一．概率論與數(shù)理統(tǒng)計
在自然界和社會生活中，總共有兩種現(xiàn)象，即確定性現(xiàn)象和隨機現(xiàn)象。確定性現(xiàn)象是在有結果之前我們已經(jīng)就可以準確預言其結果的現(xiàn)象。例如：“在標準大氣壓下，你將水加熱到100 度時，水必然沸騰”，屬于確定性現(xiàn)象。隨機現(xiàn)象是在有結果之前我們不能準確預言其結果的現(xiàn)象。例如：“擲一枚硬幣，到底是正面 （有幣值的一面）朝上，還是反面朝上，結果不能事先確定”。雖然隨機現(xiàn)象不能確定其結果，但是隨著投擲次數(shù)的增加，出現(xiàn)正面或反面的概率可以用概率公式計算出：
P （A ）＝k / n ＝A 所含基本事件數(shù)/ 基本事件總數(shù)
在投擲硬幣試驗中，基本事件總數(shù)為2 （只有正面和反面），正面朝上的概率
P（正面）＝1 / 2＝0.5 ＝50% 。
同樣，反面朝上的概率也是50％。也就是說，隨著投擲次數(shù)的增加，正反面朝上的概率各趨向于50％。
金融市場在判定市場方向時，屬于隨機現(xiàn)象，基本事件的總數(shù)為3 （上升趨勢、下降趨勢和橫向整理），上升趨勢、下降趨勢或橫向整理的概率P
（上升）＝P （下降）＝P （橫向整理）＝1/3。
所以，在交易過程中，沒有任何人可以確保100％上升或下跌概率事件的發(fā)生。投資者應該牢記的是，我們參與期貨、股票市場或外匯市場，通過分析認為買或賣的概率大于80％或更高而決定執(zhí)行交易計劃，不過是給自己找一個執(zhí)行買的計劃或賣的計劃的理由罷了，如果將時間周期考慮在內(nèi)，買和賣的次數(shù)不斷增加后，對或錯的概率將趨于50％。盡管有些分析師告訴你100％上升或下降，而市場也確實與預測方向一致，那只是就某一時間點的一次特殊事件，不能用特例來定義普遍規(guī)律。如果事先他知道100%的概率將發(fā)生，他為什么不自己買進或賣出，為了自己謀生的一點點薪水而每天不停地工作，將暴富的機會拱手讓給別人呢？金融市場結果的預測是隨機現(xiàn)象，所以，沒有任何人可以事先準確預測其結果。
我們已經(jīng)知道市場有三種趨勢－上升趨勢、下降趨勢和橫向整理，我們在任何一個時間點都無法回避這三個方向，圖1 所示。
如果我們在某一時間點將以上三個因素都同時考慮在內(nèi)，我們就無法參與交易。因為，不考慮期權的話 （期權可以同時看漲和看跌而實現(xiàn)盈利），我們不能在同一時間點買進，同時又賣出而在市場上實現(xiàn)盈利。我們知道一旦鎖單，也就是買入一張合約，同時又賣出一張相同品種和月份的合約，盈虧總計永遠等于上鎖之前的盈虧總數(shù)，市場漲跌與你沒有任何關系。
為此，我們必須想辦法排除上升趨勢，或排除下降趨勢，在某一時間點始終保留兩個因素：上升趨勢＋橫向整理 （圖2）或下降趨勢＋橫向整理 （圖3）。
圖2 中，上升趨勢中我們可以執(zhí)行買入計劃，橫向整理我們同時可以執(zhí)行買入或賣出計劃。（買入）∩（買入＋賣出）＝買入，集合后我們應該執(zhí)行買入計劃。
圖3 中，下降趨勢中我們可以執(zhí)行賣出計劃，橫向整理我們同時可以執(zhí)行買入或賣出計劃。（賣出）∩（買入＋賣出）＝賣出，集合后我們應該執(zhí)行賣出計劃。
所以，只要有辦法排除上升趨勢，或排除下降趨勢，我們就非常容易地制定買賣計劃，市場的買賣方向就有了唯一性，要么買入，要么賣出。
二．上升趨勢、下降趨勢和橫向整理的定義
在趨勢交易法中，上升趨勢中我們執(zhí)行買入的交易計劃，下降趨勢中我們執(zhí)行賣出的交易計劃，橫向整理時我們執(zhí)行買入和賣出的交易計劃。那么，什么是上升趨勢？什么是下降趨勢？什么是橫向整理？為什么上升趨勢中我們執(zhí)行買入的交易計劃？為什么下降趨勢中我們執(zhí)行賣出的交易計劃？下面我們做進一步講解。
趨勢的定義，簡單地說，就是某一特定周期內(nèi)價格的波動方向，或者說是運動方向。價格在給定周期內(nèi)，無法突破定義中的趨勢線和拐點線，市場將繼續(xù)維持之前的走勢，我們將市場的這種走勢稱之為趨勢。趨勢的方向有三種，上升趨勢，下降趨勢和橫向整理（無趨勢）。
1. 上升趨勢
在某一周期內(nèi)，市場價格不斷突破前一浪的高點，創(chuàng)出新高，在回調(diào)過程中卻不跌破前一浪的低點的過程，就是上升趨勢。
下面我們通過實例，來分解上升趨勢的形成過程。圖4 是歐元周線走勢圖
按照上升趨勢的定義，現(xiàn)在歐元要展開上升走勢，就必須突破之前的高點0.9338，并且在回調(diào)時不跌破0.8562。
圖5 是之后歐元的走勢圖，從中可以看出歐元突破前高0.9338 后升至1.0206，回調(diào)時最低見到0.9607，沒有跌破前一浪的低點0.8562，完全符合了上升趨勢的定義，確認歐元目前處于上升趨勢中。
圖6 是歐元之后走出的上升趨勢，在突破0.9338 之后的周期內(nèi)，價格不斷突破前一浪的高點，而回調(diào)時不跌破前一浪的地點，這一過程就是上升趨勢。
圖7 是中國深圳A 股五糧液 （000858）上升趨勢圖。在價位突破11.67 后，不斷創(chuàng)出新高，但是每次回調(diào)都沒有跌破前一浪的低點，這就是明顯的上升趨勢的特點。
2. 下降趨勢
在某一周期內(nèi)，市場價格不斷跌破前一浪的低點，創(chuàng)出新低，在反彈過程中卻不能升破前一浪的高點的過程，就是下降趨勢。
圖8 是美元兌瑞士法郎走勢圖。價格已經(jīng)突破之前的低點1.5668，市場告訴我們的一個重要信息就是：如果未來價格在反彈過程中不再升破前一浪的高點1.7237，未來將展開下跌走勢，即下降趨勢。
圖9 是之后美元兌瑞士法郎展開的下跌趨勢。
圖10 是中國上證指數(shù)自2004 年6 月4 日展開的下降趨勢，中間任何一次回調(diào)都不能突破前一次的回調(diào)的高點，一直延續(xù)到2005 年8 月12 日突破前一次回調(diào)浪的最高點1146.42（2005 年6 月10 日）后，下降趨勢才結束。結束的標志就是價位無力再跌破前一浪的最低點998.23 后，一舉突破之前調(diào)整高點1146.42。
圖11 是之后上證指數(shù)展開的上升趨勢。
3. 橫向整理
在某一周期內(nèi)，市場價格無力突破前一浪的高點，之后又無力跌破前一浪的低點，這樣一直維持的過程就是橫向整理，如圖12 所示。
市場上三種趨勢（上升趨勢、下降趨勢和橫向整理）的時間周期大致相同，各占三分之一周期（圖13）。然而，很多投資者經(jīng)常忽略對橫向整理的研究，一心專著于上升和下降趨勢的研究。在實際交易過程中，買入后，價格開始下跌；被動止損后賣出，價格又快速上升，被市場左右打?耳光?，走完后才恍然大悟，原來是一段橫向整理走勢。
橫向整理是很多自動交易軟件難以克服的難題。大多數(shù)自動交易軟件的設計者的設計思路是想作為一個趨勢的追隨者，他們想利用系統(tǒng)抓住主要的上升或下降的利潤空間，他們忘了市場至少還有1/3 的時間是無趨勢的橫向整理，一旦市場進入無趨勢的整理階段，交易軟件就會表現(xiàn)的非常拙劣，有時根本不起作用，采用這類系統(tǒng)交易的人在無趨勢階段將遭受較大的虧損。
（待續(xù)）
趨勢交易法（二） 【經(jīng)典版】
4. 上升趨勢買入和下降趨勢賣出的理論基礎
趨勢交易簡單說就是跟隨趨勢，在上升趨勢中，我們執(zhí)行買入的計劃；在下降趨勢中，我們執(zhí)行賣出的計劃。 為什么我們要順勢交易？從理論上說，就是因為價位在趨勢運動過程中順勢交易和逆勢交易的盈利空間的比例不同。交易是為了獲利，而交易又是一種博弈，有虧有賺，我們不可能百戰(zhàn)百勝，但我們要努力實現(xiàn)虧小賺大。也就是說，我們希望用較小的空間（虧損）來換取較大的空間（盈利）。
1) 上升趨勢的盈利空間和虧損空間的比例
下面我們通過實例來分析。圖14 是歐元周線走勢圖，圖中標出了每一上升浪的上升空間和回調(diào)浪的下跌空間的點數(shù)。
我們將所有上升波段和下降波段進行統(tǒng)計：
上升波段：994＋1644＋2331＋2168＝7137 點；
下降波段：776＋559＋1176＋1171＝3682 點。
上升波段/回調(diào)波段＝7137 / 3682＝1.938（倍）。
假定所有交易計劃執(zhí)行都是最高點賣出，最低點買入，那么在上升趨勢中執(zhí)行買入計劃的盈利空間（順勢交易）是執(zhí)行賣出計劃 （逆勢交易）的1.938 倍 （圖15），順勢交易的盈利機會要遠遠大于逆勢交易（賣出），這是能夠?qū)崿F(xiàn)每次都是虧小賺大的秘密武器。也是為什么我們在上升趨勢中一定要執(zhí)行買入計劃的重要原因。
2) 下降趨勢
同樣我們舉出下降趨勢的例子，來說明我們?yōu)槭裁匆谙陆第厔葜袌?zhí)行賣出計劃。我們同樣將圖16 中所有下降波段與上升波段進行統(tǒng)計。
下降波段：946＋1863＋2077＋1479＝6365 點；
上升波段：512＋813＋864＋1374＝3563 點。
下降波段/上升波段 ＝6365 / 3563＝1.786（倍）
假定所有交易計劃執(zhí)行都是最高點賣出，最低點買入，那么在下降趨勢中執(zhí)行賣出交易計劃的盈利空間（順勢交易）是執(zhí)行買入交易計劃 （逆勢交易）的1.786 倍 （圖17），順勢交易的盈利機會要遠遠大于逆勢交易（買入），與上升趨勢一樣，這就是為什么我們在下降趨勢中一定要執(zhí)行賣出計劃的重要原因。
3．橫向整理
橫向整理時，我們可以采用買入或賣出的交易策略。當市場價格突破下降趨勢線和拐點線后，我們采用低位買入和在A 點區(qū)域賣出的交易策略，如圖18 所示。
相反，當市場價格突破上升趨勢線和拐點線后，我們采用高位賣出（順勢交易）和在A點區(qū)域買入 （逆勢交易）的交易策略，如圖19 所示。
很多投資者最容易犯的錯誤就是按照自己的主觀愿望去參與市場買賣。市場上升，就去預測市場的頂部，準備賣出；市場下跌，就去預測市場的底部，準備買入?？偸琴Q(mào)然買入或賣出，結果是深陷逆勢交易的泥潭，慘被套牢。
不論是期貨、股票還是外匯市場，投資者必須首先克服主觀愿望這一交易的最大敵人，才能逐步掌握趨勢交易法。要看到價格的走勢是由經(jīng)濟、政治等因素決定，最終將取決于買賣雙方實力的較量。當整個市場買盤大于賣盤，價格上升成為市場主趨勢；當整個市場賣盤大于買盤，價格下跌成為必然；對交易員來說，最佳的選擇就是順勢而為，在上升趨勢中采取逢低買入的交易策略，在下降趨勢中采取逢高賣出的交易策略。
三。趨勢交易法的假設
在趨勢交易法中，趨勢的確定包涵兩個重要因素,即趨勢線和拐點線。我們利用價格突破我們定義中的趨勢線和拐點線來排除上升趨勢或下降趨勢的過程中, 做出如下假設：
假設1：如果價格同時突破了趨勢線和拐點線，確認之前的上升或下降趨勢已經(jīng)結束。
假設2：如果價位同時突破了下降趨勢線和拐點線，而且
（1）突破分界點A，未來將展開上升趨勢 （圖20－左）；
（2）不能突破分界點A，未來將展開橫向整理走勢 （圖20－右）。
假設3：如果價格同時突破了上升趨勢線和拐點線，而且
（1）突破分界點A，未來將展開下降趨勢 （圖21－左）；
（2）不能突破分界點A，未來將展開橫向整理走勢 （圖21－右）。
假定或確認之前的上升或下降趨勢已經(jīng)結束，并不代表市場不會繼續(xù)延續(xù)之前的上升趨勢或下降趨勢，延續(xù)原來走勢的可能性與結束之前的上升或下降趨勢的概率一樣，還是各占50％。如果出現(xiàn)這種情況，我們將及時止損出局。如果不被市場止損出局，我們將完成我們制定的交易計劃。
選擇這樣的交易方式，能夠使我們的交易員隨時都可以明確地給出買入或者賣出的唯一信號，使交易更簡單和機械化，同時又能保證實現(xiàn)虧小賺大的盈利過程。
四．趨勢交易法的買賣原則：
l 趨勢線和拐點線確定買賣方向；
l 黃金分割＋K 線 （蠟燭線）確定入場點；
l 波浪理論＋拐點測算盈利目標點。
五．趨勢線
趨勢線是分析趨勢最有效的工具之一，正確地繪出上升趨勢線和下降趨勢線，是決定你是順勢交易還是逆勢交易最關鍵的因素。
趨勢線的畫法有很多種，每個人的畫法又不盡相同，不管是業(yè)余還是專業(yè)的交易員，在繪制趨勢線的方法上缺乏一致性。但有兩點大家的觀點是一致的：1）趨勢線應該盡量正確地反映價格的趨勢，也就是它必須遵循道氏理論的精髓－趨勢的定義2）趨勢線對實際交易有參考價值，可以協(xié)助我們在交易過程中實現(xiàn)盈利。
我發(fā)現(xiàn)很少有人能夠?qū)②厔菥€準確地在圖表上畫出，究其原因是對趨勢線定義的模糊或不清楚，隨心所欲，想在哪畫就在哪畫，隨意性很強。
圖22 是在中國交易員培訓過程中經(jīng)?？吹降慕灰讍T的畫線方法。
你看一看現(xiàn)在是該買入還是賣出呢？我實在是看不出這些線是根據(jù)什么原則繪出的，根據(jù)以上繪制的各種線條，你的交易到底是買入還是賣出呢？這些線的畫法，在實際交易中不具備參考價值。
另外，趨勢線應該易于掌握和應用。交易員必須能做到：不管哪個時間點，只要打開電腦，稍做分析，就要立刻給出買入或賣出的交易計劃。交易員每時每刻只能給出一個方向，要么買入，要么賣出，這很大程度上需要依靠趨勢線的幫助。這個技能經(jīng)過一段時間的訓練，普通投資者是完全可以做到的。但是你必須系統(tǒng)地掌握趨勢交易法的一些應用法則，準確地繪制出上升趨勢線或下降趨勢線。
1. 上升趨勢線：
請仔細分析圖23 走勢，看看你能否找出正確的上升趨勢線的畫法？
在每期中國交易員培訓班開課的第一天，我都會讓交易員上前臺來在圖23 中繪制出上升趨勢線。但遺憾的是，為期4 年的中國交易員培訓班中，除了兩個人正確地繪制出了上升趨勢線，大多數(shù)學員繪制的上升趨勢線如圖24 所示，看來這種錯誤的繪制趨勢線的方法是非常普遍的現(xiàn)象。你之前是不是也是這樣繪制上升趨勢線的呢？
下面我們給出趨勢交易法中定義的上升趨勢線。
上升趨勢線：連接某一時間段最低點（或相對低點）與最高點之前的任意低點，中間不穿越任何價位的直線，就是上升趨勢線。如圖25 所示。
圖25 中繪制的虛線是正確的上升趨勢線的畫法，它滿足了定義中的所有條件。這時，我們就明白了它與圖24 中繪制的上升趨勢線的區(qū)別在哪里了。可以看到，它連接了最高點之后的低點，而不是定義中所說的，連接了最高點之前的低點，如圖26。
雖然這看起來是很小的差別，但是它們所發(fā)出的信號卻是截然不同的。由圖25 中繪制的上升趨勢線，我們可以得出結論：目前市場已經(jīng)或即將轉為下降走勢，交易策略將采用逢高賣出的交易策略；
