創(chuàng)業(yè)板投資攻略：四字訣捉大牛股
專新特實：四字訣捉大牛股
盡管尚未公布掛牌時間，但創(chuàng)業(yè)板上市已是指日可待，面對這一新生事物，對于投資者來說，除了那些中簽的幸運(yùn)者之外，創(chuàng)業(yè)板上市后究竟會走出什么樣的行情，那些高市盈率發(fā)行的股票到底是陷阱還是餡餅？
沒有歷史可以參照。然而，當(dāng)我們翻開前十家中小板股票的周K線圖，它們上市后的走勢顯示，十家里面有八家都是高開低走，其中最為突出的是大族激光，它在2004年6月25日上市，當(dāng)時曾遭惡炒創(chuàng)下48元的高價，即使在2007年的大牛市中也沒有被刷新。
當(dāng)然，中小板中也出現(xiàn)了像蘇寧電器、鑫富藥業(yè)這些上市后上漲幾十倍的股票，使得長線投資者獲益豐厚。
那么，對即將到來的創(chuàng)業(yè)板，我們應(yīng)該如果去把握其中的投資機(jī)會，尋找它們中間的下一個蘇寧電器，下一個鑫富藥業(yè)呢？
投資時機(jī)有優(yōu)勢
申銀萬國分析師王軼、馬宏毅和王華聯(lián)合撰寫的報告認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)、政策、市場風(fēng)格表明目前是參與創(chuàng)業(yè)板推出的最好時機(jī)。
首先，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時期是參與創(chuàng)業(yè)板投資的絕好時機(jī)。海外市場和國內(nèi)A股的歷史經(jīng)驗證明，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和過熱階段，投資創(chuàng)業(yè)板和中小公司都有良好的業(yè)績回報。
其次，市場風(fēng)格將偏向中小市值股票。目前的市場處于一個 流動性推動主導(dǎo) 逐漸向 業(yè)績增長推動 的轉(zhuǎn)變間歇階段。而在這個階段中，由于對未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)度未形成一致預(yù)期，同時流動性高峰逝去的現(xiàn)實，市場的局部熱點也只能在中小市值股票方面。
股價或有不俗表現(xiàn)
日信證券研發(fā)中心謝愛紅指出，國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)板，比國際市場上通常的創(chuàng)業(yè)板要成熟。
首先，即將登陸創(chuàng)業(yè)板的公司超過70%的經(jīng)營歷程長達(dá)10年，基本上已經(jīng)完成了創(chuàng)業(yè)階段的積累；其次，創(chuàng)業(yè)板的注冊資本金規(guī)模比較大，據(jù)統(tǒng)計150家擬上市企業(yè)中，有7家注冊資本過億，近37%的企業(yè)注冊資本金超過5000萬，資金實力較強(qiáng)，抗風(fēng)險能力較強(qiáng)。
二級市場上，業(yè)績前景良好，成長性好，資金實力較強(qiáng)，經(jīng)營穩(wěn)定的公司將會受到資金追捧，股票價格也將會有不俗的表現(xiàn)。
風(fēng)險不可不防
而中金公司則更加強(qiáng)調(diào)創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險。中金指出，雖然首批10家創(chuàng)業(yè)板新股在其細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域均有較強(qiáng)競爭實力，但由于備受市場關(guān)注，發(fā)行價和上市開盤價均有可能脫離短期合理的價格區(qū)間，不建議投資者盲目追高。
業(yè)內(nèi)知名財經(jīng)專家賀苑男也指出，創(chuàng)業(yè)板有兩大硬傷，一是 高增長 卻非 高科技 ，衡量高科技的一個主要標(biāo)準(zhǔn)便是研發(fā)費用占營收的比重，國外高科技公司這一指標(biāo)至少達(dá)10%，可我們這里披露這一指標(biāo)的一般為3-5%，沒披露的想必更低。二是創(chuàng)投低價潛伏，急切地等著拋售變現(xiàn)。
申銀萬國也認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板初始階段或?qū)⑹找婷黠@，但需警惕估值回歸風(fēng)險。其他市場的經(jīng)驗都表明，創(chuàng)業(yè)板中期將有大的調(diào)整。
四字訣 尋找大牛股
申銀萬國指出，通常大牛股滿足以下特征：所在行業(yè)符合時代潮流，有創(chuàng)新的商業(yè)模式且難以復(fù)制，從歷史上看，往往消費類股票更容易誕生大牛股。
具體到選擇創(chuàng)業(yè)板公司的思路，申銀萬國總結(jié)為看好 專 (在產(chǎn)業(yè)鏈具有核心技術(shù))、 新 (新興的產(chǎn)業(yè))、 特 (技術(shù)或產(chǎn)品的唯一性)、 實 (資產(chǎn)質(zhì)量良好、財務(wù)風(fēng)險小)的公司。
首批申購的10家公司中，他們最看好探路者、樂普醫(yī)療、漢威電子，這3家公司值得長期關(guān)注，從成長性來講最有可能從小變大。 對于神州泰岳和立思辰，則認(rèn)為長期競爭優(yōu)勢需要觀察。
此外，短期自上而下，結(jié)合產(chǎn)業(yè)政策，申銀萬國看好新能源相關(guān)創(chuàng)業(yè)板公司。在奧巴馬將于近期向參議院提交《清潔能源法案》、哥本哈根會議臨近的大背景下，新能源產(chǎn)業(yè)在政策推動預(yù)期下，未來三個月有投資機(jī)會。相應(yīng)看好受益核電建設(shè)的南方風(fēng)機(jī)、受益碳減排的漢威電子和受益核電、光伏電站建設(shè)的特銳德。
謝愛紅建議投資者可以適當(dāng)介入二級市場中估值相對合理，發(fā)展前景好的個股，如：樂普醫(yī)療、特銳德、南方風(fēng)機(jī)和漢威電子。上述四只個股，具備股價上升1.5倍左右的潛質(zhì)。
