標簽： 璽匯創(chuàng)富外匯技術(shù)分析形態(tài)圖形圖表教育 | 分類：外匯技術(shù)面分析 |
形態(tài)分析，是通過總結(jié)和歸納價格圖上以往價格的演化形態(tài)來預(yù)測未來價格走勢的一種分析方法。典型的價格演化形態(tài)包括兩類，一是反轉(zhuǎn)形態(tài)，一是持續(xù)形態(tài)。
雙頂（Double Top）俗稱M頭圖形。雙頂在圖形中是一個主要的轉(zhuǎn)勢訊號。當(dāng)價格在某時段內(nèi)連續(xù)兩次上升至相約高度時而形成的價位走勢圖形。雙頂?shù)男螒B(tài)像兩座山頭相連，出現(xiàn)在價位的頂部，反映后市偏淡。當(dāng)價格自第一頂回落后，成交量通常都會萎縮。再者，若價格跌破先前的支持線（頸線），便會較急速的滑落，支持線因此改變?yōu)樽枇€。
根據(jù)以上圖例，由A點到B點是一個上升趨勢。當(dāng)遇到阻力位時，市況隨即回落。在低位停留3個多月后，市況再次上升到另一個高位C點。但后市迅速下滑而形成雙頂圖形。由此可見，趨勢確實已經(jīng)逆轉(zhuǎn)，如果價格跌破A點價位則發(fā)出一個穿破支持位的訊號。
雙底（Double Bottoms）俗稱W底。它是當(dāng)價格在某時段內(nèi)連續(xù)兩次下跌至相約低點時而形成的走勢圖形。當(dāng)出現(xiàn)雙重底時，通常是反映在向下移動的市況由熊市轉(zhuǎn)為牛市。一旦形成雙重底圖形，必須注意圖形是否肯定穿破阻力線，若穿破阻力線，示意有強烈的需求。成交量通常因回調(diào)而大幅增加。雙重底亦可利用技術(shù)分析指標中的資金流向指數(shù)及成交量平衡指數(shù)（OBV）作分析買賣強勢之用。若價格穿破阻力線，阻力線因此而變?yōu)橹С志€。
三重頂（Triple Top）又稱為三尊頭。它是以三個相約之高位而形成的轉(zhuǎn)勢圖表形態(tài)，通常出現(xiàn)在上升市況中。典型三重頂，通常出現(xiàn)在一個較短的時期內(nèi)及穿破支持線而形成。另一種確認三重頂訊號，可從整體的成交量中找到。當(dāng)圖形形成過程中，成交量隨即減少，直至價格再次上升到第三個高位時，成交量便開始增加，形成一個確認三重頂訊號。
最低點的形成，投資者通常以它作為主要支持線，當(dāng)價格出現(xiàn)雙頂后回落至接近頸線（支持位），然后再次反彈至原先雙頂?shù)奈恢?，并遭遇阻力后回落。若價格跌破頸線，便會大幅滑落，三重頂圖形已被確認。
上述例子顯示，當(dāng)價格上升到A點，交易徘徊在這區(qū)域約一個多月后，仍未成功穿破B點與C點之阻力位。因沒有需要之情況下，價格開始回落，而且跌破三重頂圖形的支持位，確認了向淡趨勢圖形。隨后再升回此價位，嘗試穿破這圖形形成的阻力位（前市的支持位）。
三重底（Triple Bottom）是三重頂形態(tài)的倒影，在跌市中以三點相約之低點而形成。在價格向上擺動時，發(fā)出重大轉(zhuǎn)向訊號。與三重頂相比，三重底圖形通常拖延數(shù)月時間及穿破阻力線才被確認為三重底圖形。另一種確認三重底訊號，可從成交量中找到。當(dāng)圖形過程中，成交量會減少，直至價格再次上升到第三個低位時，成交量便開始增加，形成一個確認三重底訊號。
