1：引言
所謂題材，說(shuō)穿了就是炒作股票的借口，用來(lái)激發(fā)市場(chǎng)人氣的工具。有些題材確有實(shí)質(zhì)性?xún)?nèi)容，而有些則純粹是空穴來(lái)風(fēng)，甚至是刻意散布的謠言。而且很多題材對(duì)上市公司本身有多大好處是不能隨便確定，許多具體情況需要具體分析。但市場(chǎng)的特點(diǎn)是只要有題材，市場(chǎng)就樂(lè)于挖掘和接受，而題材的真實(shí)作用反而被忽視了。
2：常用來(lái)炒作的題材
1、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善或有望改善。
從根本來(lái)講，業(yè)績(jī)是股市的根本所在，業(yè)績(jī)是硬道理。所謂利好的預(yù)期最終都會(huì)反映到業(yè)績(jī)上來(lái)，因此這是最有號(hào)召力的題材。而其中，業(yè)績(jī)可望改善比業(yè)績(jī)已經(jīng)改善更有吸引力。因?yàn)槿藗兏粗厣鲜泄镜奈磥?lái)。這類(lèi)題材每到公布業(yè)績(jī)報(bào)告期間顯得尤為活躍，而公布完后，就暫時(shí)告一段落。
2、擁有龐大的土地資產(chǎn)有望升值。
極具想象力。但最終要看是否有人挖掘并宣傳這個(gè)題材。
3、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策扶持。
最關(guān)鍵的是優(yōu)惠的稅收政策和貸款政策。能源，交通，化工，通訊，高科技。
4、合資合作或股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
分析合資題材，要全面考慮合資伙伴的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和市場(chǎng)能量，分清有利的真合資和純粹為造題材而吹捧的假合資，分清合資的前景是好是壞。
5、增資配股或送股分紅。
增資配股本身并不是分紅行為，它并沒(méi)有給股東什么回報(bào)，只是給股東一個(gè)增加投資的權(quán)力。在牛市中，這種優(yōu)先投資的權(quán)利往往顯得非常重要，并具有一定的價(jià)值，因?yàn)榕Ｊ兄腥藗冾A(yù)期股價(jià)會(huì)上升，可以?xún)?yōu)先投資必定會(huì)帶來(lái)良好的收益。送股分紅是上市公司給股東的真正回報(bào)，在這種回報(bào)真正兌現(xiàn)之前，往往會(huì)出現(xiàn)槍權(quán)現(xiàn)象，因?yàn)轭A(yù)期牛市會(huì)填權(quán)。增資配股或送股分紅成為一種題材，是因?yàn)槿藗兊呐Ｊ蓄A(yù)期。一旦市勢(shì)逆轉(zhuǎn)，人們預(yù)期熊市到來(lái)，送股也好，配股也好，都不能激起人們的購(gòu)買(mǎi)欲望。
6、控股或收購(gòu)。
這在國(guó)外發(fā)達(dá)市場(chǎng)中是股市最有吸引力的題材之一。因?yàn)樗o人以無(wú)限的想象 空間?？毓芍改池?cái)團(tuán)在股票市場(chǎng)上大量吸納某只股票，以求最終控制該公司。不過(guò) 在中國(guó)股市的二級(jí)市場(chǎng)上發(fā)生真正意義的搶股收購(gòu)是不太可能。這與上市公司的 股本結(jié)構(gòu)有關(guān)。所有就目前而言，控股或收購(gòu)還僅僅是一個(gè)炒作題材。多數(shù)控股行為是由于莊家炒作失當(dāng)，手中的股票越來(lái)越多，以至于達(dá)到或超過(guò)舉牌的界限，而 不得不舉牌。
3：分析炒作題材
分析題材是真是假其實(shí)不難，可以分析上市公司的各種公告和報(bào)表。但最好的方法是拿題材來(lái)與盤(pán)面比較，看盤(pán)面是否支持該題材的存在。對(duì)于真正的炒股高手來(lái)說(shuō)，根本用不著整天打聽(tīng)什么消息，一切都在盤(pán)面上清楚地反映出來(lái)了。
某個(gè)題材到底能給盤(pán)面造成多大的影響，那不決定于題材的情況，而決定于盤(pán)面當(dāng)時(shí)的處境。盤(pán)面的反應(yīng)就是供求關(guān)系的變化，盤(pán)面的狀態(tài)就是指目前供求關(guān)系的狀態(tài)。
