| 標簽：雜談 |
到這里，我們已經(jīng)涉獵了道氏理論，這是目前實際應用的絕大多數(shù)趨勢順應機制的理論起點;也探討了趨勢的基本概念，諸如支撐、阻擋和趨勢線等;對交易量和持倉興趣也作了介紹。那么下一步，就該學習
圖表形態(tài)了。很快我們就會發(fā)現(xiàn)，這些形態(tài)就是建立在上述概念的基礎之上的。
上一章，我們把趨勢定義為一系列依次上升或下降的峰和谷。只要它們相對變化的方向向上，則趨勢向上;如果其相對變化的方向向下，那么趨勢就向下。我們還強調(diào)指出，在相當部分時間內(nèi)，市場處于橫向伸展的態(tài)勢之中。而正是這種橫向延伸的市場運動，構(gòu)成了接下來兩章的主要課題。
千萬不要以為絕大部分趨勢的變化突如其來，事實上，趨勢在發(fā)生重要變異之前，通常需要一段醞釀的時間。問題就在于，這種醞釀時期并不總意味著趨勢將要逆轉(zhuǎn)，有時候，這只是既存趨勢的休整，隨后原有的趨勢仍將繼續(xù)。
價格形態(tài)
形態(tài)具有兩個類別:反轉(zhuǎn)型和持續(xù)型
價格形態(tài)有兩種最主要的分類—反轉(zhuǎn)型形態(tài)和持續(xù)型形態(tài)。反轉(zhuǎn)形態(tài)名符其實，意味著趨勢正在發(fā)生重要反轉(zhuǎn);相反地，持續(xù)形態(tài)顯示市場很可能僅僅是暫時作一段時間的休整，把近期的超買或超賣狀況調(diào)整一番，過后，現(xiàn)存趨勢仍將繼續(xù)發(fā)展。關鍵是，必須在形態(tài)形成的過程中盡早判別出其所屬類型。
本章將討論五種最常用的主要反轉(zhuǎn)形態(tài):頭肩形、三重頂(底)、雙重頂(底).V字頂(底)、以及圓形(盆形)頂(底)等形態(tài)。我們將考察價格本身的變化過程，及其變化在圖表上的顯示，還有判別它們的方法。然后，我們還要研究另外兩方面重要因素—伴生的交易量的形態(tài)，以及價格形態(tài)的測算意義。
交易量在所有價格形態(tài)中，都起到重要的驗證作用。在形勢不明時(許多情況下都是這樣的)，研究一下與價格數(shù)據(jù)伴生的交易量形態(tài)，是判斷當前價格形態(tài)是否可靠的決定性辦法.
絕大多數(shù)價格形態(tài)各有其具體的測算技術(shù)，可以確定出最小價格目標。雖然這些目標僅僅是對下一步市場運動的大致估算，但仍有助于交易商確定其報償一風險比。
下一章，我們將討論形態(tài)的另一個大類—持續(xù)型形態(tài)，內(nèi)容包括三角形、旗形和三角旗形、楔形、以及矩形。這類形態(tài)通常反映出現(xiàn)行趨勢正處于休整狀態(tài)，而不是趨勢的反轉(zhuǎn)，因此，通常被歸納為中等的或次要的形態(tài)，算不上主要形態(tài)。
反轉(zhuǎn)形態(tài)所共有的基本要領
在單獨地剖析各個主要反轉(zhuǎn)形態(tài)之前，我們先交待所有反轉(zhuǎn)形態(tài)所共有的兒個基本要領。
1.在市場上事先確有趨勢存在，是所有反轉(zhuǎn)形態(tài)存在的前提。
2.現(xiàn)行趨勢即將反轉(zhuǎn)的第一個信號，經(jīng)常是重要的趨勢線被突破。
3。形態(tài)的規(guī)模越大，則隨之而來的市場動作越大。
4.頂部形態(tài)所經(jīng)歷的時間通常短于底部形態(tài)，但其波動性較強。
5,底部形態(tài)的價格范圍通常較小，但其醞釀時間較長。
6.交易量在驗證向上突破信號的可靠性方面，更具參考價值。