而由圖26 中繪制的上升趨勢線，我們得出剛好相反的結論：目前市場還是處于上升趨勢中，交易策略將采用低位買入。
上升趨勢線特例：只有一種情況，允許連接最高點之后的點，那就是當市場形成雙頂時，最高點之后的低點（頸線）可以作為連接的第二個點繪制上升趨勢線，如圖27 所示。
同一個價格形態(tài)，由于繪制趨勢線的方法的不同，得出了完全不同的兩個結果，一個看漲，一個看跌。那究竟哪個是正確的呢？根據(jù)統(tǒng)計，圖25 中繪制的上升趨勢線是正確的，也是唯一能夠保證投資者長期獲利的秘密武器。為什么這樣說呢？
從統(tǒng)計學的角度來說，圖25 和圖26 兩種繪制上升趨勢線的方法都有機會在市場上獲利，而且依據(jù)各自繪制方法所得到的交易的正確的次數(shù)都是接近50％。我們說圖25 中的繪制上升趨勢線的方法是正確的，并不是說依據(jù)它制定的交易計劃可以達到100％的準確率，也不是說依據(jù)錯誤的繪制方法制定的交易計劃的準確率是0。實際情況是，兩種情況在交易過程中判斷市場的準確率幾乎相同，都是接近 50％，甚至有時錯誤的繪制的上升趨勢線的正確率 （圖26）高于正確的上升趨勢線的正確率。但是，唯一不同的是兩種畫法所獲得的交易績效是不同的，只有正確的趨勢線的畫法才能夠確保在市場上“虧小賺大”，確保我們順勢交易。
下邊我們舉例來講述如何繪制上升趨勢線：
例一：圖28 為歐元兌美元日線走勢圖。請你仔細分析，看能否找到正確的上升趨勢線。
根據(jù)上升趨勢線的定義，我們首先找到最低點（1.1375）和最高點（1.2930）。連接最低點和最高點之前的任意低點的連線，中間不能穿越任何價位的直線，就是我們要找的上升趨勢線，如圖29 所示。
投資者在出現(xiàn)以上形態(tài)時，經(jīng)常犯的錯誤就是連接最高點之后的低點，從而繪出了一條不同的上升趨勢線，如圖30 中繪制的上升趨勢線是我在一份報紙上的匯市評論中看到的。
圖30 中可以看出，如果按照錯誤的上升趨勢線畫法得出的結論是：目前價位一直還在上升趨勢中，目前價位已經(jīng)接近上升趨勢線，按照交易原則，我們應該選擇買入點，顯然與圖29 中給出的交易計劃完全相反。
圖31 是之后歐元的走勢圖。從圖中可以看出，正確的上升趨勢線畫法能夠更早地確立出下降趨勢的反轉點。
例二：圖32 是道瓊斯股票指數(shù)期貨（2007 年9 月合約）小時圖走勢，在給出正確答案之前，請思考正確的趨勢線畫法。
圖33 是正確的上升趨勢線畫法。
例三：圖34 是美元兌瑞士法郎周線圖，請思考正確的上升趨勢線畫法。
圖35 是正確的上升趨勢線畫法。
圖35 中，我們發(fā)現(xiàn)兩個問題：一個是連接的不是最低點，而是相對低點。因為如果連接最低點，就會出現(xiàn)圖36 的情況，價格穿越了上升趨勢線。所以只能選擇相對低點。
二是連接的是最高點之后的點。這是上升趨勢線特例：只有一種情況，允許連接最高點之后的點，那就是當市場形成雙頂時，最高點之后的低點（頸線）可以作為連接的第二個點繪制上升趨勢線。
2. 下降趨勢線：
請仔細分析圖37 走勢，看看你能否找出正確的下降趨勢線的畫法？
圖38 是大多數(shù)普通投資者繪制的下降趨勢線?；仡櫼幌履阒笆遣皇且灿羞@樣繪制下降趨勢線的時候呢？
圖38 是錯誤的繪制下降趨勢線的方法。下面我們給出正確的下降趨勢線的定義。
下降趨勢線：連接某一時間段最高點（或相對高點）與最低點之前的任意高點，中間不穿越任何價位的直線，就是下降趨勢線。如圖39 所示。
圖39 中繪制的虛線是正確的下降趨勢線的畫法，它滿足了定義中的所有條件。圖38中繪制的下降趨勢線不正確的原因是連接了最低點之后的點，如圖40 所示。
下降趨勢線特例：只有一種情況，允許連接最低點之后的高點，那就是當市場形成雙底時，最低點之后的高點（頸線）可以作為連接的第二個點繪制下降趨勢線，如圖41 所示。
下面我們舉幾個實例，來分析下降趨勢線的繪制。
例一：圖42 是美元兌瑞士法郎日線圖，請找出圖中的下降趨勢線。
圖43 是繪出的正確的下降趨勢線。
例二：圖44 是英鎊兌美元日線圖，請找出圖中的下降趨勢線。
圖45 是繪出的正確的下降趨勢線。
圖45 中給出了兩條下降趨勢線，一條是連接最低點之前的高點，與定義中的下降趨勢線一致，所以是正確的下降趨勢線；另一條是連接最低點之后的點，由于之前形成雙底，由下降趨勢線特例可知，第二條下降趨勢線也是成立的。
圖46 是英鎊兌美元之后的走勢圖。
3. 繪制趨勢線的原則
a) 上升趨勢線不能連接最高點之后的點；下降趨勢線不能連接最低點之后的點；
b) 價位不能穿越繪制的趨勢線；
c) 選擇的兩點之間，要有一定的時間跨度。并且兩個連接點不能偏向最低點或最高點 一邊。
d) 趨勢線盡量選擇與上升或下降趨勢的中軸線平行 （L2）。
六．拐點和拐點線
拐點的概念來源于通道理論，任何一段上升趨勢或下降趨勢，都可以假定它在一個小的通道當中運行，價格運行趨勢整個局限于兩條平行線之間。要想把握住市場的趨勢，就要隨時關注市場的轉折點－拐點。
1．拐點和拐點線：
拐點，是指上升趨勢與下降趨勢的分界點。也就是價位運行中與外延線的平行線－拐點線－接觸或?qū)⒔佑|的理論點。
繪制拐點線的原則是：要找下，先畫上；要找上，先畫下。
如果要找上邊的拐點，就要先找下邊的線，然后將下邊的線平行移動至所要的位置；
如果要找下邊的拐點，就要先找上邊的線，然后將上邊的線平行移動至所要的位置。
（1）上升趨勢：
在上升趨勢中，要想找到價位向下的回調(diào)目標 （拐點），按照“要找下，先畫上”的原則，首先在上升通道的上邊找出通道的外延線，將外延線平移后得到拐點線，就可以確立回調(diào)的理論拐點的位置。如圖51 所示。
在上升趨勢中，要想找到價位向上恢復上升的理論目標 （拐點），按照“要找上，先畫下”的原則，首先在上升通道的下邊找出通道的外延線，將外延線平移后得到拐點線，就可以確立恢復上升的理論拐點的位置。如圖52 所示。
下面我們通過示意圖來詳細分解在上升趨勢中拐點的繪制過程；
假定圖53 中未來價格走勢將進入上升趨勢運行中。價格突破C 點后運行至E 點，此時，
如果通過K 線研判市場上升動能已經(jīng)失去，未來將進入調(diào)整期，這時如果我們想知道回調(diào)
的目標在哪，就要找到“拐點”。
要找下，先畫上，連接上升趨勢的最外延的兩個點C 和E 點，將直線C－E平行向下移動至D 點，得到平行線D－F，價位隨著時間位移將與D－F 交匯的點G 就是拐點的位置 （圖54 ）。預示價位回調(diào)至G點區(qū)域?qū)⒒謴椭暗纳仙邉荨?br>
圖55 是之后的走勢圖，市場并沒有到達理論拐點就恢復了上升走勢，請記住，拐點只是我們計算的理論值，有時不到理論值就恢復之前的走勢，有時有可能穿越理論拐點，判斷是否穿越拐點線的工具是K 線反轉理論。
此時要判斷恢復上升后，上升的目標點，就要用到：要找上，先畫下。先要找到圖56 中上升趨勢的下邊的外延線D-F （有時與上升趨勢線相同），將D-F 線平行移動至C點，得到理論拐點的位置。
下面我們通過真實實例，來詳細分解在上升趨勢中拐點的繪制過程；
圖57 是歐元兌美元日線圖。由K 線反轉形態(tài)（K 線將在第六章《K 線在趨勢交易法中的應用》中講述）知道價位已經(jīng)形成短暫頂部，市場將展開回調(diào)走勢，之后再恢復上升。現(xiàn)在我們就要通過尋找拐點，來確定市場恢復上升的轉折點。
要想找到上升趨勢中下邊的拐點，按照“要找下，先畫上”的原則，首先找出上邊的最外延的線L1，將外延線L1 平行移動至底部外延得到平行線L2，未來價格即將與L2 相交的點，就是未來的拐點（圖58）。
價格遇到拐點后，將恢復上升走勢。由圖59 看出，價格遇到拐點后，恢復上升走勢，現(xiàn)在我們就要知道上升的理論目標點，也就是到什么價位將再次展開回調(diào)呢？
要找到上升的理論最大目標，也就是上邊的拐點，按照“要找上，先畫下”的原則，首先畫出下邊的外延的線L 1，將外延線L1 平行移動至上邊的外延得到平行線L2，價格上升后將與L2 相交的點G 就是拐點，也就是上升的理論最大目標。由圖60 可以看出，價格果然到達拐點后，快速下跌。
（2）下降趨勢
在下降趨勢中，要想找到價位向上的反彈目標 （拐點），按照“要找上，先畫下”的原則，首先在下降通道的下邊找出通道的外延線，將外延線平移后得到拐點線，就可以確立反彈的理論拐點的位置。如圖61 所示。
在下降趨勢中，要想找到價位向下恢復下跌的理論目標 （拐點），按照“要找下，先畫上”的原則，首先在下降通道的上邊找出通道的外延線，將外延線平移后得到拐點線，就可以確立下跌的理論拐點的位置。如圖62 所示。
下面我們通過真實實例，來詳細分解在下降趨勢中拐點的繪制過程；
圖63 是美元兌瑞士法郎日線圖。由K 線反轉形態(tài)我們知道價位已經(jīng)形成短暫底部，市場將展開回調(diào)走勢，之后再恢復下跌。現(xiàn)在我們就要通過尋找拐點，來確定市場恢復下跌的轉折點。
要想找到下降趨勢中上邊的拐點，按照“要找上，先畫下”的原則，首先找出下邊的最外延的線L1，將外延線L1 平行移動至上邊外延得到平行線L2，未來價格即將與L2 相交的點，就是未來的拐點（圖64 ）。
由圖65 可以看到，價格回調(diào)至拐點后，恢復下跌走勢。
下面我們通過實例來說明趨勢線的突破和拐點的應用。圖66 是道瓊斯股票指數(shù)期貨2007年9 月合約走勢圖。
首先我們將下降趨勢線找出。連接最高點（或相對高點）與最低點之前任意高點的連線，中間不穿越任何價位的直線，就是我們要找的下降趨勢線。如圖67 所示。
由定義可知，突破下降趨勢線，之前的下降趨勢已經(jīng)或即將結束。判斷下降趨勢已經(jīng)結束的依據(jù)是價格同時升破了拐點。請大家思考拐點線的畫法。
要想找到下降趨勢上邊的拐點，按照“要找上，先畫下”的原則，首先找到下降趨勢的外延線 （圖68）。將外延線平行移動至最低點之前的第一個高點，得到拐點線。
如果確定未來將展開上升走勢，此時我們要思考的問題就是價格上升的目標在哪里？這就又用到了拐點的概念，通過連接最低點的外延線，將外延線平行移動至最低點之前一高點，得到了拐點線，由圖69 可以預測價格將在13700 遇阻回落，通常這也是我們的獲利平倉點。圖70 是之后道瓊斯股指期貨2007 年9 月合約之后的走勢。
（待續(xù)）
七．利用趨勢線和拐點線確定買賣方向
趨勢線和拐點線是我們趨勢交易法中確定趨勢最有效的工具。確定趨勢的方法也就是說我們利用趨勢線和拐點線，來排除上升趨勢或下降趨勢，以確定買賣方向。
1．排除下降趨勢
我們可以利用下降趨勢線和拐點線的突破來排除下降趨勢。當價位突破我們定義中繪制的下降趨勢線，并且同時突破拐點線時，我們假定之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來市場將進入上升趨勢或橫向整理。請記?。河袝r是價格先突破拐點線，再突破趨勢線；有時是價格先突破趨勢線，后突破拐點線。
1）先突破拐點線，后突破趨勢線：
首先按照拐點線和下降趨勢線定義找出拐點線和下降趨勢線（圖71），通過觀察，我們發(fā)現(xiàn)價格已經(jīng)突破了下降趨勢線和拐點線。按照趨勢交易法假設，我們可以確定之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來將展開上升趨勢或橫向整理。
交易計劃將采用逢低買入的交易原則，最低點B 將是我們未來的止損點，也就是說，從價位突破下降趨勢線時間點開始，任何一次回調(diào)，只要價格落入我們資金管理中所設定的每次交易止損的范圍，市場的任何下跌回調(diào)都將是我們?nèi)雸鲑I入的最佳機會；只要價位跌破由B 點繪制的止損線，我們將及時止損認賠出局。
如何判斷未來是上升趨勢還是橫向整理呢？
此時，我們需要對價格突破拐點線和下降趨勢線之前的走勢進行分析，找到下跌過程中在突破拐點線和下降趨勢線之前的最后一個調(diào)整浪，最后一個調(diào)整浪的最高點（圖22 中的分界點A）將成為我們判斷未來是上升趨勢還是橫向整理的重要依據(jù)。
如果價格突破拐點線和下降趨勢線后，升破分界點A，我們認定未來將展開上升趨勢。如圖72 所示。
如果價格突破拐點線和下降趨勢線后，不能突破分界點A，我們認定未來將展開橫向整理走勢。如圖73 所示。
舉例：圖74 是美元兌瑞士法郎日線圖。
首先將拐點線和下降趨勢線找出，如圖75 所示。
由圖75 可以看出，價格先突破了拐點線，之后突破下降趨勢線，由以上分析我們認定之后將展開上升走勢或橫向整理，之后我們通過觀察價格能否突破分界點A，來判斷未來是上升趨勢還是橫向整理。
圖76 是之后美元兌瑞士法郎走勢圖。
我們可以看到價格已經(jīng)突破分界點A，可以確定未來將展開上升走勢（圖77）。
圖78 是價格突破分界點A 點后的走勢圖。
2）先突破趨勢線，后突破拐點線：
首先按照拐點線和下降趨勢線定義找出拐點線和下降趨勢線（圖79），通過觀察，我們發(fā)現(xiàn)價格首先突破了下降趨勢線，此時還不能確定之前的下降趨勢已經(jīng)結束，因為拐點線在下降趨勢線的外邊，所以價格必須再次突破拐點線，我們才可以確定之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來將展開上升趨勢或橫向整理。
交易計劃采用逢低買入的交易原則，最低點B 將是我們未來的止損點，也就是說，從價位突破下降趨勢線時間點開始，只要價位跌破由B 點繪制的止損線，我們將及時止損認賠出局；只要價位不跌破由B點繪制的止損線，市場的任何下跌回調(diào)都將是我們?nèi)雸鲑I入的機會。
如何判斷未來是上升趨勢還是橫向整理？
價格能否突破拐點線和下降趨勢線之前的最后一個調(diào)整浪的最高點－分界點A，將成為我們判斷未來是上升趨勢還是橫向整理的重要依據(jù)。如果價格突破下降趨勢線和拐點線后，升破分界點A，我們認定未來將展開上升趨勢。如圖80 所示。
如果價格突破下降趨勢線和拐點線后，不能突破分界點A，我們認定未來將展開橫向整理走勢。如圖81 所示。
舉例：圖82 是歐元兌美元日線圖。
首先我們找出下降趨勢線和拐點線，如圖83 所示。
由圖83 可知，價格已經(jīng)突破下降趨勢線和拐點線，并且已經(jīng)突破分界點A，我們可以確認未來將展開上升走勢。按照趨勢交易法的交易原則，任何回調(diào)都將是我們買入的機會。
圖84 是歐元之后的走勢圖。
2．排除上升趨勢
我們可以利用趨勢線和拐點線的突破來排除上升趨勢。當價位跌破我們定義中繪制的上升趨勢線，同時跌破拐點線時，我們假定之前的上升趨勢已經(jīng)結束，未來市場將進入下降趨勢或橫向整理。請記?。河袝r是價格先跌破拐點線，再跌破趨勢線；有時是價格先跌破趨勢線，后跌破拐點線。
