文草叔/2019.11
1 二十年的韋博英語，倒了
2019年末，發(fā)生了一件有意思的事情：20多年的英語培訓(xùn)機(jī)構(gòu)——韋博英語，資金鏈斷裂，跑路了。
韋博英語成立于1998年，在中國已經(jīng)經(jīng)營超過20年，主營業(yè)務(wù)為英語培訓(xùn)，以線下培訓(xùn)為主要方式，在全國有150+培訓(xùn)中心，每年的營業(yè)額或超過5億元，在英語培訓(xùn)界頗有名氣，也算是個(gè)“大家伙”了。
可是這么一個(gè)頗有根基的大家伙，老品牌，在2019年，因?yàn)椤百Y金鏈斷裂”，崩了。
從2019年9月開始，韋博英語全國各地現(xiàn)關(guān)店潮，多地門店拖欠員工工資，并無法支付學(xué)員退款。
2019年10月，韋博英語創(chuàng)始人高衛(wèi)宇發(fā)了一封公開信——信中稱“韋博英語因?yàn)?strong>融資不利，使得資金鏈斷裂，現(xiàn)無法支付員工工資和學(xué)員退款”，瀕臨倒閉。
無獨(dú)有偶，韋博英語的老對手華爾街英語，于2018年3月被出售，霸菱亞洲投資基金和中信資本控股以3億美元對價(jià)接下來了華爾街英語。
此外，韋博英語的另一個(gè)老對手英孚英語，也被報(bào)道擬出售中國區(qū)業(yè)務(wù)。
2為什么教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)需要“跑路”？
一個(gè)非常奇怪的問題就是：為什么教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)需要“跑路”？
教育機(jī)構(gòu)有一個(gè)非常有意思的特色：先收錢后提供服務(wù)，服務(wù)周期長達(dá)幾個(gè)月甚至幾年，并且基本上沒有賬期，大部分錢都是現(xiàn)收。（學(xué)習(xí)貸也是貸款分期機(jī)構(gòu)先給學(xué)員錢，學(xué)員把錢給培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，培訓(xùn)機(jī)構(gòu)基本上收的是現(xiàn)金）
反映在財(cái)務(wù)報(bào)表上就是：教育企業(yè)有相當(dāng)?shù)摹邦A(yù)收賬款”，而鮮有“應(yīng)收賬款”，不太會(huì)遇到下游錢收不回來的情況。
這在其他行業(yè)里面，都是非常少見的，而且教育企業(yè)本身不要太多的重資產(chǎn)投入，大部分培訓(xùn)中心門店是租的，也沒有特別多的固定資產(chǎn)需要投入?？梢哉f是現(xiàn)金流最好的商業(yè)模式之一。
房地產(chǎn)企業(yè)要跑路，建筑企業(yè)要跑路，很大程度上是因?yàn)橥度氪罅抗潭ㄙY產(chǎn)，而下游現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不回來，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流斷裂，這是其本身業(yè)務(wù)模式所致。
但是教育企業(yè)，①先收錢后服務(wù)，②現(xiàn)收現(xiàn)付，下游不賒賬，③固定資產(chǎn)投入相應(yīng)較少。這種商業(yè)模式，為什么會(huì)出現(xiàn)“資金鏈斷裂”？按照韋博英語的說法，“公司是因?yàn)槿谫Y不利，導(dǎo)致資金鏈斷裂”，這就很奇怪了，為什么教育企業(yè)這么強(qiáng)的輕資產(chǎn)現(xiàn)金流前置模式，還需要融資才能保證現(xiàn)金流不斷裂？
3.因?yàn)橛泻芏嗥渌性谧鲋挥?jì)成本燒錢的生意
英語培訓(xùn)，尤其是英語口語培訓(xùn)，是一個(gè)線上和線下，效果沒有差特別多的行業(yè)，一定程度上，這是一種素質(zhì)教育，而不是應(yīng)試教育。