事先存在趨勢的必要性:市場上確有趨勢存在是所有反轉(zhuǎn)形態(tài)存在的先決條件。市場必需先有明確的目標，然后才談得上反轉(zhuǎn)。在圖表上，偶爾會出現(xiàn)一些與反轉(zhuǎn)形態(tài)相像的圖形，但是如果事前并無趨勢存在，那么它便無物可反，因而意義有限.在我們辯識形態(tài)的過程中，正確把握趨勢的總體結(jié)構(gòu)，有的放矢地對最可能出現(xiàn)一定形態(tài)的階段提高警惕，是成功的關鍵。
正因為反轉(zhuǎn)形態(tài)事先必須有趨勢可反，所以它才具備了測算意義。前面曾強調(diào)，絕大多數(shù)測算技術(shù)僅僅給出最小價格目標，那么，最大目標就是事前趨勢的起點。如果市場發(fā)生過‘一輪主要的牛市，并且主要反轉(zhuǎn)形態(tài)已經(jīng)完成，就預示著價格向下運動的最大余地便是100%地回撤整個牛市，從它的終點回到它的起點。
重要趨勢線的突破:即將降臨的反轉(zhuǎn)過程，經(jīng)常以突破重要的趨勢線為其前兆。不過朋友們請記住，主要趨勢線被突破，并不一定意味著趨勢的反轉(zhuǎn)。這個信號本身的意義是，原趨勢正有所改變。主要向上趨勢線被突破后，或許表示橫向延伸的價格形態(tài)開始出場，以后，隨著事態(tài)的進一步發(fā)展，我們才能夠把該形態(tài)確認為反轉(zhuǎn)型或連續(xù)型。在有些情況下，主要趨勢線被突破同價格形態(tài)的完成恰好同步實現(xiàn)。
形態(tài)的規(guī)模越大，則隨之而來的市場動作越大：這里所謂規(guī)模大小，是就價格形態(tài)的高度和寬度而言的。高度標志著形態(tài)的披動性的強弱，而寬度則代表著該形態(tài)從發(fā)展到完成所花費的時間的多寡。形態(tài)的規(guī)模越大——即價格在形態(tài)內(nèi)擺動的范圍(高度)越大、經(jīng)歷的時間〔寬度)越長—那么該形態(tài)就越重要。隨之而來的價格運動的余地就越大。
實際上，這兩章所介紹的所有的測算技術(shù)，均是以形態(tài)高度為基礎的。這種方法主要適用于線圖，這就是所謂垂直測算原則。而測量價格形態(tài)橫向?qū)挾鹊姆椒?，通常應用在點數(shù)圖分析中。在后面要講的這種圖表分析法中，采用了“橫向數(shù)算”的技術(shù)，它認為頂或底部形態(tài)的寬度，同隨之而來的價格運動的目標之間，存在著一一對應的關系。
頂和底的差別：頂部形態(tài)與底部形態(tài)相比，它的持續(xù)時間短但波動性更強。在頂部形態(tài)中，價格波動不但幅度更大，而且更劇烈，它的形成時間也較短。底部形態(tài)通常具有較小的價格波動幅度，但耗費的時間較長.正因如此，辨別和捕捉市場底部比捕捉其頂部，通常來得容易些，損失也相應少些。不過對喜歡“壓頂”的朋友來說，尚有一點可資安慰，即價格通常傾向于跌快而升慢，因而頂部形態(tài)盡管難于對付，卻也自有其引人之處.通常，交易商在捕捉住熊市的賣出機會的時候比抓住牛市的買入機會的時候，盈利快得多。事實上，一切都是風險與回報之間的平衡。較高的風險從較高的回報中獲得補償，反之亦然.頂部形態(tài)雖然更難捕捉，卻也更具盈利的潛力。
交易量在驗證向上突破信號時更具重要性：交易量一般應該順著市場趨勢的方向相應地增長，這是驗證所有價格形態(tài)完成與否的重要線索。任何形態(tài)在完成時，均應伴隨著交易量的顯著增加。但是，在趨勢的頂部反轉(zhuǎn)過程的早期，交易量并不如此重要。一旦熊市潛入，市場慣于“因自重而下降”。圖表分析者當然希望看到，在價格下跌的同時，交易活動也更為活躍，不過，在頂部反轉(zhuǎn)過程中，這不是關鍵.然而，在底部反轉(zhuǎn)過程中，交易量的相應擴張，卻是絕對必需的。如果當價格向上突破的時候，交易量形態(tài)并未呈現(xiàn)出顯著增長的態(tài)勢，那么，整個價格形態(tài)的可靠性，就值得懷疑了。在第七章中，我們將更深入地研究交易量。