最高點的形成，投資者通常以它作為主要阻力線，價格出現(xiàn)雙底后回升至接近頸線，重遇阻力回落至雙底水平的支持位。價格未能跌破此支持位，而當(dāng)其時成交量驟減，并開始反彈，成交量隨即大增。當(dāng)價格升越頸線時，成交量激增。在價格向上突破頸線后，三重底圖形已被確認。
上述例子顯示，當(dāng)價位下降至A點，交易隨即徘徊在這區(qū)域約四個月，但未能穿破B點和C點的支持位。因供過于求，價格開始上升至前市的某些高位。三重底的阻力位（即上圖的高線），以及再升破阻力位。三重底形態(tài)因而確認。隨后又再次回調(diào)到一個新的支持位（即前市的阻力位），但未能轉(zhuǎn)為牛市，這更能增強三重底圖形的力量。
頭肩頂（Head & Shoulders Top）是最為常見的倒轉(zhuǎn)形態(tài)圖表之一。頭肩頂跟隨上升市勢而行，并發(fā)出市況逆轉(zhuǎn)的訊號。顧名思義，圖形以左肩、頭、右肩及頸線組成。當(dāng)三個連續(xù)的價格形成左肩時，其成交量必需最大，而頭部次之，至于右肩應(yīng)較細。
當(dāng)價格一旦跌破支持線（頸線），便會出現(xiàn)較急且大的跌幅。成交量可為頭肩頂形態(tài)充當(dāng)一個重要的指標，大多數(shù)例子中，左肩的升幅必定高于右肩的升幅，下降的成交量加上頭部創(chuàng)新高可充當(dāng)一個警號，警戒市勢正在水平線上逆轉(zhuǎn)。
第二個警號是當(dāng)價格由頭部的頂峰回落時，穿越右肩的高點。最后逆轉(zhuǎn)訊號是在價格跌破頸線后，出現(xiàn)「后抽」現(xiàn)象，在價格觸及頸線后仍未見有所突破便立即沽出。
在大多數(shù)圖形中，當(dāng)支持線被穿破，相同的支持線在后市中轉(zhuǎn)變?yōu)樽枇€。
頭肩底（Head & Shoulders Bottom）跟隨下跌市勢而行，并發(fā)出市況逆轉(zhuǎn)的訊號。顧名思義，圖形以左肩、頭、右肩及頸線組成。三個連續(xù)的谷底以中谷底（頭）最深，第一及最后谷底（分別為左、右肩）較淺及接近對稱，因而形成頭肩底形態(tài)。當(dāng)價格一旦升穿阻力線（頸線），則出現(xiàn)較大幅上升。
成交量可為頭肩底形態(tài)充當(dāng)一個重要的指標，大多數(shù)例子中，左肩較右肩和頭部為大，下降的成交量加上頭部創(chuàng)新低可充當(dāng)一個警號，警戒市勢正在水平線上逆轉(zhuǎn)。
第二個警號是當(dāng)價格由頭部的頂峰上升時，即價格向上突破頸線后，再次回落至頸線支持位，然后才大升。最后逆轉(zhuǎn)訊號是在價格向上窗破頸線后，把握時機入貨，若未能跟進，則可望出現(xiàn)「后抽」回試頸線支持位時買入。
在大多數(shù)圖形中，當(dāng)阻力線被穿破，相同的阻力線在后市中轉(zhuǎn)變?yōu)橹С志€。
上述圖例，左肩A點形成在一個正下跌及整固的市況。頸線從A點開始形成后，再次回落約一個月，形成頭部。隨后價格開始反彈，到B點再度回落，形成右肩。直到頸線的第二點出現(xiàn)，成為阻力線（即B點）。價格隨后因有大量成交而上升穿破阻力位（頸線），頭肩底圖形從而確認。升破頸線后，可能有抽后情況發(fā)生，如不跌穿頸線，市勢將向著目標幅度而上升。
從以上例子得知，投資者不一定會即時追隨已破頭肩底頸線的股票。通常，價格會再次回落到支持位（如C點）給投資者另一個買入機會。
