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隨機(jī)指標(biāo)隨機(jī)指標(biāo)是我最喜歡的技術(shù)指標(biāo)之一。我所采用的每份走勢圖，不論是1 分鐘走勢圖或周線圖，都有隨機(jī)指標(biāo)。原因何在？因?yàn)槲蚁Ｍ吹绞袌龅膭幽馨l(fā)展，了解行情究竟已經(jīng)進(jìn)人超賣區(qū)或超買區(qū)，或者還有繼續(xù)發(fā)展的空間。從第一天交易開始，甚至在我還不了解其真正功能之前，就已經(jīng)盯著這項(xiàng)指標(biāo)。 最初，我并不知道如何運(yùn)用隨機(jī)指標(biāo)，只是發(fā)現(xiàn)它的峰位、谷底轉(zhuǎn)折點(diǎn)，總是對應(yīng)著價格走勢。當(dāng)我慢慢了解這項(xiàng)指標(biāo)的意義之后，其表現(xiàn)對我的影響也越來越大。每當(dāng)我忽略或誤解它，我發(fā)現(xiàn)自己總是在追價，要不然就是在最差時機(jī)過早出場。 雖然隨機(jī)指標(biāo)可能是運(yùn)用最普遍的擺蕩指標(biāo)之一，但多數(shù)人未必知道其功能、計算公式或正確的運(yùn)用方法。大家之所以采用隨機(jī)指標(biāo)，只因?yàn)?#8220;大家都采用”，而且它似乎總能夠精確預(yù)測行情的頭部與底部。隨機(jī)指標(biāo)有兩種不同形式，慢速指標(biāo)與快速指標(biāo)，慢速指標(biāo)比較常用，也是本書準(zhǔn)備討論的形式。 慢速隨機(jī)指標(biāo)由兩條曲線構(gòu)成：快速線（% K ）與慢速線（% D ） （本書走勢圖采用虛線標(biāo)明％K ）。％K 衡量最近5 天收盤價的相對位置，圖形中顯示的％D 實(shí)際上是％K 的3 期移動平均。（譯者注：在快速隨機(jī)指標(biāo)中，% K 是快速線，% D 是慢速線，所謂的慢速線％D 就是快速線％K 的3 期移動平均；對于慢速版本的隨機(jī)指標(biāo)來說，其快速線％K 則是快速版本指標(biāo)的漫速線％D ，然后此處的快速線經(jīng)過3 期移動平均之后，又成為慢速版本指標(biāo)的慢速線）。雖然隨機(jī)指標(biāo)是由％K 與％D 構(gòu)成，但％D 比較重要，因?yàn)椋?span>D 經(jīng)過2 次平滑處理，走勢比較穩(wěn)定。 隨機(jī)指標(biāo)走勢圖通常放在價格走勢圖的下側(cè)，指標(biāo)讀數(shù)介于0-100 之間。超買界限通常設(shè)定為70-80 之間，超賣界限則設(shè)定為20-30 之間。我個人通常采用25 為超賣界限，75 為超買界限，如此可以提供較多的信號。隨機(jī)指標(biāo)是衡量最近收盤價處在價格區(qū)間內(nèi)的相對位置。從理論上來說，如果價格處在上升趨勢，收盤價通常會較接近最高價。反之，在下降趨勢中，價格傾向于收在最低價附近。隨著市場動能轉(zhuǎn)強(qiáng)，收盤價會慢慢往最高價靠攏，使得隨機(jī)指標(biāo)上升。趨勢最強(qiáng)時，價格會收在最高價，隨機(jī)指標(biāo)讀數(shù)也會逼近100 。一旦價格漲勢趨緩，收盤價慢慢脫離最高價，指標(biāo)讀數(shù)開始下降。請注意，即使?jié)q勢持續(xù)，收盤價持續(xù)走高，但只要收盤價慢慢脫離最高價，動能還是會下降（換言之，價格雖然繼續(xù)上漲，但上漲速 請觀察圖7-3 的陰影部分。在價格漲勢過程中，收盤價逼近5 分鐘線形的最高價。