1）先跌破拐點線，后跌破上升趨勢線：
首先繪制出上升趨勢線（實線）和拐點線（虛線），如圖36 所示。由圖中可以看出，價格已經(jīng)突破拐點線后，又突破了上升趨勢線，確認之前的上升趨勢已經(jīng)結束，未來將展開下降趨勢或橫向整理走勢。
最高點B 將是我們未來的止損點，也就是說，從價位突破拐點線和上升趨勢線開始，只要價位升破由B 點繪制的止損線，我們將及時止損認賠出局；只要價位不升破由B點繪制的止損線，我們將選擇入場點賣出。
價格突破拐點線和上升趨勢線后，未來可能有兩種情況發(fā)生－下降趨勢或橫向整理。如何判斷未來是下降趨勢還是橫向整理呢？
此時，我們需要對價格在沒有突破拐點線和上升趨勢線之前的走勢進行分析，找到上升過程中在突破拐點線和上升趨勢線之前的最后一個調(diào)整浪，最后一個調(diào)整浪的最低點（圖中分界點A）將成為我們判斷未來是下降還是橫向整理的重要依據(jù)。
如果價格突破拐點線和上升趨勢線后，跌破分界點A，我們認定未來將展開下降趨勢。如圖86 所示。
如果價格跌破拐點線和上升趨勢線后，不能跌破分界點A，我們認定未來將展開橫向整理走勢。如圖87 所示。
舉例：圖88 是歐元兌美元日線走勢圖。
首先繪制出上升趨勢線和拐點線，如圖89 所示。
由圖89 可以看出，價格已經(jīng)突破拐點線和上升趨勢線，確定之前的上升走勢結束，未來將展開下降走勢和橫向整理走勢。圖90 是之后的走勢圖。
圖90 中可以看出，歐元已經(jīng)突破分界點A 點，確認之后將展開下降走勢。圖91 是之后歐元展開的下跌走勢。
2）先跌破上升趨勢線，后跌破拐點線：
首先繪制出上升趨勢線（實線）和拐點線（虛線），如圖92 所示。由圖中可以看出，價格突破上升趨勢線后，又突破了拐點線，確認之前的上升趨勢已經(jīng)結束，未來將展開下降走勢或橫向整理。
最高點B 將是我們未來的止損點，也就是說，從價位突破拐點線和上升趨勢線開始，只要價位升破由B 點繪制的直線止損線，我們將及時止損認賠出局；只要價位不升破由B點繪制的止損線，我們將選擇入場點賣出。
價格突破上升趨勢線和拐點后，未來可能有兩種情況發(fā)生－下降走勢或橫向整理。如何判斷未來是下降走勢還是橫向整理呢？
此時，我們需要對價格在沒有突破拐點線和上升趨勢線之前的走勢進行分析，找到上升過程中在跌破上升趨勢線和拐點線之前的最后一個調(diào)整浪，最后一個調(diào)整浪的最低點 （圖92 中分界點A ）將成為我們判斷未來是下降還是橫向整理的重要依據(jù)。
如果價格突破上升趨勢線和拐點線后，跌破分界點A，我們認定未來將展開下降趨勢。如圖93 所示。
如果價格跌破上升趨勢線和拐點線后，不能跌破分界點A，我們認定未來將展開橫向整理走勢。如圖94 所示。
舉例：圖95 是美元兌加元的日線圖。
首先找到上升趨勢線和拐點線，如圖96 所示。
由圖96 可以看到，價格已經(jīng)跌破上升趨勢線，之后又突破拐點線，所以，確認之前的上升趨勢已經(jīng)結束，未來將展開下降走勢和橫向整理。
由于價格已經(jīng)跌破分界點A 點，所以，未來將展開下降走勢，圖97 是美元兌加元之后的走勢圖。
八．入場點的選擇
確定了市場方向后，下一步要做的工作就是找到入場點。入場點的選擇是交易計劃執(zhí)行能否成功的關鍵，在實際交易過程中，即便是你看對了方向，如果沒有好的入場點，照樣不能保證計劃的順利完成，甚至出現(xiàn)看對方向出現(xiàn)虧損的事情發(fā)生。
在制定交易計劃時，有時需要在價格突破趨勢線和拐點線后，馬上執(zhí)行買入交易計劃；而有時需要等待價格突破我們所說的分界點A 后才能執(zhí)行買入交易計劃。如何制定計劃，如何把握最佳入場時機呢？由于合理的交易計劃，包括入場點的選擇，止損位的制定都是資金管理的重要組成部分，結合資金管理對入場點的選擇是交易能否成功的關鍵因素。
首先我們確定未來市場可能調(diào)整的區(qū)域目標，再根據(jù)風險管理，確定自己是否有能力在選定的回調(diào)區(qū)域入市。通常第二浪調(diào)整的比例為30％－95％，這個數(shù)字是我在交易過程中統(tǒng)計出來的。下面我們通過對歐元兌美元的1 年走勢圖進行分析統(tǒng)計，來觀察價格突破趨勢線和拐點線后價格回調(diào)的比例。
我們選定歐元兌美元為測試對象，統(tǒng)計區(qū)間為2006 年8 月15 日－2007 年8 月16 日，交易周期設定為1 小時。按照趨勢交易法分析原則，找出所有的突破趨勢線或拐點線后確認出的第一浪、第二浪、第三浪、第四浪和第五浪，計算出第二浪與第一浪、第三浪與第一浪、 第四浪與第三浪和第五浪與第一浪之間的比率關系，統(tǒng)計結果如表1 所示。
圖98 是歐元兌美元（2006 年8 月15 日－2007 年8 月16 日）按照趨勢交易法計算出的第二 浪與第一浪的比率關系測試結果：
從圖98 可以清楚看出，價格在突破趨勢線和拐點線，第二浪的回調(diào)比例幾乎都落在了 40％－80％（只有一次回調(diào)比例小于40％）之間，回調(diào)最低比例是2007 年5 月13 日形成的35.42 ％，最高比例是2007 年2 月6 日形成的100％。
圖98 給我們的一個啟示就是，在實際交易過程中，耐心等待充分回調(diào)后再執(zhí)行交易計劃的重要性，因為雖然我們無法就每一次交易給出準確數(shù)字，但經(jīng)驗告訴我們，回調(diào)幅度小于40%的情況很少，絕大多數(shù) （約80％）的回調(diào)落入了40％－80％區(qū)域。因此，盲目在突破后入市，或者回調(diào)不充分就匆匆入市的勝算比例遠遠低于等待充分回調(diào)后再執(zhí)行交易計劃的勝算比例。
九．盈利目標的確定
盈利目標的測算我們用到了波浪理論，現(xiàn)在給出計算公式。
上升趨勢：最小盈利目標：1.618 X （C－B ）＋D
最大盈利目標：1.618 X （C－B ）＋C
下降趨勢 （圖100）：最小盈利目標：D －1.618 X （B－C）
最大盈利目標：C －1.618 X （B－C）
舉例：計算圖101 上升趨勢中的最小盈利目標和最大盈利目標。
最小盈利目標：1.618 X（C－B）＋D ＝1.618 X（1.3587–1.3540）＋1.3547 ＝1.618
X 0.0 47 ＋1.3547 ＝1.3623。
最大盈利目標：1.618 X （C－B）＋C＝1.618 X （1.3587–1.3540）＋1.3587 ＝1.618
X 0.0 47 ＋1.3587 ＝1.3663。
圖102 為實際走勢圖。價格到達理論計算最小盈利目標1.3623 后，市場進入調(diào)整。
有關下降趨勢中最大和最小的理論目標計算，請讀者自己尋找實例分析計算。交易的成功，還包括對技術分析基礎知識的靈活運用、科學的資金管理和專業(yè)的交易心理。交易是一個系統(tǒng)工程，任何環(huán)節(jié)的疏忽，都可能釀成大錯。
（待續(xù)）
趨勢交易法（五） 【經(jīng)典版】
十．K 線在趨勢交易法中的應用
1．上升趨勢
圖103 是我們在趨勢交易法中由下降趨勢轉為上升趨勢過程中，K 線的具體應用的示意圖。
下面我們將以上過程分解講述：
圖104 中，價格已經(jīng)升破下降趨勢線和拐點線，按照趨勢交易法的假設1 可知，之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來將展開上升走勢或橫向整理。也就是說，從現(xiàn)在開始，我們不再考慮下降趨勢這個方向。
概率論與數(shù)理統(tǒng)計中我們知道，排除下降趨勢，并不是這種事件不可能發(fā)生，如果市場恢復下降之前的下降趨勢，我們采用止損出局的交易策略；如果不被市場止損出局，我們將完成制定的交易計劃，完成以小的虧損博取大的盈利的過程。
排除下降趨勢的可能性，未來只剩下了兩個方向－上升趨勢和橫向整理?，F(xiàn)在我們關心的是價格未來能否突破分界點A，如果價格突破分界點A，由趨勢交易法假設2 可知，我們可以將橫向整理排除，確立出市場未來唯一的一個方向－上升趨勢。
假定價格已經(jīng)突破分界點A，并在C 點展開回調(diào)，如圖105 所示。
由于價格已經(jīng)突破分界點A，此時我們可以確定未來將展開上升走勢，之后的任何一次回調(diào)，將為我們提供買入機會。價位究竟會調(diào)整到什么價位呢？如何選擇好的價位買入呢？這成為我們關注地焦點。
多數(shù)情況是價格突破分界點A 后，馬上展開回調(diào)走勢。我們知道回調(diào)的目標大約在30％－95％范圍內(nèi)（圖106 所示），之后我們將會利用K 線形態(tài)來準確找出回調(diào)反轉點。
在實際交易過程中，投資者最容易犯的錯誤就是沒有耐性等待回調(diào)的出現(xiàn)，擔心錯過機會，一時沖動執(zhí)行了買入計劃（通常說的追市）。正確的做法是一定要放平心態(tài)，耐心等待，不必擔心市場價格不會回來，沒有永遠不漲的市，也沒有永遠不跌的市。一定要等待回調(diào)的出現(xiàn)再采取行動，避免被市場套在高高的房頂上，出現(xiàn)“等也不是；止損也不是”的尷尬局面。
如果在回調(diào)過程中，價格到達回調(diào)理論目標點D點【（30％－95％）X （C－B）】，并且出現(xiàn)圖107 中所列舉的K 線反轉形態(tài)，市場提示我們調(diào)整已經(jīng)或即將結束，此時將是我們執(zhí)行買入計劃的最佳時機。
圖108 是假定我們已經(jīng)執(zhí)行買入計劃，并且市場運行方向與我們設定完全一致時的示意圖。
此時，我們要觀察價格到理論目標點或拐點線附近，是否會形成K線反轉形態(tài)，來決定我們是繼續(xù)持有還是退出已有的多頭頭寸。
如果價格在上升目標位 （E 點）出現(xiàn)圖108 中列舉的任何一種K 線反轉形態(tài)，我們將考慮退出已有多頭頭寸，獲利平倉后，等待回調(diào)后再次買入。
圖109 是假定價位在理論目標或拐點線處（E 點）形成K 線反轉形態(tài)后展開回調(diào)走勢，我們已經(jīng)獲利平倉，等待回調(diào)后再次買入。
此時我們將觀察價位能否在上升趨勢線或拐點線附近（F 點）形成K 線反轉形態(tài)，一旦形成反轉，我們將及時執(zhí)行買入計劃，此時的止損已經(jīng)調(diào)整至D 點。
之后我們將一直按照以上交易思路運行，一直到我們被止損出局后，方可轉變交易方向。因為被止損出局預示著之前設定的趨勢已經(jīng)結束。
2．下降趨勢
圖110 是我們在趨勢交易法中由上升趨勢轉為下降趨勢過程中，K 線的具體應用的示意圖。
下面我們將以上過程分解講述：
圖111 中，價格已經(jīng)跌破上升趨勢線和拐點線，按照趨勢交易法的假設1 可知，之前的上升趨勢已經(jīng)結束，未來將展開下降走勢或橫向整理。也就是說，從現(xiàn)在開始，我們不再考慮上升趨勢這個方向。
排除了上升趨勢，未來只剩下了兩個方向－下降趨勢和橫向整理。現(xiàn)在我們關心的是價格未來能否跌破分界點A，如果價格跌破分界點A，由趨勢交易法假設3 可知，我們可以將橫向整理排除，確立出市場未來唯一的一個方向－下降趨勢。
假定價格已經(jīng)跌破分界點A，并且在C 點開始展開回調(diào)，如圖112 所示。
價格已經(jīng)跌破分界點A，此時我們可以確定未來將展開下降走勢，之后的任何一次回調(diào)將為我們提供賣出機會。具體價格會在哪一點位完成回調(diào)走勢。
如果在回調(diào)過程中，價格到達理論目標點D【（30％－95％）X（B－C）】，并且出現(xiàn)圖112 中所列舉的K 線反轉形態(tài)，市場提示我們調(diào)整已經(jīng)或即將結束，此時將是我們執(zhí)行賣出計劃的最佳時機。
圖113 是假定在D 點完成回調(diào)之后的走勢圖。
此時，我們要觀察價格到理論目標點或拐點線附近，是否會形成K線反轉形態(tài)，來決定我們是繼續(xù)持有還是退出已有的空頭頭寸。
如果價格在下跌目標位（E 點）出現(xiàn)圖113 中列舉的任何一種K 線反轉形態(tài)，我們將考慮退出已有空頭頭寸，獲利平倉后，等待回調(diào)后再次賣出。
圖114 是假定價位在理論目標或拐點線處形成K 線反轉形態(tài)后展開的回調(diào)走勢，我們已經(jīng)獲利平倉，等待回調(diào)后再次買入。
此時我們將觀察價位能否在下降趨勢線或拐點線附近（F 點）形成K 線反轉形態(tài)，一旦形成反轉，我們將及時執(zhí)行賣出計劃，此時的止損位已經(jīng)調(diào)整至D 點。
之后我們將一直按照以上交易思路運行，一直到我們被止損出局后，方可轉變交易方向。
3．橫向整理
橫向整理的情況分為在下降趨勢結束后的橫向整理 （圖115－A ）和在上升趨勢結束后的橫向整理 （圖115－B ）。
4．K 線反轉形態(tài)
以下是在趨勢交易法中經(jīng)常用到的K 線反轉形態(tài)。
1）錘子線
錘子線的特點是下影線較長、實體較小，實體可以是黑的也可以是白的，是重要的反轉形態(tài)。錘子線可以看漲，也可以看跌，具體情況要看它在趨勢中的位置來決定。錘子線最明顯的特點，就是下影線比較長，通常是實體部分的兩倍左右，是最理想或最標準的反轉形態(tài)。如圖116 所示。
在上升趨勢中，有效的錘子線出現(xiàn)在回調(diào)浪底部和主升浪底部的交匯點，提供買入信號，如圖117 所示。
在下降趨勢中，有效的錘子線出現(xiàn)在主下跌浪底部和回調(diào)浪底部的交匯點，提供平倉買入信號，如圖118 所示。
舉例1：錘子線出現(xiàn)在上升趨勢中：
圖119 是歐元兌美元2006 年12 月13 日至2006 年12 月19 日小時圖。
由圖119 我們可以看出：歐元已經(jīng)突破下降趨勢線和拐點線，確認之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來將展開上升或橫向整理走勢。由于價格已經(jīng)突破A 點，所以橫向整理的走勢可以排除，未來將展開上升走勢。
歐元現(xiàn)在形成錘子線，確認調(diào)整即將完成，展開快速上升走勢。圖120 是歐元形成錘子線之后的走勢圖。
舉例2：錘子線出現(xiàn)在下降趨勢中：
如圖121 是美元兌加元2001 年9 月－2002 年8 月周線圖。
在2002 年6 月23 日，美元兌加元遇到重要阻力位－拐點線，在拐點處形成單日反轉K線－錘子線，提示平倉空頭合約，獲利了結，之后展開了 1000多點的上升走勢，最高見1.6054。
