料柱骨架作用。煉鐵高爐采用焦炭代替木炭，為現(xiàn)代高爐的大型化奠定了基礎(chǔ)，是冶金史上的一個(gè)重大里程
碑。為使高爐操作達(dá)到較好的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，冶煉用焦炭(冶金焦)必須具有適當(dāng)?shù)幕瘜W(xué)性質(zhì)和物理性質(zhì)，包
括冶煉過程中的熱態(tài)性質(zhì)。焦炭除大量用于煉鐵和有色金屬冶煉(冶金焦)外，還用于鑄造、化工、電石和鐵
合金，其質(zhì)量要求有所不同。如鑄造用焦，一般要求粒度大、氣孔率低、固定碳高和硫分低；化工氣化用焦
，對強(qiáng)度要求不嚴(yán)，但要求反應(yīng)性好，灰熔點(diǎn)較高；電石生產(chǎn)用焦要求盡量提高固定碳含量。
一季度焦煤協(xié)議價(jià)上調(diào)8％的要求，即未來三個(gè)月國際焦煤價(jià)格將重新回到2010年三季度價(jià)格高點(diǎn)225美元/噸
。這個(gè)漲價(jià)幅度與2011年一季度鐵礦石的漲價(jià)幅度7.6％基本相近。
滑，受到歐美等其他地區(qū)鋼鐵消費(fèi)需求上升的支撐，國際焦煤價(jià)格主要維持在較高的水平（四季度209美元/
噸)。2010年10月，雖然亞洲地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量占比下降到61.66％，但全球鋼鐵產(chǎn)量開始出現(xiàn)顯著的回升，顯
示其他地區(qū)的焦煤需求仍然旺盛。
庫存化基本結(jié)束，隨著限產(chǎn)機(jī)制的逐步退出，12月份以來，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)持續(xù)復(fù)產(chǎn)，根據(jù)我們鋼鐵行業(yè)監(jiān)測
報(bào)告，目前開工率已經(jīng)達(dá)到85％。從全年的角度，2011年固定資產(chǎn)投資增速23％的判斷，2011年粗鋼產(chǎn)量增
長7％將是有保障的。短期而言，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量增速回升、國際焦煤價(jià)格上漲將帶動國內(nèi)焦煤價(jià)格有較為強(qiáng)烈
的上漲預(yù)期。
。焦炭價(jià)格的上漲對各焦炭類上市公司的短期業(yè)績可以起到明顯的提振作用；而焦炭期貨推出后，各上市公
司可通過套保形式來規(guī)避焦炭價(jià)格的大幅波動，板塊估值水平有望得到提升。
每年焦炭出口約1400萬噸，占國際焦炭貿(mào)易量的近60%，其中僅山西省在焦炭國際貿(mào)易市場上的比重就超過
50%。天津港是我國最大的焦炭出口港，其價(jià)格已經(jīng)成為國際焦炭市場上的風(fēng)向標(biāo)。全球金融危機(jī)爆發(fā)后，由
于國外需求萎縮以及我國對焦炭資源的戰(zhàn)略性保護(hù)，開征高達(dá)40%的關(guān)稅，還實(shí)行出口配額制度，導(dǎo)致2009年
焦炭出口同比大幅下降95%以上。進(jìn)入2010年后，出口有所恢復(fù)，上半年山西省共出口焦炭70.8萬噸，同比增
長6.2倍，占全國焦炭出口總量140萬噸的50.6％。說明我國焦炭在國際市場依然占有很大的比重，通過焦炭
期貨品種的設(shè)立，可以更加有利于我國掌握焦炭的國際定價(jià)權(quán)。
對鋼鐵的需求日益旺盛，帶動了對焦炭的旺盛需求。對于已經(jīng)習(xí)慣了買焦煤—煉焦炭—賣給鋼廠這樣簡單盈