上升楔形（Rising Wedge）是發(fā)生在一個大跌市，然后上升和交易價格一路收窄。上升楔形可分為持續(xù)圖形或逆轉(zhuǎn)圖形兩種。在持續(xù)圖形中，上升楔形呈傾向上斜直到相遇現(xiàn)時的下降走勢。而逆轉(zhuǎn)圖形亦會同樣呈向上傾斜，但成交則順勢上升。無論任何一種圖形，這圖形都被視為看淡。
上升楔形通常拖延至三至六個月時間，并能提供投資者一個警號——市勢正在逆轉(zhuǎn)中。上升楔形的形成，最少以兩點高點，以每點的最高及先前的最高點連成一條最高的阻力線；同樣，最少以兩點低點，以每點的最低及先前的最低點連成一條最低的支持線。在上升楔形中，價格上升，賣出壓力亦不大，但投資人的興趣卻逐漸減少，價格雖上揚，可是每一個新的上升波動都比前一個弱，最后當(dāng)需求完全消失時，價格便反轉(zhuǎn)回跌。因此，上升楔形表示一個技術(shù)性的意義之漸次減弱的情況。當(dāng)其下限跌破后，就是沽出訊號。
上圖是一個上升楔形的例子，價格于七月中由一個跌市開始慢慢下跌，在A點和B點相符的新低，分別形成新高。但相對強弱指數(shù)（RSI）顯示，由A點至B點間的升幅卻出現(xiàn)了頂背馳。當(dāng)下斜線與價格相遇，上漲趨勢沒有足夠的動力使價格推上，價格隨即跌穿支持線C點，下跌趨勢因此而持續(xù)。
下降楔形（Falling Wedge）是出現(xiàn)在上升價格頂部的一種常見形態(tài)。在價格出現(xiàn)上下小幅波動的整理期間，下降楔形可分為持續(xù)圖形和逆轉(zhuǎn)圖形兩種。
在持續(xù)圖形中，下降楔形呈向下傾斜，直到相遇現(xiàn)時的上升走勢。反之，逆轉(zhuǎn)圖形亦同樣呈向下傾斜，但成交則順勢下降。無論任何一種類型，這圖形都被視為看好。
下降楔形通常拖延至三至六個月時間，并能提供投資者一個警號——市勢正在逆轉(zhuǎn)中。下降楔形的形成，最少以兩點高點，以每點的最高及先前的最高點連成一條最高的阻力線；同樣，最少以兩點低點，以每點的最低及先前的最低點連成一條最低的支持線。
價格經(jīng)過一段時間上升后，出現(xiàn)獲利回吐，雖然下降楔形的底線往下傾斜，似乎說明了市場的承接力不強，但新的回落浪較上一個回落浪波幅更小，說明沽售力量正減弱中，加上成交量在這階段中的減少可證明市場賣壓的減弱。
在下降楔形中，價格上升，賣出壓力亦不大，但投資人的興趣卻逐漸減少，價格雖上揚，可是每一個新的上升波動都比前一個弱，最后當(dāng)需求完全消失時，價格便反轉(zhuǎn)回跌。因此，下降楔形表示一個技術(shù)性的意義之漸次減弱的情況。當(dāng)其下限跌破后，就是沽出訊號。下降楔形的出現(xiàn)告訴我們升市尚未見頂，這僅是升后的正常調(diào)整現(xiàn)象。一般來說，形態(tài)大多是向上突破，當(dāng)其上限阻力突破時，就是一個買入訊號。
上圖是一個下降楔形例子，價格一直向下滑，以A點和B點相符的新高，分別形成兩個新低。但移動平均背馳指標（MACD）顯示，在A點至B點間的跌幅卻出現(xiàn)了底背馳。當(dāng)下斜線與價格相遇，下漲趨勢沒有足夠的動力把價格推低，價格隨即升破C點的阻力位。上升趨勢因此而持續(xù)。
圓底（Rounding Bottom）又稱為碟形（saucers）或碗形（bowls），是一種逆轉(zhuǎn)形態(tài)，但并不常見。此類形態(tài)大多數(shù)出現(xiàn)在一個由熊市轉(zhuǎn)為牛市的長時間整固期。但在我們的例子中，是以短時間的整固期為例。
