關注公司：山西汾酒、金種子酒

　　作為清香型白酒的代表，山西汾酒(600809)預計2011年1—3月份凈利潤同比增長50%以上。國金證券陳鋼表示，山西汾酒2010年省外收入達到10.79億，同比增長46.87%；省內收入達到19.37億元，同比增長37.54%。省外增長明顯加速。今年是公司“十二五 ”規(guī)劃開局之年，同時是汾酒市場大開拓的時期，收入增速超預期可期，全年業(yè)績增長則可能相對平穩(wěn)。

　　國元證券周家杏認為金種子酒(600199)一季度業(yè)績同比增長150%是受益于白酒銷售收入增長、銷售結構的好轉。截止2010年年底，公司在省外市場已完成了30個左右縣市的布局，外延式擴張初現(xiàn)成效。目前，公司主打產品價格位于50-100元區(qū)間，而這一區(qū)間為未來縣鄉(xiāng)市場主流消費區(qū)間。因此，公司現(xiàn)有暢銷產品的消費者僅為一部分經濟基礎相對較好的消費者，而未來這一部分消費者的比例必將越來越大。維持前期盈利預測：預計公司未來12個月的目標價為23.38元，維持公司“推薦”投資評級。

　　建材保障房刺激市場需求增大

　　根據記者不完全統(tǒng)計，12家建筑建材行業(yè)的公司發(fā)布一季度業(yè)績，10家實現(xiàn)正增長。其中江西水泥同比增加2064-2332%，同力水泥、海螺水泥、塔牌集團3家水泥公司均預計實現(xiàn)凈利潤增速150%。此外ST高陶、深天地A、北方國際、精工鋼構也均預計凈利潤增幅在100%以上。

　　業(yè)內人士認為，建筑建材公司業(yè)績增長是受國家宏觀政策的大力支持，使此行業(yè)的景氣度上升，也造就該行業(yè)的2010年主營利潤增長超預期。從行業(yè)基本面來看，保障房建設將成為2011年我國固定資產投資中的重要一極，將給建筑建材行業(yè)帶來較大的投資機會。

　　申銀萬國在《建材板塊一季報業(yè)績前瞻》中指出，建材板塊一季報業(yè)績基本符合預期，呈現(xiàn)快速增長。建材行業(yè)2011年一季度業(yè)績大幅增長，基本和前期預期相符，其中水泥行業(yè)凈利潤增速可達到166%。同時，申銀萬國看好建材板塊二季度盈利走勢，其認為，從盈利角度來看最關鍵為企業(yè)價格協(xié)同機制已經形成，在需求短期受到影響情況下，可通過自主調整的方式限制產量，從而維護價格，因此我們對于二季度盈利形勢持續(xù)樂觀，行業(yè)表現(xiàn)也依然將持續(xù)。從推薦邏輯來看依然認為2011年為供給向好拐點，行業(yè)供需向好趨勢持續(xù)。

　　關注公司：江西水泥、海螺水泥

　　申銀萬國維持行業(yè)“看好”評級。主要為業(yè)績確定性高同時估值低品種，包括海螺水泥、冀東水泥，彈性品種包括華新水泥、巢東股份、天山股份、江西水泥等，并預計西部區(qū)域業(yè)績可能同比上升或減虧的企業(yè)包括青松建化、天山股份等。

　　華泰證券朱勤認為江西水泥(000789)發(fā)布非公開增發(fā)預案，計劃發(fā)行不超過6500萬股，募集資金收購控股孫公司錦溪水泥50%的股權、建設兩條混凝土生產線和建設余熱發(fā)電裝置等，公司間接持有25%的股權，

　　收購后將控股錦溪水泥75%的股權。錦溪水泥業(yè)績水平較好，2010年凈利潤達到1.03億元。

　　愛建證券左紅英則看好龍頭公司海螺水泥(600585)，公司預告一季度業(yè)績增長150%以上。2011年，預計全年將新增熟料產能約3,180萬噸，水泥產能約2,690萬噸，新增余熱發(fā)電裝機容量約166MW。維持之前的目標價位55元，維持“強烈推薦”評級。