利模式的焦化行業(yè)來說，焦炭期貨交易不僅有利于推進(jìn)焦化行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，有利于提高產(chǎn)業(yè)化發(fā)展和抵御風(fēng)
險(xiǎn)的能力。而且推出焦炭期貨后，能確立定價(jià)中心，利用期貨進(jìn)行套期保值還能幫助企業(yè)規(guī)避價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)
，保障行業(yè)利益。
徑解決。我國焦化行業(yè)處于煤炭行業(yè)的下游和鋼鐵行業(yè)的上游，受上游煤炭成本高企和下游鋼鐵價(jià)格低迷的
雙重?cái)D壓，利潤空間狹小。2010年，受鋼材市場起伏不定的價(jià)格影響，焦炭價(jià)格也漲跌不定。焦炭價(jià)格從1月
下旬的1900元（噸價(jià)，下同)波動到現(xiàn)階段的1700～1800元。但是，煉焦煤價(jià)格卻居高不下。山西臨汾地區(qū)九
級焦煤的價(jià)格高達(dá)1630元以上。而下游鋼鐵行業(yè)前段時(shí)期受到節(jié)能減排影響，焦炭需求下降，焦炭價(jià)格受鋼
鐵價(jià)格影響較大。今年焦化企業(yè)甚至以低于成本價(jià)100元的焦炭售價(jià)與鋼廠交易，目前焦化行業(yè)虧損情況較為
嚴(yán)重。國內(nèi)焦化企業(yè)普遍都采取了限產(chǎn)措施，河北、山西等地大部分焦化廠處于限產(chǎn)之中，限產(chǎn)幅度在30%～
50%。我國焦化企業(yè)面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，迫切需要找到一種能夠有效回避風(fēng)險(xiǎn)的手段和市場化運(yùn)作的機(jī)制。
焦炭期貨品種的上市是有利于國內(nèi)焦炭生產(chǎn)企業(yè)的，也有利于國內(nèi)焦化行業(yè)的健康穩(wěn)定運(yùn)行。
180萬噸。公司與新疆拜城和庫車兩縣簽署協(xié)議，分別投巨資建設(shè)年產(chǎn)150萬噸的焦煤項(xiàng)目與年產(chǎn)100萬噸的原
煤生產(chǎn)基地。一期工程年產(chǎn)焦煤50萬噸項(xiàng)目已由煤焦化公司開始籌建。
先水平。公司控股股東陜西美錦能源集團(tuán)是中國最大的焦化企業(yè)之一，年產(chǎn)焦炭330萬噸。
炭及其系列產(chǎn)品、焦炭貿(mào)易的公司，主營焦炭及其系列產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售；石灰、電石、燒堿、PVC 樹脂及
其加工產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售等。
為一體的大型煤炭綜合加工利用企業(yè)。主導(dǎo)產(chǎn)品為原煤、精煤、焦炭、煤氣、化工產(chǎn)品等，現(xiàn)年產(chǎn)原煤275萬
噸、洗精煤168萬噸、焦炭172萬噸，煤氣3.1億立方米，化工產(chǎn)品9萬噸。
再生的稀缺煤種，主要用戶為寶鋼、首鋼、鞍鋼等國內(nèi)各大著名鋼鐵企業(yè)及部分大型焦化企業(yè)，在全國同類
產(chǎn)品中，市場占有率穩(wěn)居第一。公司收購西山煤氣化后規(guī)劃焦炭產(chǎn)能120萬噸/年。京唐西山焦化一期420萬噸
項(xiàng)目——唐山首鋼京唐西山焦化有限責(zé)任公司由山西西山煤電股份有限公司與首鋼京唐鋼鐵聯(lián)合有限公司共
同出資組建。公司注冊資本金為 20 億元，其中本公司貨幣出資10億元，占出資的50%。設(shè)計(jì)年產(chǎn)干全焦420
萬噸、發(fā)電量約4億度。裝備有 4 座 70 孔 7.63m 復(fù)熱式頂裝焦?fàn)t及配套系統(tǒng)，相應(yīng)配套 2×260t/h 處理