圓底常常在一個長期跌市后出現(xiàn)，低位通常記錄新低及回跌。圓底形態(tài)可分為三部份：下降、最低及上升。
形態(tài)的第一部份是下降：即帶領(lǐng)圓形到低位。下降的傾斜度不會太過分。第二部份是圓弧底的最低位，與尖底很相似，但不會太尖。這部份通常出現(xiàn)時間較長或升幅可達一個月。最后是上升部份，通常是圖形的后及大約與下降所的時間相同。如上升部份升得太快，便會破壞了整個形態(tài)，而且變?yōu)榧儆嵦枴?/p>
整個圖形來看，如價格還未穿破阻力位，即圖形開始的下降位置；圓底仍未確認。成交量通常跟隨圓底形態(tài)：最高位即下降的開始、最低位即下降的終點及升幅變強。
杯柄形是一種持續(xù)上升的形態(tài)，它跟隨上通道的突圍而形成一段整理的時間。杯柄形態(tài)可分為兩部份：杯及杯柄。當(dāng)某時段價格上漲，一個杯形隨之而形成，它的外觀好像一個碗或者圓底，亦像是一個呈U字的形態(tài)。因為與V形相比，U形比較平坦，故此杯形可以確定是一種在底部具有強烈支持的整理形態(tài)。
當(dāng)杯形形成后，短期的成交，便是杯柄的進化期。由杯柄范圍隨后突圍，并提供一個較強烈的上升趨勢訊號。通常杯柄的回調(diào)越短暫，越形成上升趨勢及加強突圍。當(dāng)突圍出現(xiàn)時，成交量明顯是上升的。
以上為例，在遇到A點的阻力位前，價格正在上升。不到六個月，杯的形態(tài)已形成，而且相遇阻力位B點。價格隨后徘徊在同一個交易價格約一個月，然后穿破阻力位，確認了杯柄形。成交量也提供了一個委明確的指標，確認這圖形的準確性。因成交量在破位前后增加，代表出現(xiàn)大量買家。
旗形的形態(tài)就像一面掛在旗頂上的旗幟，通常在急速而又大幅的市場波動中出現(xiàn)。價格經(jīng)過一連串緊密的短期波動后，形成一個稍微與原來趨勢呈相反方向傾斜的長方形，這就是旗形走勢。旗形走勢分為上升旗形和下降旗形。
當(dāng)價格經(jīng)過陡峭的飆升后，接著形成一個緊密、狹窄和稍微向下傾斜的價格密集區(qū)，把這密集區(qū)的高點和低點分別連接起來，便可劃出二條平行而下傾的直線，這就是上升旗形。當(dāng)價格出現(xiàn)急速或垂直的下跌后，接著形成一個波動狹窄而緊密，稍微上傾的價格密集區(qū)，像是一條上升通道，這就是下降旗形。
形態(tài)完成后價格便繼續(xù)向原來的趨勢移動，上升旗形將有向上突破，而下降旗形則往下跌破。上升旗形大多數(shù)在牛市末期出現(xiàn)，因此暗示升市可能進入尾聲階段；而下降旗形則大多數(shù)在熊市初期出現(xiàn)，顯示大市可能作垂直式的下跌，因此形成的旗形細小，大約在三，四個交易日內(nèi)經(jīng)已完成，但如果在熊市末期出現(xiàn)，形成的時間較長，且跌破后只可作有限度的下跌。楔形旗是由兩條相同方向移動且收的直線而成，而這兩條直線是在較短時間內(nèi)形成一個扁長的三角形。楔形較常出現(xiàn)在一個漲勢或跌勢的中心位置，即上漲中的中段整理及下跌過程中的反彈逃命波，而成交量大多數(shù)在整理過程中逐漸減少，而在突破或跌破后量能又顯著的放大。
在上升趨勢中，楔形旗是由左上方向右下方傾斜；在下降趨勢中，則由左下方向右上方傾斜，形狀與旗形相似，頗像船尾所懸掛的旗志。
上圖為楔形旗的例子，在一個上升的市況，因A點出現(xiàn)大量成交，旗在這里形成。在多個星期的整固期后，價格嘗試在楔形旗的頂部試高（即B點）。當(dāng)穿破阻力位，再加上成交量上升，圖形確認及升勢將持續(xù)。