簡單的說，韋博的資金鏈斷裂，和線上英語培訓(xùn)的大量出現(xiàn)有關(guān)，而更重要的不是“線上模式”，而是“線上英語培訓(xùn)機(jī)構(gòu)不計(jì)成本的燒錢”。
線上機(jī)構(gòu)不計(jì)其數(shù)的燒錢擴(kuò)張，使得韋博，華爾街英語這樣傳統(tǒng)的線下英語培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，不得不也燒錢營銷去應(yīng)對，然后發(fā)現(xiàn)——如果融不到資就死了。
其實(shí)線上英語培訓(xùn)機(jī)構(gòu)更是這樣，融不到資就會(huì)死，只不過線上融到資的機(jī)構(gòu)更多，死了的線上機(jī)構(gòu)關(guān)注度較少（因?yàn)楦贻p，死了就死了，不是韋博這種二十年的老牌子）。而線下的英語培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，因?yàn)楹途€上的功能類似，被卷入了這場戰(zhàn)爭。
“線上英語培訓(xùn)機(jī)構(gòu)是怎樣運(yùn)營的？”：線上英語培訓(xùn)的機(jī)構(gòu)，近5年大量出現(xiàn)。包括VIPKID，ABC360，噠噠英語，51TALK等，51TALK不是其中比較大的那個(gè)，但是因?yàn)?/span>51TALK是上市公司，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有比較準(zhǔn)確的參考，本文我們以51TALK為例子做一個(gè)分析。
營業(yè)收入和總成本費(fèi)用來看
51TALK在2014年的營業(yè)收入只有0.52億，而每年迅速提升，2018年51TALK的營業(yè)收入提升至了11.46億。
但是另一方面，這些年來，51TALK的成本費(fèi)用一直顯著高于營業(yè)收入，2014年的時(shí)候，當(dāng)51TALK營收僅0.52億的時(shí)候，成本費(fèi)用就1.46億了，而到2018年?duì)I收11.46億的時(shí)候，成本費(fèi)用達(dá)到15.5億，營收的快速提升，伴隨的是支出同樣快速提升，換句話說，可能是支出的快速的提升，帶來了營收的快速提升，如果支出沒有繼續(xù)提升，營收是否還會(huì)提升？還是個(gè)未知數(shù)。
換句話說——51TALK從2014年起，從來沒盈利過。2014-2018年，51TALK的凈虧損總額，達(dá)到了19.42億，也就是說，51TALK在2014-2018這五年至少需要從外界融資20億元，才能保證資金鏈不斷裂。（這里用虧損大致等效了現(xiàn)金流凈支出，存在一定的不準(zhǔn)確，不過大致接近）
從銷售費(fèi)用來看
51TALK在2014-2018這五年的銷售費(fèi)用共計(jì)22.31億元，可以說是相當(dāng)大的一筆支出了，這部分銷售費(fèi)用的迅速提升，也拉動(dòng)其營業(yè)收入迅速提升。
另一方面，51TALK銷售費(fèi)用在整體支出中的占比，相當(dāng)高，大約在50%左右（2019H1最新財(cái)報(bào)季為48%）。這個(gè)銷售費(fèi)用占比是非常高的，意味著：所有的教學(xué)成本——包括教學(xué)，教務(wù)，教研，教具，教室等，再加上所有管理人員，行政人員，公司大樓等費(fèi)用合計(jì)起來，也就和銷售費(fèi)用差不多高。
而51TALK，顯然并不是在線英語培訓(xùn)中燒錢燒的最狠的，比51TALK燒錢更狠的公司還有好幾家。
這些企業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，出發(fā)點(diǎn)就不是“盈利”，而是“擴(kuò)大市占率”，所以在發(fā)展過程中，就是不停虧損，不停融資，不停擴(kuò)張，最后擠死其他競爭對手，實(shí)現(xiàn)winnertakes all。