隨著上升趨勢發(fā)展，收盤走勢越來越強(qiáng)勁，隨機(jī)指標(biāo)也持續(xù)上揚(yáng)，直到進(jìn)入超買區(qū)為止。最后，盤中高價無法持續(xù)創(chuàng)新高，收盤價轉(zhuǎn)趨橫向發(fā)展。這時行情喪失上漲動能，上漲速度已經(jīng)減緩，隨機(jī)指標(biāo)也開始下滑。不久，價格走勢本身也會跟著下跌。 隨機(jī)指標(biāo)有多種運(yùn)用方式，但交易者的實(shí)際用法，往往只局限在自己的認(rèn)識范圍內(nèi)。初學(xué)者最常用的方式，就是隨機(jī)指標(biāo)在超賣區(qū)向上翻升時買進(jìn)，在超買區(qū)向下反轉(zhuǎn)時賣出。如果價格在特定區(qū)間之內(nèi)來回游走，這種運(yùn)用方式或許還適用，但絕不適用于趨勢明顯的行情，而且也不是隨機(jī)指標(biāo)在設(shè)計上應(yīng)該被運(yùn)用的方式。判斷超買、超賣狀況，只是隨機(jī)指標(biāo)的一部分功能。由于隨機(jī)指標(biāo)的主觀用法很多，如果要把它納人純機(jī)械性的交易系統(tǒng)，恐怕會有些困擾，我們稍后還會討論這個問題。 隨機(jī)指標(biāo)構(gòu)成的一些適當(dāng)交易策略 以下范例準(zhǔn)備通過圖7-3 來解釋。請注意，每當(dāng)我由多方立場說明時，同樣方法也適用于空方。另外，此處暫時忽略多重時間結(jié)構(gòu)與長期趨勢，但這些觀念在實(shí)際操作上仍然很重要，我們稍后還會討論相關(guān)問題。 ( l )當(dāng)快速線與慢速線都位在超賣區(qū)之上而向上發(fā)展時 這是運(yùn)用隨機(jī)指標(biāo)的最根本原則。當(dāng)快速線（% K ）與慢速線（% D ）都朝明確方向移動，適合進(jìn)場建立部位。就圖7-3 兩個標(biāo)明1 的例子，% K 與％D 都在超賣線之上反轉(zhuǎn)上升，適合進(jìn)場做多。進(jìn)場當(dāng)時的指標(biāo)讀數(shù)越小，部位的上部空間越大。如果指標(biāo)在超賣區(qū)內(nèi)翻升，最好等待指標(biāo)向上穿越超賣線之后才進(jìn)場買進(jìn)。這種操作方式非常適合區(qū)間來回游走的行情，而且可以多空轉(zhuǎn)換操作。對于趨勢明確的市場，則只適合順著趨勢方向建立部位，反向信號只用來結(jié)束趨勢跟蹤部位，但不適合建立逆勢部位。 ( 2 )當(dāng)快速線向上穿越慢速線時 這是隨機(jī)指標(biāo)最常用的穿越系統(tǒng)。但％K 由下向上穿越％D ，代表買進(jìn)信號，但必須注意假信號。穿越位置可能在超賣線之上或之下，超賣區(qū)內(nèi)的穿越信號潛能較大，但必須等待指標(biāo)實(shí)際穿越超賣線之后才買進(jìn)。換言之，穿越超賣線可以視為買進(jìn)信號的確認(rèn)。 穿越發(fā)生的位置，如果在％D 見底回升之后的階段（換言之，不是在％D 還繼續(xù)下滑的階段），信號較強(qiáng)勁。由于％K 是快速線，所以％K 的翻升時間經(jīng)?？爝^％D ，但％K 的翻升速度如果較慢，往往意味著反轉(zhuǎn)走勢也較強(qiáng)勁。請參考圖7-3 標(biāo)注2 的例子，對于這么強(qiáng)勁的走勢，穿越信號很少發(fā)生在超賣區(qū)?？傊徽摯┰桨l(fā)生位置在哪里，通常都應(yīng)該朝著穿越方向操作。 ( 3 )當(dāng)快速線與慢速線都位在超買區(qū)，而且還沒有向下反轉(zhuǎn)之前的多頭部位 即使指標(biāo)已經(jīng)進(jìn)入超買區(qū)，價格仍然可能繼續(xù)上漲一段期間，請參考圖7-3 表示為3 的例子。