對稱三角形（Symmetrical Triangle）又稱為等邊三角形，一般情形之下，對稱三角形是屬于整理形態(tài)，即價格會繼續(xù)原來的趨勢移動。它是由一系列的價格變動所組成，其變動幅度逐漸縮小，亦即每次變動的最高價，低于前次的水準，而最低價比前次最低價水準高，呈一壓縮圖形。如從橫的方向看價格變動領(lǐng)域，其上限為向下斜線，下限為向上傾線，把短期高點和低點，分別以直線連接起來，就可以形成一對稱的三角形。
對稱三角形成交量，因愈來愈小幅度的價格變動而遞減，正反映出多空力量對后市猶疑不決的觀望態(tài)度，然后當(dāng)價格突然跳出三角形時，成交量隨之而變大。
若價格往上沖破阻力線（必須得到大成交量的配合），便是一個短期買入訊號；反之，若價格往下跌破（在低成交量之下跌破），便是一個短期沽出訊號。
上圖為例，下降趨勢出現(xiàn)當(dāng)價格從A點流入對稱三角形及交易徘徊在這個區(qū)域。趨勢線亦在隨后兩個月出現(xiàn)（A點至C點和B點至D點）。在E點，價位開始穿破阻力線，嘗試轉(zhuǎn)勢，但不成功，卻成為一個假突破。這是一個很好的例子，可提醒投資者必須等待收市后的訊號，及并留意破位是否準確或是否一個好的入市位。在E 點，價格在趨勢線下開市，確認先前的訊號是假的。隨后，價格穿破三角形的下點及大量沽盤，這確認了對稱三角形的下跌趨勢持續(xù)。
上升三角形（Ascending Triangle）通常在回升高點的連線趨近于水平而回檔連線的低點，逐步墊高，因而形成往上傾的上升斜線，而在整理形態(tài)的末端，伴隨著攻擊量能的擴增，一般往上突破的機會較大。
價格在某水平呈現(xiàn)強大的賣壓，價格從低點回升到水平便告回落，但市場的購買力仍十分強，價格未回至上次低點便即時反彈，持續(xù)使價格隨著阻力線的波動而日漸收窄。我們?nèi)舭衙恳粋€短期波動高點連接起來，便可畫出一條阻力線；而每一個短期波動低點則可相連出另一條向上傾斜的線，便形成上升三角形。成交量在形態(tài)形成的過程中不斷減少。
上升三角形顯示買賣雙方在該范圍內(nèi)的較量，但買方的力量在爭持中已稍占上風(fēng)。賣方在其特定的價格水平不斷沽售，不急于出貨，但卻不看好后市，于是價格每升到理想的沽售水平便即沽出，這樣在同一價格的沽售形成了一條水平的供給線。不過，市場的購買力量很強，他們不待價格回落到上次的低點，更急不及待地購進，因此形成一條向右上方傾斜的需求線。
上圖為例，上升三角形在最初形成時，價格亦開始向上升。整個形態(tài)發(fā)生在三個月內(nèi)，但并沒有穿破B、C及E的阻力線。而較高的低位A點至D點至F點，代表正在積聚及市況會繼續(xù)上升。在整個過程中，成交量比預(yù)期弱，但在F點開始趕上。而價格剛好受制于支持線，然后反彈升穿阻力位G點，而且G點的成交量很高。上升三角形形態(tài)確認后，市勢將會持續(xù)上升。
下降三角形（Descending Triangle）通常在回檔低點的連線趨近于水平而回升高點的連線則往下傾斜，代表市場賣方的力量逐漸增加，使高點隨時間而演變，越盤越低，而下檔支撐的買盤逐漸轉(zhuǎn)弱，退居觀望的賣壓逐漸增加，在買盤力量轉(zhuǎn)弱而賣壓逐漸增強的情況下，整理至末端，配合量能溫和放大，而價格往下跌破的機會較大。