到這里，我們基本上已經(jīng)可以理解，為什么20多年經(jīng)營的韋博英語會(huì)因?yàn)橘Y金鏈斷裂而倒掉。
韋博英語來自線上的對手們，一年數(shù)以十億計(jì)的燒錢擴(kuò)張，靠融資支持，并不要求盈利。在這場戰(zhàn)爭中，韋博英語被卷入，不得不投入巨額的擴(kuò)張費(fèi)用，而當(dāng)投入的成本費(fèi)用超過本身的盈余，資金鏈當(dāng)然就斷了。
可以說，韋博們當(dāng)時(shí)遇見鋪天蓋地的來自線上的，以融資為彈藥的轟炸時(shí)，其實(shí)主動(dòng)關(guān)店休息，保住盈余，可能反而是好的選擇，但是韋博選擇去參戰(zhàn)，只能說時(shí)代變革的時(shí)候，有時(shí)候確實(shí)不是那么講道理。
倒掉一個(gè)韋博，可能還會(huì)有很多來自線上的，線下的英語培訓(xùn)機(jī)構(gòu)倒掉，他們本身不盈利，但是靠融資輸血，也得不斷向前沖，直到對手都死掉?；ヂ?lián)網(wǎng)的法則就是這樣，Winnertakes all，很殘酷，但是沒辦法。
逐鹿中原，不知鹿死誰手，但這只鹿，卻是死定了的。
4什么叫“不忘初心”？
近十年來，真的稱得上是“顛覆性思維”的，可能就是所謂的“互聯(lián)網(wǎng)思維”了，其實(shí)核心不在互聯(lián)網(wǎng)，而在融資擴(kuò)張
人類的商業(yè)史，也有幾千年的歷史了，股份制，也有幾百年歷史了，這幾千年來，商業(yè)都遵循一個(gè)基本思維：“做生意，是要賺錢的”。
但是近10年的互聯(lián)網(wǎng)思維，徹底顛覆這個(gè)觀點(diǎn)“原來生意是可以不賺錢的”，阿里巴巴，騰訊，幾個(gè)著名的例子，讓大家徹底相信“原來企業(yè)是可以不賺錢的”。
雖然現(xiàn)在阿里巴巴和騰訊已經(jīng)大量盈利，但是他們曾經(jīng)十余年的不盈利的日子，成了廣大創(chuàng)業(yè)者和投資者的信仰——真正大企業(yè)，就應(yīng)該這樣長期不盈利，然后winnertakes all。
2015年前后，中關(guān)村咖啡館里面，各個(gè)投資者創(chuàng)業(yè)者侃侃而談，每個(gè)咖啡館里面都有無數(shù)的“未來的騰訊和阿里”，無數(shù)的“未來的孫正義和張磊”正在眉飛色舞地描繪下一個(gè)時(shí)代的宏大藍(lán)圖。
這可能就是“創(chuàng)業(yè)”和“做生意”的區(qū)別吧，“做生意”聽起來就很俗，想著搗鼓那一畝三分地，賺錢，俗不可耐?！皠?chuàng)業(yè)”聽起來就很酷，改變行業(yè)，改變?nèi)祟?，改變未來?/span>
后來，才慢慢想明白“創(chuàng)業(yè)”和“做生意”的區(qū)別——
一般所謂“創(chuàng)業(yè)”，是“用別人的錢，做一些可能不盈利，也不知道啥時(shí)候能盈利的生意”。
而所謂“做生意”，是“做一些聽起來不那么高大上，但是能賺錢的生意”。
社會(huì)在劇烈的變革，有時(shí)候是不是應(yīng)該“不忘初心”，而一個(gè)企業(yè)的初心，是不是應(yīng)該是“盈利”？
筆者常聽到一個(gè)說法“我們做教育不是為了賺錢，而是為了情懷”，這句話聽起就很正能量?？墒侨绻麚Q成“我們養(yǎng)豬，不是為了賺錢，而是為了情懷”，“我們賣房子，不是為了賺錢，而是為了情懷”，“我們開工廠，不是為了賺錢，而是為了情懷”，好像就有哪里不太對。
到底是哪里不太對呢？
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本文作者：草叔。
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