2）流星線
流星線具有較小的實體，實體位于價格區(qū)間的下端，其上影線較長，通常為實體的2 倍以上。如圖122 所示。
在上升趨勢中，流星線出現(xiàn)在主升浪頂部和回調(diào)浪頂部的交匯點，提供平倉賣出信號，如圖123 所示。
在下降趨勢中，流星線出現(xiàn)在回調(diào)浪頂部和主下跌浪頂部的交匯點，提供賣出信號，如圖124 所示。
舉例1：流星線出現(xiàn)在上升趨勢中：
圖125 是美元兌加元2000 年1 月－2000 年3 月日圖。
由圖125 可以看出，美元兌加元處于上升趨勢中，在遇到拐點線后，形成流星線，4天后再次形成一個流星線，發(fā)出重要反轉信號，提示我們及時平倉獲利了結。
圖126 是美元兌加元形成流星線之后的走勢圖。
舉例2：流星線出現(xiàn)在下降趨勢中：
圖127 是美元兌瑞士法郎2006 年11 月－2007 年3 月日線圖。
由圖127 中可以看出，美元兌瑞士法郎已經(jīng)突破了上升趨勢線和拐點線，而且也已經(jīng)跌破分界點A，按照趨勢交易法假設，確認未來將展開下降走勢，此時我們需要通過黃金分割理論，預測可能形成反轉的區(qū)域，并觀察在反轉區(qū)域是否形成K 線反轉形態(tài)。由圖127 看出美元兌瑞士法郎形成流星線反轉，此時正是我們最佳的入市賣出機會，止損點在B 點。
圖128 是美元兌瑞士法郎形成流星線之后的走勢圖。
舉例3：再看一個流星線出現(xiàn)在下降趨勢中形成反轉的例子：
圖129 是美元兌瑞士法郎2005 年6 月－2005 年9 月日線圖。
由圖129 可以看出，美元兌瑞士法郎在跌破上升趨勢線和拐點線后，又突破了分界點A，有趨勢交易法假設，我們確認之前的上升趨勢已經(jīng)結束，并且排除未來橫向整理的可能性，未來將展開下降走勢。當價位回升至拐點線附近形成一個流星線，發(fā)出反轉信號，此時提供給投資者一個重要的賣出時機。
圖130 是美元兌瑞士法郎形成流星線之后的走勢圖。
3 ）啟明星
啟明星通常由三根K 線組成（有時可能由四或五根組成），第一根為長陰線，第二根為一小的陰線或小的陽線，第三根是稍長的陽線。第二根實體像早晨的太陽即將升起，預示價格將上漲。如圖131 所示。
第一根長陰線表示行情處于單邊下跌之中，長長的陰線實體表示盤中空方占據(jù)絕對的優(yōu)勢，利空的因素不斷傳出打壓市場，即便是有利多因素出現(xiàn)，也會被市場很快消化；第二根K線的向下跳空表示市場開始仍然處于悲觀情緒之中，大概90％的投資者普遍的認為下跌趨勢將持續(xù)。此時，盤中的多空雙方爭奪激烈，格局醞釀著戲劇性變化的可能，小小的陽線表示盤中多方反而處于主導地位，市場并未向大家所期望的那樣加速下行；第三根長陽線表示在盤中多方開始全面的控盤，并重新聚集起了人氣，隨著價位的上升，多方增加頭寸，空方被迫止損，將原來的空單轉為多單，加入到多頭的行列。上升趨勢已經(jīng)形成，無法扭轉。啟明星形態(tài)被認為是最可靠的反轉形態(tài)。
在上升趨勢中，啟明星出現(xiàn)在回調(diào)浪底部與主升浪底部的交匯點，提供買入信號，如圖132 所示。
在下降趨勢中，有效的啟明星出現(xiàn)在主下跌浪底部與回調(diào)浪底部的交匯點，提供平倉買入信號，如圖133 所示。
舉例1：啟明星出現(xiàn)在上升趨勢中：
圖134是歐元兌美元1993年7月－1994年6月周線圖。
由圖134可以看出，歐元已經(jīng)突破下降趨勢線和拐點線，并且升破分界點A，根據(jù)趨勢交易法假設，確認之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來將展開上升走勢。目前歐元遇阻回調(diào)后，形成了啟明星反轉形態(tài)，是最佳買入機會。
圖135是歐元兌美元形成啟明星之后的走勢圖。
舉例2：啟明星出現(xiàn)在下降趨勢中：
圖136是美元兌瑞士法郎2005年5月－2005年9月日線圖。
（待續(xù)）
趨勢交易法（六） 【經(jīng)典版】
由圖136可以看出，美元兌瑞士法郎已經(jīng)突破上升趨勢線和拐點線，之后又突破了分界點A，根據(jù)趨勢交易法假設，確認之前的上升走勢和未來的橫向整理可以排除，未來只有一種可能性－上升走勢。目前美元兌瑞士法郎突破分界點A后，形成啟明星形態(tài)，暗示未來將展開回調(diào)走勢。
圖137是之后的回調(diào)走勢圖。目前形成流星線反轉形態(tài)，預示美元兌瑞士法郎將再次展開下降走勢，此時將是趨勢交易法的理論賣出點，止損點在B點。圖138是之后展開的下降走勢圖。
由圖138可以看出，美元兌瑞士法郎在拐點線附近（請讀者自己找出）有一次形成啟明星反轉形態(tài)，提示我們及時平倉買入，獲利了結。圖139是第二次形成啟明星后的走勢圖。
4）黃昏星
黃昏星與啟明星剛好相反，它是頂部反轉形態(tài)，預示著夜幕即將降臨。黃昏星由三根K線組成，第一根是長陽線，第二根是小的陽線或小的陰線，第三根是長陰線。從形態(tài)上看，類似技術分析中的島嶼反轉形態(tài)。如圖140 所示。
在上升趨勢中，有效的黃昏星出現(xiàn)在主升浪頂部和調(diào)整浪頂部的交匯點，提供平倉賣出信號，如圖141 所示。
在下降趨勢中，有效的黃昏星出現(xiàn)在調(diào)整浪頂部和主下跌浪頂部的交匯點，提供賣出信號，如圖142 所示。
舉例1：黃昏星出現(xiàn)在上升趨勢中：
圖143 是美元兌加元1999 年3 月－2001 年1 月周線圖。
由圖143 可以看出，美元兌加元已經(jīng)突破下降趨勢線和拐點線，而且已經(jīng)突破分界點A，根據(jù)趨勢交易法假設，確認之后將展開上升走勢。目前美元兌加元在拐點線處形成黃昏星反轉形態(tài)，提示我們對之前的多頭頭寸及時獲利了結，等待再次買入時機。圖144 是美元兌加元形成黃昏星之后的走勢圖。
舉例2：黃昏星出現(xiàn)在下降趨勢中：
圖145 是美元兌日元2001 年4 月－2001 年8 月日線圖。
由圖145 所示，美元兌日元已經(jīng)跌破上升趨勢線和拐點線，之前的上升趨勢已經(jīng)結束，未來將展開下降或橫向整理走勢，由于價格已經(jīng)跌破分界點A，根據(jù)趨勢交易法假設可以排除橫向整理的可能性，未來將展開下降走勢。
目前價格已經(jīng)形成黃昏星反轉，確認回調(diào)即將結束，此時將是最佳賣出時機，止損點為止損點B。圖146 是美元兌日元形成黃昏星之后的走勢圖。
5）十字星
十字星也是技術分析的重要分析工具，十字星是指開盤價和收盤價在同一個價位或者很接近（有時有幾個單位的差別），上影線反映的是當天的最高價，而下影線代表的是最低價，一般來說，出現(xiàn)十字星走勢說明多空勢均力敵達到平衡狀態(tài)。
在上升趨勢中，有效的十字星出現(xiàn)在回調(diào)浪底部和主升浪底部的交匯點，提供買入信號；有效的十字星出現(xiàn)在主升浪頂部和回調(diào)浪頂部的交匯點，提供平倉賣出信號。如圖148 所示。
在下降趨勢中，有效的十字星出現(xiàn)在回調(diào)浪頂部和主下跌浪底部的交匯點，提供賣出信號；有效的十字星出現(xiàn)在主下跌浪底部和回調(diào)浪底部的交匯點，提供平倉買入信號。如圖149 所示。
舉例1：十字星出現(xiàn)在上升趨勢中：
圖150 是歐元兌美元2007 年2 月－2007 年3 月4 小時圖。
圖151 中可以看出，歐元已經(jīng)突破下降趨勢線和拐點線，同時已經(jīng)突破分界點A，根據(jù)趨勢交易法假設，確認之后將展開上升走勢。目前價格剛好回調(diào)至上升波段的38.2％后形成十字反轉，確定調(diào)整結束，預計將很快展開上升走勢。圖151 是歐元兌美元形成十字星之后的走勢圖。
圖151 可以看出，之后歐元兌美元在上升趨勢中遇到拐點線后，形成十字星反轉（流星線），提示平倉賣出信號，預示價格將很快展開回調(diào)走勢。
舉例2：十字星出現(xiàn)在下降趨勢中：
圖152 是歐元兌美元1999 年2 月－2000 年12 月周線圖。
圖152 可以看出，歐元兌美元在下降過程中遇到拐點線，并形成十字星反轉，預示底部形成，即將展開回調(diào)走勢，最后三根K 線我們之前講過是啟明星，典型的底部反轉形態(tài)。所以，市場提供多重平倉買入信號。圖153 是歐元兌美元在拐點線處形成十字星和啟明星后的走勢圖。
舉例3：在舉一個典型十字星形成底部的例子：
圖154 是歐元兌美元1999 年10 月－2001 年8 月周線圖。
圖154 可以看出，歐元兌美元已經(jīng)突破下降趨勢線和拐點線，確認之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來將展開上升走勢或橫向整理走勢，由于價格無力突破分界點A，確認之后將展開橫向整理走勢。目前價位已經(jīng)接近止損點B，是最佳買入時機。通過K 線分析，目前形成十字星，屬看漲十字星形態(tài)，預示調(diào)整即將結束，將展開上升走勢，再次測試分界點A。圖155 是歐元兌美元形成看漲十字星之后走勢圖。
6）陽包陰
陽包陰由兩根顏色相反的K 線組成，第一根為陰線，第二根為陽線，第二根陽線的實體完全覆蓋第一根陰線的實體。如圖156 所示。
在上升趨勢中，有效的陽包陰反轉形態(tài)出現(xiàn)在回調(diào)浪底部與主升浪底部的交匯點，提示買入信號。如圖157 所示。
在下降趨勢中，有效的陽包陰反轉形態(tài)出現(xiàn)在主跌浪的底部和調(diào)整浪底部的交匯點，提供平倉買入信號，如圖158 所示。
舉例1：陽包陰出現(xiàn)在上升趨勢中：
圖159 是歐元兌美元2003 年5 月－2003 年10 月日線圖。
圖159 所示，歐元首先突破拐點線，之后又突破下降趨勢線，根據(jù)趨勢交易法假設，確認之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來將展開上升走勢或橫向整理走勢，由于價格已經(jīng)突破分界點A，所以排除橫向整理的可能性，未來將展開上升走勢，目前價位出現(xiàn)陽包陰K 線反轉形態(tài)，確認調(diào)整結束，上升趨勢隨時將展開。圖160 是歐元兌美元形成陽包陰K線反轉之后的走勢圖。
舉例2：陽包陰出現(xiàn)在下降趨勢中：
圖161 是歐元2000 年11 月－2001 年月日線圖。
圖161 可以看出，歐元兌美元已經(jīng) （1）突破上升趨勢線。（2）突破拐點線。（3）突破分界點A 。根據(jù)趨勢交易法假設，未來將展開下降走勢。目前，價位突破分界點A 后，馬上形成錘子線反轉形態(tài)，之后又形成陽包陰反轉形態(tài)，預示歐元兌美元在下跌之前將先做恢復性調(diào)整走勢。圖162 是歐元兌美元形成陽包陰反轉形態(tài)之后的走勢圖。
目前價位回調(diào)至趨勢交易法理論賣出點，止損點為B 點。圖163 是之后歐元兌美元走勢圖。
7）陰包陽
陰包陽由兩根顏色相反的K 線組成，第一根為陽線，第二根為陰線，第二根陰線的實體完全覆蓋第一根陽線的實體。如圖164 所示。
在上升趨勢中，有效的陰包陽反轉形態(tài)出現(xiàn)在主升浪的頂部和回調(diào)浪的頂部的交匯點，提示平倉賣出信號。如圖164 所示。
在下降趨勢中，有效的陰包陽反轉形態(tài)出現(xiàn)在調(diào)整浪頂部和主跌浪頂部的交匯點，提供賣出信號，如圖166 所示。
舉例1：陰包陽出現(xiàn)在上升趨勢中：
圖167 是歐元兌美元2001 年4 月－2001 年8 月日線圖。
圖167 可以看出，歐元兌美元突破下降趨勢線和拐點線，并且突破分界點A，根據(jù)趨勢交易法假設，未來將展開上升走勢。目前歐元已經(jīng)獲利頗豐，幾乎完成虧1 賺2 的過程。由于歐元在最后兩根K 線形成陰包陽，最后一個K 線又是流星線反轉，預計市場即將展開回調(diào)走勢，市場提示平倉賣出，獲利了結，等待回調(diào)結束，根據(jù)K 線反轉形態(tài)再次買入。圖168 是歐元兌美元形成陰包陽之后走勢圖。
舉例2：陰包陽出現(xiàn)在下降趨勢中：
圖169 是歐元兌美元2007 年2 月－2007 年6 月日線圖。
圖169 所示，歐元已經(jīng)突破上升趨勢線和拐點線，并且跌破分界點A，根據(jù)趨勢交易法假設，確認可以排除之前的上升趨勢和之后的橫向整理走勢，未來將展開下降走勢。由圖中可以看出，歐元形成陰包陽的K 線反轉形態(tài)，預示價格調(diào)整結束，下跌走勢隨時將展開。
圖170 是歐元兌美元形成陰包陽K 線反轉之后歐元的走勢圖。
（待續(xù)）
趨勢交易法（七） 【經(jīng)典版】
8）烏云蓋頂
烏云蓋頂由兩根蠟燭線組成，屬于頂部反轉形態(tài)。第一根K 線為長的陽線，第二根K 線為高開（或平開）的陰線，收市價接近當日的最低水平，并且要超過前一根實體的50%。下穿實體的比例越高，形成頂部的可能性就越高。如圖171 所示。
在上升趨勢中，有效的烏云蓋頂反轉形態(tài)出現(xiàn)在主升浪頂部和調(diào)整浪頂部的交匯點，提示平倉賣出信號。如圖172 所示。
在下降趨勢中，有效的烏云蓋頂反轉形態(tài)出現(xiàn)在調(diào)整浪頂部和主跌浪頂部的交匯點，提示賣出信號。如圖173 所示。
舉例1：烏云蓋頂出現(xiàn)在上升趨勢中：
圖174 是歐元兌美元2000 年11 月－2001 年10 月周線圖。
由圖174 可以看出，歐元現(xiàn)在處于上升趨勢中，在拐點線處形成烏云蓋頂K 線反轉形態(tài)，提示我們及時賣出之前的多頭頭寸，平倉獲利了結。圖175 是歐元兌美元形成烏云蓋頂K 線反轉形態(tài)之后的走勢圖。
舉例2：烏云蓋頂出現(xiàn)在下降趨勢中：
圖176 是英鎊兌美元日2000 年10 月－2001 年3 月日線圖。
由圖176 觀察發(fā)現(xiàn)，目前英鎊跌破上升趨勢線和拐點線，并且已經(jīng)跌破分界點A，由趨勢交易法假設，確認將展開下降走勢。目前英鎊在回調(diào)過程中形成烏云蓋頂K 線反轉形態(tài)，預計調(diào)整結束，下跌走勢即將展開。此時我們將賣出英鎊，止損在止損線 （B）。圖177是英鎊形成烏云蓋頂K 線反轉形態(tài)之后的走勢圖。
9）刺透形態(tài)
刺透形態(tài)是烏云蓋頂?shù)南喾葱螒B(tài)，為底部反轉形態(tài)。由兩根蠟燭線組成，第一根為長陰線，第二根低開的長陽線，而且收盤價位穿越第一根K 線實體部分的50%。穿越前一根實體的比例越高，準確性就越高。如圖178 所示。
