周四滬指低開后繼續(xù)強勁反彈，并放量突破3500點關(guān)口，且兩市成交量再次回升至萬億水平。從盤面看，以券商為首的權(quán)重股表現(xiàn)活躍，而題材股則出現(xiàn)明顯回落，創(chuàng)業(yè)板跌近1%，二八風格再次轉(zhuǎn)換。截至收盤，滬指漲1.83%報3522.82點，成交6787億元；深成指漲0.46%報11939.81點，成交6949億元。盤面上，券商、銀行等板塊繼續(xù)領(lǐng)漲；信息安全、互聯(lián)網(wǎng)、基因測試等板塊領(lǐng)跌。
高盛昨日發(fā)布研報再度聚焦智能制造板塊，該行指出，鑒于新興市場競爭且發(fā)達國家制造業(yè)回流所帶來的雙重壓力，中國需向制造業(yè)價值鏈上游攀升以保持競爭力，政府出臺了促進制造業(yè)升級和現(xiàn)代化的規(guī)劃，智能制造領(lǐng)域?qū)⒂瓉黹L足發(fā)展。相比機器人行業(yè)，高盛更看好智能手機更新?lián)Q代及新能源汽車相關(guān)領(lǐng)域的下游需求。個股方面，高盛最看好大族激光與匯川技術(shù)。
前期高盛日發(fā)布研報盤點機械行業(yè)的季報預(yù)報情況時指出，機械行業(yè)個股業(yè)績預(yù)告出現(xiàn)明顯分化，工程機械與機床企業(yè)業(yè)績乏力，但自動化企業(yè)業(yè)績回暖。高盛認為工程機械需求不大可能很快復(fù)蘇，同時二手機械也在不斷侵蝕新設(shè)備的市場份額，而對于工廠自動化卻尤為看好，隨著中國企業(yè)競相提高生產(chǎn)率，其對工廠自動化的依賴程度日益增加，建議強力買入?yún)R川技術(shù)。
高盛指出，工程機械行業(yè)短期頹勢難以扭轉(zhuǎn)，相比之下，自動化企業(yè)業(yè)績明顯回暖。代表企業(yè)匯川技術(shù)與機器人三季報均實現(xiàn)同比增長。
對于工廠自動化與機器人行業(yè)，高盛尤為看好，隨著中國企業(yè)競相提高生產(chǎn)率，其對工廠自動化的依賴程度日益增加。據(jù)此，高盛預(yù)計到2018年中國的工業(yè)機器人銷售將增長至三倍，得益于三大主要動力：
1、勞動力下降；
2、工業(yè)機器人的投資回報期具有吸引力；
3、政府支持力度高。
鑒于新興市場競爭且發(fā)達國家制造業(yè)回流所帶來的雙重壓力，中國需向制造業(yè)價值鏈上游攀升以保持競爭力。政府出臺了促進制造業(yè)升級和現(xiàn)代化的規(guī)劃，智能制造領(lǐng)域?qū)⒂瓉黹L足發(fā)展。
高盛預(yù)計2015-25年工業(yè)機器人子行業(yè)的年均復(fù)合增速將為8%，激光加工子行業(yè)的年均復(fù)合增速將為7%，數(shù)控系統(tǒng)子行業(yè)的年均復(fù)合增速將為5%。高盛預(yù)計未來十年內(nèi)，中國品牌將會從主要的外國競爭者手中奪取多達25%的市場份額。
與1978年的日本類似，中國即將進入像日本之前一樣機器人銷售強勁增長的12年黃金時期。中國本土企業(yè)在進入門檻較低的零部件生產(chǎn)和系統(tǒng)集成特別是電子元器件領(lǐng)域搶奪機會。目前中國本土企業(yè)與全球同業(yè)的競爭有三大主要戰(zhàn)略：
1、增強系統(tǒng)集成能力，從而推動市場份額，如機器人；
2、通過創(chuàng)新為進入主要零部件市場鋪路，如匯川技術(shù)；
3、專注于低成本生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)，如海天國際。
然而高盛預(yù)計工廠自動化市場的整體增長將放緩，而且激烈的競爭將在短期內(nèi)造成較強的不利影響。盡管如此，高盛仍預(yù)計該行業(yè)在較長期內(nèi)將實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長，但認為降價和競爭加劇會令盈利面臨下行風險，看好長期盈利可預(yù)見性較高的企業(yè)。
相比機器人行業(yè)，高盛更看好智能手機更新?lián)Q代及新能源汽車相關(guān)領(lǐng)域的下游需求。
個股方面，匯川技術(shù)的強勁增長勢頭有望在2016年繼續(xù)，重申買入評級，將目標價格上調(diào)34%，但由于上行空間較小而移出強力買入名單。
同時高盛又發(fā)掘了新寵，該行首次覆蓋大族激光，并將其列為首選股，給予強力買入評級。
高盛列出了看好其的4大理由：
1。行業(yè)龍頭，在市場份額增長方面擁有強勁的執(zhí)行記錄。
2。能夠受益于短周期智能手機資本支出和鋰電池焊接訂單，從中捕捉增長機會，該業(yè)務(wù)占2016年收入的45%。
3。強勁的研發(fā)實力可與外國光纖激光器供應(yīng)商競爭，并將潛在進入增材制造和3D探測/激光雷達市場。
4。估值方面，當前股價對應(yīng)24.3倍/17.7倍的2016/17年預(yù)期市盈率，在高盛覆蓋范圍內(nèi)最具吸引力，潛在上行空間29%。
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