比如說(shuō)一根火柴能否引起森林大火呢？不一定，那不決定這根火柴，而決定于森林的狀態(tài)。市場(chǎng)也是這樣，氣氛有高有低，人氣有旺有衰，同樣的題材投入到市場(chǎng)中，反映常常因時(shí)而異。這就是市場(chǎng)的微妙之處。只有懂得了題材與市場(chǎng)的這種關(guān)系，就等于站到了市場(chǎng)之上，置身事外來(lái)分析市場(chǎng)的反應(yīng)。
反過(guò)來(lái)，通過(guò)市場(chǎng)對(duì)題材的反應(yīng)，也可以看出目前市場(chǎng)所處的狀態(tài)。一個(gè)對(duì)壞消息毫無(wú)反應(yīng)的市場(chǎng)無(wú)疑是個(gè)強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，而一個(gè)對(duì)莊家鼓吹的種種利好題材沒(méi)有什么反應(yīng)的市場(chǎng)是弱勢(shì)市場(chǎng)。在牛市中，即使莊家不去鼓吹，投資者也會(huì)自己去發(fā)掘。所以題材是借口，市場(chǎng)狀態(tài)才是關(guān)鍵。
題材的真假無(wú)關(guān)重要，重要的是市場(chǎng)的反應(yīng)，題材的號(hào)召力，跟風(fēng)者多不多。
4：輪炒的策略
輪炒與其說(shuō)是一種策略，不如說(shuō)是一種自然現(xiàn)象。所謂輪炒，是指把市場(chǎng)上不同板塊分成幾個(gè)層次，順序分批炒作的現(xiàn)象。輪炒可以是市場(chǎng)主力的安排，也可能是市場(chǎng)自發(fā)形成。大盤(pán)中股票太多，所有股票一起上漲需要太多的資金，而且股票一起上攻時(shí)，投資者的注意力分散了，不容易形成強(qiáng)烈的攻勢(shì)。輪炒的本質(zhì)是把大盤(pán)分割成許多自我體系的部分，然后集中力量來(lái)炒作一批股票。另外，當(dāng)一批股票走弱時(shí)，可以有另一批股票來(lái)代替前者支撐局面，用以維護(hù)市場(chǎng)人氣。
輪炒往往依照先一線績(jī)優(yōu)股，再二線股中價(jià)股，再三線低價(jià)股。這是因?yàn)樾星榘l(fā)動(dòng)之初，人們往往對(duì)后市存有疑慮，一般不敢買(mǎi)入那些業(yè)績(jī)沒(méi)有保證的個(gè)股，而此時(shí)績(jī)優(yōu)股的價(jià)格偏低，投資價(jià)值顯現(xiàn)，成為第一批投資者的首選。當(dāng)一線股炒高以后，二線股隨之跟上，因?yàn)樗鼈兊臉I(yè)績(jī)也不差，既然一線股已經(jīng)很高了，那么后來(lái)者只有選擇這些了。（有比較）接下來(lái)，市場(chǎng)趨于越來(lái)越活躍，投機(jī)的氣氛也越來(lái)越濃厚，于是三線股作為最投機(jī)的品種來(lái)炒作，這種炒作常常失去理性，成為純粹的數(shù)字游戲。
當(dāng)一二三線股輪炒一遍之后，一般市勢(shì)就告一段落，回落調(diào)整以待時(shí)機(jī)。這是輪炒的普遍規(guī)律，當(dāng)市場(chǎng)上可炒的股票越來(lái)越少的時(shí)候，市勢(shì)也就差不多到盡頭了。
但也有種情況，即輪炒二線股的時(shí)候，一線股已經(jīng)開(kāi)始調(diào)整，炒三線股的時(shí)候，一二線股又在調(diào)整，當(dāng)三線股炒作完后，也許一線股已經(jīng)調(diào)整的相當(dāng)徹底，這時(shí)如果大勢(shì)長(zhǎng)期看好，則有可能重新啟動(dòng)一線股，帶動(dòng)市場(chǎng)新一輪循環(huán)。（大牛市時(shí)可能這樣）所以應(yīng)該把握市場(chǎng)節(jié)奏，當(dāng)三線股炒作完以后，密切注意一線股的走勢(shì)，看是否有啟動(dòng)的跡象。一旦如此，則市勢(shì)可能長(zhǎng)期看好，可以開(kāi)始新一輪炒作。輪炒策略可以節(jié)省主力機(jī)構(gòu)的資金，也附合市場(chǎng)心理的要求，因而市勢(shì)的發(fā)展往往表現(xiàn)出輪漲的特征。投資者應(yīng)充分利用自己的資金來(lái)應(yīng)付輪炒，從而獲得最大的利潤(rùn)。