在上升趨勢中，有效的刺透形態(tài)出現(xiàn)在回調(diào)浪底部與主升浪底部的交匯點，提示買入信號。如圖179 所示。
在下降趨勢中，有效的刺透形態(tài)出現(xiàn)在主跌浪的底部和調(diào)整浪底部的交匯點，提供平倉買入信號，如圖180 所示。
舉例1：刺透形態(tài)出現(xiàn)在上升趨勢中：
圖181 是英鎊2004 年11 月－2006 年10 月周線圖。
圖181 可知，英鎊兌美元已經(jīng)突破下降趨勢線和拐點線，并且突破分界點A，根據(jù)趨勢交易法假設，確認之后將展開上升走勢，目前價位形成刺頭反轉形態(tài)，預計調(diào)整即將結束，隨時將展開上升走勢。圖182 是英鎊兌美元形成刺頭形態(tài)之后的走勢圖。
舉例2：刺透形態(tài)出現(xiàn)在下降趨勢中：
圖183 是英鎊1994 年2 月－1995 年12 月周線圖。
圖183 看出，英鎊兌美元已經(jīng)突破上升趨勢線和拐點線，之前的上升趨勢已經(jīng)結束，由于已經(jīng)跌破分界點A，所以未來將展開下降趨勢，目前價位接近拐點線附近形成刺頭反轉形態(tài)，提示平倉之前空頭合約，等待機會再次賣出。圖184 是形成刺頭反轉形態(tài)之后的走勢圖。
以上講解了幾種K 線反轉形態(tài)在趨勢交易法中的應用。當然，還有很多K 線反轉型態(tài)沒有提及，我只是將我在趨勢交易法中經(jīng)常用到的K 線反轉介紹給大家，如果對蠟燭線有興趣，推薦你詳細研讀美國史蒂夫?尼森寫的《日本蠟燭圖技術》。
在趨勢交易法中，對K 線的引入，提高了入市的點的精確度，從而增大了我們的盈利空間，相對減小虧損的幅度，從而提高了交易績效。
十一. 波浪理論在趨勢交易法中的應用
1. 波浪理論簡介：
艾略特波浪理論 （Elliot Wave Principle) 與其他的技術分析方法一樣, 是對過去經(jīng)驗的總結。由美國人艾略特創(chuàng)立的波浪理論，從其誕生的那天起在市場中就頗有爭議。由于波浪理論的復雜性，對數(shù)浪的方法是仁者見仁，智者見智，主觀性非常強，即便是10 個人在同一時間數(shù)一個相同的圖表形態(tài)，也會得出10 個甚至20 個不同的數(shù)浪方法，而且都有道理，誰也說服不了誰。
在這里我想強調(diào)一點，任何數(shù)浪的方法沒有絕對的對與錯，關鍵是要看交易的結果。如果您每次數(shù)浪的方法在理論上都是錯誤的，但是都沒有違背趨勢交易法順勢交易的原則，都能夠完成虧小賺大的過程，那我認為您就可以堅持您的數(shù)浪方法，您就是波浪理論實際交易大師；相反，過于迷信波浪理論，過分機械和教條地應用波浪理論而忽略了真實的交易過程，不能順勢交易，將受到市場的懲罰。
對波浪理論的看法，可以將投資者分為兩類：一類是過于迷信，捧若至寶，全盤接受；另一類是全盤否定波浪理論，認為波浪理論是騙人的!°偽科學!±。全盤肯定或全盤否定的看法均不足取，因為波浪理論從其誕生至今已經(jīng)有近70 年的歷史，目前仍有相當多的專業(yè)交易員熱衷于對他的研究，仍然被許多投資者所接受而不被淘汰，說明它具有其它分析工具無法替代的優(yōu)點，其功用可見一斑。我們應該用科學發(fā)展的觀點來看待波浪理論，發(fā)揮其獨特的價值和研判功效，在實際交易過程中揚長避短，為我所用。
在趨勢交易法中，我們從實戰(zhàn)的角度出發(fā)，對波浪理論進行了簡化，使投資者能夠一目了然，非常容易地劃分出各浪之間的層次，使交易變得直觀和簡單化。在實際交易過程中，我們主要是利用波浪理論各浪之間的比率關系，作為我們?nèi)胧悬c和盈利目標點的理論計算工具。
2. 波浪理論的基本結構
波浪理論的基本結構由八個浪組成 （五升三跌或五跌三升），在一個上升趨勢中，由五個上升浪（推動浪）和三個下跌浪（調(diào)整浪）組成；在下降趨勢中，由五個下跌浪（推動浪）和三個上升浪 （調(diào)整浪）組成。推動浪與主趨勢方向一致，而調(diào)整浪則與主趨勢方向相反。
圖185 是一個在上升趨勢中的八浪循環(huán)示意圖，左邊1－2－3－4－5 為推動浪，右邊A－B－C 是調(diào)整浪。在本章之后的所有分析和舉例中，我們皆引用上升趨勢，下降趨勢的情況與上升趨勢剛好相反，留給讀者自己分析。
如果一個波浪的趨勢方向和它高一個層次的波浪的趨勢方向相同，那么這一波浪就定義為主浪。主浪包括：第一浪、第三浪、第五浪、A 浪和C 浪。
調(diào)整浪是指運行方向同它的上一層次的波浪（主浪）的運行方向相反的波浪，是對前一浪的調(diào)整。雖然調(diào)整浪比較復雜，數(shù)起來比較困難。但是他們有一個共同的特點就是：都以三浪或三浪的變形出現(xiàn)，決不會以五浪的形式出現(xiàn)。調(diào)整浪包括：第二浪、第四浪、B浪和ABC 浪。ABC 是對第一浪至第五浪的調(diào)整。
（1）主浪與調(diào)整浪：
l 主浪的擴延只能出現(xiàn)五浪形式，決不可以出現(xiàn)三浪的形式，如圖186 所示。
l 調(diào)整浪的細分只能出現(xiàn)三浪的形式，決不能出現(xiàn)五浪形式，如圖187 所示。
（2）調(diào)整浪的形態(tài)：
調(diào)整浪出現(xiàn)的形式通常有兩種：5－3－5 鋸齒形和3－3－5 平坦形。5－3－5 鋸齒形是指將調(diào)整浪A 再細分為五個浪，調(diào)整浪B 再分為3 個浪，調(diào)整浪C 再分為5 個浪；3－3－5 平坦形是指將調(diào)整浪A 再細分為3 個浪，調(diào)整浪B 再分為3 個浪，調(diào)整浪C 再分為5 個浪。
l 如果調(diào)整浪以5－3－5鋸齒形出現(xiàn)，C浪的長度等于A浪的1倍或1.618倍，其標志是C浪穿越A浪的低點，如圖188所示。
l 如果調(diào)整浪以3－3－5平坦形出現(xiàn)，C浪的長度等于A浪的長度，如圖189所示。
（3）調(diào)整浪的圖表形態(tài)：
調(diào)整浪的圖標形態(tài)包括三角形、擴張三角形、鉆石形態(tài)、旗形和楔形等。如圖190 所示。
調(diào)整浪通常持續(xù)的時間長，形態(tài)復雜，是最難把握的階段，處理不好，盈利就會很快葬送在這一階段。圖191 是在趨勢交易法中，上升趨勢中持續(xù)形態(tài)出現(xiàn)的位置。
圖192 是在趨勢交易法中，下降趨勢中持續(xù)形態(tài)出現(xiàn)的位置。
舉例：圖193 是歐元2007 年7 月19 日－2007 年8 月9 日4 小時走勢圖。
圖193 可以看出，歐元已經(jīng)同時突破拐點線和下降趨勢線，根據(jù)我們對趨勢的假定，說明之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來將展開上升或橫向整理走勢。
由K 線理論可知，價格形成反轉形態(tài)，預計將展開回條走勢，也就是將出現(xiàn)持續(xù)形態(tài)，可能形成的持續(xù)形態(tài)包括三角形、擴張三角形、鉆石形態(tài)、旗形或楔形。
圖 194 可以看出，歐元之后形成三角形持續(xù)形態(tài)，根據(jù)三角形調(diào)整規(guī)則，目前完成a-b-c-d，e 即將完成，并很快將突破展開上升走勢。圖195 是歐元之后走勢圖。
圖196 是美元兌瑞士法郎小時圖走勢，在圖破下降趨勢線后，展開一輪上升走勢，經(jīng)過持續(xù)形態(tài)旗形和三角形兩次調(diào)整。
圖197 是上證指數(shù)2006 年5 月12 日突破下降趨勢線后，形成的三次的調(diào)整，調(diào)整的持續(xù)形態(tài)分別為：擴張三角形、鉆石形態(tài)和三角形。
有關其它持續(xù)形態(tài)，讀者可以自己在之前的走勢圖中尋找，并做分析和總結。但是，投資者應該注意，反轉型態(tài)和持續(xù)型態(tài)的區(qū)分不是絕對的。出現(xiàn)了持續(xù)形態(tài)，并不一定市場會延續(xù)之前的走勢；出現(xiàn)了反轉型態(tài)，也不一定就會真的發(fā)生反轉。例如頭肩底形態(tài)，并不能100％確定下降趨勢一定結束。如果最后價位不能有效突破頸線，市場將恢復原來的下降趨勢。
圖198 是美元/瑞士法郎2004 年4 月16 日2004 年5 月27 日4 小時走勢圖。
圖198 中可以看出，在形成了頭肩底形態(tài)之后，美元/瑞士法郎并沒有止跌回升，價位反而繼續(xù)原來的下降趨勢。
同樣，出現(xiàn)了持續(xù)形態(tài)，也不能100％確定市場會繼續(xù)維持原來的上升或下降趨勢。在形成持續(xù)形態(tài)的圖形時，也要提防市場發(fā)生反轉的可能性。圖199 是歐元/美元周線走勢圖。
圖199 中可以看出，歐元在0.8221 歷史低點遇到支撐后回升，之后形成一個長達6 個月的正三角形的持續(xù)型態(tài)，但是，價位并沒有延續(xù)之前的下降趨勢，反而在2002 年5 月19 日突破正三角形上邊，形成大的底部，展開了長期上升趨勢。
所以，在圖形的分析判斷和應用上，一定要靈活運用，不能生搬硬套，過于迷信。
3．波浪理論的自然法則
（1）第三浪的長度通常是五浪中最長的，而且絕不可能是最短的浪。
（2）在5 浪形態(tài)中，第四浪通常不能夠低于第一浪的頂點。如果第四浪是楔形調(diào)整有可能與第一浪的頂點重疊。
（3）在1、3、5 三個浪中，通常只有一個浪會出現(xiàn)擴延的情況（也就是可以再細分為5 個小浪）。
（4）交替原則：通常如果第二浪是簡單式調(diào)整，第四浪將是復雜調(diào)整；反之如果第二浪是復雜式調(diào)整，第四浪將是簡單式。
請根據(jù)以上自然法則，思考圖200 中正確的數(shù)浪方法。
圖201 是我在教學過程中注意到很多學生習慣的數(shù)浪方法。
圖201 中可以看出，第三浪的長度小于第一浪和第五浪，違背了自然法則1；第四浪的低點低于第一浪的高點，違背了自然法則2。顯然這樣的數(shù)浪方法是不合理的。圖202 是按照波浪理論自然法則的數(shù)浪方法。
趨勢交易法（八） 【經(jīng)典版】
有的投資者會對以上的數(shù)浪方法提出疑問，第二浪和第四浪都是復雜式調(diào)整，是不是違背了自然法則4－交替原則？
波浪理論最初是從英文原版翻譯成中文的，由于在頻率副詞（frequency adverb ）上兩種語言表達方式和習慣的不同，難免在翻譯成中文之后，某種程度上曲解了波浪理論原著的一些內(nèi)容。例如英文表達頻率副詞：100％－always，70-80%－usually，50-60％－often，20-30% －sometimes，英文原版中在表達波浪理論的一些法則中都是用到了表示 70-80%幾率的usually （通常），而中文的翻譯卻用了表示100％幾率的總是 （always）。所以出現(xiàn)與波浪理論自然法則不一致的時候，就是出現(xiàn)了特例的情況，應具體問題具體分析，不能過于迷信和機械。
所以，第二浪和第四浪都是復雜式或都是簡單式是很正常的，也是經(jīng)常出現(xiàn)的，并且出現(xiàn)的概率近乎50％，有興趣的讀者可以自己做一個統(tǒng)計分析。
在應用波浪理論時，每當回頭觀察已經(jīng)走過的圖形，每個人都能很容易地根據(jù)各自的觀點將8 個浪的結構劃分出來 （不管對和錯）。但是在形態(tài)形成過程中，對其進行波浪的劃分就沒有那么容易了。價格的走勢會不斷地對波浪結構產(chǎn)生新的認識，我們總是在不停地修正之前各浪的結構的判斷，今天否定昨天，明天又可能否定今天，如此不停地循環(huán)下去。因此，我們要想成功地應用波浪理論，就必須培養(yǎng)不斷更新認識的心態(tài)以及靈活的判斷力，切忌教條和固執(zhí)己見。
不管浪數(shù)得對與錯，我們所關心的是能否給我們帶來盈利，如果它能夠?qū)崿F(xiàn)虧小賺大的盈利過程，你就可以一直按照圖201 中的你習慣的數(shù)浪方法。你每天都在數(shù)錯，同時你每天都在增加你的財富，任何人都愿意這樣做，即便沒有人奉你為“波浪理論專家”。
4. 主浪和調(diào)整浪的特性：
（1） 第一浪的特性
在教學過程中，經(jīng)常有人問我第一浪的位置在哪里。第一浪是整個趨勢的開始，又是上一個趨勢的結束。它具有之前趨勢中回調(diào)浪的特點，同時又有本段趨勢中主浪的特點，這是很多投資者難以找到第一浪的真正原因。
第一浪是在不知不覺中形成的，在突破下降趨勢線和拐點線后，同時又突破分界點A，第一浪的完整形態(tài)才真正顯示出來，此時下降趨勢線和拐點線將第一浪分成兩部分。如圖203 所示。
舉例：圖2040 是歐元兌美元2007 年4 月18 日－2007 年4 月24 日1 小時圖。
圖204 可以看出，歐元兌美元已經(jīng)突破下降趨勢線和拐點線，根據(jù)趨勢交易法的假設，我們首先排除了未來下降趨勢的可能性，未來將展開上升走勢和橫向整理，目前第一浪已經(jīng)可以暫時確立 （B－A ），之后歐元兌美元展開a-b-c 調(diào)整形成第二浪。突破分界點A，將展開第三浪的上升走勢，如圖205 所示。
圖7－11 是之后歐元兌美元的走勢圖。
如果突破上升趨勢線和拐點線的主升浪的低點不是之前下降趨勢的最低點，那么第一浪不是最后突破上升趨勢線和拐點線的這一浪，而是此浪之前的上升浪為第一浪這種情況通常出現(xiàn)在先突破趨勢線，后突破拐點線的情況，如圖206 所示。
舉例：圖207 是歐元兌美元2007 年1 月24 日－2007 年1 月30 日1 小時圖。
圖207 可以看出，歐元兌美元先突破下降趨勢線，之后突破拐點線，突破拐點線展開的上升浪的最低點在1.2897，不是之前下降趨勢的最低點，所以，第一浪我們調(diào)整至B 至A，我們這樣調(diào)整的目的，是為了能夠計算歐元兌美元突破分界點A 后展開上升浪的目標點：1.2978 ＝(1.2928-1.2878)X 1.618 +1.2897，有關目標點的計算將在第三浪中講解。圖208 是歐元兌美元突破下降趨勢線和拐點線后，確立出第一浪后的走勢圖。
圖208 可以看出，歐元兌美元之后到達理論目標位1.2978 （實際到達1.2981）。
（2）第二浪的特性：
第二浪是對第一浪的調(diào)整，屬調(diào)整浪。請記?。喝绻诙瞬皇呛唵问秸{(diào)整，通常將展開a-b-c 的三浪調(diào)整，但是，決不可能數(shù)出5 浪形態(tài)。