能力的干熄焦裝置及2×25MW的雙抽凝氣式汽輪發(fā)電機(jī)組，是目前世界上焦?fàn)t工程中機(jī)械功能最全，自動化程
度最高的。
空煤油、液化石油氣、乙烯原料、聚丙烯原料、替代燃料(甲醇、二甲醚)等，它與能源、化工技術(shù)結(jié)合，可
形成煤炭--能源化工一體化的新興產(chǎn)業(yè)。公司主導(dǎo)產(chǎn)品包括焦炭、尿素、焦?fàn)t煤氣。具備年產(chǎn)焦炭100萬噸生
產(chǎn)能力。
核心的煤化工綜合型產(chǎn)業(yè)格局。
。而公司的東郊制氣廠經(jīng)過技改和擴(kuò)建，年生產(chǎn)冶金焦炭72萬噸、粗苯7600噸、焦油2.8萬噸、硫酸銨5800噸
，冶金焦炭不僅在東北具有很好的市場占有率，還出口歐美，焦油等化工產(chǎn)品也有穩(wěn)定的市場占有率。
產(chǎn)階段，則公司焦炭產(chǎn)能達(dá)到240萬噸，同比增長37%；公司也積極向上游延伸，主要體現(xiàn)在與汾西礦業(yè)以及
其他主體成立公司在呂梁、晉中以及介休的資源整合。
氣化三條產(chǎn)業(yè)鏈，且公司擁有305萬噸/年焦炭產(chǎn)能，且在2010年擴(kuò)大至400萬噸/年 ；曲靖大為焦化(54.8%股
權(quán))、云南大為制焦(96.36%股權(quán))分別擁有焦炭生產(chǎn)裝置200萬噸、105萬噸。
規(guī)劃到2010年達(dá)到年產(chǎn)500萬噸原煤、500萬噸焦炭、500萬噸洗精煤、30萬噸甲醇、30萬噸焦油加工、2萬千
瓦/時(shí)發(fā)電；界時(shí)公司將成為中國最大的商品焦生產(chǎn)和出口基地。
420萬噸/年。公司的"煤-焦-化"產(chǎn)業(yè)鏈完整，經(jīng)濟(jì)附加值較大，規(guī)模優(yōu)勢明顯；公司目前具備550萬噸的焦炭
產(chǎn)能(遷安中化330萬噸，唐山中潤220萬噸)，30萬噸/年的煤焦油加工項(xiàng)目；20萬噸/年的甲醇，9.8萬噸/年
的精苯，2.7萬噸/年的硫胺。
；石灰、電石、燒堿、PVC 樹脂及其加工產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售等。由于不具有自己的焦煤資源，焦煤供應(yīng)形勢
偏緊，在一定程度上制約了公司的發(fā)展。公司正積極考慮向上游延伸，進(jìn)入焦煤開采領(lǐng)域，正在醞釀建設(shè)焦
煤供應(yīng)基地。目標(biāo)是將自己打造成為煤焦一體化的資源型企業(yè)。
公司是四川省重點(diǎn)支持發(fā)展的七家大型焦炭企業(yè)之一，現(xiàn)主營焦炭及其系列產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售，核心資
產(chǎn)是子公司四川圣達(dá)焦化有限公司(位于樂山市)、子公司攀枝花市圣達(dá)焦化有限公司(位于攀枝花市)。到
2010年，公司將力爭每年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20億元目標(biāo)，其中：煤化工產(chǎn)業(yè)收入10億元，其他產(chǎn)業(yè)10億元，凈利
潤1億元以上。
供的離子膜電解設(shè)備和工藝，被列為四川省重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目；聚氯乙烯在我國比重一直都高達(dá)40%以上，市場前
景廣闊。
重組概念，控股股東圣達(dá)集團(tuán)擁有2000多萬噸的煤炭儲量，會擇機(jī)將部分煤礦資產(chǎn)注入上市公司以保證
其穩(wěn)定的煤炭供應(yīng)。