超買并不代表既有漲勢就應(yīng)該結(jié)束。事實(shí)上，行情可能還有很大的上漲空間。這也是擺蕩指標(biāo)在運(yùn)用上讓人覺得棘手的地方：有時超買區(qū)代表漲勢應(yīng)該結(jié)束，有時則代表漲勢正猛烈的階段。隨機(jī)指標(biāo)只要繼續(xù)位于超買線之上，基本上就應(yīng)該抱著做多的態(tài)度，尤其是在多頭趨勢明確的行情之下。至于多頭部位的出場信號，則可以等待快速線與慢速線都跌破超買線。 ( 4 )指標(biāo)走勢強(qiáng)勁而重新測試極端區(qū)域 指標(biāo)進(jìn)人超買區(qū)之后又回到中性區(qū)，然后又隨著價格上漲而重新挑戰(zhàn)超買線，這屬于買進(jìn)信號（請參考圖7-3 表示4 的例子）。情況雖然很類似范例3 ，但這是更好的機(jī)會，因?yàn)樾星樵噲D拉回而欲罷不能。指標(biāo)重新測試超買線，代表上升趨勢很強(qiáng)勁。某些情況下，隨機(jī)指標(biāo)可能長期停留在超買區(qū)，而價格漲勢不斷。對于這類行情，很多交易者可能錯過，甚至可能因?yàn)榉聪虿课欢軅麌?yán)重。如同前面所說的，只要指標(biāo)停留在超買區(qū)域，基本上就應(yīng)該保持做多的心態(tài)，尤其是在趨勢很強(qiáng)勁的情況下。 ( 5 )注意隨機(jī)指標(biāo)的失敗走勢 此處采用空頭部位的例子說明。隨機(jī)指標(biāo)在超買區(qū)做頭而向下反轉(zhuǎn)，但隨后又向上彈升，使得做頭走勢看起來似乎將失敗?；厣^程中，如果快速線不能完全向上穿越慢速線，就可以考慮放空。請參考圖7-3 表示的例5 。我們看到指標(biāo)做頭之后又嘗試回升，但％K 不能穿越到％D 之上，這種試圖反彈而失敗的現(xiàn)象，代表放空的機(jī)會。雖然空頭部位違反既有趨勢的發(fā)展方向，但當(dāng)時距離先前高點(diǎn)不遠(yuǎn)，萬一判斷錯誤，認(rèn)賠的風(fēng)險很有限。 前述失敗走勢，未必要發(fā)生在超買區(qū)峰位或超賣區(qū)谷底之后。只要指標(biāo)快速線與慢速線變更方向，然后％K 反轉(zhuǎn)而不能穿越％D ，就屬于失敗走勢。失敗走勢可以作為確認(rèn)信號，顯示指標(biāo)最初變更方向的信號確實(shí)有效。請參考圖7-3 的范例SA ，我們發(fā)現(xiàn)快速線與慢速線都向上反轉(zhuǎn)，然后％K 稍微拉回，觸及％D 之后又立即彈升。這意味行情走勢仍然強(qiáng)勁。 ( 6 )注意價格本身與隨機(jī)指標(biāo)之間的背離走勢 價格走勢與隨機(jī)指標(biāo)之間如果出現(xiàn)背離現(xiàn)象，這可能是最有效 ----但也是最少人使用的 ---- 信號。本章稍后會詳細(xì)討論價格與擺蕩指標(biāo)之間背離現(xiàn)象，但此處讓我們先做一些說明：如果價格創(chuàng)新低，但隨機(jī)指標(biāo)沒有創(chuàng)新低，這就發(fā)生背離現(xiàn)象。一旦出現(xiàn)這類的背離，意味著價格雖然創(chuàng)新低，但跌勢已經(jīng)喪失動能，不久之后將向上反轉(zhuǎn)。請觀察圖7 一3 表示為6 的2 個例子，我們發(fā)現(xiàn)價格跌勢的兩個低點(diǎn)越來越低，但隨機(jī)指標(biāo)對應(yīng)的低點(diǎn)位置卻越來越高。第一個例子，背離信號引發(fā)3 天的漲勢；第二個例子，背離信號剛好對應(yīng)著當(dāng)天的最低點(diǎn)。 |