如果出現(xiàn)五浪調(diào)整，只能是三角形調(diào)整，如圖210 所示。
第二浪通常調(diào)整的比例為30％－95％，這個數(shù)字是我在交易過程中統(tǒng)計出來的。
（3）第三浪的特性：
波浪理論中第三浪是非常重要的浪，也是我們趨勢交易法中重點研究的內(nèi)容。波浪理論認為，在市場經(jīng)過長期的下跌或上升之后，市場做空或做多的能量逐漸釋放，多頭或空頭逐漸占據(jù)市場優(yōu)勢，反轉即將發(fā)生，之后的上升或下跌浪呈現(xiàn)五浪結構，之后的上升五浪或下跌五浪中的第三浪是最具爆發(fā)性的，時間和空間都將是最大化的，第三浪的展開預示著突破的確認和趨勢的形成。
在趨勢交易法中，第三浪是從第二浪的調(diào)整結束開始的，突破第一浪的高點后得到確認的，如圖211 所示。
第三浪的長度通常為第一浪的1.618倍，如圖212所示。
舉例：圖213 是歐元兌美元2005 年5 月20 日－2005 年7 月20 日走勢圖。
圖213 中，歐元兌美元突破了下降趨勢線 （實線）和拐點線 （虛），并且已經(jīng)突破分界點A 后，根據(jù)趨勢交易法假設，我們確認未來將展開上升走勢，采取回調(diào)買入交易策略，止損為B點。
現(xiàn)在價格突破分界點A 后展開了回調(diào)走勢，形成了錘子線和啟明星反轉形態(tài)，此時預示價格調(diào)整即將結束，是趨勢交易法中最佳買入時機。盈利目標為第三浪的最高點：（1.2255－1.1867）X 1.618 ＋1.1953＝1.2580 ，圖214 是歐元兌美元形成錘子線和啟明星反轉形態(tài)后的走勢圖。
圖214 可以看出，自形成啟明星后，上升過程中，在第一浪最高點卻遇阻回落，并沒有突破第一浪的最高點，說明第三浪還沒有得到確認。之后在第二浪的低點又得到支撐，之后突破了第一浪的高點，確認第三浪即將展開。但是，現(xiàn)在應該如何數(shù)浪呢？
圖215 給出了正確的數(shù)浪方法。
圖215 中，將第三浪變成擴延浪（也就是再細分為小的5 浪上升），就不會違背第三浪不能是最短的浪的定律。圖216 是之后的走勢圖。
在實際交易過程中，有一點必須注意的是，在價格突破分界點A 和第一浪的高點后，并不能肯定未來就會繼續(xù)上升，形成第三浪，達到我們預期的理論目標。
如果價格上升到與第一浪相同長度（或0.618 倍）處，形成K 線反轉形態(tài)，此時提醒我們之前判斷的第三浪上升走勢，有可能演變成之前下降趨勢大的A?B－C 調(diào)整浪的C 浪走勢，如圖217 所示。
判斷是否有可能形成C 浪的方法是，及時繪制出上升趨勢線或拐點線，如果價位突破我們繪制的上升趨勢線或拐點線，再次給出第三浪有可能是C 浪的暗示。之后，如果價位繼續(xù)突破第二浪的低點，可以確認第三浪實際是大的調(diào)整浪的C 浪，未來將恢復之前的下降趨勢，如圖218 所示。
預期的第三浪被否定，演變成C 浪的三次提示：
提示1：第三浪上升至與第一浪的長度相同區(qū)域，形成K 線反轉；
提示2：突破上升趨勢線或拐點線；
提示3：突破第二浪的低點。
因此，在實際交易過程中，要求交易員隨時觀察以上變化，隨時將止損調(diào)整到合理的位置。
舉例：圖219 是美元兌瑞士法郎2007 年1 月26 日－2007 年5 月18 日的日線圖。
圖219 可以看出，美元兌瑞士法郎已經(jīng)突破下降趨勢線、拐點線和分界點A，根據(jù)趨勢交易法假設，未來將展開上升走勢，目前價格已經(jīng)形成流星線，預計將展開下降回調(diào)走勢，按照之前對第二浪的解釋，預計調(diào)整目標在30％－95％。圖220 是之后的走勢圖。
圖220 可以看出，價格回調(diào)至第一浪的近60％處（1.2147）形成啟明星，預示調(diào)整即將結束，未來將展開第三浪的上升走勢，突破第一浪的高點后得到確認。上升目標點：（第一浪的高點－第一浪的低點）
X1.618＋1.2147 ＝1.2330 －1.1995 ）X1.618 ＋1.2147＝1.2689
圖221 是之后的走勢圖。
圖221 中看出，第三浪在上升至與第一浪相同長度 （1.2467）時, 突然停了下來，并形成了黃昏星反轉形態(tài)，預示價格隨時有可能回調(diào)，但是，如果從此開始回調(diào)，那之前我們的判斷就可能有問題，因為第三浪通常是最長的浪，并且永遠不可能是最短的浪。除非回調(diào)后再次突破 1.2467，否測，此時給我們第一個暗示，是否有可能將現(xiàn)在的走勢轉變?yōu)閳D222所示？
我們需要再找到第二個信號（突破上升趨勢線或拐點線）和第三個提示信號（突破調(diào)整第二浪的最低點），再觀察價格走勢的同時，及時將止損點調(diào)整至圖223 中的B 點。圖224是之后的走勢圖。
圖224 中看出，價格連續(xù)突破拐點線和上升趨勢線，之后又突破了調(diào)整浪的低點（B 點），確認之前的分析是錯誤的，未來將恢復之前的下降趨勢。圖225 是之后恢復之前下降趨勢的走勢圖。
在趨勢交易法中，出現(xiàn)以上情況的比例占到整個交易的50％，但是為什么我們?nèi)匀豢梢栽谑袌鲋袑崿F(xiàn)盈利呢？原因是，雖然我們最后被止損出局，但是，止損點幾乎在我們當時的入市點附近，止損很小，這是我們趨勢交易法為什么能夠每次都虧小的原因。出現(xiàn)另外50％的可能的情況下，也就是市場與我們預期一致，將完成至少1.618 倍第一浪的盈利空間，這就是利用小的虧損，博取大的利潤的秘密。
（4）第四浪的特性：
第四浪的形態(tài)是最為復雜多變的，而且持續(xù)時間最長的調(diào)整浪。對交易員來說，這可能是最難熬的時間段，如果不能有很好的交易心理，在這一時間段，最容易出現(xiàn)非理性交易。有關各種調(diào)整形態(tài)請參閱第十一章 《圖表形態(tài)》。
下面我們通過幾個實例來感受一下第四浪的復雜程度。
舉例：圖226 是歐元兌美元2005 年1 月－2006 年11 月周線圖。
圖226 中可以看出，歐元兌美元第四浪形成了3－3－5 的平坦形調(diào)整后，展開第五浪的上升走勢。從中可以看出，第四浪不但復雜，而且時間大約是第二浪的兩倍。
圖227 是歐元兌美元2000 年11 月12 日－2002 年9 月15日周線圖，第四浪是一個簡單的a－b－c 調(diào)整。
圖228 是美元對瑞士法郎1992 年3 月－1993 年1 月周線圖。
圖228 中第四浪是旗形調(diào)整。有讀者會發(fā)現(xiàn)第二浪的低點低于了第一浪的低點，以前在教學中有人問到這個問題。是不是違背了波浪理論的自然法則？
我認為沒有違背，因為波浪理論自然法則中講的是通常情況下，而這里是特例。并且在真實交易過程中，經(jīng)常會發(fā)生這樣的情況，而且比例還比較高。經(jīng)驗表明，出現(xiàn)第二浪低點低于第一浪低點的時候，預示未來的上升趨勢將是爆發(fā)性的。
還有人會問：按照趨勢交易法交易，跌破B點，我們不是被止損出局了嗎？應該如何操作呢？這個問題很好，由于經(jīng)常要遇到這樣的情況，交易員必須熟練這樣的交易過程。
答案是K 線的反轉形態(tài)幫我們解決了這個難題。在跌破B 點后，我們被止損出局，但是之后很快恢復上升，出現(xiàn)K 線反轉形態(tài)（陽包陰），之后我們必須馬上再次執(zhí)行買入交易計劃，止損將調(diào)整至陽包陰反轉形態(tài)的最低點。如果市場出現(xiàn)K 線反轉形態(tài)而第二次執(zhí)行買入計劃后，再次被止損出局，此時我們將放棄之前的交易計劃。這樣的交易經(jīng)常發(fā)生在我們的交易過程中。
圖229 是美元兌瑞士法郎1998 年1 月－1999 年11 月周線圖，第二浪為簡單調(diào)整，第四浪為 a－b －c 復雜調(diào)整，遵循了波浪理論交替原則。
圖230 是英鎊兌美元2000 年12 月2002 年10 月周線圖，第二浪和第四浪都是三角形調(diào)整。
（待續(xù)）
猜指數(shù)，每天贏手機、數(shù)碼相機！我要參加>>
進入中金在線微博（在微博首頁登錄您的中金賬號即可進入您的微博）
趨勢交易法（九） 【經(jīng)典版】
（5）第五浪的特性：
經(jīng)歷了前4 個浪的兩次上升和兩次調(diào)整之后，第五浪的走勢要比第三浪溫和得多。在這一階段，市場已經(jīng)開始為下跌走勢做準備。經(jīng)常出現(xiàn)的情況就是第五浪的失敗形態(tài)，也就是第五浪無力突破第三浪的高點，下降趨勢一觸即發(fā)。
第五浪目標點的預測方法：
l 如果第三浪是擴延浪，第五浪的高度傾向于等于第1浪的高度（或是第1浪的0.618倍），
如圖231所示。
l 如果第五浪是擴延浪，第五浪與第一浪和第三浪長度的倍數(shù)關系如圖232所示：
l 第五浪的最小目標點：第一浪的3.236倍，加上第一浪的低點，如圖233所示。
l 第五浪的最大目標點為第一浪的3.236倍，加上第一浪的浪頂，如圖234所示。
（6）A－B－C 調(diào)整浪的特性：
在趨勢交易法中，推動浪是我們重點研究的范疇，經(jīng)驗證明，我們整個交易過程中的盈利交易幾乎都分布在這一區(qū)域，而虧損交易幾乎都集中在A－B－C 調(diào)整浪中。造成以上結果的主要原因是調(diào)整浪過于復雜，判斷市場的正確率降低，因而虧損的幾率增大。另一個原因是，市場進入對主升浪的調(diào)整時，通常已經(jīng)突破趨勢線和拐點線，在突破分界點后，根據(jù)趨勢交易法的假設，我們認定之前的趨勢已經(jīng)結束。然而如果之后的走勢是大的調(diào)整浪ABC中的C 浪的話，市場完成C 浪的調(diào)整后，將很快恢復之前的上升或下降走勢，最后我們的投資將以止損結束，如圖235 所示。
圖235 可以看出，價格進入調(diào)整浪區(qū)域后，調(diào)整浪A 首先突破了趨勢線和拐點線，根據(jù)趨勢交易法假設 （1），突破趨勢線和拐點線后，之前的上升趨勢已經(jīng)被我們排除。未來將展開下降趨勢和橫向整理走勢。我們看到第四浪的最低點就是前面章節(jié)講的分界點，如果突破分界點，我們又將橫向整理的可能性暫時排除，之后只剩下了下降趨勢的可能性。
由之前的趨勢交易法理論，我們知道調(diào)整浪B 的最高點是我們的理論賣出點，之后的獲利的理論計算我們是依據(jù)第三浪來計算的，這與波浪理論的定律并不矛盾，因為調(diào)整浪C的特性與第三浪的特性極其相似，而且計算方法也一樣。
所以，在趨勢交易法的盈利設計模型中，我們是將調(diào)整浪A 作為第一浪、調(diào)整浪B 作為第二浪、調(diào)整浪C 作為第三浪來研究的。
5．波浪理論應用實例分解
下邊我們以突破上升趨勢線為例，詳細講解波浪理論在趨勢交易法中的應用。
圖236是歐元兌美元2007年2月22日－2007年2月28日小時圖。
在你閱讀以下內(nèi)容之前，請先停下來，思考一下圖236的走勢圖，將上升趨勢線和拐點線在圖上繪出后，繼續(xù)閱讀以下內(nèi)容。
圖237是我繪制出的上升趨勢線和拐點線，請與你之前繪制的兩條線進行比較，看你是否已經(jīng)掌握了趨勢交易法的畫線技巧。
圖237得到的信息是，歐元已經(jīng)跌破上升趨勢線和拐點線。根據(jù)趨勢交易法的假設，我們此時將排除未來恢復上升趨勢（升破最高點）的可能性，未來將展開下降趨勢和橫向整理走勢。交易計劃將采用逢高賣出的交易策略。
此時我們關心的是未來是下降趨勢還是橫向整理呢？區(qū)分的方法時看價格能否突破我們在趨勢交易法中定義的分界點A（突破趨勢線和拐點線之前的最后一個調(diào)整浪的最低點或最高點），如果價格突破分界點A，我們就可以認定未來將展開下降趨勢；反之，我們要有價格將進行橫向整理的心理準備。在閱讀以下內(nèi)容得到正確答案之前，請你找出圖237中分界點A。
圖238中的A點是我們找出的分界點A，未來價格能否突破此點，成為判斷未來市場是橫向整理還是下降趨勢的重要依據(jù)。如果價格不能突破分界點A，之后將有可能出現(xiàn)圖239中所示的走勢。如果價格突破分界點A，之后將有可能出現(xiàn)圖240所示的走勢。
在實際交易過程中，不管出現(xiàn)以上兩種情況的哪一種，我們都將執(zhí)行賣出交易計劃，止損點為最高點B。此時我們可以大膽嘗試將突破拐點線和趨勢線的下跌浪暫定為主下跌浪的第一浪，此后的回調(diào)浪作為第二浪。如圖241所示。
之前我們講過第二浪的回調(diào)比例在30％－95％之間，目前歐元價位是1.3239，讓我們來計算一下現(xiàn)在歐元所處的回調(diào)比例：
1）計算第一浪的長度：1.3257－1.3179＝0.078 （78點)
2）計算自第一浪低點回調(diào)至1.3239的長度：1.3239－1.3179＝0.0060 （60點）
3）回條比例：0.060? 0.0078≈77%
目前價位已經(jīng)回調(diào)至77％，由之前我們的統(tǒng)計可知，第二浪的回調(diào)比例通常在30％－95％區(qū)域，有機會完成第二浪的調(diào)整（如果第一浪成立的話），此時我們將密切關注在77％回調(diào)區(qū)域是否能形成K線反轉形態(tài)，為我們提供賣出入市信號。
圖242看出，歐元現(xiàn)在形成陰包陽K線反轉形態(tài)，預示調(diào)整已經(jīng)結束，提供賣出信號。此時我們要計算盈利的目標點(第三浪的最低點)以及盈虧比率。
止損：1.3257－1.3215＝0.0042 （42點）
盈利目標：盈利目標就是要計算第三浪的最低點。根據(jù)第三浪的長度等于第一浪長度的1.618倍，計算如下，
1.3239－1.618X（1.3257－1.3179）＝1.3112
如果在1.3215執(zhí)行賣出計劃，盈利的點數(shù)：1.3239－1.3112＝0.0127（127點)
盈虧比：127? 42 ≈3（倍）
通過計算，虧一賺三的交易計劃可以執(zhí)行。之前我們認為突破分界點A，將展開下降走勢。此時由于第一浪已經(jīng)確定，第二浪已經(jīng)展開了超過 30％的回調(diào)，第二浪成立的概率在逐漸增加，所以，出現(xiàn)類似情況下，我們將分界點A調(diào)整至第一浪的最低點。也就是說，如果現(xiàn)在價格展開下降走勢，能否跌破第一浪的最低點將成為我們判斷未來是下降走勢還是橫向整理的重要依據(jù)。圖243是之后的走勢圖。
