)股的泡沫嚴(yán)重到高層必須重視為止。這也就意味著，即便指數(shù)不好，還有小盤(pán)股可炒。如果指數(shù)走好了，小盤(pán)股更加可以炒。就算指數(shù)好了而小盤(pán)股不好，那掉過(guò)頭來(lái)再炒大盤(pán)股，豈不容易得很？ （九八財(cái)經(jīng)研究所整理）

潛力股題材匯總評(píng)析：

今日題材挖掘，我們來(lái)看看川投能源（600674）的內(nèi)在：

基于11月奧巴馬總統(tǒng)訪華和12月7日的哥本哈根會(huì)議的召開(kāi)以及在此期間國(guó)內(nèi)可能密集出臺(tái)的新能源和節(jié)能減排行業(yè)的各種扶持政策作為以事件性驅(qū)動(dòng)為主的低碳板塊個(gè)股這些將給其帶來(lái)充分的交易性機(jī)會(huì).看好低碳經(jīng)濟(jì)有兩點(diǎn)理由：首先，國(guó)內(nèi)外的政策和輿論利好低碳板塊。由于低碳經(jīng)濟(jì)的啟動(dòng)，主要是靠政府的補(bǔ)貼和政策傾斜來(lái)推動(dòng)的，因而政策方面的變動(dòng)，對(duì)于低碳經(jīng)濟(jì)板塊有決定性影響。 其次，低碳板塊估值合理，目前低碳板塊的估值相對(duì)于大盤(pán)溢價(jià)1.5倍，處于一年以來(lái)的低位（1.4～1.8倍），具有一定安全邊際。依據(jù)太陽(yáng)能行業(yè)需求回暖時(shí)，各環(huán)節(jié)的受益程度的不同，優(yōu)先推薦高端薄膜電池廠商及零配件供應(yīng)商，其次是晶體硅電池下游或一體化廠商，再次是晶體硅電池上游多晶硅。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注天威保變、南玻A、中航三鑫、航天機(jī)電、拓日新能、孚日股份、金晶科技、川投能源。其中川投能源收購(gòu)二灘電站48%的股權(quán)，對(duì)公司業(yè)績(jī)的推動(dòng)作用毋庸置疑。中信建投分析師殷亦峰在近日公布的研報(bào)中表示，二灘水電擁有較強(qiáng)的盈利能力，2007年和2008年凈利潤(rùn)分別為5.63億元和7.21億元，目前折舊壓力已大大減輕，已進(jìn)入了回報(bào)期。重組完成，川投能源盈利能力將增強(qiáng)的同時(shí)，還能極大地拓展業(yè)務(wù)發(fā)展空間。