下降三角形的形狀與上升三角形恰好相反，價格在某特定的水平出現(xiàn)穩(wěn)定的購買力，因此每回落至該水平便告回升，形成一條水平的需求線?？墒鞘袌龅墓潦哿α繀s不斷加強，價格每一次波動的高點都較前次為低，于是形成一條下傾斜的供給線。
下降三角形同樣是多空雙方的較量表現(xiàn)，然而多空力量卻與上升三角表所顯示的情形相反。
上圖為例，下降三角形在最初形成時，價格亦開始向下滑。全個形態(tài)發(fā)生在四個月內(nèi)，但沒有穿破支持線的A點、C點及E點。而最底的高位在B點、D點和F點，代表市況正在分發(fā)及看淡。在下降三角形形成的過程中，成交量的數(shù)值比預(yù)期弱，但在F點開始趕上，而阻力線亦非常強勁，在最后的上試阻力不成功，價格隨即回調(diào)及跌穿G點的支持位。而且G點的成交量也很高。下降三角形形態(tài)確認后，市勢持續(xù)下跌。
價格通道（Price Channels）是延續(xù)圖形，它的斜度傾向上或向下，視乎它的價格成交集中于上趨勢線或下趨勢線之內(nèi)。上趨勢線是一條阻力線，而下趨勢線則是一條支持線。當(dāng)價格通道有向下趨勢傾斜時便視為跌市，而價格通道向上傾斜時，則視為升市。
以兩條趨勢線形成的價格通道，一條稱為主趨勢線，另一條稱為通道線。主趨勢線決定有力的趨勢。如上升（下跌）通道向上（向下）傾斜時，最少以兩點的低點（高點）連成一線而繪出。
另一條趨勢線稱為通道線，與主趨勢線平衡的。通道線以高點及低點繪出。在上升通道時，通道線是一條阻力（支持）線。在下降通道時，通道線則是一條支持線。
當(dāng)價格持續(xù)上升并在通道范圍內(nèi)波動，趨勢便可看作牛市。當(dāng)價格未能到達通道線（阻力線）時，便可預(yù)料到趨勢將會有急切的轉(zhuǎn)變。隨后下破主趨勢線（支持線）時，便可提供確認市況將會逆轉(zhuǎn)。相反，當(dāng)上穿通道線時，便可視為牛市及暗示價格將持續(xù)上升。
矩形（Rectangle）又叫箱形，也是一種典型的整理形態(tài)。價格上升到某水平時遇上阻力，掉頭回落，但很快便獲得支持而回升，可是回升到前次相同高點時卻再一次受阻，而挫落到上次低點時則再得到支持。這些短期高點和低點分別以直線連接起來，便可以繪出一條通道，這通道既非上傾，亦非下降，而是平行發(fā)展，這就是矩形形態(tài)。
一般來說，當(dāng)市道牛皮上落，順升市和跌市中都可能出現(xiàn)，長而窄且成交量小的矩形在原始底部比較常出現(xiàn)。突破上下了限后有買入和賣出的訊號，漲跌幅度通常等于矩形本身寬度。當(dāng)向上突破上限阻力時，就是一個「買入信號」。反之若往下跌破時，則是一個「沽出信號」。矩形形成的過程中，除非有突發(fā)性的消息擾亂，其成交量應(yīng)該是不斷減少的。如果在形態(tài)形成期間，有不規(guī)則的高成交出現(xiàn)，形態(tài)可能失敗。當(dāng)價格突破矩形上限的水平時，必須有成交量激增的配合；但若跌破下限水平時，就不須高成交量的增加。
矩形呈現(xiàn)突破后，價格經(jīng)常出現(xiàn)反抽，這種情形通常會在突破后的三天至三星期內(nèi)出現(xiàn)。反抽將止于頂線水平之上，往下跌破后的假性回升，將受阻于底線水平之下。
根據(jù)以上圖例，在五月初，矩形圖形在一個下跌市開始形成，看來市況已見底，而成交量也很小。直至七月初，成交量開始增加，清晰顯示價格突破在即，走勢向下跌趨持續(xù)。