圖234看出，歐元已經(jīng)突破分界點A，此時可以確立下降趨勢成立了，我們現(xiàn)在就可以馬上將下降趨勢線畫出，然后將下降趨勢線平行移動至第一浪的最低點A，得到拐點線，確認拐點的位置，觀察在拐點區(qū)域能否形成K線反轉形態(tài)。如圖244所示。
有讀者會問，為什么要找出這個拐點？圖244我們可以看出，如果價格在拐點處形成反轉，此時展開的下跌浪的長度為：1.3239－1.3165＝0.0074 （74點）。我們知道第一浪的長度為：1.3257－1.3179＝0.0078 （78點）。
現(xiàn)在下跌浪與第一浪的比率關系為：74?78≈ 1:1。請回顧：在什么情況下繪出現(xiàn)1:1的情況？那就是ABC調(diào)整浪的A與C浪的比率關系，也就是說，如果價格在拐點處形成反轉，之后突破1.3239（假定的第二浪的最高點），那么，我們的對市場方向的判斷就出了問題，因為現(xiàn)在的數(shù)浪就有可能變成了圖245所示的情況。
圖246可以看出，果然在拐點處形成錘子線反轉，為了避免出現(xiàn)圖7－52情況的發(fā)生，我們及時將止損點調(diào)整至1.3239(第二浪的最高點)。此處離我們?nèi)胧悬c（1.3215）非常近，如果出現(xiàn)以外情況，將以小的虧損收場，否則，將完成我們的盈利目標（1.3112）。
如果現(xiàn)在形成的錘子線反轉成立，未來展開的回調(diào)走勢究竟會到什么價位停下來呢？此時，我們就要測出拐點在什么地方。找拐點的方法在第四章有詳細介紹（要找上，先畫下；要找下，先畫上），要找到下降趨勢中上邊的拐點，首先要畫出下邊最外延的線，將外延線平行向上移動，得到拐點線和拐點，如圖247所示。
圖247看出中可以看出，只要價格不突破第二浪的高點1.3239，我們就維持原先的假定，認定下降的趨勢就不會轉變。如果未來價格真的有機會突破 1.3239，在此之前市場也會給我們提供一個重要的暗示，那就是突破下降趨勢線和拐點線。圖248是之后走勢圖。
圖249看出，價格下跌后，在1.3140處再次形成錘子線，有反轉跡象。我們計算的理論目標在 1.3112，此時不允許我們再等下去，因為市場已經(jīng)連續(xù)兩次發(fā)出反轉信號。如果市場真的完成下跌走勢，此時我們應該怎樣來數(shù)浪而給自己一個合理的解釋呢？在觀看我給出的結果之前，請給出你的數(shù)浪方法，以便作一個對比。
請記住，圖249中的數(shù)浪方法不是標準答案，可能對，也可能錯。要等市場再運行一段時間，我們重新修正后才能知道對和錯。這就是波浪理論的主觀性。
我主觀的這樣數(shù)浪，就是為了解釋市場未來可能在形成錘子線反轉后，真的展開上升走勢的原因，為我們獲利平倉找到了一個很好的理由。
你是怎么數(shù)的呢？也許你的是正確的，讓我們看看之后的走勢情況。
圖250看出，價格果然在形成兩次錘子線后，展開了回調(diào)走勢。目前價格在拐點線處遇到阻力，并且形成陰包陽K線反轉形態(tài)，暗示我們價格將很快恢復下跌走勢，此時提供給我們再次賣出的機會，止損點1.3239之上。
如果未來價格真的與我們預計的一樣，展開快速下跌，那之前我的數(shù)浪是錯誤的（也許剛才你數(shù)對了）。雖然數(shù)浪數(shù)錯了，但是錯誤的結果給了我們正確的方向，指導我們及時平倉買入，這就是交易。希望通過這個實例，對你今后的交易能有所啟發(fā)。交易的成敗不在于對與錯的爭論 （包括，但不限于數(shù)浪），問題的關鍵是在它能否給你一個準確的市場方向的預測，即便你的浪數(shù)錯了。圖251是我再次給出的數(shù)浪方法。在看答案之前，停下來，再給出你對250中的數(shù)浪方法。
圖251可以看出，我將第三浪已經(jīng)確定下來，之后作為第四浪，之前我們提到第四浪是最為復雜和時間較長的，掌握起來比較困難。第四浪做了1－3－5調(diào)整，也就是A是簡單浪，B為a-b-c，C浪為1－2－3－4－5浪，以上的設定完全符合調(diào)整浪的自然法則。
此時我們需要理論計算第五浪的目標點：
第一浪最低點：1.3179
第一浪最高點：1.3257
第一浪的長度：1.3257－1.3179＝0.0078 （78點）
第一浪的3.236倍：3.236X0.0078＝0.0252
第五浪的最小目標：
第一浪的最高點－第一浪的3.236倍 ＝1.3257－0.0252＝1.3005
第五浪的最大目標：
第一浪的最低點－第一浪的3.236倍 ＝1.3179－0.0252＝1.2927
現(xiàn)在我們已經(jīng)計算出最大和最小盈利目標，如果現(xiàn)在 （1.3181）執(zhí)行賣出計劃:
最大虧損為：1.3239－1.3181＝0.0058 （58點）。
最小盈利為：1.3181－1.3005＝0.0176 （176點）
盈虧比為：176? 58≈3:1，可以執(zhí)行賣出交易計劃。
以上是通過理論計算出的第五浪目標點。現(xiàn)在我們還要考慮價格下降過程中，會否在拐點處遇阻回升。方法是按照“要找下，先畫上的原則”，首先繪制出下降趨勢中上邊最外延的線，然后平行向下移動至第三浪的低點，得到拐點線，如圖252所示。
圖252可以看出，理論拐點在1.3125附近，此時需要再次關注價格到達拐點后的情況，看能否形成K線反轉形態(tài)。圖253是之后走勢圖。
圖253看出，在拐點處形成了一個刺頭反轉形態(tài)，暗示反轉有可能發(fā)生，也就是第五浪有可能在此處完成？不管結果是什么，36計走為上策，這是我們在第五浪的交易策略。因為主要利潤我們通常在第三浪獲取，之后的第五浪是額外利潤。請記住，第五浪的獲利的難度要遠遠大于第三浪，風險也要大于第三浪，因為第五浪往往開始醞釀趨勢的反轉。圖254是之后的走勢圖。
圖254看出，之前的判斷是錯誤的，歐元在拐點處短暫回調(diào)后，再次突破最低點1.3119,預示第五浪并沒有完成，此時應該馬上賣出，將止損點臨時放到之前的回調(diào)最高點（X）之上。
此時，我們既然知道之前的判斷出了問題，那一定是數(shù)浪出了問題，你能看出問題出在什么地方嗎？在閱讀以下內(nèi)容之前，請思考以上問題。
圖255是我們再次重新數(shù)浪的結果。
（待續(xù)）
趨勢交易法（十） 【經(jīng)典版】
圖255看出，第五浪有可能在1.3065附近 （理論計算最小目標：1.3005）完成了下跌走勢,雖然離理論目標還有近60點的空間，但是從浪級看，已經(jīng)完成下跌。此時我們將密切關注下降趨勢線和拐點線的突破，它將標志著整個下降趨勢的結束。圖256是之后的走勢圖。
圖256看出，價格已經(jīng)突破下降趨勢線和拐點線，根據(jù)趨勢交易法假設，之前的下降趨勢已經(jīng)結束，未來將展開上升走勢或橫向整理。由于價格已經(jīng)突破分界點A，所以橫向整理的可能性再次被排除，未來只有一種可能性，那就是上升趨勢了。圖257是歐元結束下降趨勢，突破下降趨勢線、拐點線和分界點A后的走勢圖。
十一. 資金管理
資金管理就是交易帳戶中資金的配置問題，包括總體風險比率的確定、每次交易的止損額度、盈虧比率的設定和止損的設定等。
在實際交易過程中，很多投資者注重研究和尋找好的交易方法，很少有人提到資金管理。其實，資金管理也是交易最重要的組成部分。在熟知基本面情況和技術分析的情況下，資金管理的好壞，直接決定著投資者在金融市場上的生死存亡，做好資金管理，可以說是在市場上成功了一半。
想要在期貨市場和外匯市場上生存，必須擁有一套完善的資金管理方法。專業(yè)的交易員，全年算下來，盡管他們虧損的次數(shù)要大于盈利的次數(shù)，為什么還會成功實現(xiàn)獲利？原因就在于他們擁有一套專業(yè)的資金管理方法，良好的資金管理是他們?nèi)〉贸晒Φ年P鍵。成功的投資者在交易中都能嚴格設定止損位，對于虧損部分能及時壯士斷臂；相反，對盈利頭寸做到了盡可能地擴大戰(zhàn)果。這樣下來，一年的盈虧表上幾次大單的盈利足可以抵消數(shù)次小的虧損，結果仍能達到良好的盈利水平，其原因就在于資金管理得法。如果沒有好的資金管理，就是再好的交易方法，也有可能成為失敗的投資者。
1. 確定總的風險比率：
很多投資者在交易之前從不 （或根本不知道）設定總的風險比率，交易一旦出現(xiàn)虧損，就驚慌失措，出現(xiàn)加死碼等非理性操作，把交易變成了賭博游戲。尤其是剛剛進入市場的新手或從股票市場轉入期貨等衍生品市場的投資者，常常持有虧損的頭寸而不采取任何防范措施，直到傷筋動骨，才被迫斬倉出局，一兩次錯誤的交易造成總資金70％－80％的虧損并非聳人聽聞，這不僅僅是資本金喪失，更重要的是自信心的喪失，從此陷入無能為力卻又急于打回虧損的困難境地。由于這種不健康的交易心理，在交易過程中必然產(chǎn)生非理性交易，而非理性交易又將繼續(xù)增大交易的風險，如此產(chǎn)生惡性循環(huán)，很多人因此而被迫離開還沒有熟悉的交易市場。
在進入交易之前，投資者一定要先根據(jù)自己所能承受風險的能力（心理承受能力）和交易水平確定在交易中能動用的資金和能承受的最大虧損額度，做好最壞情況出現(xiàn)的心理準備，一旦出現(xiàn)虧損，可以用平常心去面對，從而避免因為某次虧損的交易影響到以后的交易，在交易過程中，最大化地保持健康的專業(yè)交易心理，這是你能夠在期貨、外匯等金融衍生品市場生存的最好的方法。
在趨勢交易法中，通常將總的風險比率設定為總資金的30％，如圖258 所示。
在交易之前，必須設定這樣嚴格的資金管理制度，必須具備這類的心理規(guī)范，這點非常重要。否則，任何人在交易過程中都容易失控，很容易失去理智，最后把投資或投機變成了賭博。
交易員走向成功通常需要經(jīng)歷一個相當長的過程，不同時期，要設定不同的風險比率，對新入市者，由于對風險、交易品種以及交易規(guī)則等的不熟悉，極易出現(xiàn)一些非交易系統(tǒng)的風險，此時可以將總的風險比率設得低一點（例如10％），用很小的虧損來熟悉市場，作為入行的一點點學費是值得的，隨著交易的日趨成熟，可以將風險的比率逐步調(diào)高至30％。
2. 確定每次交易的止損額度：
由概率論和統(tǒng)計學我們知道投擲銅板出現(xiàn)正面或反面的概率為50％。不論你投擲銅板多少次，只要投擲的環(huán)境條件不變，則每次投擲出現(xiàn)正面與反面的概率是一樣的，也就是各占50％。即使你連續(xù)10 次出現(xiàn)正面，那第11次出現(xiàn)正面與反面的概率仍然是各占50％，這是正態(tài)分布的基本概念。（投資者可以做一下這樣的游戲，你投擲20 次一元人民幣硬幣，將每次投擲的結果做好記錄，最后你統(tǒng)計一下，看看出現(xiàn)正反面的概率各為多少？）
我們從事期貨、股票、外匯和黃金等金融衍生品交易，所有的人都在嘗試預測 1 個小時、一天或一周甚至一年的走勢，實際上沒有人可以準確地預測出未來的市場走勢。所有的分析和預測，也只是一個概率事件，也就是根據(jù)以前的走勢，確定未來可能重復發(fā)生的概率有多大。所以，你每次進入市場成功和失敗的概率也是各占50％。
鑒于以上客觀現(xiàn)實，我們就不能將總的風險金 （例如總資金的30％）放到一次交易中
去，因為那是賭博行為。而應當根據(jù)自己交易系統(tǒng)和交易水平，設定一個合理的交易次數(shù)（例如10 次或20 次），將總的風險金分散到所設定的這10 次或20 次交易中。這樣做的目的就是為了在出現(xiàn)連續(xù)虧損的情況下，我們?nèi)杂心芰υ谑袌錾侠^續(xù)生存，繼續(xù)我們的交易，這一點非常重要。
在趨勢交易法中，通過長時間測試，我們可以設定交易次數(shù)為 10 次，也就是將你計算出的總的風險金分配給10 次交易。如果你能夠完全掌握趨勢交易法理論的各個環(huán)節(jié)，在實際交易過程中對交易計劃、入市、平倉和止損都能夠靈活運用，經(jīng)過近10 年的測試和統(tǒng)計，10 次交易過后最壞的交易結果是小的虧損或盈利。
如果你對趨勢交易法的理解還不是很透徹，或運用過程中還不是很熟練，我建議你將交易的次數(shù)設定為20 次，之后隨著時間的進程和交易績效的提高，逐漸減少至10 次。
設定好交易次數(shù)，我們就可以計算出每次交易的止損額度：用帳戶中總的資金乘以總體風險比率后得出總的可承受風險額度，然后除以設定的交易次數(shù)，得出每次交易的止損額度。
（投入資金總額X 30％）? 交易次數(shù) ＝每次止損額度
舉例：如果某投資者A 準備在期貨市場投入$10 萬美金，由于投資者A 不愿意透漏他的資金實力，所以沒有告訴我們他可以承受的風險額度。此時，作為交易員，就必須在客戶投入的這$ 10 萬美金做文章。也就是，要保證客戶的損失永遠不能超過總資金的30％，這是每個交易員應該，也是必須要做的工作。如果設定交易次數(shù)為10 次（假如你有足夠把握10次交易后最壞的結果是小的虧損），那每次交易的最大止損額度為$3，000 美金，計算如下，
（10 萬x 30%) / 10 =$3，000 美金。
計算出每次交易的虧損額度為$3，000 美金后，在每次實際交易過程中，就要結合趨勢交易法中的各種入市技巧，確定自己的入市區(qū)間，在設定的入市區(qū)間執(zhí)行交易計劃，切不可違背這個交易原則。
確定出總的風險比率和每次交易的止損額度以后，前期的準備工作就算完成了，此時，我們才可以開始準備正式的交易了。下一步的工作就是制定交易計劃，計算盈虧比率，確定計劃執(zhí)行的可行性。如果盈虧比率大于1，就可以執(zhí)行交易計劃；反之，盈虧比率小于1，就要重新制定交易計劃，如圖260 是趨勢交易法的資金管理流程圖。
3. 確定盈虧比率
通過趨勢交易法制定出交易計劃以后，就要要馬上計算盈虧比率，如果盈虧比率大于1，就可以執(zhí)行交易計劃；反之，如果盈虧比率小于1，就要重新制定交易計劃。
在制定交易計劃時，所有給出的數(shù)據(jù)（止損點、入場點和盈利目標）必須客觀真實地反映出趨勢交易法的原則，不能有任何主觀的成分，這樣計算出的盈虧比率才是真實可靠的。
在趨勢交易法中，交易計劃的盈虧比率通常為2－3，下面我們將三種盈虧比率（1、2和3 ）進行一下統(tǒng)計分析：
假定我們的交易帳戶的總資金為1萬美金，確定總的風險額度為30％， 最大虧損為：1萬x30%=3，000 美金?？偨灰状螖?shù)設定為10 次，則每次交易的虧損額為：3000/ 10 次= 300 美金。
(1) 盈虧比率為1：
總交易次數(shù)設定為10 次，那每次交易的最大虧損為300 美金，最大盈利為300X1＝300 美金，10 次交易的統(tǒng)計結果如表2 所示。
由表2 分析得知，盈虧的平衡點為5 ：5，也就是10 次交易，至少要確保有5 次盈利，才能保證投資沒有損失。
盈虧比率＝1
(2) 盈虧比率為2 ：
總交易次數(shù)設定為10 次，那每次交易的最大虧損為$300 美金，最大盈利為$300X2＝$600 美金，10 次交易的統(tǒng)計結果如表3 所示。
由表3 分析得知，盈虧的平衡點接近3 ：7，也就是10 次交易，只要確保有3 次盈利，就可以保證投資是小的虧損或不虧損。
盈虧比率＝2
(3) 盈虧比率為3：
總交易次數(shù)設定為10 次，那每次交易的最大虧損為$300 美金，最大盈利為300X3 ＝$900 美金，10 次交易的統(tǒng)計結果如表4 所示。
由表4 分析得知，盈虧的平衡點為2.5 ：7.5，也就是10 次交易，只要有2.5 次盈利，就可以保證投資沒有損失，如圖263 所示。
盈虧比率＝3
由以上統(tǒng)計可以得出以下結論：
l 盈虧比率越小，實現(xiàn)盈虧平衡點所需要的正確的交易次數(shù)的比例越大；反之，盈虧比率越大，實現(xiàn)盈虧平衡點所需要的正確的交易次數(shù)的比例越小，如圖264 所示。
l 盈虧比率與盈利空間成線性正相關關系。
盈虧比率越大，盈利的空間就越大。反之，盈虧比率越小，盈利的空間就越小。
盈虧比率為1 時，10 次交易的最大盈利為$3，000 美金；盈虧比率為2 時，10 次交易的最大盈利為$6，000 美金；盈虧比率為3 時，最大盈利為$9，000 美金，如圖265 所示。
通過以上分析，如果盈虧比率在2－3，10 次交易后正確的交易次數(shù)只要達到3 次，我們就可以實現(xiàn)小的虧損或小的盈利，就可以確保投資者在本金沒有損失的情況下，不停地參與市場交易，從而不斷積累經(jīng)驗，為以后準確率的提高打下堅實的基礎，使以后盈利成為可能。
有效的資金管理就是要把對盈虧比率，風險比率和止損額度的認識運用在交易之中。下面就著重討論如何在兩個交易的重要環(huán)節(jié)中運用它們，這兩個重要環(huán)節(jié)就是入市點的選擇和止損。
4. 入市點的選擇與資金管理：
在交易計劃的制定過程中，入市點的選擇必須與資金管理很好地結合。由于資金大小的不同，不同帳戶的入市點是不同的，下面我們通過實例講解：
圖266 是歐元兌美元2005 年8 月25日－2005 年12月15日的日線圖。
圖266 中可以看出，歐元兌美元已經(jīng)突破下降趨勢線和拐點線，未來將采取回調(diào)買入的交易策略。假如我們現(xiàn)在手中有三個交易帳戶，資金分別是15 萬美金、10 萬美金和1 萬美金，各帳戶總的風險比率都設定為總資金的30％，交易次數(shù)設定為10 次，各帳戶每次交易可承受風險能力分別是：$4500、$3000 和$300 美金。找出三個帳戶各自的的入市區(qū)域。（注：歐元的合約數(shù)為100，000 歐元）
首先計算如果現(xiàn)在執(zhí)行買入計劃的最大虧損是（歐元現(xiàn)價為1.1995）：
（1.1995－1.1640 ）X 100，000 ＝$3，550
表5 列出了三個賬戶的每次交易允許的最大虧損和可以入市的區(qū)域（資金管理：總風險額度設定為30％，交易次數(shù)設定為10 次）。
由表8－4 可知，歐元現(xiàn)在執(zhí)行買入計劃的最大虧損為$3550 美金。通過比較，只有15萬美金的賬戶的每次交易可承受風險大于$3550 美金，因此可以隨時執(zhí)行買入計劃。而10 萬美金帳戶和1 萬美金帳戶現(xiàn)在執(zhí)行買入計劃的最大虧損超過他們各自每次交易允許的最大虧損額度，所以現(xiàn)在不能執(zhí)行買入計劃，需要等待價位進一步回調(diào)，等待市場提供入市機會。這樣的代價是可能錯過買入的機會（因為市場可能回調(diào)，也可能不回調(diào)就展開快速上升走勢）。
10 萬美金帳戶的入市區(qū)間為：1.1940－1.1640；1萬美金的入市區(qū)間為：1.1670－1. 1640。只有價位落入各自的入市區(qū)間，才可以執(zhí)行買入計劃。圖268 標出了各帳戶的入市區(qū)域。
圖269 所示，價格在62％區(qū)域形成錘子線反轉，價格落入10 萬美金帳戶入市區(qū)域（1.1940 －1.1640），市場為10 萬美金帳戶提供了買入機會。
1 萬美金帳戶由于每次可承受風險較小，價位沒有機會落入其選定范圍，也就自然錯過了買入的機會。由上述的例子可以看出，入市點與資金管理在整個交易中是和另外一個關鍵因素是分不開的，也就是止損。
5. 止損：
資金管理的目的是為了在出現(xiàn)連續(xù)虧損的情況下，我們?nèi)杂心芰υ谑袌錾侠^續(xù)我們的交易，所以能否處理好止損將是能否完成資金管理的重要環(huán)節(jié)。
成功的交易員都有嚴格的風險管理機制，這是他們交易自律原則的一部分。成功與失敗的關鍵并不在于你是買進還是賣出，關鍵在于你買進或賣出之后，市場沒有按照預先設定的方向發(fā)展，而是向相反的方向發(fā)展，這時你該怎么辦？
很多投資者會認為不就是每次都設定好止損嗎？答案并不這么簡單，止損的設定不是每個人都能夠很好的完成這項看似簡單的工作。要想設定好止損，首先要了解交易所場內(nèi)交易的一些交易細節(jié)。
所有的期貨合約交易都發(fā)生在交易池內(nèi)（電子自動撮合交易除外），交易池內(nèi)通常有兩種人－場內(nèi)經(jīng)紀人 （Floor Brokers）和自營交易員（Locals）。
場內(nèi)經(jīng)紀人是交易池內(nèi)的主力軍，將左右市場的走勢。一旦他們掏出裝在口袋中的交易記錄卡，準備開始喊單，現(xiàn)場的混亂情勢就會加劇起來，等到場內(nèi)交易員手中交易卡（現(xiàn)在很多交易員使用掌上電腦，如CUBC 或EC）上的所有訂單都已喊光，止損被觸發(fā)，現(xiàn)場暫時沉寂下來，等待他們下一次的出現(xiàn)。
而自營交易員的工作就是通過在市場故意喊高的買價或低的賣價，將市價推向有許多止損的地方。一旦到達那個價位，場內(nèi)交易員就會進入交易池，此時自營交易員的使命就完成了。交易員為什么要將市價推向止損單集結的價位呢？因為那是委托單集中的地方，一旦觸發(fā)止損價位，能夠驅(qū)動行情快速上漲或下跌。
所以，要想避免被場內(nèi)交易員的所迷惑，在止損價位的設定上，必須注意其合理性。首先，一些習慣數(shù)字經(jīng)常是重要阻力和支撐位：
l 市場經(jīng)常在習慣數(shù)字上停止上升和下跌，交易員習慣以20，50，80，00 作為價格的目標，這些習慣的數(shù)字常常成為心理上的支撐和阻力。
l 根據(jù)習慣數(shù)字的特點，交易時不要把交易指令正好放在這些數(shù)字上。
l 多頭的止損應低于習慣數(shù)字，而空頭的止損應高于習慣數(shù)字 （如圖270）
（待續(xù)）
趨勢交易法（十一） 【經(jīng)典版】
其次，我們可以通過技術圖表分析，找到交易員認為的止損點。在趨勢交易法中，我們對止損位的設定是非常嚴格的，是完全按照場內(nèi)交易員尋找的思路給出的，每一階段的止損位應該在什么地方就在什么地方，不是任何投資者主觀想象設定的。
下面我們通過示意圖來講解趨勢交易法中止損位的設定，我們以價格突破下降趨勢線和拐點線，趨勢由下降趨勢轉為上升趨勢為例。
圖271 示意圖，價格已經(jīng)突破下降趨勢線和拐點線，此時我們的止損位置在B 點，沒有第二個止損點可以找到。未來只要價格不跌破B 點，我們將堅持我們對市場的看法，從現(xiàn)在開始制定的交易計劃中的資金管理，都要以此點作為理論計算點。
之后假定價格再次升破分界點A，確立了上升趨勢，并在C 點展開回調(diào)走勢，如圖272所示。
我們現(xiàn)在將根據(jù)趨勢交易法理論，尋找入場點。根據(jù)入場點、止損點B 和盈利目標計算出盈虧比率，決定是否執(zhí)行交易計劃。假定市場在我們計劃的入市點E 完成調(diào)整，展開恢復上升走勢，請讀者觀察圖273 回答問題，此時的止損點在什么地方？
是否有人將止損點放在了E 點？我們不能說你放在E 點是錯誤的，你放在E 的對與錯的概率與我放在B 對與錯的概率是一樣的，但是經(jīng)過一段時間的交易后兩種情況交易的結果是不一樣的，原因是趨勢交易法的目的是要搏取主升浪中最大升幅的空間，目前價位處于上升趨勢中（下降趨勢被我們排除），按照道氏理論對趨勢的理解，即便現(xiàn)在跌破E點，上升趨勢并沒有真正轉變，此時我們?nèi)匀灰绪{魚精神，將上升趨勢的利潤空間收入囊中。
有讀者會問，什么時間可以將止損點B 點調(diào)整至E 點呢？有兩種情況可以將止損由B點調(diào)整至E 點：
1）價位突破C 點，我們允許將止損點由B 點調(diào)整至E 點，如圖274 所示。
2） 自E 點展開的恢復上升幅度已經(jīng)超過之前最低點B 點到C 點長度的0.5 倍，此時雖然沒有突破C 點，我們可以將止損點臨時調(diào)整至E 點，如圖275 所示。
圖276 示意圖，價格已經(jīng)突破C 點，按照趨勢交易法理論，我們可以繪制出上升趨勢線，如圖276 所示。
之后價格遇到趨勢線 （或不到達趨勢線）后繼續(xù)恢復上升，并且升破之前的高點F 點，如圖277 所示。
突破前高時，我們允許將止損點由E 點調(diào)整至G 點，如圖278 所示。
如果價格出現(xiàn)跌破上升趨勢線和拐點線的情況，如圖279，止損應該放在什么地方呢？是不是應該馬上將之前的多頭及時平倉？這是在教學過程中經(jīng)常被問到的問題，請你思考你之前在遇到圖279 情況的處理方法。
正確的處理方法是保持之前已有的多頭頭寸。因為止損的位置還是在E點，沒有任何改變。雖然突破了上升趨勢線，之前我們講過，未來繼續(xù)上升的概率還是50％。按照道氏理論對趨勢的定義，只有跌破E點時，上升的趨勢才真正被排除，這是退出多頭頭寸最充分的理由。否則，就應該繼續(xù)握住自己寶貴的多頭頭寸。
如果出現(xiàn)價格跌破上升趨勢線和拐點線后，展開快速回升，并且回升幅度超過之前最近一個上升浪（E－F）的30％，我們可以將止損調(diào)整至G 點，如圖280 所示。
舉例：下面我們通過實例來觀察在趨勢交易法中止損的設定與調(diào)整。
圖281 是歐元兌美元2007 年5 月23 日－2007 年6 月14 日4 小時圖。
圖281 看出，價格已經(jīng)突破下降趨勢線和拐點線，根據(jù)趨勢交易法假設，未來將展開上升趨勢或橫向整理走勢，如果價格突破分界點A，我們可以將橫向整理排除，未來將展開上升走勢。不管未來是上升走勢還是橫向整理，我們將執(zhí)行低位買入的交易策略。目前的止損點在B 點，這是現(xiàn)在唯一的多頭止損點。圖282 是歐元兌美元之后走勢圖。
圖282 可以看出，價格已經(jīng)突破分界點A，橫向整理的可能性可以排除，未來將展開上升走勢。之前我們講過，此時一定要耐心等待價位的回調(diào)，切不可盲目入市，因為首先現(xiàn)在入市的止損點在B點，顯然止損很大，我們找不到第二個止損點，因此盈虧比率達不到我們的要求；其次，之前我們統(tǒng)計回調(diào)的比例在 30％－95％，不管價位走多高，回調(diào)是肯定將發(fā)生的事情，因為從來沒有永遠上漲不跌或永遠下跌不漲的市場。請記?。涸诖藭r刻成功的交易與失敗的交易的區(qū)別就在于看誰更有耐性。圖283 是之后的走勢圖。
圖284 看出，價格回調(diào)接近38％處，形成兩個錘子線，最后一個兩根K 線又是陽包陰反轉形態(tài)，暗示價格在38％處完成a-b-c 調(diào)整的可能性較大。此處執(zhí)行買入計劃，止損為B點。盈利目標為B－C 的1.618 倍，現(xiàn)在我們主要解釋止損點的設置，有關計算留給讀者。圖284 是之后走勢圖。
圖284 看出，價格已經(jīng)突破C 點，預示價格將恢復上升，此時我們可以將止損點安全地由B 點調(diào)整至D 點。同時此時我們可以繪制出上升趨勢線，如圖285 所示。
圖285 看出，目前價格在上升趨勢中，止損點在D 點，只要不跌破D 點，上升的趨勢就不會改變。圖286 是之后的走勢圖。
圖286 看出，價格跌破了上升趨勢線和拐點線，突破拐點線后很快收出陽包陰K 線反轉形態(tài)，預示調(diào)整有可能結束。此時的止損點還是在D 點，雖然價格突破了上升趨勢線和拐點線，但是由于沒有突破止損點，我們將繼續(xù)持有多頭頭寸，觀察價格能否突破E點，再決定之后的交易計劃。圖287 是歐元兌美元之后的走勢圖。
圖287 看出，價格再次突破前高E 點，上升趨勢恢復，此時我們可以將止損由D 點調(diào)整至F 點，同時調(diào)整上升趨勢線，如圖288 所示。
如果我們在突破上升趨勢線后退出已有頭寸，或采取賣出交易策略，那就是被市場“忽悠”而蒙受損失。
歐元兌美元之后走勢和止損點的移動留給讀者自己研究，圖289 是歐元兌美元之后的走勢圖，圖中給出止損點的調(diào)整軌跡。
（全文完）
明天開盤還會漲嗎？（大猜想）---不會的了
[ 2010-03-28 23:41:25 ]
標簽：無 閱讀對象：所有人
首先日線1126--1044完成了ABC的回調(diào)，1044開始重新選擇反向，
1044--1145的漲勢已經(jīng)結束，趨勢成立的123，跌破了支持線，
沒有新高，跌過了之前的低點，1044漲的2的底部是1088，
現(xiàn)在跌倒了1085，破了漲勢，就還有整理和跌勢的兩可能。
快速漲是不可能的了，最樂觀1085--1145的來回，
三沖四破，漲過1145根本早呢。看60日均線，現(xiàn)在剛好到這價位，
如果壓制就絕對的跌，美元5波漲必然金子跌。
1044--1145才漲1波3波，沒有5波
這是次級趨勢的意思，因為主趨勢一定有5浪
現(xiàn)在沒，所以漲勢破了.
1145--向下的跌現(xiàn)在是4波
跌的回調(diào)！1145--1100==45跌的1浪
1135--1185=50跌的3浪
跌勢加??！
跌的2浪回調(diào)=1135-1100=35
跌的4浪回調(diào)應該低于35
1085+30=1115
這次漲1085-1095=1浪
1089--1099=2浪
現(xiàn)在5浪要加長，1092--1115之下
矛盾了
回調(diào)不會有5浪
那就是來回震蕩了
震蕩的區(qū)間就是1085--1045了，目前1045向下的跌勢還沒漲破呢！
不過1085--1108=23美元了，跌勢也轉變了。
不管漲跌，明天開盤是要回調(diào)的了。
明天就知道了哈
